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供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文第1篇

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；信用風(fēng)險；風(fēng)險擴散；防控機制

中圖分類號：F830 文獻標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）02-0063-05

一、引言

作為解決中小企業(yè)信貸困難的有效方式之一，供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的發(fā)展十分迅速。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到2020年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達到14.98萬億元。而風(fēng)險問題一直是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的主要障礙，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理受到越來越多的關(guān)注。近年來，國內(nèi)學(xué)者對供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的研究越來越多，如李毅學(xué)（2011）利用層次分析法展示了其評估過程，并將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩大類，信用風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險和操作風(fēng)險成為非系統(tǒng)風(fēng)險的主要內(nèi)容。實際上，信用風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的主要類別，對信用風(fēng)險的研究已經(jīng)成為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究的重點。目前，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的研究集中于風(fēng)險識別和風(fēng)險評價兩個方面。在信用風(fēng)險識別方面，劉遠亮、高書麗（2013）利用主成分分析法和Logistic回歸方法構(gòu)建信用風(fēng)險識別模型對供應(yīng)鏈金融中的小企業(yè)信用進行識別；在信用風(fēng)險評價方面，熊熊、馬佳、趙文杰等人（2009）為了避免供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價中主觀評價因素的影響，將主體評級和債券評級納入到信用風(fēng)險評價中，有效地保障了信用評價體系的客觀性；而陳長彬、盛鑫（2013）在構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價體系時將定性指標(biāo)和定量指標(biāo)有機地結(jié)合起來，保證了信用風(fēng)險評價體系的完整性。

通過上述已有研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的研究涉及很少，而信用風(fēng)險在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中具有很強的擴散效應(yīng)，對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運行具有很大影響。因此，對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的研究不但能夠保障供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理研究體系的完整性，而且能夠為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供借鑒。

二、研究背景

（一）供應(yīng)鏈金融發(fā)展不斷生態(tài)化

隨著生產(chǎn)分工的日益加劇和供應(yīng)鏈管理的不斷演進，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展經(jīng)歷了由供應(yīng)鏈單一環(huán)節(jié)的金融服務(wù)到供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的金融生態(tài)優(yōu)化、再到供應(yīng)鏈金融生態(tài)的過程。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式從原本單一的動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)向上游采購應(yīng)收款業(yè)務(wù)和下游銷售預(yù)付款業(yè)務(wù)延伸，產(chǎn)生了基于債權(quán)的應(yīng)收賬款融資、基于貨權(quán)的存貨融資和預(yù)付賬款融資三種模式。供應(yīng)鏈金融服務(wù)功能也從融資服務(wù)向集合融資、支付、結(jié)算、保險和信息服務(wù)于一體的綜合服務(wù)轉(zhuǎn)變。

我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展起源于原深圳發(fā)展銀行進行的“動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)”試點，并在2003年率先提出“1+N”的中小企業(yè)融資模式。其中，“1”是指供應(yīng)鏈核心企業(yè)，“N”是指供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的上下游成員，實質(zhì)上是將核心企業(yè)的信用引入其上下游企I的授信服務(wù)中，有效地保障了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控問題。此時的供應(yīng)鏈金融存在的目的是滿足供應(yīng)鏈上部分中小企業(yè)的融資需求，供應(yīng)鏈金融服務(wù)具有單一性。而隨著企業(yè)競合模式逐漸向供應(yīng)鏈間競爭合作模式轉(zhuǎn)變，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理與供應(yīng)鏈金融的關(guān)系不斷深化，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)治理成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的信息獲取、資源控制及風(fēng)險分擔(dān)等功能不斷得到發(fā)揮，金融授信模式將實現(xiàn)從不動產(chǎn)授信到動產(chǎn)授信、靜態(tài)授信到動態(tài)授信、單一授信到整體授信模式的轉(zhuǎn)變。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)沿著供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)模式進行非線性延伸與擴散，供應(yīng)鏈金融服務(wù)不斷多元化和集成化。供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的集成運動不斷加劇，供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中組成元素之間相互作用加強，更多的商業(yè)生態(tài)元素被納入供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)中，形成了供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)的集成動力機制。

在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)集成動力機制的作用下，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級商業(yè)形態(tài)（見圖1）。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)以供應(yīng)鏈管理理論為基礎(chǔ)，在對整條供應(yīng)鏈進行持續(xù)優(yōu)化與協(xié)同管理的同時，嚴格把控真實貿(mào)易的交易環(huán)境，改變資金在供應(yīng)鏈上的流通方式和存在形式，實現(xiàn)閉合式資金流通。實質(zhì)上，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)包含供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的全部功能，并將投資、財務(wù)、會計和金融風(fēng)控納入其中，實現(xiàn)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)交易的高效性。具體地說，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)成包括外部環(huán)境和參與主體兩大類。外部環(huán)境涵蓋制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境兩部分：制度環(huán)境包括管制因素、規(guī)范因素和認知因素，管制因素涵蓋法律、政策、規(guī)定等相關(guān)內(nèi)容，屬于工具性質(zhì)的制度系統(tǒng)；規(guī)范因素與社會責(zé)任相關(guān)；認知因素屬于群體對外部世界真實的理解。技術(shù)環(huán)境包括供應(yīng)鏈金融技術(shù)和電子信息技術(shù)。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)參與主體包括金融服務(wù)需求方、金融服務(wù)供應(yīng)方、服務(wù)外包主體和監(jiān)管機構(gòu)。

（二）供應(yīng)鏈金融本質(zhì)：信用創(chuàng)造與信用擴張

為了解決銀企間的信貸隔閡，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生，一方面能夠解決中小企業(yè)“融資難”、“融資貴”的困境，另一方面為金融機構(gòu)增加新的業(yè)務(wù)點和利潤來源。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展離不開信用的功能，兩者存在緊密的聯(lián)系。金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時將真實貿(mào)易作為核心指標(biāo)，以防控供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險。真實貿(mào)易存在于供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)中的交易主體之間，從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)角度分析，在控制真實貿(mào)易基礎(chǔ)上進行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是將具有強流動性的金融資產(chǎn)與弱流動性的實物資產(chǎn)有機地結(jié)合起來，實現(xiàn)資金在供應(yīng)鏈上的優(yōu)化配置，增強金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)的流動性，即實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相互促進發(fā)展。信用是解釋銀行、貨幣及實體經(jīng)濟之間內(nèi)在聯(lián)系機制的核心概念。信用與供應(yīng)鏈金融在促進虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相互發(fā)展方面具有一致。此外，供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中交易主體間存在的商業(yè)信用是供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)生態(tài)化的基礎(chǔ)，也是供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)增量反應(yīng)的前提，在銀行信用和商業(yè)信用不斷融合下，供應(yīng)鏈金融發(fā)展的進程才會加速。因此，供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是信用創(chuàng)造與信用擴張。

信用創(chuàng)造是金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟提供融資支持的過程，傳統(tǒng)的信用創(chuàng)造是以商業(yè)銀行為基礎(chǔ)進行的，而現(xiàn)代信用創(chuàng)造的主體則突破了商業(yè)銀行的局限性，各類非金融機構(gòu)參與到信用創(chuàng)造中來。供應(yīng)鏈金融的信用創(chuàng)造以商業(yè)銀行為主體而受到金融體系的制約，非金融機構(gòu)作為信用創(chuàng)造的輔助部分在我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。信用擴張是在信用創(chuàng)造活動完成后進行的信用在供應(yīng)鏈交易主體間的傳遞活動。信用擴張方向與供應(yīng)鏈中商流方向具有一致性，原因在于信用擴張起始于交易雙方的合同簽署（訂單），終結(jié)于下游貿(mào)易的回款。因此，在貿(mào)易中產(chǎn)生的相關(guān)資產(chǎn)（包括應(yīng)收賬款、存貨和預(yù)付賬款）成為信用擴張的載體。

（三）供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散問題顯著

在傳統(tǒng)融資活動中，銀行信用度量的對象是單個借款企業(yè)的信用資質(zhì)，而在供應(yīng)鏈金融中則變成了整條供應(yīng)鏈金融的運行狀況。在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，交易主體間關(guān)系緊密，連接性較強，任何一方出現(xiàn)問題都會影響供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定性。基于金融機構(gòu)的角度，“新巴塞爾協(xié)議”將風(fēng)險分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險三類。信用風(fēng)險指借款人和市場交易對象違約而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險；市場風(fēng)險指銀行的資產(chǎn)組合由于市場波動、經(jīng)濟周期影響等因素導(dǎo)致的可能損失；操作風(fēng)險指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。

國內(nèi)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險主要來源于信用風(fēng)險。有數(shù)據(jù)表明，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險90%以上來自于信用風(fēng)險，主要表現(xiàn)為客戶欺詐，包括控股權(quán)的爭議、資本的抽離、隱性負債、非相關(guān)多元化投資、實際控股人的不良嗜好。其中，控股權(quán)的爭議指供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)所有權(quán)在法律上出現(xiàn)爭議，重復(fù)質(zhì)押就是在存貨融資業(yè)務(wù)中因存貨所有權(quán)歸屬問題導(dǎo)致的典型控股權(quán)爭議問題；資本的抽離指債務(wù)人通過關(guān)聯(lián)交易將企業(yè)資本轉(zhuǎn)移的行為；隱性負債指沒有記錄在資產(chǎn)負債表內(nèi)并隨著時間的推移逐漸顯性化的債務(wù)；非相關(guān)多元化投資指債務(wù)人獲得資金后將資金用于其他途徑，而非將資金用于擴大生產(chǎn)貿(mào)易；實際控股人的不良嗜好屬于個人道德問題，同樣會帶來信用風(fēng)險問題。信用風(fēng)險的傳導(dǎo)性是信用風(fēng)險擴散的前提，供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)則為信用風(fēng)險擴散提供了媒介條件。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散后果將對特定產(chǎn)業(yè)形成強烈沖擊，其影響深度和廣度都是其他風(fēng)險難以企及的。影響至今的鋼貿(mào)危機事件是供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散的典型案例。鋼貿(mào)危機事件的核心在于質(zhì)押物的重復(fù)質(zhì)押，屬于信用風(fēng)險的控股權(quán)爭議，之后發(fā)生的鋼材質(zhì)押物擠兌事件則是因為沒能有效處理信用風(fēng)險擴散而產(chǎn)生的嚴重后果。

三、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險擴散機理

供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，供應(yīng)鏈金融交易主體是市場中獨立的經(jīng)濟主體，交易主體間存在的信息不對稱和利益矛盾決定了供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)仍是個不穩(wěn)定的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的環(huán)境處于動態(tài)變化的狀態(tài)，部分交易主體的行為將對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生影響。風(fēng)險在供應(yīng)鏈中的傳遞是通過交易主體間的相互作用進行的。信用風(fēng)險的擴散同樣是通過關(guān)聯(lián)企業(yè)的相互作用進行的，在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中，單個交易主體的界限逐漸動態(tài)化和模糊化，交易主體間具有高度關(guān)聯(lián)性，也就是具有傳染性。因此可以發(fā)現(xiàn)，信用風(fēng)險在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中呈現(xiàn)出客觀性、可控性、周期性和傳染性的特征?？陀^性是所有風(fēng)險種類的共同特征，即風(fēng)險的發(fā)生不以人的意志為轉(zhuǎn)移；可控性是可以通過人為控制將信用風(fēng)險降到最低；周期性表現(xiàn)為信用擴張和信用收縮活動在供應(yīng)鏈金融中交替出現(xiàn)；而信用風(fēng)險的傳染性表現(xiàn)為部分交易主體的失信行為將會導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的紊亂和信用傳遞鏈條的中斷。

（一）信用風(fēng)險擴散的表現(xiàn)形式

風(fēng)險擴散的表現(xiàn)形式可以從方向?qū)用?、線性層面和連續(xù)性層面進行劃分。在風(fēng)險擴散的方向?qū)用?，可分為單方向擴散、雙方向擴散、多方向擴散和混合擴散四種。單方向擴散是指沿著一個特定渠道進行擴散，其擴散具有區(qū)域特定性、直接性和單調(diào)遞減性的特征；雙方向擴散是指風(fēng)險擴散沿著兩個相反的渠道進行，其擴散具有方向相反性、α饜院透叢有裕歡嚳較蚶┥⑹欠塹ヒ恍遠嚳較虻母叢永┥，其擴散沿著多維度展開，擴散路徑和擴散強度呈現(xiàn)非均衡性；混合擴散的方向是不確定的，且無法判別擴散的方向，擴散的可控性較差。在風(fēng)險擴散的線性層面，可分為線性擴散和非線性擴散，線性擴散表示交易主體的風(fēng)險擴散損失和風(fēng)險概率與擴散的時間或其所在的位置是線性關(guān)系，非線性擴散則呈現(xiàn)非線性關(guān)系。在風(fēng)險擴散的連續(xù)性層面，可分為連續(xù)式擴散和跳躍式擴散，跳躍式擴散又包括可去間斷式擴散和純跳躍式擴散兩種形式。

（二）信用風(fēng)險擴散速度

風(fēng)險擴散速度表示風(fēng)險擴散在供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)中的動態(tài)過程，受到風(fēng)險擴散時間、交易主置和風(fēng)險損失的影響。在風(fēng)險擴散的時間進程中，可分為三個階段：初期的風(fēng)險擴散速度較慢；中期會迎來風(fēng)險擴散的爆發(fā)階段，風(fēng)險擴散速度瞬間加快；后期風(fēng)險擴散會處于動態(tài)穩(wěn)定的時段，風(fēng)險擴散速度平穩(wěn)。供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的擴散速度遵循同樣的發(fā)展規(guī)律。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文第2篇

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)集群 供應(yīng)鏈金融 推動措施

中圖分類號：F830

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）01-053-04

產(chǎn)業(yè)集群快速發(fā)展的一個重要推動因素就是大規(guī)模的資金支持，然而，由于國內(nèi)的金融體系尚未完善，產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過程中存在著巨大的資金缺口。這嚴重地制約了產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展為產(chǎn)業(yè)集群的資金問題解決提供了契機，其與產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展形成了相互推進的良好形勢。

一、產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈金融相關(guān)理論

（一）產(chǎn)業(yè)集群

1.概念。產(chǎn)業(yè)集群主要是指：在同一個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，由地理位置相近的若干個關(guān)聯(lián)公司或機構(gòu)共同組成的共生、互補性企業(yè)群體。

2.特點。產(chǎn)業(yè)集群主要具有區(qū)域性、網(wǎng)絡(luò)性以及共生性等特點。其中，區(qū)域性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群中的有關(guān)企業(yè)在地理位置上形成了一定的集聚現(xiàn)象。這樣有助于企業(yè)間的資源共享，擴大企業(yè)的整體發(fā)展優(yōu)勢?！皦K狀經(jīng)濟區(qū)”的形成源于該特征。網(wǎng)絡(luò)性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部成員處于不同的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)節(jié)點上，經(jīng)過長期的交流與合作，逐步形成了供應(yīng)鏈貿(mào)易交叉模式，進而形成了聯(lián)系密切的網(wǎng)狀產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。共生性體現(xiàn)在：產(chǎn)業(yè)集群中的成員彼此間在經(jīng)濟甚至文化等方面都是聯(lián)系密切的，彼此之間共同構(gòu)成了一個較為松散的利益共同體。其在一定程度上，有著共同的發(fā)展目標(biāo)以及利益，所以，其具有明顯的相對共生性。

3.金融支持。隨著產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展壯大，其對資金的需求量與日俱增。單純地依靠金融機構(gòu)進行融資是很難滿足集群發(fā)展需求的。相對于金融融資，供應(yīng)鏈金融融資方式更加適用于產(chǎn)業(yè)集群。充分利用產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)間的資金來往，能夠有效地加快企業(yè)的資金流動，提高企業(yè)的資金使用效率，并為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利益。所以說，制定行之有效的供應(yīng)鏈金融融資安排，是促進產(chǎn)業(yè)集群結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實現(xiàn)整體經(jīng)濟實力提高的重要途徑。

（二）供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融主要是指：供應(yīng)鏈內(nèi)相關(guān)的金融機構(gòu)或物流金融企業(yè)根據(jù)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)的貿(mào)易以及資金狀況，提供給有關(guān)企業(yè)的金融或資金服務(wù)，進而滿足企業(yè)的融資需求，促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（三）產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈金融間關(guān)系

1.產(chǎn)業(yè)集群為供應(yīng)鏈金融提供了良好的企業(yè)環(huán)境。供應(yīng)鏈金融的存在與發(fā)展，勢必離不開供應(yīng)鏈上的節(jié)點企業(yè)，而網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈能夠為供應(yīng)鏈金融提供穩(wěn)定的需求節(jié)點。目前，我國的東南沿海地區(qū)，已經(jīng)形成了密集的產(chǎn)業(yè)集群，為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造了有利的發(fā)展環(huán)境。同時，產(chǎn)業(yè)集群在形成的過程中，受到了我國政府的大力扶持，具有較好的政策優(yōu)勢以及品牌效應(yīng)，具有強大的生命力。所以，在產(chǎn)業(yè)集群中發(fā)展供應(yīng)鏈金融具有風(fēng)險低、環(huán)境穩(wěn)固等優(yōu)勢。

2.供應(yīng)鏈金融有助于產(chǎn)業(yè)集群融資目標(biāo)實現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展需要長短期的金融支持。供應(yīng)鏈金融在為集群供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)提供短期融資服務(wù)時，通過資產(chǎn)融資租賃安排亦是實現(xiàn)了長期融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象多數(shù)為中小型企業(yè)，這能夠有效滿足中小企業(yè)居多的產(chǎn)業(yè)集群融資需求。同時，還能夠有效降低產(chǎn)業(yè)集群中核心企業(yè)的資金成本。隨著物流供應(yīng)鏈金融的跨區(qū)域發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群也逐漸呈現(xiàn)出跨區(qū)域發(fā)展趨勢，該趨勢是對全球化經(jīng)濟發(fā)展的有效應(yīng)對。

二、供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群中的應(yīng)用

（一）應(yīng)用現(xiàn)狀

目前，集群供應(yīng)鏈金融已經(jīng)初步形成，并且，同實業(yè)結(jié)合的越發(fā)緊密。部分商業(yè)銀行在融資產(chǎn)品的設(shè)計過程中，將產(chǎn)業(yè)集群的融資需求充分地考慮進去。例如：興業(yè)銀行推出的全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品等。但是，相對于珠三角以及長江等區(qū)域，國內(nèi)的很多區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群還處于探索階段。這些區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群無論是在資金支持，還是政策扶持等方面都存在很多的不足之處。即使在珠三角區(qū)域，產(chǎn)業(yè)集群也面臨著嚴重的結(jié)構(gòu)升級問題。

（二）供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群中的優(yōu)勢

1.提高了企業(yè)的融資可能性。融資問題一直都是中小企業(yè)面臨的重要難題。與大型企業(yè)相比，其并不能夠得到金融機構(gòu)的“青睞”。供應(yīng)鏈金融由于主要的服務(wù)對象就是產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)，所以，其會從企業(yè)的融資需求以及發(fā)展現(xiàn)狀等方面充分考慮，并為企業(yè)量身定做融資服務(wù)產(chǎn)品，從而有效地解決了中小企業(yè)的融資問題，進而更好地推動了產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

2.有利于集群中企業(yè)的財務(wù)優(yōu)化。對于企業(yè)來講，如果能夠?qū)⒊泿乓酝獾牧鲃淤Y產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資金，將會大幅度提高企業(yè)資金的流動性。這一需求通過銀行機構(gòu)是無法實現(xiàn)的，但是，借助供應(yīng)鏈金融便能夠?qū)⒇攧?wù)報表中的資產(chǎn)項同負債項直接關(guān)聯(lián)，從而實現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動企業(yè)資金流動，更好地促進了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.融資租賃有效地解決了供應(yīng)鏈金融的長期融資問題。傳統(tǒng)信貸主要的關(guān)注點是企業(yè)信貸期內(nèi)的償還力。而對借貸企業(yè)的經(jīng)營收益率以及現(xiàn)金流安排有所忽視。這不利于中小企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈融資中的融資租賃服務(wù)，對企業(yè)的經(jīng)營效益以及還款安排進行了充分地考慮，使得為中小型企業(yè)提供的融資服務(wù)更加能夠促進企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。通過融資租賃，不僅節(jié)省了大量的流動資金，還對現(xiàn)有的信用額度進行了有效維護。

（三）供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)業(yè)集群應(yīng)用過程中存在的主要風(fēng)險

1.信用風(fēng)險。主要是指：因為債務(wù)人無法做到按時“還本付息”，致使債權(quán)人處于資金無法回收狀態(tài)的可能性。該風(fēng)險具有長期性，甚至貫穿于信貸業(yè)務(wù)全過程。供應(yīng)鏈金融亦屬于信貸融資范疇，所以，信用風(fēng)險不可能完全避免。當(dāng)企業(yè)因資產(chǎn)貶值迅速而導(dǎo)致資產(chǎn)量無法抵充融資金額時，信用風(fēng)險便會產(chǎn)生。

2.市場風(fēng)險。主要是指：利率或者產(chǎn)品價格變動引發(fā)企業(yè)大量價值損失的可能性。目前，市場風(fēng)險主要包括商品、利率以及匯率等風(fēng)險。其中，商品風(fēng)險和利率風(fēng)險在供應(yīng)鏈金融中比較常見。

3.法律風(fēng)險。目前，國內(nèi)的供應(yīng)鏈金融措施主要是參照國際貿(mào)易金融措施制定的。其無法完全適用于國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群融資環(huán)境。而國內(nèi)在這方面的研究工作尚處于初期階段，尚未形成自身完備的發(fā)展體系。所以，難免會出現(xiàn)很多不適應(yīng)的地方。而在相應(yīng)法律的構(gòu)建上，存在很多不完善的地方，以至于很多業(yè)務(wù)開展時缺乏有效的法律保障，引發(fā)不必要的經(jīng)濟糾紛。

4.操作風(fēng)險。因操作不當(dāng)引發(fā)經(jīng)濟損失的可能性被稱為操作風(fēng)險。該風(fēng)險在金融領(lǐng)域較為常見。目前，國內(nèi)金融行業(yè)面臨的操作風(fēng)險日益增多，引起了人們的廣泛關(guān)注。相對而言，供應(yīng)鏈金融授信業(yè)務(wù)具有專業(yè)性強、復(fù)雜繁瑣等特點。尤其是在產(chǎn)業(yè)集群的應(yīng)用過程中，業(yè)務(wù)人員需要對業(yè)務(wù)風(fēng)險防控相關(guān)知識以及信貸企業(yè)的基本行業(yè)知識深入掌握，并且，嚴格按照流程進行供應(yīng)鏈內(nèi)信用調(diào)查。但是，即使再小心，在網(wǎng)絡(luò)信息化條件下，業(yè)務(wù)人員也很容易因為頻繁的網(wǎng)上供應(yīng)鏈貿(mào)易出現(xiàn)操作失誤，進而引發(fā)操作風(fēng)險。

三、產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中供應(yīng)鏈金融策略

（一）增加供應(yīng)鏈金融市場的融資服務(wù)主體

1.增加供應(yīng)鏈金融機構(gòu)的服務(wù)主體。作為供應(yīng)鏈金融的主要參與者，商業(yè)銀行對產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展起到了重要的推動作用。但是，由于其在多數(shù)時候?qū)⑷谫Y對象定位于大型企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)如果僅僅依賴商業(yè)銀行進行融資，很難全額完成融資目標(biāo)。所以，為了更好地推動產(chǎn)業(yè)集群的良好發(fā)展，我國政府應(yīng)該積極推動多類金融機構(gòu)參與到產(chǎn)業(yè)集群的融資服務(wù)中來，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群融資主體多元化。其中，擔(dān)保公司、保險公司、金融租賃公司等都可以作為產(chǎn)業(yè)集群的融資服務(wù)主體。例如：保險公司可以為產(chǎn)業(yè)集群中的中小型企業(yè)提供融資服務(wù)，還可以推出各類信用保險產(chǎn)品，滿足企業(yè)融資的多樣化需求。

2.對非正規(guī)融資主體進行規(guī)范。民間融資之類的非正規(guī)融資具有高成本、高風(fēng)險以及透明度低等特點。盡管其在一定程度上能夠滿足企業(yè)的融資需求，但是，如果對其不加以約束的話，很容易嚴重影響到資金市場的平穩(wěn)發(fā)展。所以，有必要在不斷增加合規(guī)金融機構(gòu)的同時，對民間金融渠道加以規(guī)范，使其逐漸呈現(xiàn)出規(guī)范化和制度化，進而有效規(guī)避民間融資過程中出現(xiàn)的不良問題，促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（二）對相關(guān)的法律制度進行完善

在供應(yīng)鏈金融的開展過程中，會涉及到很多法律制度，但是，現(xiàn)有的法律制度由于缺乏完善性，以至于很多具體的執(zhí)行工作缺乏必要的執(zhí)行依據(jù)，不僅影響到執(zhí)行人員的工作效率，更是會產(chǎn)生一些不必要的經(jīng)濟糾紛。例如，在應(yīng)收租賃款保理轉(zhuǎn)讓過程中，相關(guān)的配套法律只是存在一些自律規(guī)范文件，這些文件對實際的執(zhí)行需求是遠遠不能滿足的。類似的情況還有很多，所以，供應(yīng)鏈金融發(fā)展相關(guān)法律、法規(guī)有待進一步更新和完善。在完善的過程中，政府相關(guān)部門要充分發(fā)揮出自身的服務(wù)功能，要立足于服務(wù)集群網(wǎng)絡(luò)，秉承公平、公正原則，盡可能對產(chǎn)業(yè)集群的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃進行規(guī)范，使其與市場化機制協(xié)調(diào)發(fā)展，避免出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)過度集中或者產(chǎn)能過剩問題。

（三）構(gòu)建信息服務(wù)系統(tǒng)

供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系的構(gòu)建，其目的就在于為產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)成員提供業(yè)務(wù)開展所需的便捷服務(wù)，幫助其減少因信息不對稱而導(dǎo)致的信用風(fēng)險以及項目風(fēng)險等。通常來講，供應(yīng)鏈金融的信息支撐平臺主要包括業(yè)務(wù)操作流程系統(tǒng)、信息服務(wù)交互系統(tǒng)以及行業(yè)研究系統(tǒng)。在金融機構(gòu)進行業(yè)務(wù)操作過程中，部門間的協(xié)調(diào)銜接有助于優(yōu)化操作流程，進而實現(xiàn)項目審批以及審核周期的縮短，提高工作效率。

目前，我國的產(chǎn)業(yè)集群大多數(shù)表現(xiàn)出供應(yīng)鏈網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。該結(jié)構(gòu)的操作環(huán)境能夠促進供應(yīng)鏈金融的健康、可持續(xù)發(fā)展。在對產(chǎn)業(yè)集群推行供應(yīng)鏈金融服務(wù)的過程當(dāng)中，需要制定出科學(xué)、合理的執(zhí)行方案。例如：構(gòu)建系統(tǒng)、完善的第三方電子服務(wù)體系或者信貸征信統(tǒng)一服務(wù)平臺等。其中，在推行的信息征信統(tǒng)一系統(tǒng)中，能夠?qū)a(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)成員的真實企業(yè)經(jīng)營信息展現(xiàn)出來，從而為相關(guān)的金融機構(gòu)提供授信決策的重要依據(jù)。而在集群內(nèi)部構(gòu)建統(tǒng)一的交易服務(wù)平臺不僅能夠有效地提高產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的交易質(zhì)量，還能夠大幅度地降低內(nèi)部企業(yè)的交易成本。不僅如此，通過這樣的交易平臺，大大增加了交易的可視性和準(zhǔn)確度，并有效地提高了集群內(nèi)企業(yè)同金融機構(gòu)的信息對稱性，進而在很大程度上降低了企業(yè)與銀行的金融風(fēng)險。目前，國內(nèi)的很多區(qū)域都大面積推行產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式。作為產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要引導(dǎo)者，我國政府正積極地為當(dāng)?shù)氐募浩髽I(yè)構(gòu)建開放的企業(yè)信息評價平臺，以便幫助金融機構(gòu)更好地了解集群內(nèi)企業(yè)，增加對其的信任值，從而為集群內(nèi)企業(yè)贏得更大的融資機率，更好地促進產(chǎn)業(yè)集群的健康、可持續(xù)發(fā)展。

（四）風(fēng)險的有效控制

1.一般策略。要想真正地確保產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)做出科學(xué)、合理的融資安排，企業(yè)需要對集群供應(yīng)鏈的行業(yè)前景、企業(yè)自己的資本信息以及運營狀況給予充分地考慮。然而，即使將這些都做好，依然不會完全避免金融風(fēng)險的發(fā)生。通常情況下，供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險緩釋上都會有一些常規(guī)措施，例如：資產(chǎn)抵押。除此以外，在實際的貸款服務(wù)過程中，金融機構(gòu)會要求企業(yè)為其提供必要的反擔(dān)保舉措。具體的舉措主要包括：他物抵質(zhì)押、投保財產(chǎn)險或第三方保證等。其抵押率多數(shù)是在50%左右。這樣一來，產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融的融資成本將會大幅度提高。金融機構(gòu)需要在每一個融資業(yè)務(wù)的執(zhí)行全過程做好風(fēng)險控制工作。控制工作主要包括：事前控制、事中控制以及事后控制。在事前控制過程中，要確保金融信貸工作人員具有高水平的行業(yè)研究能力，使其能夠與企業(yè)進行良好的信息交流，并對企業(yè)的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入資格進行認真審核。在事中控制階段，要有效判斷企業(yè)的融資安排是否合規(guī)，徹查企業(yè)的征信記錄，全面而準(zhǔn)確地掌握企業(yè)的實際經(jīng)營和財務(wù)狀況；同時，充分發(fā)揮金融混業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢，利用各類信用保險產(chǎn)品，為企業(yè)的固定資產(chǎn)進行責(zé)任保險投保，從而借助信用以及責(zé)任保險，與保險公司實現(xiàn)“風(fēng)險共?！?。在事后控制過程中，要隨時對企業(yè)的風(fēng)險變化進行全面跟蹤，例如，對企業(yè)存貨的估價、監(jiān)管以及倉儲等。其中，積極、有效的貨物倉儲模式是避免融資風(fēng)險的有效途徑。目前，很多產(chǎn)業(yè)集群都會借助第三方物流或者擔(dān)保機構(gòu)，滿足企業(yè)的倉儲需求。

2.產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的措施。（1）供應(yīng)鏈金融的流程風(fēng)險控制。根據(jù)項目流程的時間安排，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險在事前、事中以及事后三個環(huán)節(jié)都有可能發(fā)生。事前防范環(huán)節(jié)的防范重點主要體現(xiàn)在對融資需求以及融資自償性資產(chǎn)的科學(xué)評估上。通過對企業(yè)資信狀況科學(xué)調(diào)查，設(shè)定符合實際的最優(yōu)融資安排；操作風(fēng)險是供應(yīng)鏈金融事中風(fēng)險的主要表現(xiàn)，例如：負責(zé)信貸的工作人員因為粗心大意，或者某些原因?qū)е滦刨J操作不合規(guī)范，進而導(dǎo)致操作風(fēng)險的發(fā)生；供應(yīng)鏈金融的事后風(fēng)險主要體現(xiàn)在：在持續(xù)不斷地進行跟蹤、監(jiān)管過程中，因為某些原因而出現(xiàn)了跟蹤不到位或者監(jiān)管不及時問題，進而引發(fā)風(fēng)險。對于這三種情況下的風(fēng)險，前兩種可以通過規(guī)章制度的完善以及適當(dāng)?shù)陌才胚M行規(guī)避，而事后風(fēng)險則可通過保證金制度或者擔(dān)保抵押制度進行風(fēng)險規(guī)避。（2）對擬授信產(chǎn)業(yè)集群進行慎重選擇。“光伏產(chǎn)業(yè)”以及“鋼貿(mào)集群”的結(jié)構(gòu)融資問題理應(yīng)引起金融機構(gòu)的高度重視，并以此為鑒。在對企業(yè)的信用進行認定前，應(yīng)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展進行深入研究，盡可能選擇優(yōu)質(zhì)的集群產(chǎn)業(yè)。因為，只有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)集群，才能夠借助其自身的高成長性，對風(fēng)險進行有效地控制。企業(yè)無論是生產(chǎn)還是經(jīng)營，都同供應(yīng)鏈金融有著千絲萬縷的聯(lián)系。其在申請貸款過程中，提供的融資安排抵質(zhì)押品多數(shù)情況下是企業(yè)的自償性資產(chǎn)，為了更好地避免此類資產(chǎn)引發(fā)的金融風(fēng)險，金融機構(gòu)要對產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展進行實時監(jiān)控，例如：貨物監(jiān)管或者經(jīng)營追蹤等。從而掌握更多的與融資安排相關(guān)的信息，如企業(yè)經(jīng)營狀況以及財產(chǎn)變化情況等。通過這些風(fēng)險控制措施，才能夠?qū)ζ髽I(yè)可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險全面掌握，并結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，制定出行之有效的風(fēng)險應(yīng)對措施。例如：當(dāng)企業(yè)在經(jīng)營過程中，出現(xiàn)了違約狀況，金融機構(gòu)要將抵押物品及時追回，并將其變現(xiàn)，進而最大程度地降低損失額。（3）密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)集群的宏觀系統(tǒng)風(fēng)險。目前，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群普遍具有風(fēng)險特殊性，其中的一個重要原因就是產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的成員彼此之間存在互為擔(dān)保人的現(xiàn)象，以至于構(gòu)成了一個風(fēng)險共同體。為了更好地降低系統(tǒng)風(fēng)險，應(yīng)對風(fēng)控措施的具體含義以及應(yīng)用進行深入分析。在供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控措施中，供應(yīng)鏈企業(yè)征信調(diào)查非常重要，其主要是對集群內(nèi)企業(yè)的特定交易資產(chǎn)、對象以及涉及的基本信息進行調(diào)查。在調(diào)查之后，根據(jù)調(diào)查結(jié)果對供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的信用等級進行科學(xué)、合理地評定，從而將評定結(jié)果作為是否對企業(yè)進行授信和授信額多少的判斷依據(jù)。通常情況下，國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)會涉及到幾條主要的供應(yīng)鏈，這些供應(yīng)鏈的現(xiàn)實情況體現(xiàn)了該產(chǎn)業(yè)集群的核心競爭能力。隨著我國供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，對供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的授信調(diào)查將會逐步擴展到對核心供應(yīng)鏈的整體評價，（下轉(zhuǎn)第58頁）（上接第55頁）從而對供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)的授信度以及授信額度進行判斷。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制亦是隨之變得更加復(fù)雜，其將逐漸涉及到系統(tǒng)的風(fēng)險甄別方面。

金融機構(gòu)可以選擇供應(yīng)鏈金融合作模式。在多產(chǎn)業(yè)集群分散融資放款模式下，僅對一條供應(yīng)鏈進行融資安排或?qū)Σ煌墓?yīng)鏈交叉結(jié)點進行放款安排，能夠有效降低系統(tǒng)的融資風(fēng)險。積極構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部行業(yè)信貸統(tǒng)一調(diào)查系統(tǒng)，可以有效避免信息不對稱問題。從宏觀方面，進行風(fēng)險控制預(yù)判，認真堅持事前的慎重選擇，事后對融資對象的經(jīng)營管理進行實時跟蹤，進而將風(fēng)險降到最低。同時，金融融資服務(wù)機構(gòu)要對產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)經(jīng)營預(yù)警信號實時關(guān)注，并制定出行之有效的應(yīng)對措施，進而及時避免宏觀風(fēng)險的發(fā)生。

近年來，在國家宏觀政策的推動下，供應(yīng)鏈融資發(fā)展迅速，并且，其已經(jīng)成為了產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的重要推動力量。盡管在發(fā)展的過程中，還存在一定的問題有待進一步解決，但是，相信其一定會取得理想的發(fā)展效果。

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供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文第3篇

Abstract： In recent years， supply chain finance developed rapidly in our country as an innovative financial business， which has already become an important field for commercial banks and supply chain enterprises to expand their business space， enhance the enterprise competitiveness， and optimize the industrial structure. Starting from the core enterprises， this paper make systematic classification of the risks existed in supply chain finance， and point out the corresponding risk control options， according to several major financing models during the process of supply chain finance， in order to realize the optimization of the supply chain fiance process.

Key words： supply chain finance； financing model； risk management

“供應(yīng)鏈金融”是指銀行圍繞某一核心企業(yè)的信用實力，為供應(yīng)鏈上單個企業(yè)或者上下游多家企業(yè)提供全面而靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以促進整條生產(chǎn)供應(yīng)鏈“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過金融資本與實力經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的一種新型融資模式。

供應(yīng)鏈金融從整個產(chǎn)業(yè)鏈條的角度出發(fā)，在掌握供應(yīng)鏈管理程度與核心企業(yè)信用實力的基礎(chǔ)上，開展綜合授信，將針對單個企業(yè)的風(fēng)險管理轉(zhuǎn)化為整條產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險管理，在推進整條產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的同時，為眾多中小型企業(yè)謀求了一條有別于舊的融資模式的融資新途徑。

1 供應(yīng)鏈金融模式分析

一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈條的有序運作依靠于這條供應(yīng)鏈上各個節(jié)點企業(yè)的物料流、資金流和信息流的有效鏈接。商業(yè)銀行針對核心企業(yè)的配套企業(yè)在運營過程中容易出現(xiàn)資金缺口彌補困難的問題，從核心企業(yè)出發(fā)，將供應(yīng)鏈上的金融服務(wù)模式大致分為三類：核心企業(yè)在采購環(huán)節(jié)的保兌倉業(yè)務(wù)和訂單融資模式，核心企業(yè)在銷售階段的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，以及配套企業(yè)運營過程的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。

1.1 采購階段的供應(yīng)鏈融資――保兌倉業(yè)務(wù)和訂單融資模式

在采購階段，處于供應(yīng)鏈下游的中小型企業(yè)從上游大型企業(yè)獲得的貨款付款期往往很短，有時還需向上游企業(yè)預(yù)付賬款以獲得所需產(chǎn)成品、原材料等維持經(jīng)營運作。這個階段的融資難問題可通過保兌倉業(yè)務(wù)和訂單融資服務(wù)來有效解決。

1.1.1 保兌倉業(yè)務(wù)

保兌倉業(yè)務(wù)又稱買方信貸業(yè)務(wù)，是指在供貨商即賣方承諾回購的前提下，由銀行控制貨權(quán)，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，以貿(mào)易中的物權(quán)控制包括貨物監(jiān)管、回購擔(dān)保等作為保障措施，而開展的即繳保證金、即提貨物的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)模式。該項業(yè)務(wù)牽涉到供應(yīng)商、核心企業(yè)、銀行和第三方物流企業(yè)四方，參與主體之間通過簽署《保兌倉協(xié)議書》明確各自權(quán)利和義務(wù)。保兌倉業(yè)務(wù)實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購與供應(yīng)商的批量銷售，不僅降低了銀行的融資風(fēng)險，增加了客戶資源，也有效解決了供應(yīng)鏈上非核心企業(yè)和處于節(jié)點上的中小型企業(yè)的融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困難。另外，對于金融機構(gòu)來說，保兌倉融資業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購作為前提條件，由核心企業(yè)為供應(yīng)鏈上的中小型企業(yè)承擔(dān)連帶責(zé)任，并以金融機構(gòu)制定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，很大程度上降低了金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險，同時也為其獲得不小的收益。

1.1.2 訂單融資模式

核心企業(yè)由于在供應(yīng)鏈上占據(jù)優(yōu)勢的主導(dǎo)地位，往往會通過不平等條約擠壓中下游的中小型企業(yè)，不會提前支付全額的訂單貨款，相反卻會在中小型企業(yè)完成訂單后延期付款。由此一來，就要求中小型企業(yè)自身具備大量流動資金購買原材料，支付生產(chǎn)和人工費用，而此時的中小型企業(yè)又往往面臨著向銀行獲取貸款難的問題，所以其流動資金缺口就越來越大。訂單融資模式，是指金融機構(gòu)以企業(yè)所簽訂的有效銷售訂單為依據(jù)，實行“一單一貸、回款結(jié)算”的風(fēng)險控制辦法，發(fā)放針對該訂單的全封閉式貸款業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)模式下，供應(yīng)商企業(yè)可以憑借擁有的核心企業(yè)訂單資源向銀行進行融資，解決生產(chǎn)過程中的資金周轉(zhuǎn)問題。此外，核心企業(yè)對物流企業(yè)和整個運作流程全程監(jiān)控，較高的支付信用又可以很好地保證銀行資金安全。

1.2 銷售階段的供應(yīng)鏈融資――應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)

當(dāng)核心企業(yè)向供應(yīng)鏈上的下游企業(yè)分銷產(chǎn)品時，下游的中小型企業(yè)由于資金周轉(zhuǎn)問題很難將貨款一次性支付給核心企業(yè)，此時核心企業(yè)便會有無法收回貨款的擔(dān)憂。銀行為核心企業(yè)提供的應(yīng)收賬款融資模式，有效地完成了核心企業(yè)的分銷行為，保證了其應(yīng)收賬款的安全。供應(yīng)鏈上，第三方企業(yè)為核心企業(yè)承運貨物時需事先預(yù)付一定比例的貨款，并取得貨物的運輸權(quán)收取貨款，下游企業(yè)在提貨時將貨款分期支付給第三方物流企業(yè)提取貨物。因此，該模式下核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險和供應(yīng)鏈運作情況得到銀行更多的關(guān)注，借助供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的信用優(yōu)勢，為中小型企業(yè)和供應(yīng)鏈整體運作提供融資途徑，同時使銀行的授信風(fēng)險得到有效控制。

1.3 運營階段的供應(yīng)鏈融資――存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)

所謂存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)是指銀行等金融機構(gòu)接收動產(chǎn)作為質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小型企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。該模式下，金融機構(gòu)和核心企業(yè)之間會簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，協(xié)定在中小型企業(yè)違約時，由核心企業(yè)負責(zé)償還或者回購質(zhì)押動產(chǎn)。核心企業(yè)的配套企業(yè)在正常經(jīng)營過程中往往會遇到資金周轉(zhuǎn)問題，但本身擁有的可質(zhì)押的固定資產(chǎn)較少，而供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)往往規(guī)模較大，實力較強，能夠通過協(xié)議擔(dān)保的方式，有效地為中小型企業(yè)解決融資擔(dān)保難的問題，并與融資企業(yè)保持良好的合作關(guān)系和穩(wěn)定的供貨來源或分銷渠道。在此過程中，第三方物流企業(yè)充當(dāng)著銀行和企業(yè)間的橋梁，為其提供著質(zhì)押物的保管、價值評估和去向監(jiān)督等服務(wù)。

以上幾種融資模式雖然在適用條件和具體運作方面存在差異，但都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的核心理念和特點。一方面，借助核心企業(yè)的信用優(yōu)勢有效解決了供應(yīng)鏈上中小型企業(yè)短期資金周轉(zhuǎn)難的問題，進而提升整個供應(yīng)鏈的運作效率。另一方面，打破了銀行等金融機構(gòu)以往只評估單個企業(yè)的局限，并通過大型核心企業(yè)作為信用擔(dān)保，從而降低了金融風(fēng)險，從靜態(tài)關(guān)注企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變?yōu)閷ζ髽I(yè)經(jīng)營的動態(tài)跟蹤，實現(xiàn)了模式上的根本轉(zhuǎn)變，還極大地發(fā)揮和體現(xiàn)了第三方物流的中間紐帶作用。

2 供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制

在審視供應(yīng)鏈金融這個方興未艾的企業(yè)金融服務(wù)領(lǐng)域時，供應(yīng)鏈金融雖然在結(jié)構(gòu)上具有較強的科學(xué)性和可行性，但我們在調(diào)控資金流時，往往將流動性的優(yōu)先性排序置于安全性之前，加之過程參與主體較多、融資模式靈活、契約設(shè)計復(fù)雜，供應(yīng)鏈金融存在著一些不可避免的風(fēng)險。

2.1 供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險分類

2.1.1 政策和法律風(fēng)險

國家政策的變化會影響相關(guān)行業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時，國家會出臺一系列政策，支持或限制某個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。出臺政策限制一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這個產(chǎn)業(yè)鏈從源頭到末端的零售商都會受到影響，或生產(chǎn)規(guī)?？s小，或價格被迫上抬。如果銀行選取了這條產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，那么相關(guān)信貸業(yè)務(wù)都會被波及。同時，國家政策和法律的出臺都是一個逐漸完善的過程，供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律的許多環(huán)節(jié)上存在著種種漏洞和相互矛盾之處，如物權(quán)法規(guī)定質(zhì)權(quán)人不僅限于金融機構(gòu)，而銀行法卻規(guī)定企業(yè)間不許從事融資業(yè)務(wù)，核心企業(yè)作為信用擔(dān)保開展金融業(yè)務(wù)就無法受到法律保護。

2.1.2 市場風(fēng)險

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，動產(chǎn)多作為貸款收回的最后防線的授信支持性資產(chǎn)，其劃分由于供應(yīng)鏈所屬的行業(yè)領(lǐng)域不同所產(chǎn)生的種類也很多。這些動產(chǎn)的價格隨著市場供需變化在不斷波動，而貸款回收時需要將這些資產(chǎn)變現(xiàn)，一旦資產(chǎn)價格正處于低谷，就給銀行經(jīng)營的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來了市場風(fēng)險。因此，這種以動產(chǎn)為保障的信貸模式所具有的市場風(fēng)險，在整體業(yè)務(wù)風(fēng)險中所占比例也相對較高。

2.1.3 操作風(fēng)險

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對操作風(fēng)險的正式定義是：操作風(fēng)險是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資憑借物流、資金流和信息流的控制，以及操作模式上的自償性結(jié)構(gòu)化設(shè)計，構(gòu)筑起用于隔離中小型企業(yè)信用風(fēng)險的強大“防火墻”。而制度流程的嚴密性和操作運行的執(zhí)行力直接關(guān)系到“防火墻”的效力，并決定信用風(fēng)險最終是否被有效屏蔽。此種模式在解決供應(yīng)鏈上中小型企業(yè)融資困境的同時，帶來了大量的貸后操作環(huán)節(jié)，在實質(zhì)上造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，對貸后操作的規(guī)范性、合法性以及嚴密性對貸款能否收回提出了很高的要求。由此可見，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險遠遠大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。

2.1.4 監(jiān)管風(fēng)險

供應(yīng)鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟，當(dāng)供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴大，結(jié)構(gòu)也趨于復(fù)雜，這就需要強有力的科學(xué)監(jiān)管來保障供應(yīng)鏈金融過程中的各方利益。同時，結(jié)構(gòu)復(fù)雜化將導(dǎo)致信息傳遞延遲使上下游企業(yè)間溝通不充分，對客戶需求理解產(chǎn)生分歧。就目前的情況看，供應(yīng)鏈中的運輸和倉儲等環(huán)節(jié)缺乏標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，流通過程中物權(quán)也很難得到保證，銀行和核心企業(yè)在流程的監(jiān)管和控制上存在很大難度。

2.2 供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制流程

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理必須與商業(yè)銀行原有的風(fēng)險管理目標(biāo)保持一致，即在銀行資本實力、人力資源管理、風(fēng)險管理能力等銀行自身可以承受的風(fēng)險范圍內(nèi)開展銀行業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)股東利益最大化。其風(fēng)險管理可依照風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和信息反饋的操作流程層層推進。

風(fēng)險識別，作為風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，是指對供應(yīng)鏈金融過程中不同風(fēng)險因素可能帶來的損失進行預(yù)判和系統(tǒng)化分類。風(fēng)險識別時，關(guān)鍵在于找到風(fēng)險的成因以便從源頭處予以杜絕?，F(xiàn)有的風(fēng)險類型可分為：法律風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融廣泛采用的各種授信服務(wù)，因而我們在確保授信資產(chǎn)與授信主體間實現(xiàn)有效的隔離，擔(dān)保過程不受其他外界因素干擾上應(yīng)投入較大關(guān)注；信用風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融雖然有著核心企業(yè)信用作為強大依托，但其金融服務(wù)主要還是面向中小型企業(yè)展開，因而信用風(fēng)險就成為了首要的風(fēng)險關(guān)注類型；操作風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理需要經(jīng)過大量的審核、監(jiān)管和控制工作，這就給風(fēng)險管理人員帶來了更大的工作量和后臺操作，如何保證每一筆操作都能夠做到準(zhǔn)確無誤，成為供應(yīng)鏈金融服務(wù)銀行面臨的又一新課題。

風(fēng)險評估，就是通過對識別后的風(fēng)險進行量化分析和數(shù)據(jù)描述，判斷銀行的風(fēng)險承受能力，進而得出所需采取風(fēng)險控制的最優(yōu)應(yīng)對措施。但由于供應(yīng)鏈金融還是一個新興金融服務(wù)，能夠提供的數(shù)據(jù)積累尚不完備，與此同時，我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段，企業(yè)發(fā)展具有極大的不確定性，風(fēng)險的量化處理有一定難度。因此，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險控制要求銀行注重數(shù)據(jù)的積累，不斷提高定量分析的能力和系統(tǒng)優(yōu)化的水平。

風(fēng)險控制，就是以風(fēng)險評估的結(jié)果作為參照依據(jù)，采取相應(yīng)的措施將風(fēng)險控制在允許的波動范圍內(nèi)。風(fēng)險防范、風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險分散、風(fēng)險抑制、風(fēng)險保險和風(fēng)險補償?shù)确椒ǘ伎勺鳛殂y行風(fēng)險控制的有效選擇，例如：供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的貨押融資引入第三方監(jiān)管就是一種風(fēng)險分散方式。

信息反饋，指的是在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，從供應(yīng)鏈金融牽涉的多方那里實時獲取信息和評價，并注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累，以便將遇到的新生風(fēng)險納入風(fēng)險防范體系，并對已有風(fēng)險控制措施不斷進行完善和改進，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的系統(tǒng)優(yōu)化，這也將有利于實現(xiàn)各參與主體間的信息交換與互通。當(dāng)今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化和模型化，動態(tài)的、實時的風(fēng)險評估模型的建立更是不可或缺，加大供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型開發(fā)的人力和資金投入，可提高其業(yè)務(wù)風(fēng)險管理效率并使其成本大幅減少。

2.3 供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制措施

2.3.1 完善供應(yīng)鏈金融的相關(guān)法律制度

法律是社會經(jīng)濟生活規(guī)律的滯后反映，但是有秩序的經(jīng)濟活動卻需要完善的系統(tǒng)的法律制度作為強大支撐。供應(yīng)鏈金融作為一項新生業(yè)務(wù)，發(fā)展時間尚短，相關(guān)法律還需經(jīng)歷一個由不完善到完善的過程。國家的立法部門應(yīng)盡快完善關(guān)于供應(yīng)鏈金融的相關(guān)法律，進一步完善動產(chǎn)抵押物和動產(chǎn)抵押查詢制度；此外，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)押物所有權(quán)也在主體間流動，需訂立各項契約，維系平等有序的主體間合作關(guān)系，為供應(yīng)鏈經(jīng)營提供強制性規(guī)則。

2.3.2 推動經(jīng)濟和金融體制改革

政府經(jīng)濟主管部門和行業(yè)協(xié)會牽頭綜合金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，包括工商、稅務(wù)等政府相關(guān)機構(gòu)，以及銀行同業(yè)、保險、投行、擔(dān)保等機構(gòu)的參與，并借助此平臺實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的線上化，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供包括授信、結(jié)算、理財、資金管理在內(nèi)的全面綜合服務(wù)。加速推進經(jīng)濟和金融體制的改革進程，引導(dǎo)充裕的流動性從單一的資本市場回流到有真正融資需求的實體經(jīng)濟中。政府應(yīng)打破原有市場壟斷，不斷鼓勵和刺激民間投資，加快金融市場的開放，多渠道促進國內(nèi)充裕流動性輸出，以緩解現(xiàn)階段資產(chǎn)價格膨脹的巨大壓力。

2.3.3 嚴把授信群體市場準(zhǔn)入

供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理基礎(chǔ)，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護供應(yīng)鏈金融良好運作的保證，也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提。銀行應(yīng)事先嚴格篩選開展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品，將貸前的市場準(zhǔn)入作為抵御供應(yīng)鏈信用風(fēng)險的第一道防線。

2.3.4 建立流動市場評估體系

買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的銷售和變現(xiàn)價值。中小型企業(yè)從供應(yīng)鏈融資主要依靠存貨和應(yīng)收款等流動資產(chǎn)作為抵押，而存貨易受目標(biāo)市場的供需情況、需求變動和市場價格穩(wěn)定性，以及時間、氣候等自然因素影響，因而對企業(yè)資產(chǎn)的評估不是一勞永逸的，而應(yīng)適時定期地進行信息搜集和價值評估，以確保信息的價值性。

2.3.5 強化內(nèi)部操作風(fēng)險控制

內(nèi)部控制的時效往往成為商業(yè)銀行操作風(fēng)險頻發(fā)的一個重要原因，大量的后續(xù)操作環(huán)節(jié)致使供應(yīng)鏈金融面臨著高出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)很多的操作風(fēng)險，這就要求銀行成立專門部門負責(zé)貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負責(zé)，銀行需加強與合作方的聯(lián)系，注意其資格審查和質(zhì)量抽查。即督促物流企業(yè)不斷提高倉庫監(jiān)管能力和倉管信息化水平，制定完善的辦理質(zhì)押物入庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案，加強對質(zhì)押物的監(jiān)管能力，避免因管理疏漏和操作不規(guī)范而產(chǎn)生的內(nèi)部風(fēng)險。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文第4篇

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)； 綠色供應(yīng)鏈； 供應(yīng)鏈金融； 風(fēng)險控制

【中圖分類號】 F830 【文獻標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）13-0094-05

一、引言

全球化背景下，隨著信息技術(shù)和運輸網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展進步，企業(yè)生產(chǎn)組織和流動成本也在不斷下降，從而使供應(yīng)鏈作為國際產(chǎn)業(yè)組織主流模式成為可能。在整個供應(yīng)鏈體系中，中小企業(yè)可以利用自己的專業(yè)特色和優(yōu)勢，成為供應(yīng)鏈中的重要一環(huán)，并逐步成為經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，在穩(wěn)定經(jīng)濟、技術(shù)創(chuàng)新、吸納就業(yè)、出口創(chuàng)匯等方面發(fā)揮著重要的作用。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2014年末我國中小企業(yè)規(guī)模已達4 200萬，占全國企業(yè)的99%以上，并且，中小企業(yè)創(chuàng)造了58.5%的GDP，52.2%的稅收，80%的就業(yè)率和68.3%的出口貿(mào)易。各項數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)已經(jīng)是各國經(jīng)濟發(fā)展中不容忽視的力量（見表1）。

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)處于劣勢，金融機構(gòu)偏愛大型企業(yè)和國有企業(yè)，對中小企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象較為普遍。根據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計資料，2014年在銀行全部信貸資金中，中小企業(yè)貸款資金只占總貸款金額的20%左右，所需銀行貸款的滿足率也僅為30%～40%[1]。中小企業(yè)的融資年度額為16.5萬億元，僅占社會融資總額比例的15.1%。另外，在銀行發(fā)放貸款時，對中小企業(yè)的要求也較為苛刻，不平等對待現(xiàn)象時有發(fā)生，導(dǎo)致中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的作用遠遠大于其從銀行等獲得的金融支持，這一不對稱性對中小企業(yè)的成長有很大的影響，因此解決中小企業(yè)融資難問題一直以來是國內(nèi)學(xué)界研究的熱點[2]。

政府也陸續(xù)出臺了相關(guān)政策，以緩和中小企業(yè)發(fā)展和融資約束的矛盾。但在實踐中由于種種原因，相關(guān)的政策難以實施到位，實施效果并不明顯。在這樣的背景下，供應(yīng)鏈融資模式應(yīng)運而生[3]。原深圳發(fā)展銀行的“1+N”貿(mào)易融資就是供應(yīng)鏈金融的雛形，此后便迅速發(fā)展起來。而且，各國在應(yīng)對經(jīng)濟危機時，供應(yīng)鏈金融作為一種替代性的融資產(chǎn)品消除了銀行信貸緊縮給全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的影響，方便企業(yè)融資，并保持高速增長的勢頭[4]。2012年供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)融資余額規(guī)模為6.9萬億元，2013年達到8.3萬億元，增速為20%。中商情報網(wǎng)發(fā)表的《2013―2018年中國供應(yīng)鏈金融行業(yè)調(diào)查及市場前景咨詢報告》分析指出，繼原深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出“供應(yīng)鏈金融”品牌之后，各大銀行都積極加入到這個行列，推出針對中小企業(yè)的產(chǎn)品，如招商銀行的“電子供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品，交通銀行的“蘊通供應(yīng)鏈”產(chǎn)品、興業(yè)銀行的“金芝麻貿(mào)易直達”產(chǎn)品等。

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展得到社會各界的關(guān)注，黨的十八屆五中全會提出了綠色發(fā)展理念，在供應(yīng)鏈金融不斷發(fā)展的今天，能否把綠色理念融入其中，從而緩解中小企業(yè)融資約束的問題，并與環(huán)境形成友好互動，走可持續(xù)發(fā)展之路，是值得深入探討的課題。

二、綠色供應(yīng)鏈金融的理論探析

（一）供應(yīng)鏈金融及其融資模式

所謂供應(yīng)鏈，是指通過圍繞核心企業(yè)，對信息流、物流、資金流進行有效控制和整合[5]，從而形成一個功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，其中包括供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商和消費者。供應(yīng)鏈金融基于供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，運用自償性貿(mào)易的融資模式，其核心理念在于對具有供應(yīng)鏈合作背景的中小企業(yè)進行重新定位和評價，通過將核心企業(yè)的信用輸入供應(yīng)鏈，達到為中小企業(yè)增信的目的。

所謂供應(yīng)鏈金融，是指運用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，基于整個供應(yīng)鏈信用（主要是核心企業(yè)的信用）及供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)，對供應(yīng)鏈上的企業(yè)提供一攬子融資服務(wù)的一種模式。當(dāng)前的供應(yīng)鏈金融主要是以國有大型企業(yè)為核心，其他中小企業(yè)配合生產(chǎn)、銷售而進行更大范圍的生產(chǎn)、銷售，金融機構(gòu)為中小企業(yè)貸款或提供相應(yīng)的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)實業(yè)資本與金融資本的協(xié)作，使核心企業(yè)的生產(chǎn)或供應(yīng)環(huán)節(jié)能和中小企業(yè)等配套企業(yè)重新鏈接。供應(yīng)鏈金融的基本流程見圖1。

按照產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營周期，供應(yīng)鏈金融的融資模式主要分為以下三類：

1.應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資就是指發(fā)生在回款周期中，上游的中小企業(yè)將還未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，金融機構(gòu)將融資貸款發(fā)放給中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)模式。其流程圖如圖2所示。

2.預(yù)付賬款融資模式

預(yù)付賬款融資是指融資中小企業(yè)把市場適銷對路、價格相對穩(wěn)定的、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品抵押給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例發(fā)放融資貸款。其流程圖如圖3所示。

3.動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

動產(chǎn)質(zhì)押融資一般發(fā)生在制造或銷售周期，企業(yè)把存貨等動產(chǎn)抵押給金融機構(gòu)，申請貸款；金融機構(gòu)審核材料、提供貸款的同時控制貨權(quán)；物流企業(yè)對質(zhì)押的貨物進行監(jiān)管，在接受金融機構(gòu)指令的同時確保供應(yīng)鏈中倉管物流的順利運作。其流程圖如圖4所示。

（二）綠色供應(yīng)鏈和綠色供應(yīng)鏈金融的概念

1.綠色供應(yīng)鏈的概念

“綠色供應(yīng)鏈”的概念是在美國密西根州立大學(xué)“環(huán)境負責(zé)制造（ERM）”研究中正式提出。在隨后的研究中，Beemon在供應(yīng)鏈模型加入環(huán)境因素，并設(shè)計了具有廣泛適應(yīng)性的供應(yīng)鏈模式。綠色供應(yīng)鏈至今尚無一個權(quán)威統(tǒng)一的定義。一般來講，綠色供應(yīng)鏈?zhǔn)且跃G色制造理論和供應(yīng)鏈管理技術(shù)為基礎(chǔ)，最小化產(chǎn)品生產(chǎn)對社會環(huán)境產(chǎn)生的影響，提高資源利用率，盡量做到生產(chǎn)友好、環(huán)境友好[6]。綠色供應(yīng)鏈系統(tǒng)主要由生產(chǎn)系統(tǒng)、消費系統(tǒng)、物流系統(tǒng)、環(huán)境系統(tǒng)等組成，其運作流程見圖5。

綠色供應(yīng)鏈主要強調(diào)的是綠色、生態(tài)文明理念的綜合運用，以供應(yīng)鏈管理為基準(zhǔn)，把可持續(xù)發(fā)展和節(jié)能減排融入供應(yīng)鏈中[7]。

2.綠色供應(yīng)鏈金融的概念

綠色供應(yīng)鏈金融是為了能夠更好地達到綠色制造的目標(biāo)，在充分利用供應(yīng)鏈聯(lián)盟企業(yè)綠色優(yōu)勢的前提和基礎(chǔ)之上[8]，銀行等金融機構(gòu)把所借的款項優(yōu)先投入綠色生產(chǎn)的過程中去，使供應(yīng)鏈管理過程所消耗的資源和造成環(huán)境污染的影響降到最低[9]。

為了實現(xiàn)2020年我國二氧化碳排放比2005年下降40%～50%的目標(biāo)[10]，我國已經(jīng)開始污染物排放的控制，為排污權(quán)質(zhì)押這一綠色供應(yīng)鏈金融融資模式的運用創(chuàng)造了前提條件。

綠色供應(yīng)鏈金融與一般供應(yīng)鏈金融的區(qū)別見表2。

3.綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險

綠色供應(yīng)鏈金融發(fā)端于綠色供應(yīng)鏈管理、企業(yè)的結(jié)構(gòu)融資以及風(fēng)險識別和管理技術(shù)。當(dāng)前，基于綠色供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的理論，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險可以定義為業(yè)務(wù)主體開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中因為存在各種不確定性造成的損失的可能性。其主要包括以下三類：

（1）系統(tǒng)風(fēng)險，是由自然環(huán)境（如自然災(zāi)害）、社會環(huán)境（如宏觀經(jīng)濟政策利率、匯率）等變動導(dǎo)致發(fā)生損失的可能性。

（2）信用風(fēng)險，是由綠色供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、金融機構(gòu)、第三方物流違反合同、契約導(dǎo)致發(fā)生損失的可能性[11]。

（3）市場風(fēng)險，是由市場供需關(guān)系、交易形式等變動導(dǎo)致綠色質(zhì)押物變現(xiàn)能力發(fā)生損失的可能性。

三、綠色供應(yīng)鏈金融運用案例分析――以常州沁元紡織有限公司為例

（一）公司簡介

常州市沁元紡織有限公司成立于1999年，前身是當(dāng)?shù)匾患壹w企業(yè)，公司占地5 000平方米，辦公樓、廠房、宿舍共8座，面積達9 300平方米?，F(xiàn)階段，公司主要集中于開發(fā)、生產(chǎn)、印染加工等生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。產(chǎn)品包括全棉、滌棉、麻棉、天絲、染色、印花、涂層、抓剪毛等特殊后整理產(chǎn)品。棉坯布月產(chǎn)量150萬米。

（二）綠色供應(yīng)鏈金融構(gòu)建與實施

常州市沁元紡織有限公司在整個供應(yīng)鏈中處于中游的位置，是制造商；而紗廠處于上游的位置是原料的供應(yīng)商；商貿(mào)公司則是處于下游的位置，是經(jīng)銷商（見圖6）。

常州沁元紡織有限公司在供應(yīng)鏈中處于中游的地位，首先建立與上下游企業(yè)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，其次沁元紡織積極響應(yīng)政府號召，在政府的資助下為改善噪音、粉塵的污染，新引進比利時必佳樂190高速劍桿織機及噴氣織布機168臺，全部進口配套設(shè)備，減少生產(chǎn)噪音和粉塵。沁元紡織著重治理在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)產(chǎn)生的廢水，與信譽高、排污好的污水廠簽訂長期合約，減少廢水對環(huán)境的危害，做到綠色生產(chǎn)。

作為紡織企業(yè)，必定會有污染物的排放。排污權(quán)是企業(yè)排放污染物的權(quán)利，這種權(quán)利是在企業(yè)滿足一定條件的基礎(chǔ)上，政府管理部門通過行政手段所賦予的，企業(yè)依法享有的排放污染物的權(quán)利，是有價值的。沁元紡織平均年排放COD（化學(xué)需氧量）為85噸，平均年污水排放量為70噸，常州環(huán)保部門委托產(chǎn)權(quán)交易中心對排污權(quán)評估的價值為1 828.57萬元，沁元公司以此為質(zhì)押向銀行申請融資并且由供應(yīng)鏈戰(zhàn)略伙伴提供擔(dān)保，銀行通過審核沁元紡織所在的供應(yīng)鏈上核心企業(yè)信用等級和市環(huán)保部門出具的排污權(quán)評估價值等資料，決定2015年發(fā)放1 280萬元的短期貸款。如果按照傳統(tǒng)的信貸授信要求和資產(chǎn)狀況，沁元紡織的信貸規(guī)模最多為960萬元，運用綠色供應(yīng)鏈金融融資使得沁元紡織有限公司多融資了320萬元，解決了沁元紡織有限公司的融資問題。沁元紡織有限公司排污權(quán)質(zhì)押融資流程圖見圖7。

（三）綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險識別

1.系統(tǒng)風(fēng)險

沁元紡織有限公司綠色供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)風(fēng)險是由于國家宏觀經(jīng)濟政策變化影響沁元紡織有限公司的綠色供應(yīng)鏈金融質(zhì)押品未來市場價格存在的不確定性，從而使得沁元紡織有限公司難以實現(xiàn)其預(yù)期目標(biāo)。這一系統(tǒng)風(fēng)險無法通過優(yōu)化風(fēng)險管控措施而得以消除。一方面，國家宏觀政策（財政、貨幣政策）變化影響了沁元紡織有限公司外部金融環(huán)境，加大了綠色供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險，并影響提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的金融機構(gòu)收益。另一方面，國家利率水平的變化對沁元紡織有限公司的綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品質(zhì)押率及其價格的影響是直接的，金融機構(gòu)出于自身利益的考慮，會適當(dāng)降低質(zhì)押率和價格，這對沁元紡織有限公司來講是不利的。

2.信用風(fēng)險

沁元紡織有限公司綠色供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險一方面主要來源于綠色供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)，特別是核心企業(yè)未能按照綠色戰(zhàn)略合作協(xié)議要求提供必要的擔(dān)保，使得金融機構(gòu)提供的綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品因未能滿足其條件而使沁元紡織有限公司違約受損；另一方面由于信息不對稱的存在，金融機構(gòu)或物流企業(yè)違約導(dǎo)致未能及時提供綠色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品而使得沁元紡織有限公司的經(jīng)營受到損失，并且對方的違約補償不足以彌補生產(chǎn)經(jīng)營的損失。

3.市場風(fēng)險

沁元紡織有限公司綠色供應(yīng)鏈金融的市場風(fēng)險一是市場利率的變化，使得綠色質(zhì)押物產(chǎn)品（排污權(quán)）質(zhì)押率及其價格存在不確定性；二是源于企業(yè)綠色質(zhì)押物產(chǎn)品（排污權(quán)）市場的變化。隨著國家節(jié)能減排力度的加強和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的逐步完成，未來企業(yè)的綠色生產(chǎn)將是一個常態(tài)，所以現(xiàn)有的綠色質(zhì)押物產(chǎn)品（排污權(quán)）市場會隨著綠色生產(chǎn)的普及而趨于冷淡，其價格和變現(xiàn)能力會發(fā)生變化，由此而形成市場風(fēng)險。三是綠色質(zhì)押物產(chǎn)品（排污權(quán)）的交易要依托產(chǎn)權(quán)交易中心，這其中會存在法律和政策方面的問題，即綠色質(zhì)押物產(chǎn)品（排污權(quán)）市場的可交易風(fēng)險問題。

（四）綠色供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管控措施

1.加強綠色供應(yīng)鏈生產(chǎn)的管理

在綠色供應(yīng)鏈金融融資中，銀行基于對整個供應(yīng)鏈信用和綠色生產(chǎn)經(jīng)營狀況的考察，才能作出融資決策。從供應(yīng)鏈角度來看，上游企業(yè)、下游企業(yè)和融資企業(yè)應(yīng)當(dāng)組成綠色戰(zhàn)略伙伴，都應(yīng)按照綠色制造理念來組織生產(chǎn)經(jīng)營。因此沁元紡織有限公司一方面積極組織全體員工，特別是高層領(lǐng)導(dǎo)進行專門的綠色生產(chǎn)經(jīng)營知識培訓(xùn)；另一方面增加對環(huán)保設(shè)備的投入，積極爭取通過相關(guān)的國際環(huán)境認證，做到綠色生產(chǎn)、環(huán)境友好，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.減少融資企業(yè)與銀行之間的信息不對稱

由于監(jiān)測設(shè)備及監(jiān)測系統(tǒng)的不發(fā)達，短期內(nèi)還難以實現(xiàn)連續(xù)在線環(huán)境監(jiān)測，沁元紡織有限公司實際排放的數(shù)據(jù)、擁有的排污指標(biāo)的數(shù)據(jù)以及相應(yīng)的排污權(quán)監(jiān)測配套機制還沒有完全妥善地建立。因此企業(yè)積極配合常州市政府加強環(huán)境技術(shù)檢測，在企業(yè)排污權(quán)的評估中盡量減少雙方信息的不對稱。

3.控制市場風(fēng)險和提供反擔(dān)保

一方面對于排污權(quán)質(zhì)押融資因為交易業(yè)務(wù)的復(fù)雜、專業(yè)，沁元紡織有限公司與銀行就融資業(yè)務(wù)在契約中的法律問題進行多次的友好協(xié)商，減少交易風(fēng)險、法律風(fēng)險。另一方面對于排污權(quán)質(zhì)押融資，沁元紡織有限公司與銀行一起共同促進環(huán)保等政府部門出臺在產(chǎn)權(quán)交易中心建立排污權(quán)交易的政策，以減少銀行風(fēng)險。同時沁元紡織有限公司積極為供應(yīng)鏈融資擔(dān)保企業(yè)提供應(yīng)收、應(yīng)付款項或存貨的反擔(dān)保。

四、結(jié)論與政策建議

綠色供應(yīng)鏈金融既提供了合理有效解決中小企業(yè)融資難的途徑，又促進了生態(tài)環(huán)境和循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展，為企業(yè)走可持續(xù)發(fā)展之路，促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展提供了可行的方向。

（一）強化企業(yè)綠色供應(yīng)鏈理念，打造綠色企業(yè)文化

中小企業(yè)應(yīng)改變傳統(tǒng)的發(fā)展思維和方式，強化綠色供應(yīng)鏈管理，逐步構(gòu)建以設(shè)計、采購、物流、制造、銷售和回購的綠色供應(yīng)鏈體系，同時注重企業(yè)綠色文化的打造，提高員工環(huán)保意識，樹立企業(yè)綠色形象，創(chuàng)建企業(yè)綠色品牌。

（二）構(gòu)建與核心企業(yè)、其他合作商的新型戰(zhàn)略伙伴關(guān)系

綠色供應(yīng)鏈金融融資的順利實施離不開供應(yīng)鏈上核心企業(yè)及合作商的全力支持和必要的擔(dān)保承諾，因此加強供應(yīng)鏈成員之間的合作，構(gòu)建低碳供應(yīng)鏈管理體系，建立與核心企業(yè)、其他合作商長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系將有助于供應(yīng)鏈金融的順利開展，同時也有利于降低供應(yīng)鏈運營成本，提升整體供應(yīng)鏈價值。

（三）政府相關(guān)部門應(yīng)為排污權(quán)的交易提供必要的政策支持

一方面政府應(yīng)加大對資源浪費和污染嚴重企業(yè)的處罰力度，提高企業(yè)違法成本；另一方面政府應(yīng)按綠色金融理念建立信貸政策導(dǎo)向，鼓勵和支持綠色生產(chǎn)企業(yè)，為企業(yè)排污許可權(quán)的交易提供必要的政策支持。

【參考文獻】

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供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類范文第5篇

【?P鍵詞】線上供應(yīng)鏈金融；融資；風(fēng)險；B2C；電子商務(wù)

【Keywords】online financial supply chain； financing； risk； B2C； electronic commerce

【中圖分類號】F724.6 【文獻標(biāo)志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）04-0046-02

1 B2C電商融資概述

B2C電商融資是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介整合金融機構(gòu)、投資公司等資金供給方的產(chǎn)品信息，通過商會、電力和稅務(wù)等挖掘資金需求企業(yè)的信用數(shù)據(jù)，作為橋梁連接資金供需雙方的產(chǎn)品信息及信用資料，以減少融資雙方信息不對稱、優(yōu)化傳統(tǒng)信貸流程、提高傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)運作效率為目的新型金融中介服務(wù)[1]。

2 B2C線上供應(yīng)鏈融資模式分析

2.1 基于B2C電商平臺的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)及融資需求分析

目前我國B2C電商供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)如圖1所示。從圖中我們可以看出，B2C電商供應(yīng)鏈的核心是信息流[2]，其供應(yīng)鏈運作模式可以理解為：B2C網(wǎng)站會提供一些產(chǎn)品的信息，瀏覽B2C信息的用戶根據(jù)自己的需求選擇相應(yīng)的產(chǎn)品進行下單，而供應(yīng)商也可以利用這些銷售信息對自身的供應(yīng)量進行調(diào)整，也就是說，這種運作模式不論是對于客戶，還是供應(yīng)商，都有非常重要的現(xiàn)實意義。在B2C供應(yīng)鏈中，除了信息流以外，還涉及物流與資金流。前者具體分為上游采購環(huán)節(jié)與下游分配環(huán)節(jié)，在實際中主要借助于第三方物流公司或者電商企業(yè)自己建立的物流體系來實現(xiàn)；后者則具體分為電商企業(yè)的采購資金以及消費者購買商品時需要花費的資金。支付以上兩部分資金的方式也是目前較為常用，比如第三方支付平臺支付、網(wǎng)銀支付、貨到付款，等等。不過，目前很多電商企業(yè)為了將自身的現(xiàn)金周期變短，都會通過賒欠上游小企業(yè)采購款等方式延長應(yīng)付賬款的天數(shù)（如圖2所示），這樣一來，無形之中增加了上游小企業(yè)的現(xiàn)金流周期，一旦上游小企業(yè)資金流出現(xiàn)問題，整個B2C供應(yīng)鏈便會受到嚴重影響。

2.2 基于B2C電商平臺的供應(yīng)鏈融資模式

2.2.1 網(wǎng)絡(luò)訂單融資

B2C供應(yīng)鏈在運行的過程中，應(yīng)付賬款所占資金的比重較大，尤其是對于小型的電商來說，他們的庫存量本就不多，此時企業(yè)的應(yīng)收賬款占據(jù)了企業(yè)運營成本的絕大部分。為了確保自身的正常運營，B2C電商可以憑借用戶所下的訂單，向銀行申請融資貸款，此時需要利用第三方支付平臺作為二者之間的監(jiān)管平臺。目前建設(shè)銀行就已經(jīng)開設(shè)了這種網(wǎng)路訂單融資業(yè)務(wù)。

2.2.2 網(wǎng)絡(luò)倉單融資

上游供貨商將貨物存放于 B2C 電商企業(yè)自有或指定的第三方物流企業(yè)的倉庫中，商業(yè)銀行根據(jù)生成的有效網(wǎng)絡(luò)倉單，以控制提貨權(quán)為條件向供貨商企業(yè)提供融資[3]。貸款形式主要包括基于供貨商承諾回購貨物和基于存貨抵押的抵押貸款兩種。通過網(wǎng)絡(luò)倉單質(zhì)押，有助于供應(yīng)商盤活庫存，解決因貨物存儲占用資金的問題。

2.2.3 電商擔(dān)保融資

電商擔(dān)保融資與傳統(tǒng)的監(jiān)管融資比較類似，不過后者主要利用大型生產(chǎn)或銷售企業(yè)做擔(dān)保，在由金融機構(gòu)提供融資或者結(jié)算等業(yè)務(wù)，而前者的擔(dān)保企業(yè)可以是大型企業(yè)的B2C購物平臺，也可以是上市B2C網(wǎng)站的信譽。

3 B2C線上供應(yīng)鏈金融融資模式風(fēng)險與控制

3.1 供應(yīng)鏈自身風(fēng)險

首先，B2C供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€循環(huán)的整體，其中任何一方出現(xiàn)問題，對供應(yīng)鏈都會造成巨大的影響，尤其是供應(yīng)鏈中的市場需求，經(jīng)常會由于外界的因素，比如節(jié)假日或者促銷，而出現(xiàn)巨大的波動，由于很多電商不能準(zhǔn)確地預(yù)測這種波動的出現(xiàn)，以至于整個供應(yīng)鏈中的信息也會隨之受到影響；其次，B2C供應(yīng)鏈的核心企業(yè)是多個中小企業(yè)，這些中小企業(yè)不論是在實力方面，還是在信譽方面，都嚴重不足，這樣一來，電商企業(yè)在向銀行貸款的過程中，銀行自身需要承擔(dān)的金融風(fēng)險就會增加；最后，電商企業(yè)追求的是資金的利用率以及效益的最大化，一旦他們的現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，他們依靠的僅僅是融資，而不考慮其他途徑。想要解決B2C供應(yīng)鏈自身存在的風(fēng)險，應(yīng)該從電商企業(yè)與銀行兩方面著手：其一，電商企業(yè)在選擇上游供應(yīng)商時，一定要注重供應(yīng)的規(guī)模化，這樣的選擇更加有保障；其二，銀行在為電商企業(yè)提供融資的時候，也應(yīng)該選擇業(yè)績好的企業(yè)，從而降低自身的風(fēng)險。

3.2 信用風(fēng)險

B2C供應(yīng)鏈借助的互聯(lián)網(wǎng)，但是我國還沒有建立成熟的網(wǎng)絡(luò)信用體系，也就不能對供應(yīng)鏈中電商企業(yè)的信用進行準(zhǔn)確預(yù)估，這給銀行借貸帶來了難題，一旦電商企業(yè)提供的信息不真實，甚至給銀行提供虛擬交易記錄，以騙取銀行貸款，就會給銀行帶來巨大的經(jīng)濟損失。

3.3 運營風(fēng)險

B2C網(wǎng)站在實際的運營中，由于企業(yè)之間的規(guī)模與管理水平存在較大的差異，他們需要面對的風(fēng)險大小自然也不相同。比如，小型的電商企業(yè)遇到庫存積壓的風(fēng)險明顯低于大型企業(yè)，而大型企業(yè)在面對退貨風(fēng)險時顯然優(yōu)越于小型企業(yè)。面對這種情況，銀行相關(guān)部門應(yīng)該利用數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)，對不同電商企業(yè)的原始數(shù)據(jù)進行統(tǒng)籌處理，并將分析結(jié)果進行量化處理，才能從根本上提升銀行企業(yè)的風(fēng)險管理水平。