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一、技術(shù)并購

技術(shù)尋求型跨國并購的含義是指跨國公司，特別是技術(shù)型跨國公司，以獲取技術(shù)為主要動機，對別的技術(shù)型企業(yè)的并購。其并購的目的，或是為了加強自身能力基礎(chǔ)，或是為了技術(shù)多樣化，或是為了鞏固市場地位，提供壟斷力、競爭力，或是出于進入新產(chǎn)業(yè)的動機而并購擁有獨特技術(shù)的企業(yè)的經(jīng)濟行為。技術(shù)尋求性的跨國并購，通過價值鏈的國際專業(yè)化，進而提高企業(yè)的技術(shù)效率，保持并提高技術(shù)優(yōu)勢。

二、三一重工并購普茨邁斯特概況

1.三一集團有限公司始創(chuàng)于1989年。主導產(chǎn)品為混凝土機械、筑路機械、挖掘機械、樁工機械、起重機械、非開挖施工設(shè)備、港口機械、風電設(shè)備等全系列產(chǎn)品。其中，混凝土機械、樁工機械、履帶起重機械為國內(nèi)第一品牌，混凝土泵車全面取代進口，國內(nèi)市場占有率達57%，為國內(nèi)首位，且連續(xù)多年產(chǎn)銷量居全球第一。三一重工是中國最大、全球第六的工程機械制造商。三一集團主業(yè)是以“工程”為主題的機械裝備制造業(yè)，目前已全面進入工程機械制造領(lǐng)域。其在上海、北京、沈陽、昆山、長沙建有生產(chǎn)基地，在國外的生產(chǎn)基地主要在印度、美國、德國、巴西等地，共有21個子公司。

2.德國普茨邁斯特控股有限公司。普茨邁斯特是于1958年成立的德國老牌機械制造商，世界著名的混凝土泵車生產(chǎn)企業(yè)，作為世界工程機械的龍頭企業(yè)，被稱為“德國大象”。公司一直創(chuàng)造并保持著機械制造業(yè)的諸多世界紀錄，技術(shù)和市場占有率長期居于世界領(lǐng)先地位。普茨邁斯特一直保持著穩(wěn)健但并不算迅猛的成長速度。普茨邁斯特的股權(quán)結(jié)構(gòu)是：大約99%的股份歸屬于施勒赫特及其家族的基金會，另有不到1%的股份屬于施勒赫特太太。

3.并購過程及結(jié)果。2012年1月21日，三一重工聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金，共同收購世界混凝土機械第一品牌——德國普茨邁斯特控股有限公司100%的股權(quán)。4月17日，三一集團公司與普茨邁斯特公司正式宣布收購完成交割。整合成功后，將顯著提升三一重工的技術(shù)水平、豐富公司的產(chǎn)品組合。普茨邁斯50多年建立起來的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，將加快三一重工國際化進程。此次并購順應(yīng)了全球化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大勢，對中國機械行業(yè)的全球布局具有重要意義。

三、跨國技術(shù)并購動因分析

1.獲得協(xié)同效應(yīng)。并購完成后，并購雙方能在國際范圍內(nèi)充分實現(xiàn)生產(chǎn)、資源共享互補，產(chǎn)生1+1>2的效應(yīng)，即并購后企業(yè)效益大于原來兩個企業(yè)的效益之和。2012年4月27日，三一重工公布了2012年第一季度報告。公司一季度銷售收入146.8億元，同比增長4.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤28.04億元，同比增長5.3%，均位居國內(nèi)行業(yè)第一。在全球經(jīng)濟并不十分景氣的背景下，上半年，德國普茨邁斯特仍取得了銷售額同比增長10%-15%的優(yōu)秀業(yè)績；三一重工所有產(chǎn)品出口更是同比增長翻番。因此，通過跨國技術(shù)并購，可以充分利用各個國家和地區(qū)的最大優(yōu)勢，可以實現(xiàn)企業(yè)最佳組合，通過管理資源的整合，互補性資源和技能的協(xié)調(diào)配合，使各國企業(yè)間專業(yè)化與協(xié)作更加有效。

2.快速進入國際市場。與綠地投資（又稱創(chuàng)建投資）相比，跨過技術(shù)并購具有時間優(yōu)勢，可以快速進入國際市場。在經(jīng)濟全球化的今天，企業(yè)要做大做強，走向國際市場參與競爭是必經(jīng)之路。通過并購方式，可以避免盲目的投入和不必要的浪費，還可以節(jié)省時間，迅速占領(lǐng)國際市場?？偛孟蛭牟ㄕ劦健埃菏召徠沾倪~斯特為三一國際化進程縮短了5-10年時間?！币部山柚①?，甩開中聯(lián)重科和徐工拼國際化，具有重要的戰(zhàn)略價值。

3.做強產(chǎn)業(yè)鏈，提升競爭力。喬治•施蒂格勒曾經(jīng)說過“：沒有一個美國的大公司不是通過某種程度、某種方式的并購而成長起來的，幾乎沒有一家大公司是靠內(nèi)部擴張成長起來的?！蓖ㄟ^并購實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置是資本經(jīng)營的重要功能之一，也是實現(xiàn)資本的低成本、高效率擴張，形成強大規(guī)模效應(yīng)的手段。此次并購完成后，三一重工將全部擁有普茨邁斯特遍布全球的基地和銷售體系；完善三一重工的產(chǎn)業(yè)鏈，并在全球化采購鏈條上降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力。

4.獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)?？鐕夹g(shù)并購是裝備制造企業(yè)外部獲取技術(shù)的有效途徑之一，通過并購獲得目標企業(yè)的先進技術(shù)和領(lǐng)先的研發(fā)機構(gòu)，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略上的發(fā)展。德國普茨邁斯特擁有大量的關(guān)鍵技術(shù)和專業(yè)研發(fā)機構(gòu)，在全球約有200項相關(guān)專利技術(shù)，具有多項高端產(chǎn)品的品牌。該公司1986年交付世界上最長的62米臂架泵車，普茨邁斯特成為世界上銷售最多的混凝土泵的公司。三一重工通過此次收購，從而掌握了先進的核心生產(chǎn)技術(shù)，獲取高端品牌，穩(wěn)固提升了在國際市場中的地位。

作者：劉麗芳單位：遼寧大學商學院