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第一篇：長(zhǎng)期股權(quán)投資管理運(yùn)行機(jī)制初探

引言

長(zhǎng)期股權(quán)不同于短期股權(quán)，長(zhǎng)期股權(quán)在投入時(shí)，需要更多的資金和更長(zhǎng)的資金周轉(zhuǎn)期，但是獲得的回報(bào)更多，所以對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的管理很有必要，這樣可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的收益。但是一般企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的管理并不是很專業(yè)，沒(méi)有建立健全的長(zhǎng)期投資結(jié)構(gòu)，所以在經(jīng)營(yíng)中，長(zhǎng)期股權(quán)的投資面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也是一種損害，所以我們應(yīng)當(dāng)完善對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資管理，加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制，防止企業(yè)的資產(chǎn)流失。

一、長(zhǎng)期股權(quán)投資管理的運(yùn)行機(jī)制

1.設(shè)定長(zhǎng)期股權(quán)投資管理目標(biāo)

針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資管理目標(biāo)的設(shè)定主要包括兩方面的內(nèi)容：設(shè)置管理業(yè)務(wù)的目標(biāo)和投資管理財(cái)務(wù)目標(biāo)。前者需要在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)的投資管理中保證長(zhǎng)期股權(quán)的賬面價(jià)值的真實(shí)完整性，并及時(shí)的將長(zhǎng)期股權(quán)所賺取的回報(bào)進(jìn)行回收。對(duì)與投資方案的建立，要科學(xué)合理，針對(duì)股權(quán)的讓渡、投資要符合國(guó)家、企業(yè)的規(guī)定。對(duì)于投資的處理方式，要符合正當(dāng)程序，保證關(guān)于投資的各種文件、憑證真實(shí)有效，不弄虛作假。后者則是要保證長(zhǎng)期股權(quán)投資得回報(bào)性，保證長(zhǎng)期股權(quán)的完整性、真實(shí)性。

2.設(shè)置長(zhǎng)期股權(quán)的管理環(huán)節(jié)

對(duì)于股權(quán)的管理環(huán)節(jié)，我們可以根據(jù)長(zhǎng)期股權(quán)的特點(diǎn)將股權(quán)長(zhǎng)期管理環(huán)節(jié)分為四個(gè)環(huán)節(jié)：項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和決策環(huán)節(jié)、項(xiàng)目的談判環(huán)節(jié)、對(duì)于股權(quán)的管理環(huán)節(jié)、對(duì)于股權(quán)的退出及股權(quán)評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)。對(duì)于這四項(xiàng)管理環(huán)節(jié)中的后兩項(xiàng)環(huán)節(jié)是后續(xù)進(jìn)行的工作，所以應(yīng)當(dāng)以前兩項(xiàng)為重。針對(duì)這四項(xiàng)環(huán)節(jié)，我們可以細(xì)化股權(quán)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，將長(zhǎng)期股權(quán)進(jìn)行打理，為企業(yè)創(chuàng)造收益。

二、長(zhǎng)期股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.決策風(fēng)險(xiǎn)

決策風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在對(duì)長(zhǎng)期投資的投資時(shí)期，在對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)進(jìn)行投資的時(shí)候，由于投資團(tuán)隊(duì)中的成員能力有限或者經(jīng)驗(yàn)不足，在前期對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)查的時(shí)候，沒(méi)有進(jìn)行透徹的調(diào)查對(duì)財(cái)務(wù)的分析不夠透徹，對(duì)于長(zhǎng)期投資的收益性預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，導(dǎo)致在收購(gòu)的時(shí)候用高于資產(chǎn)自身價(jià)值的價(jià)格收購(gòu)，造成企業(yè)財(cái)產(chǎn)的浪費(fèi)。

2.投資后管理風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)具有聯(lián)系性。在長(zhǎng)期資產(chǎn)投資成功之后，就需要有負(fù)責(zé)人對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)進(jìn)行管理，但是出于一些方面原因，管理人可能為了追求效益最大化而進(jìn)行私下的利益交易，這樣的行為就對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的管理造成了道德方面的影響，即使得長(zhǎng)期資產(chǎn)受到了道德風(fēng)險(xiǎn)的危害。

3.收益不確定風(fēng)險(xiǎn)

收益不確定風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資影響最大的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)投資長(zhǎng)期股權(quán)最主要的目的就是從投資中獲得收益。導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)收益不確定的最主要的三個(gè)原因如下：首先，長(zhǎng)期股權(quán)投資相較于短期股權(quán)投資來(lái)說(shuō)，具有更長(zhǎng)的投資時(shí)間和資金周轉(zhuǎn)時(shí)間，這樣加大大提升的長(zhǎng)期股權(quán)投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；其次，長(zhǎng)期股權(quán)投資還面臨很多形式的風(fēng)險(xiǎn)，諸如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、法律和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)使長(zhǎng)期投資的收益受到損害；最后就是一些如戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)害等非預(yù)期性因素。

4.投資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程中遇到的投資結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于投資企業(yè)主要將投資集中在一個(gè)或幾個(gè)具有密切關(guān)聯(lián)的投資項(xiàng)目上，將雞蛋放在一個(gè)籃子里，這樣的化就不能滿足多元化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，并且當(dāng)其中一項(xiàng)投資出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)等危機(jī)的時(shí)候，其他的有關(guān)系的投資項(xiàng)目就很容易受到影響，從而影響整個(gè)投資的收益

三、長(zhǎng)期股權(quán)投資管理風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

1.重視投資決策和投資后的風(fēng)險(xiǎn)控制

對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)投資管理首先要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，在投資進(jìn)行前，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)多渠道了解資產(chǎn)的各方面信息，全面分析資產(chǎn)的財(cái)務(wù)，保證資產(chǎn)的收益性；在投資中，投資團(tuán)隊(duì)組要考慮有力的定價(jià)和交易結(jié)構(gòu)，考慮交易中的風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，設(shè)計(jì)合理的交易計(jì)劃，避免交易中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，保障自身的投資權(quán)益不被侵害；投資后的管理中，投資者需要密切關(guān)注投資的經(jīng)營(yíng)狀況，合理經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期股權(quán)，遵守法律法規(guī)，當(dāng)收益超出預(yù)期的收益時(shí)，要及時(shí)兌現(xiàn)收益，并按預(yù)先制定的計(jì)劃有序退出；同時(shí)也存在收益無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益的情況，投資團(tuán)隊(duì)要及時(shí)改變對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，如果無(wú)法獲得收益，投資團(tuán)隊(duì)就要及時(shí)止損，提前釋放資本，退出投資。

2.加強(qiáng)投資對(duì)象基本面惡化或業(yè)績(jī)顯著低于預(yù)期時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理

投資對(duì)象出現(xiàn)基本面惡化或業(yè)績(jī)顯著低于預(yù)期時(shí)的時(shí)候，大多時(shí)候是出現(xiàn)不可抗拒事件，如：自然災(zāi)害、政策變化等重大事件，此時(shí)企業(yè)要對(duì)自身財(cái)務(wù)進(jìn)行全面的分析，還要通過(guò)市場(chǎng)戰(zhàn)略來(lái)鞏固自身在市場(chǎng)上的地位。提前預(yù)判，對(duì)于可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及時(shí)預(yù)防，同時(shí)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展前景進(jìn)行全面分析，最終決定是否要繼續(xù)進(jìn)行投資還是要退出。

3.調(diào)整投資結(jié)構(gòu)

為了在投資中降低投資結(jié)構(gòu)引起的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以在投資的時(shí)候盡量調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，靈活試用工資的資源，在原有的投資結(jié)構(gòu)上適當(dāng)豐富投資項(xiàng)目，可以通過(guò)引入矩陣式管理模式來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行改革和調(diào)整。豐富投資結(jié)構(gòu)，不僅可以有效的幫助企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，同時(shí)還可以幫助企業(yè)改革管理模式，實(shí)現(xiàn)管理的調(diào)整與進(jìn)步。

四、總結(jié)

企業(yè)通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)的分析，得出可行的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)自己企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的管理。通過(guò)多方面對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)的控制，讓長(zhǎng)期股權(quán)在合理的經(jīng)營(yíng)中為企業(yè)贏的利潤(rùn)。

作者：應(yīng)金瑩 單位：河南省漯河市發(fā)展投資公司

第二篇：長(zhǎng)期股權(quán)投資中核算方法轉(zhuǎn)換

根據(jù)新準(zhǔn)則規(guī)定【財(cái)會(huì)（2014）14號(hào)】，長(zhǎng)期股權(quán)投資是指投資方對(duì)被投資單位實(shí)施控制、重大影響的權(quán)益性投資，以及對(duì)其合營(yíng)企業(yè)的權(quán)益性投資。長(zhǎng)期股權(quán)投資通常為長(zhǎng)期持有，不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)，投資企業(yè)作為被投資企業(yè)的股東，根據(jù)其所占的股份比例分享被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益，承擔(dān)被投資企業(yè)的虧損責(zé)任。長(zhǎng)期股權(quán)投資有包括企業(yè)合并形成和非企業(yè)合并形成。企業(yè)合并形成又包括同一控制下企業(yè)合并和非同一控制下企業(yè)合并。取得長(zhǎng)期股權(quán)投資的方式不同，所占的股份比例的不同以及增減變化，長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法也不一樣，所以在實(shí)際工作中，要根據(jù)不同的情況對(duì)會(huì)計(jì)核算的方法進(jìn)行恰當(dāng)?shù)膭?dòng)態(tài)調(diào)整。由于長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本法和權(quán)益法的核算方法極具復(fù)雜性和挑戰(zhàn)性，因此深入研究長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法及其轉(zhuǎn)換方式，對(duì)于相關(guān)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作的有效開(kāi)展有著十分積極的實(shí)際意義。

一、長(zhǎng)期股權(quán)投資核算的基本方法

（一）成本法

1.成本法的意義。

從字面來(lái)看，對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資的動(dòng)態(tài)變化活動(dòng)來(lái)講，成本法可以對(duì)其進(jìn)行客觀反映，在投資入股、投資回報(bào)獲取和投資變動(dòng)處理等方面都能將記錄完整地保留下來(lái)，使之可以更加容易、方便的進(jìn)行會(huì)計(jì)核算工作。站在會(huì)計(jì)的立場(chǎng)來(lái)看待成本法，可以發(fā)現(xiàn)成本法是以歷史成本作為計(jì)量基礎(chǔ)，以收付實(shí)現(xiàn)作為確認(rèn)基礎(chǔ)，然后在此基礎(chǔ)上進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

2.成本法的適用范圍。

在投資企業(yè)沒(méi)有對(duì)被投資企業(yè)形成有效的控制的情況下，被投資企業(yè)已經(jīng)獲得的但是沒(méi)有分配給股東的利潤(rùn)不可以作為投資企業(yè)的收益。所以成本法就適用于投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)形成實(shí)際有效的控制的情況。在這種情況下，應(yīng)該采用成本法對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

（二）權(quán)益法

1.權(quán)益法的概念。

長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法，是指在企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資的工作時(shí)，以長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值去反映投資企業(yè)在被投資企業(yè)中占有的比重，然后根據(jù)投資企業(yè)在被投資企業(yè)所占股權(quán)比例的變化情況，適當(dāng)點(diǎn)調(diào)整投資企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值。通過(guò)權(quán)益法進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資會(huì)計(jì)核算，能夠迅速、直觀地表現(xiàn)出被投資企業(yè)的盈利情況和投資企業(yè)的對(duì)被投資企業(yè)投資收益、成果。

2.權(quán)益法的適用范圍。

權(quán)益法這種核算方法可以體現(xiàn)出投資的本質(zhì)，核心是將長(zhǎng)期股權(quán)投資理解為投資方在被投資單位擁有的凈資產(chǎn)量，被投資方實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)、出現(xiàn)虧損、分派現(xiàn)金股利、可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)都會(huì)引起投資方凈資產(chǎn)量的相應(yīng)變動(dòng)。所以，在投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)達(dá)到共同控制或者投資企業(yè)掌握的股份能夠?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生重大影響這兩種情況下，可以采用權(quán)益法來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算工作。

二、長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的轉(zhuǎn)換

（一）權(quán)益法轉(zhuǎn)向成本法

權(quán)益法轉(zhuǎn)化為成本法發(fā)生在投資企業(yè)追加投資的情況下。在投資企業(yè)向被投資企業(yè)追加投資的時(shí)候，投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的股權(quán)控制比例和對(duì)被投資企業(yè)的共同控制、重大影響的程度都有所變化，所以要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整會(huì)計(jì)核算方法。

1.追加投資引起的權(quán)益法轉(zhuǎn)向成本法。

在投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)追加投資的時(shí)候，就會(huì)改變投資企業(yè)和被投資企業(yè)之間的關(guān)系：從原來(lái)的共同控制以及投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生重大影響，轉(zhuǎn)化為對(duì)被投資企業(yè)的全權(quán)控制。因此，投資企業(yè)就要改變?cè)械墓蓹?quán)投資的核算方法，運(yùn)用成本法來(lái)代替權(quán)益法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算工作。在經(jīng)過(guò)大量的投資賬面交換以后，投資企業(yè)應(yīng)該采取分步獲取股權(quán)的方法來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的合并。接著在企業(yè)合并以后，開(kāi)展首次的合并企業(yè)會(huì)計(jì)核算工作，針對(duì)原來(lái)利用權(quán)益法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的子公司的股權(quán)投資的具體數(shù)額，轉(zhuǎn)化為利用成本法對(duì)其進(jìn)行仔細(xì)的會(huì)計(jì)核查以及調(diào)整。如此一來(lái)，利用成本法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，可以清楚了解原來(lái)的子公司的股權(quán)投資，進(jìn)而有效的避免投資企業(yè)將子公司納入其凈資產(chǎn)的累積影響數(shù)額，使企業(yè)的利益得到準(zhǔn)確、清楚的記錄，杜絕虛、假、空的現(xiàn)象發(fā)生。

2.減少投資。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》修訂版（財(cái)會(huì)[2014]14號(hào)），長(zhǎng)期股權(quán)投資中投資企業(yè)減少對(duì)被投資企業(yè)的投資，進(jìn)而使投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策喪失重大的影響或者無(wú)法共同控制的時(shí)候，以及投資企業(yè)在市場(chǎng)中不存在公允報(bào)價(jià)，不能有效、可靠的估量其公允價(jià)值時(shí)，處置后的剩余股權(quán)應(yīng)當(dāng)改按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》核算，其在喪失共同控制或重大影響之日的公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。原股權(quán)投資因采用權(quán)益法核算而確認(rèn)的其他綜合收益，應(yīng)當(dāng)在終止采用權(quán)益法核算時(shí)采用與被投資單位直接處置相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債相同的基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

（二）成本法轉(zhuǎn)向權(quán)益法

當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)加大或減少資金投入的時(shí)候，投資企業(yè)股份在被投資企業(yè)股份中所占的比例也會(huì)相應(yīng)的產(chǎn)生變化，這就導(dǎo)致成本法轉(zhuǎn)向權(quán)益法的現(xiàn)象出現(xiàn)。

1.追加投資引起的成本法轉(zhuǎn)向權(quán)益法。

投資企業(yè)原來(lái)持有的長(zhǎng)期投資不具有對(duì)被投資企業(yè)的控制、共同控制，無(wú)法對(duì)其施加重大影響，在日常交易的市場(chǎng)上沒(méi)有公共報(bào)價(jià)，并且不能以方便快捷的方法來(lái)確定公允價(jià)值的時(shí)候，用成本法來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算工作。如果投資企業(yè)向被投資企業(yè)追加投資，二者之間的關(guān)系就會(huì)發(fā)生變化，投資企業(yè)可以向被投資企業(yè)施加重大影響，且對(duì)其起到控制的作用，此時(shí)的會(huì)計(jì)核算方法需要以權(quán)益法來(lái)代替成本法。與此同時(shí)，也要注意針對(duì)投資企業(yè)原來(lái)的持股部分以及新增的股權(quán)份額要區(qū)別處理，以不同的方法進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。首先，對(duì)比投資企業(yè)原來(lái)持有的股份賬面余額和被投資企業(yè)根據(jù)持股的比例計(jì)算出的可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值的結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)兩者之間通常會(huì)產(chǎn)生一定的差額。因此，如果前者多于后者，可以不用調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值，直接根據(jù)投資企業(yè)耗費(fèi)的投資成本的價(jià)值進(jìn)行計(jì)算；反過(guò)來(lái)，一旦后者多于前者，就應(yīng)該對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，并且適當(dāng)?shù)脑黾恿舸媸找?。差額部分的處理方法如下：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本貸：盈余公積利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)其次，應(yīng)該以被投資企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值以及新增的比例為基礎(chǔ)，計(jì)算投資企業(yè)新增的投資股份，然后將新增的投資份額與其所花費(fèi)的成本進(jìn)行對(duì)比，一旦新增的投資份額多于其所花費(fèi)的成本，就必須對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的成本進(jìn)行調(diào)整，并且將其納入營(yíng)業(yè)外收入。反之如果其所花費(fèi)的成本多于新增的投資份額，就不用進(jìn)行會(huì)計(jì)核算調(diào)整，多出的投資作價(jià)部分以商譽(yù)的形式體現(xiàn)，其會(huì)計(jì)核算方法如下：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本貸：營(yíng)業(yè)外收入在長(zhǎng)期股權(quán)投資中，計(jì)算以及核算商譽(yù)和留存收益時(shí)需要保持一致性，這樣可以更有效的縱向比較處于不同階段的會(huì)計(jì)核算，進(jìn)而體現(xiàn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中一貫性的原則。除此之外，要綜合考慮投資企業(yè)與原來(lái)持有股份比例對(duì)應(yīng)的商譽(yù)和新增投資份額對(duì)應(yīng)的商譽(yù)，留存收益的核算處理也需要注意這一點(diǎn)，同時(shí)在交易過(guò)程中及時(shí)、合理的對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2.減少投資引起的成本法轉(zhuǎn)向權(quán)益法。

投資企業(yè)減少對(duì)被投資企業(yè)資金投入的時(shí)候，投資方與被投資方之間的關(guān)系也產(chǎn)生變化，投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的控制能力減弱甚至喪失，由雙方共同控制，或者投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策具有重大影響，這時(shí)根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——長(zhǎng)期股權(quán)投資》的相關(guān)條例規(guī)定，處置股權(quán)投資的核算方式應(yīng)該以權(quán)益法代替成本法來(lái)進(jìn)行核算。以權(quán)益法核算投資企業(yè)剩余股權(quán)，將剩余的長(zhǎng)期股權(quán)投資所耗費(fèi)的成本與剩余股權(quán)份額相應(yīng)的被投資企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)行對(duì)比，然后根據(jù)結(jié)果采取不同的核算方法。在剩余投資耗費(fèi)成本高于剩余股權(quán)份額對(duì)應(yīng)的公允價(jià)值份額的情況下，不需要調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資；相反的話，就必須調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值以及留存收益進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)增。對(duì)其核算的會(huì)計(jì)方法如下：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本貸：盈余公積利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，在股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算中，長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的轉(zhuǎn)換有著十分廣泛的應(yīng)用，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作隨著相關(guān)理論知識(shí)的豐富也不斷地深入發(fā)展，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作中遇到的問(wèn)題以及漏洞又反過(guò)來(lái)推動(dòng)了相關(guān)理論知識(shí)的深入研究。通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)對(duì)股權(quán)投資核算方法的掌握，可以更深入地了解企業(yè)的屬性，在企業(yè)完成自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后，能夠發(fā)現(xiàn)推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的新的動(dòng)力，積極的引導(dǎo)企業(yè)走向正確的發(fā)展道路，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益的最大化。

作者：張善君 單位：中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院

第三篇：長(zhǎng)期股權(quán)投資積極投資策略分析

一、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資積極投資的目標(biāo)

1.保證企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資與自身戰(zhàn)略規(guī)劃的一致性

在選擇投資對(duì)象時(shí)，應(yīng)從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與主業(yè)等方面考慮，通過(guò)縱向?qū)Ρ?，保證投資目標(biāo)與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)有一定的關(guān)聯(lián)，使企業(yè)能在原材料的獲取以及產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)的利益最大化，通過(guò)橫向?qū)Ρ?，選擇與企業(yè)從事相同或相似的目標(biāo)企業(yè)，使企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模得以擴(kuò)大；為了使使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得以分散，企業(yè)也可以考慮經(jīng)營(yíng)的多元化發(fā)展，投資與自身經(jīng)營(yíng)不同的企業(yè)。企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資的過(guò)程中，采取的方式與投資和戰(zhàn)略規(guī)劃必須具有一致性，一旦偏離了企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向，造成投資的盲目性，就會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅度增加。

2.保證長(zhǎng)期股權(quán)投資預(yù)期收益

相比與普通的金融交易，長(zhǎng)期股權(quán)投資具有更長(zhǎng)的回收周期，如果企業(yè)的股權(quán)投資比籌資時(shí)的支出小，就會(huì)使企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重的影響。因此，企業(yè)在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資之前，必須分析其可行性，從投資市場(chǎng)前景、企業(yè)資金實(shí)例以及籌資能力等多方面進(jìn)行考慮，確保投資回收期內(nèi)的回報(bào)大于籌資時(shí)的支出的情況下才進(jìn)行投資。由于收益伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，為了避免企業(yè)過(guò)分追求利潤(rùn)與規(guī)模擴(kuò)大，通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)提高業(yè)績(jī)水平，應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)文化與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確認(rèn)識(shí)高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)性。

二、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行對(duì)外投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的根本保障，也是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益的有效途徑。沒(méi)有投資，企業(yè)的發(fā)展就缺乏活力、缺乏動(dòng)力?？梢哉f(shuō)，投資是貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)整個(gè)過(guò)程的，不僅包括了新立項(xiàng)目的投資、技術(shù)升級(jí)的投資，還有對(duì)其他企業(yè)進(jìn)行參股和控股的投資等等，每一個(gè)項(xiàng)目的投資對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。長(zhǎng)期股權(quán)投資是企業(yè)針對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所進(jìn)行的交易，屬于企業(yè)投資中期限較長(zhǎng)、涉及金額較大的投資活動(dòng)，因此也存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的管理層的素質(zhì)要求較高。就目前來(lái)看，企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類，即投資決策風(fēng)險(xiǎn)、投資運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及投資清算風(fēng)險(xiǎn)。

1.投資決策風(fēng)險(xiǎn)

投資決策風(fēng)險(xiǎn)又分為項(xiàng)目選擇、項(xiàng)目論證以及決策程序等三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。其中項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)是指投資單位所處行業(yè)以及環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，以及投資方本身由于技術(shù)以及市場(chǎng)的影響而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目論證風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目缺乏可靠的調(diào)查以及可行性理論而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；決策程序風(fēng)險(xiǎn)是指由于缺乏完善的程序以及缺乏足夠的執(zhí)行力度而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)

投資運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)主要包括五類：股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、委托經(jīng)營(yíng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)、被投資方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目責(zé)任小組以及外排管理人員風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)等。股權(quán)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可以從股東的選擇、公司治理結(jié)構(gòu)以及投資協(xié)議等劃分為三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。委托經(jīng)營(yíng)中的道德風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離勢(shì)必會(huì)造成委托關(guān)系的產(chǎn)生，而由于委托制度中所有者與經(jīng)營(yíng)意見(jiàn)相左，缺乏統(tǒng)一目標(biāo)，信息的對(duì)稱性缺失等問(wèn)題，在同一項(xiàng)目中人為保證自身效益，利用自身的優(yōu)勢(shì)來(lái)占據(jù)主導(dǎo)地位，進(jìn)而就產(chǎn)生道德問(wèn)題，出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。被投資方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指被投資企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、內(nèi)部控制等方面的風(fēng)險(xiǎn)，而這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)由于股權(quán)關(guān)系導(dǎo)致投資方需要承擔(dān)。項(xiàng)目責(zé)任小組以及外排管理人員風(fēng)險(xiǎn)是指投資方會(huì)選派對(duì)項(xiàng)目實(shí)行責(zé)任管理的責(zé)任小組或者個(gè)人以及派駐在被投資方的管理人員等缺乏足夠的能力或者責(zé)任意識(shí)不足，沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)自身特點(diǎn)，進(jìn)而形成了管理過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。信息披露風(fēng)險(xiǎn)主要是由于被投資方缺乏一定的管理，對(duì)投資協(xié)議中相關(guān)信息披露的規(guī)定嚴(yán)格遵守，財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)方面的信息的報(bào)告存在拖延、暗箱操作等現(xiàn)象，對(duì)外部投資者提供的信息的缺乏實(shí)際價(jià)值，導(dǎo)致投資方無(wú)法全面、完整的掌握信息，進(jìn)而造成投資方的信息劣勢(shì)地位，無(wú)法開(kāi)展正常的管理工作。

3.投資清算風(fēng)險(xiǎn)

投資清算風(fēng)險(xiǎn)分為被投資企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)、被投資企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、投資退出時(shí)機(jī)的把握和方式選擇的風(fēng)險(xiǎn)。被投資企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)以及政策法律風(fēng)險(xiǎn)等。其中利率風(fēng)險(xiǎn)是指投資收益率會(huì)受到利率的變動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)，進(jìn)而影響投資人的收益。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槲飪r(jià)劇增影響了貨幣購(gòu)買率，進(jìn)而給投資方造成了風(fēng)險(xiǎn)。政策法律風(fēng)險(xiǎn)是由于政府方面在開(kāi)展經(jīng)濟(jì)指導(dǎo)工作時(shí)的政策突然發(fā)生改變，或者出臺(tái)了新的法律法規(guī)等，嚴(yán)重影響了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；被投資企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是指在技術(shù)、管理及道德等方面風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移而導(dǎo)致投資方退出的風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的問(wèn)題

目前，企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資在業(yè)務(wù)流程的各個(gè)環(huán)節(jié)都存在不同程度的問(wèn)題，而這些問(wèn)題是產(chǎn)生企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，并且造成投資損失。結(jié)合上文企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)分析，可以將其存在的問(wèn)題劃分在三個(gè)階段，即投資決策階段、投資運(yùn)營(yíng)管理階段以及投資清算階段。

1.投資決策階段存在的問(wèn)題

在投資決策階段，企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資沒(méi)有明確的戰(zhàn)略規(guī)劃，存在一定的盲目性。企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資戰(zhàn)略層級(jí)較低，投資的過(guò)程缺乏明確的方向；并且企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)缺乏充分的盡職調(diào)查，整個(gè)過(guò)程流于形式。許多企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)委托外部中介機(jī)構(gòu)，部分中介機(jī)構(gòu)起到投資雙方信息傳遞的功能，而他們?yōu)榱吮ＷC自身利益，促成投資，傳遞虛假信息，導(dǎo)致投資方處以一個(gè)信息劣勢(shì)地位。還有一些企業(yè)進(jìn)行自主盡職調(diào)查，通常會(huì)派駐幾個(gè)部門考察目標(biāo)公司，然而這些人員構(gòu)成多為企業(yè)內(nèi)部職員，缺少具有專業(yè)評(píng)估水平的專家，造成整個(gè)過(guò)程形式化，無(wú)法針對(duì)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行正確的考察，甚至考察成果僅僅參考目標(biāo)公司單方提供的資料，導(dǎo)致調(diào)查成果的真實(shí)性與可靠性存在一定的問(wèn)題。同時(shí)，企業(yè)缺乏可行性報(bào)考以及完善的投資方案，其內(nèi)容過(guò)分重視出資而沒(méi)考慮到其他環(huán)節(jié)。并且由于人為因素，導(dǎo)致在進(jìn)行可行性研究時(shí)沒(méi)有采用科學(xué)的財(cái)務(wù)分析手段。此外，投資決策階段存在的一大問(wèn)題就是高層決策者自身決策存在失誤而導(dǎo)致整個(gè)投資方案缺乏合理性。企業(yè)的部分高層領(lǐng)導(dǎo)在進(jìn)行投資決策是僅憑個(gè)人意志以及風(fēng)險(xiǎn)偏好，導(dǎo)致決策的科學(xué)性受到影響，或者決策層在完成決策時(shí)僅僅參考少數(shù)人的意見(jiàn)，沒(méi)有進(jìn)行集體的溝通交流，又或者受到上級(jí)主管部門的干預(yù)而導(dǎo)致決策失誤，最后影響到投資，造成損失。

2.投資運(yùn)營(yíng)管理階段存在的問(wèn)題

在投資運(yùn)營(yíng)管理階段存在的問(wèn)題主要為：企業(yè)缺乏項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)控制，簽訂協(xié)議時(shí)生搬硬套，沒(méi)有充分考慮企業(yè)自身實(shí)際情況，或者沒(méi)有考慮企業(yè)自身長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，僅按照對(duì)方起草的協(xié)議與章程簽訂協(xié)議；完善的企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制缺失，建立的投資管理體制缺乏全面性，在進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資之后，項(xiàng)目責(zé)任小組建設(shè)乏力，造成項(xiàng)目缺乏管理；外派人員管理混亂，部分企業(yè)完成投資后忽略了目標(biāo)公司外排管理人員的重要性，沒(méi)有做好其經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的管理工作，導(dǎo)致投資效果不理想，在出現(xiàn)問(wèn)題后造成無(wú)法挽回的損失。此外，派駐在目標(biāo)公司的高級(jí)管理人員責(zé)任意識(shí)不足，沒(méi)有對(duì)投資人權(quán)益的維護(hù)起到足夠的重視，在投資雙方溝通交流方面沒(méi)有充分發(fā)揮作用，甚至部分外派人員由于缺乏監(jiān)督與目標(biāo)公司內(nèi)部人員共同掏空目標(biāo)公司的資產(chǎn)，最終導(dǎo)致投資方造成損失；企業(yè)項(xiàng)目投資后的評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)缺失，并且相關(guān)部門也沒(méi)有績(jī)效的統(tǒng)計(jì)分析，造成投資方缺乏經(jīng)驗(yàn)，無(wú)法及時(shí)判定不良項(xiàng)目并及時(shí)終止。

3.投資清算階段存在的問(wèn)題

在投資清算階段存在的問(wèn)題為：沒(méi)有對(duì)投資清算的出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行提前設(shè)置，無(wú)法對(duì)重大事件進(jìn)行應(yīng)急處理，當(dāng)出現(xiàn)投資退出時(shí)通常處于被動(dòng)地位；沒(méi)有設(shè)置專門的投資清理小組，缺乏設(shè)定退出目標(biāo)，在增大退出風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還導(dǎo)致事后的獎(jiǎng)懲不明確，難以總結(jié)問(wèn)題與經(jīng)驗(yàn)；退出成本與投資損失由于選擇投資退出時(shí)機(jī)與方式出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致其增加。

四、企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)積極投資建議

企業(yè)任何一項(xiàng)投資工作都是與企業(yè)的發(fā)展緊密相關(guān)，因?yàn)獒槍?duì)上文中所存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)從完善稅收籌劃、妥善進(jìn)行股權(quán)處置、加強(qiáng)減值分析以及股權(quán)投資全程評(píng)價(jià)和責(zé)任追究制度這幾個(gè)方面入手，來(lái)切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)積極投資工作。

1.做好稅收籌劃

企業(yè)應(yīng)做好長(zhǎng)期股權(quán)投資持有期間以及處置過(guò)程的稅收籌劃。持有期間的股息、紅利以及投資轉(zhuǎn)讓的資本利得收益組成了長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)會(huì)按照差額計(jì)算扣除繳納的企業(yè)所得稅，為了減少稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采用分割發(fā)，先投資分利，再完成股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

2.做好股權(quán)處置工作

企業(yè)應(yīng)及時(shí)處置不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及沒(méi)有繼續(xù)持有價(jià)值的長(zhǎng)期股權(quán)投資。首先，在提出處置申請(qǐng)時(shí)應(yīng)安排專門的投資管理部門人員，在申請(qǐng)中應(yīng)表明長(zhǎng)期股權(quán)投資的項(xiàng)目名稱、金額、處置原因以及處置方法等。然后授權(quán)部門應(yīng)對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行細(xì)致審核，如果投資項(xiàng)目重大就應(yīng)召集董事進(jìn)行會(huì)議討論，處置方案應(yīng)由集體決定。長(zhǎng)期股權(quán)的處置價(jià)格的評(píng)估應(yīng)安排外聘資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行，或者可以委托社會(huì)專業(yè)處置機(jī)構(gòu)進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資的處置，杜絕處置過(guò)程中的舞弊行為，進(jìn)而更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

3.做好減值分析

對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)定期或不定期的進(jìn)行分析，為了能及時(shí)處理賬務(wù)，必須嚴(yán)格按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)與程序。部分長(zhǎng)期股權(quán)投資沒(méi)有共同控制與重大影響，并且在市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)以及公允價(jià)值，無(wú)法進(jìn)行可靠的計(jì)量，針對(duì)這類長(zhǎng)期股權(quán)投資，企業(yè)應(yīng)按照相關(guān)準(zhǔn)則計(jì)提減值準(zhǔn)備，并在后續(xù)會(huì)計(jì)企業(yè)公允價(jià)值上升，轉(zhuǎn)回原確認(rèn)的減值損失。

4.做好股權(quán)投資全程評(píng)價(jià)和責(zé)任追究制度

在進(jìn)行投資以及完成投資后，應(yīng)安排內(nèi)部審計(jì)人員對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行全過(guò)程評(píng)價(jià)，包括對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)以及提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)水平程度進(jìn)行定性的評(píng)價(jià)，對(duì)可采用指標(biāo)進(jìn)行定量的評(píng)價(jià)，如投資的年現(xiàn)金凈流量、投資回收期等。此外，為了保證公司內(nèi)部賬目的準(zhǔn)確性，可以進(jìn)行會(huì)計(jì)分錄作為股權(quán)投資評(píng)價(jià)的依據(jù)，將所有的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)記錄在案，同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)建立責(zé)任追究制度，針對(duì)投資中不同的工作性質(zhì)，使決策者與實(shí)施者的責(zé)任得到明確。如果企業(yè)損失是由于重大決策失誤而造成的，企業(yè)應(yīng)對(duì)相關(guān)決策人員進(jìn)行責(zé)任追究。如果是由于投資的過(guò)程中存在操作失誤或者違規(guī)操作等造成損失的，就應(yīng)對(duì)具體實(shí)施人員進(jìn)行責(zé)任追究。

五、結(jié)語(yǔ)

由于企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的特點(diǎn)，必然存在一系列風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成投資損失，影響企業(yè)發(fā)展，盡管我們無(wú)法將其消除，但是可以積極采取措施加以防范，盡量減少或者避免投資損失。然而為了有效做好防范工作，我們必須結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，做好戰(zhàn)略規(guī)劃，加強(qiáng)監(jiān)督管理，建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以制度為保障，做好企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資的積極投資。

作者：何旭穎 王妍 單位：渤海大學(xué)管理學(xué)院