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摘要:近年來(lái)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展,期貨市場(chǎng)的基本功能得到了一定程度的實(shí)現(xiàn)。但是其發(fā)展依然伴隨著諸多問(wèn)題,目前我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在交易品種、參與主體等方面存在許多缺陷和不足,所以我們必須立足現(xiàn)狀,思考問(wèn)題,并提出相應(yīng)的改革措施,才能實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)交易體系健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
關(guān)鍵詞:農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng);上市品種;交易主體
一、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
目前我國(guó)衍生品市場(chǎng)上期貨、期權(quán)、互換等交易發(fā)展都比較活躍,其中以期貨市場(chǎng)的發(fā)展最為突出。我國(guó)期貨市場(chǎng)交易品種日漸增多,交易量和交易金額也已經(jīng)初具規(guī)模;一些交易活躍的大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格已經(jīng)可以用來(lái)確定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格,例如玉米、大豆、棉花等。隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展,中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的其他功能也在逐步凸顯?,F(xiàn)如今,越來(lái)越多的農(nóng)戶以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者也在學(xué)習(xí)和利用期貨市場(chǎng)的特殊功能,來(lái)穩(wěn)定自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),避免由于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)給他們帶來(lái)的損失。隨著我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場(chǎng)的交易越來(lái)越活躍,交易者與交易量的繼續(xù)擴(kuò)大,我國(guó)大豆等品種的交易量與國(guó)際交易所的交易量的差距正在顯著縮小,如今我國(guó)的商品期貨交易所也在逐步推出新的交易品種來(lái)滿足市場(chǎng)需求。而且隨著我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的繼續(xù)發(fā)展和壯大,其市場(chǎng)價(jià)格對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響力也在逐漸增強(qiáng),所以我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的價(jià)格正在逐漸成為國(guó)內(nèi)外相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品品種現(xiàn)貨貿(mào)易的主要定價(jià)基準(zhǔn),期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能因而得到發(fā)揮,這標(biāo)志著期貨市場(chǎng)價(jià)格將可以為國(guó)家引導(dǎo)與調(diào)控我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供依據(jù)??傮w來(lái)說(shuō),我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的作用正在逐日顯現(xiàn),發(fā)展正在平穩(wěn)而有序的推進(jìn)。
二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展存在的問(wèn)題
與此同時(shí),中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)從起步到成熟的發(fā)展過(guò)程中也不可避免的會(huì)出現(xiàn)相關(guān)問(wèn)題需要我們?nèi)ニ伎己徒鉀Q。例如,期貨市場(chǎng)的理論功能發(fā)揮而對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生的實(shí)際效果在各種因素的影響下可能會(huì)產(chǎn)生偏差,尤其是對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō),如何讓他們利用期貨的套期保值和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能來(lái)保護(hù)自己的利益,還存在著諸多困難,即中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)在發(fā)展中還有許多問(wèn)題亟待改進(jìn)。
(一)期貨品種
與美國(guó)芝加哥商品期貨交易所等發(fā)達(dá)的期貨交易所相比,我國(guó)作為世界多種農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、消費(fèi)及貿(mào)易的大國(guó),但大連商品期貨交易所、鄭州商品期貨交易所卻并沒(méi)有吸引國(guó)內(nèi)外大量的交易者進(jìn)行交易。究其原因,是因?yàn)槲覈?guó)商品期貨交易所上市交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種仍比較單一,一些期貨合約的設(shè)計(jì)沒(méi)能滿足市場(chǎng)交易者的需要。例如,我國(guó)作為生豬生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)出口貿(mào)易大國(guó),每年豬肉消費(fèi)總量量占所有肉類總消費(fèi)量的65%以上,這充分說(shuō)明我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)行業(yè)中生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)有著舉足輕重的地位。但是近幾年來(lái),隨著我國(guó)生豬價(jià)格波動(dòng)頻繁,蛛網(wǎng)現(xiàn)象明顯的問(wèn)題凸顯,而政府宏觀調(diào)控豬肉價(jià)格的政策并不是解決問(wèn)題的根本之道,所以近幾年來(lái)對(duì)于我國(guó)大商所上市生豬期貨的進(jìn)程吸引了社會(huì)的廣泛關(guān)注。從美國(guó)芝加哥商品交易所上市生豬期貨及其發(fā)展進(jìn)程來(lái)看,生豬期貨的上市及其發(fā)展所帶來(lái)的好處已經(jīng)不僅僅局限于期貨的基本功能及作用了,而是極大地推進(jìn)了美國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化、現(xiàn)代化、一體化發(fā)展。為了促進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展,近幾年關(guān)于推出生豬期貨的呼聲越來(lái)越高,眾多學(xué)者也對(duì)我國(guó)生豬期貨上市的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)研究,卻發(fā)現(xiàn)從我國(guó)現(xiàn)如今的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況來(lái)看,生豬這個(gè)交易品種暫時(shí)還并不具備上市的條件。因?yàn)殛P(guān)于生豬這一期貨交割標(biāo)的物沒(méi)有出臺(tái)相應(yīng)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn),并且我國(guó)的生豬生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?;潭炔桓?,存在質(zhì)量、疫情等突出風(fēng)險(xiǎn),所以我國(guó)生豬期貨的上市仍未得到實(shí)現(xiàn)。
(二)交易主體
目前在我國(guó),農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上的交易主體大都是各種投機(jī)機(jī)構(gòu)及個(gè)人,農(nóng)戶一方面受其自身文化程度及客觀條件局限,對(duì)期貨交易的相關(guān)知識(shí)缺乏相應(yīng)的了解,導(dǎo)致他們很少參與到期貨交易中來(lái);另一方面,現(xiàn)有的大多數(shù)交易者參與期貨交易的目的是想要從期貨市場(chǎng)中獲得較為豐厚的投機(jī)收益,這就會(huì)影響到期貨價(jià)格的合理性,導(dǎo)致期貨市場(chǎng)價(jià)格并不能反應(yīng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。所以農(nóng)民等直接參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)者無(wú)法從期貨市場(chǎng)上獲得完全的套期保值好處,也就無(wú)法激發(fā)他們參與期貨交易的積極性。同時(shí)還存在許多客觀因素導(dǎo)致農(nóng)戶難以參與期貨交易。首先,我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?;潭取⑥r(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度較低。現(xiàn)階段,我國(guó)大部分地區(qū)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大多以家庭為單位,規(guī)模較小,而且生產(chǎn)地分散,這也就難以滿足期貨交割集中、大規(guī)模的要求;其次,受生產(chǎn)地地理?xiàng)l件的制約,許多農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)難以實(shí)現(xiàn)規(guī)?;蜋C(jī)械化收割,農(nóng)業(yè)工作者也就無(wú)法利用先進(jìn)的機(jī)械設(shè)備來(lái)實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化,繼而導(dǎo)致交易標(biāo)的物標(biāo)準(zhǔn)參差不齊,與期貨市場(chǎng)合約要求相差甚遠(yuǎn),最終導(dǎo)致絕大多數(shù)農(nóng)戶生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品只能進(jìn)入農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)買賣,而很難直接進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易。最后,期貨交易對(duì)交易者的專業(yè)性要求較高。農(nóng)民本應(yīng)作為最主要的市場(chǎng)參與者,卻由于缺乏必要的金融基礎(chǔ)知識(shí),對(duì)期貨的作用及期貨市場(chǎng)的交易方式缺乏了解,而最終導(dǎo)致參與期貨交易有很大的難度。
(三)缺乏完善的法律法規(guī)
市場(chǎng)發(fā)展需要健全完善的法律法規(guī)作為基礎(chǔ)和保障。但我國(guó)期貨市場(chǎng)從成立到現(xiàn)在卻還沒(méi)有制訂一個(gè)統(tǒng)一規(guī)范的期貨法律,而對(duì)市場(chǎng)交易的監(jiān)督管理還主要依靠一些法規(guī)文件。隨著我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展,國(guó)內(nèi)外交易者的日漸豐富,市場(chǎng)交易量的繼續(xù)擴(kuò)大,如果沒(méi)有相應(yīng)的完善健全的法律法規(guī),將不利于市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展與壯大。
三、政策建議
(一)增加農(nóng)產(chǎn)品期貨上市品種
適時(shí)推出新的期貨交易品種。我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)要想繼續(xù)發(fā)展,就必須不斷開(kāi)發(fā)上市新的交易品種,尤其是適時(shí)推出那些生產(chǎn)量和消費(fèi)量大的大宗商品品種,這將會(huì)對(duì)穩(wěn)定相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品品種的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有著極為重要的作用。我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的交易品種相對(duì)于那些成熟完善的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)來(lái)說(shuō),創(chuàng)新和發(fā)展空間還十分巨大,所以我們應(yīng)該加快上市更多農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的腳步,特別是那些市場(chǎng)化程度相對(duì)較高、在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中作用明顯的農(nóng)產(chǎn)品期貨,例如生豬期貨等。
(二)加大農(nóng)戶的參與力度
深入農(nóng)村,大力進(jìn)行關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品期貨功能介紹知識(shí)講座,幫助農(nóng)戶加大對(duì)期貨的套期保值及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的進(jìn)一步了解;為農(nóng)戶提供更加專業(yè)的咨詢和疑問(wèn)解答的服務(wù),提供更加廣泛的法律和技術(shù)信息支持;組織農(nóng)戶舉辦相關(guān)培訓(xùn),讓農(nóng)民了解市場(chǎng),鼓勵(lì)農(nóng)民參與市場(chǎng);這對(duì)于農(nóng)戶調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供了參考,也深入地推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨為直接的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)者提供服務(wù)。
(三)完善期貨市場(chǎng)法律法規(guī)
盡快出臺(tái)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)期貨市場(chǎng)的交易、監(jiān)管等進(jìn)行全面規(guī)范的法律,并對(duì)現(xiàn)有的法規(guī)制度體系進(jìn)行修改和完善,從而使我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展,同時(shí)也將提高市場(chǎng)的交易及監(jiān)管效率。
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作者:黃佳玲 單位:廣西大學(xué)商學(xué)院