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亟待提高綜觀吉利等浙江民企的并購案,民營企業(yè)應(yīng)對跨國并購的綜合能力仍然不強,主要表現(xiàn)為:
(一)家族式中小企業(yè)為主
內(nèi)部治理能力較弱浙江民營企業(yè)大多是家族式的中小微企業(yè),在自身發(fā)展過程中注重設(shè)備和技術(shù)的改進,卻嚴(yán)重忽略公司內(nèi)部治理能力的提升,無法有效克服家族股東在管理體制和監(jiān)督機制上的固有弊病,進而影響企業(yè)整體實力的全面提升,阻礙了企業(yè)實施跨國并購的步伐。即便成功完成跨國并購,也很難依靠企業(yè)固有管理模式推進整合并維持。
(二)國內(nèi)配套服務(wù)不完善
對外依賴程度過高跨國并購是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程,除企業(yè)的一般經(jīng)營活動,還涉及國際金融、國際會計、國際法規(guī)和案例(判例)以及目的企業(yè)所在國政治體制、法律體系、文化風(fēng)俗等許多領(lǐng)域的知識。民營企業(yè)一方面受自身條件限制,缺乏自有的專門人才,一方面又無法從國內(nèi)的中介機構(gòu)中尋得完整、可靠的服務(wù),只能轉(zhuǎn)向?qū)で髧獬杀据^高的中介服務(wù),遂造成在跨國并購中的被動地位長期得不到改善。
(三)國際經(jīng)濟環(huán)境難好轉(zhuǎn)
并購整合充滿挑戰(zhàn)與國際上第五次跨國并購潮“強強聯(lián)合”的主流不同,當(dāng)前浙江民企開展跨國并購的目標(biāo)企業(yè)常常是一些陷入經(jīng)營困境的廉價企業(yè),并購的主要目的也大都是為了盡快獲取本企業(yè)急需的戰(zhàn)略資源。加上當(dāng)前國際經(jīng)濟形勢持續(xù)低迷,短期內(nèi)難有明顯好轉(zhuǎn),又受到海外市場不斷萎縮、匯率波動劇烈、廉價并購資產(chǎn)本身的經(jīng)營困境等綜合作用和影響,使得民營企業(yè)完成并購后的海外經(jīng)營和全面整合充滿挑戰(zhàn)。
(四)政府扶持政策不完善
繁瑣程序限制發(fā)展許多有意向?qū)嵤┛鐕①彽拿駹I企業(yè)都強烈呼喚政府出臺有針對性的新政策。給予跨國并購企業(yè)與引進的外企相同的稅收優(yōu)惠,支持企業(yè)將所并購的海外企業(yè)在本土落地,支持企業(yè)將海外研發(fā)基地、生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移至本土發(fā)展的土地及協(xié)作支持等。此外,現(xiàn)行跨國并購行政審批程序繁瑣,且持續(xù)時間過長。特別是在上市融資和外匯管理等方面對民營企業(yè)的歧視性規(guī)定,嚴(yán)重限制了民企跨國并購戰(zhàn)略的實施和推進。
二、推動浙江民營企業(yè)跨國并購持續(xù)
健康發(fā)展的新建議要推動浙江民營企業(yè)跨國并購的持續(xù)健康發(fā)展,構(gòu)建未來浙江經(jīng)濟的新引擎,則要將當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)法律和政策重點著眼于激勵浙江民企在全球范圍整合資源并回歸浙江、反哺浙江,培育世界級的本土跨國公司。
(一)創(chuàng)新海外并購專項工作
“政產(chǎn)學(xué)研介”協(xié)同推進民營企業(yè)參與跨國并購是近些年才出現(xiàn)的新現(xiàn)象,傳統(tǒng)跨國并購理論與方法顯然無法全面指導(dǎo)當(dāng)前的實踐,亟需開辟一條“企業(yè)出題、政府立題、協(xié)同解題”的全新發(fā)展路徑。建議由政府主管部門牽頭,聯(lián)合相關(guān)學(xué)術(shù)研究機構(gòu)開展民企跨國并購的專題研究,注重開展浙江民企跨國并購的跟蹤研究,不斷總結(jié)發(fā)現(xiàn)新問題、新情況,著力打造精于跨國并購的“高端智庫”。鼓勵并引導(dǎo)有條件的高等院校開設(shè)相關(guān)的本??茖I(yè)設(shè)置和研究生培養(yǎng)方向,為社會輸送經(jīng)過系統(tǒng)化培養(yǎng)的專門人才。積極搭建政府、企業(yè)、學(xué)研機構(gòu)、中介機構(gòu)等多方參與的跨國并購專業(yè)知識和實務(wù)經(jīng)驗的共享平臺,針對企業(yè)內(nèi)部專門管理人員開展定期和不定期的學(xué)習(xí)及培訓(xùn),同時強化企業(yè)間、中介機構(gòu)間的橫向互動與交流。
(二)提升本土中介綜合實力
建立健全社會化服務(wù)機制目前在浙開展IPO、再融資和上市公司重組并購等業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)不少,但是鮮有省內(nèi)機構(gòu)可以提供完整而專業(yè)的跨國并購中介服務(wù)。針對本土中介數(shù)量不少、實力不強的問題,建議在現(xiàn)行信譽評價和先進表彰的基礎(chǔ)上推出專項激勵措施,一方面積極引入國內(nèi)其他地區(qū)有跨國并購綜合服務(wù)實力的優(yōu)質(zhì)中介,另一方面努力提升現(xiàn)有中介機構(gòu)在為企業(yè)境外投資提供資信調(diào)查、信用評級、行業(yè)風(fēng)險分析、國別信息信用管理咨詢與培訓(xùn)等方面的綜合能力,大力發(fā)展并完善跨國并購相關(guān)的本土中介服務(wù)。同時,應(yīng)鼓勵設(shè)立以民營企業(yè)跨國并購為專長的專業(yè)型律師事務(wù)所,為企業(yè)在并購中面臨的法律風(fēng)險、境外維權(quán)等提供有針對性的法律服務(wù),進而健全民營企業(yè)跨國并購各項輔助工作的社會化服務(wù)機制。
(三)先內(nèi)部整合再對外擴展
以規(guī)模優(yōu)勢推進跨國并購政府繼續(xù)“簡政放權(quán)”深化改革,充分尊重市場經(jīng)濟體制下的優(yōu)勝劣汰,支持中小企業(yè)間的兼并和重組,有針對性地引導(dǎo)和組建集團公司。從中選取有跨國經(jīng)營需求并具備較強規(guī)模實力的本土企業(yè)進行重點扶持,引導(dǎo)其加快制定實施品牌、資本、市場、人才、技術(shù)的國際化戰(zhàn)略和跨國發(fā)展計劃。同時,進一步放寬行政管束,支持民營企業(yè)與金融、保險、中介等并購關(guān)聯(lián)企業(yè)以契約、協(xié)議等合法形式結(jié)成風(fēng)險共擔(dān)的跨國并購聯(lián)合體或戰(zhàn)略聯(lián)盟來推進跨國并購,全面提升浙江民企參與跨國并購的規(guī)模優(yōu)勢。
(四)支持回歸發(fā)展平臺搭建
構(gòu)建全新價值鏈反哺浙江建議政府針對國內(nèi)配套設(shè)施不到位的問題,出臺專項產(chǎn)業(yè)支持政策。根據(jù)浙江省現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和各類國家級、省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)(園區(qū))等的區(qū)域分布及發(fā)展現(xiàn)狀,搭建跨國并購企業(yè)回歸發(fā)展的優(yōu)質(zhì)平臺。通過制定和發(fā)展集“研發(fā)設(shè)計、運營管理、集成制造、營銷服務(wù)”等為一體的總部經(jīng)濟規(guī)劃,主動招攬一批擁有國際知名品牌、掌握核心生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)回歸浙江本土,投身高端制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域,進而推動整體價值鏈的提升。同時應(yīng)通過制定一系列有針對性的激勵政策,推動上述企業(yè)以全球戰(zhàn)略眼光重構(gòu)企業(yè)價值鏈,立足浙江并反哺浙江,進而培育世界水平的本土跨國公司。
作者:龐冠琪 金波 單位:浙江工業(yè)大學(xué)法學(xué)院