前言：本站為你精心整理了有限追索權(quán)項目融資風險范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

有限追索權(quán)項目融資金額巨大，其風險也較其他籌資方式大得多。各參與方接受風險的程度取決于預期的回報。健全的合同結(jié)構(gòu)將妥善解決貸款人與其他參與方之間風險分擔的問題。

Content:

Alimitedrecourseprojectfinance,involvinganenormoussumofmoney,facesmuchhugerriskthanothertoolsfinance.Thepartiesjustaccepttherisktoanextentthatisconsistentwiththeirexpectedreward.Asoundsetofcontractswillbeanappropriatewaytoallocatetheriskinvolvedamongloanersandotherparties.

關(guān)鍵詞：有限追索權(quán)融資

KeyWords:limitedrecoursefinance

項目融資主要適用于在運營期間有較穩(wěn)定收益的大規(guī)模投資項目，它不是以項目業(yè)主的信用或者項目有形資產(chǎn)的價值作為擔保來獲得貸款，而是依賴項目本身良好的經(jīng)營狀況以及項目建成投入使用后的現(xiàn)金流量作為償還債務的資金來源；同時僅以項目的資產(chǎn)，而不是項目業(yè)主的其他資產(chǎn)作為借入資金的抵押。

項目融資包括無追索權(quán)和有限追索權(quán)兩種融資模式。無追索權(quán)項目融資貸款的還本付息完全依靠項目的經(jīng)營效益。同時，貸款人為保障自身和利益必須從該項目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔保。如果項目未能建成或經(jīng)營失敗，其資產(chǎn)或受益不足以清償全部的貸款時，貸款人無權(quán)向項目業(yè)主追索。

有限追索權(quán)項目融資除了以項目經(jīng)營收益作為還款來源和取得物權(quán)擔保外，貸款人還要求有項目以外的第三方提供擔保。貸款人有權(quán)向第三方擔保人追索，但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限。

由于有限追索權(quán)項目融資借入的資金僅是一種有限追索權(quán)的貸款，而且貸款金額巨大，其風險也較其他籌資方式大得多。各參與方愿意接受風險的程度都取決于預期的回報。此外，必須解決在貸款人與其他參與方之間風險分擔的問題，隨著項目的進展，從一個階段到另一個階段，風險分擔可能會不同。項目融資實際上是通過周密的金融安排，將項目各利益方的承諾和各種形式的保證書結(jié)合起來，在各參與方之間實現(xiàn)令人滿意和有效的項目風險分配，從而也形成一種讓各方均能接受的債務結(jié)構(gòu)，這主要反映在有限追索權(quán)項目融資的合同結(jié)構(gòu)上。

一、有限追索權(quán)項目融資的參與者

1.貸款人

主要包括國際金融機構(gòu)、各國政府出口信貸機構(gòu)、項目所在國政府、商業(yè)銀

行、公共基金機構(gòu)、商業(yè)金融公司、租賃公司等。

2.項目公司

項目發(fā)起方在項目融資時一般都成立一個項目公司，以便項目借款不出現(xiàn)在

項目發(fā)起方原有的資產(chǎn)負債表上，與項目發(fā)起方的現(xiàn)有賬目脫開。

3.保證人

國際上成功的有限追索權(quán)項目融資，大部分都要求與項目有關(guān)且有財務能力的某些當事人出具保證書或做出承諾，以便分散貸款方的風險，他們提供的保證必須是可承兌的銀行信用。保證人主要有兩大類：

(1)業(yè)主保證人

當項目公司是某個公司的子公司時，項目公司的母公司是項目建成后的業(yè)

主，貸款人一般都要求業(yè)主提供保證書。

(2)第三方保證人

當項目公司沒有母公司，或母公司及發(fā)起方其他成員不想充當保證人時，

可以請其他直接或間接從項目受益的第三方充當保證人，這主要包括材料或設備供應商、銷售商、項目建成后的產(chǎn)品或服務的用戶、承包商和對項目感興趣的政府機構(gòu)。

二、有限追索權(quán)項目融資的合同結(jié)構(gòu)

有限追索權(quán)項目融資的合同結(jié)構(gòu)相當繁復，整個合同以項目各參與方之間的法律關(guān)系為紐帶，整個結(jié)構(gòu)環(huán)環(huán)相扣，能在最大程度上分散項目風險。

1.項目公司的合營合同

項目公司各股東方的合營合同是整個項目融資合同結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，其他各份合

同均是在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。

2.項目公司與項目工程的各個承包商簽訂的原料生產(chǎn)供應（包括運輸）、項

目運行、項目維護和項目產(chǎn)品銷售合同以及項目公司與保險公司簽訂的保險合同。項目的建設、施工、運行，從預算、材料供應到工期，從產(chǎn)品生產(chǎn)到產(chǎn)品銷售，期間種種風險是難以預測的。因此，項目公司與總承包商之間必須有一整套合同和協(xié)議以保證項目預期的、穩(wěn)定的收益。

3.貸款合同

貸款合同至關(guān)重要，是整個合同結(jié)構(gòu)中的核心部分，主要約定了貸款人與融

資方（項目公司）以及各個借款人之間的權(quán)利義務。它既包括融資方（項目公司）與每個貸款人單獨簽訂的協(xié)議，又包括貸款人共同簽訂的協(xié)議。

4.擔保合同

擔保合同是擔保人與貸款人之間簽訂的約定擔保人以保證方式、抵押方式、

質(zhì)押方式（如應收賬款質(zhì)押）向貸款人就項目風險承擔擔保責任的合同。

另外還有一類法律文件，就是項目所在國或所在地政府向項目公司或貸款人出具的“安慰函”（lettersofconform），其內(nèi)容是從政府的角度對項目表示支持，其目的是向項目公司的外方和貸款人承諾一個穩(wěn)定的政策環(huán)境。