前言：本站為你精心整理了上市公司財務(wù)報表范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：上市公司財務(wù)報表分析是公司會計工作的主要內(nèi)容之一，是投資者、股東、債權(quán)人、政府和普通大眾都想要關(guān)心和了解的。在財務(wù)報表分析的過程中一定要注意將各種不同的分析方法綜合運用，在結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、同行業(yè)的不同公司和本公司歷史業(yè)績的橫向、縱向的比較過程中，通過多種方法的應(yīng)用達(dá)到透過紛繁的財務(wù)業(yè)務(wù)表象理解公司盈利能力的目的，為利益相關(guān)者的能夠做出正確決策提供幫助。

關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)報表；分析

隨著中國國民經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和人們收入的不斷提高，如何理財日益成為大眾關(guān)注的焦點，而投向證券市場，尤其是購買上市公司的股票則是不少人投資理財?shù)氖走x。由于大眾普遍對各個上市公司缺乏足夠的了解，怎樣選擇具有良好升值前景的股票、基金并規(guī)避可能的投資風(fēng)險自然成了大眾關(guān)心的迫切需要解決的問題。通過對上市公司必須向公眾的上市報告書、年度報告和中期報告等報告書中所披露的上市公司財務(wù)報表的分析就可以對上市公司發(fā)行的股票的盈利前景等情況做出比較客觀的評判。當(dāng)然，對上市公司財務(wù)報表的分析決不是只為了“炒股”這么簡單，它是了解上市公司過去、現(xiàn)在運營的基本情況和未來發(fā)展前景的基本途徑，是投資者、股東、債權(quán)人和政府都要關(guān)心和了解的。

所謂財務(wù)報表分析就是通過一定的分析方法使報表中的會計數(shù)據(jù)、資金流轉(zhuǎn)、財務(wù)狀況和盈利水平以及公司的經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢轉(zhuǎn)化成投資決策的依據(jù)，是了解上市公司基本面的重要途徑。它是運用會計報表數(shù)據(jù)對企業(yè)財務(wù)狀況和成果及未來前景的一種評價。上市公司的財務(wù)報告分為季報、半年報、年報三種，具有公布集中、數(shù)量龐大、行業(yè)復(fù)雜的特點。它的經(jīng)營狀況是通過財務(wù)報表反映出來，因此分析和研究上市公司的財務(wù)報表是很重要的。了解上市公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成效及其股票價格漲落的影響是投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)，是債權(quán)人、投資者、股東和政府都關(guān)心的事情。

一、財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容

（一）對上市公司盈利能力的分析

投資者為獲得滿意的投資回報，必須關(guān)心一個上市公司的盈利情況，因為盈利數(shù)額的大小、利潤率的高低是衡量公司管理績效的主要標(biāo)志。而公司股票價格的高低，股息發(fā)放的多少，也主要是由公司的盈利水平?jīng)Q定的。可見，公司盈利能力的大小是股票投資中首先要考慮的因素，同時也是政府、債權(quán)人和股東方關(guān)心的主要方面。對公司盈利能力的分析，可根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表提供的資料，計算以下主要指標(biāo)：

1.上市公司股票每股賬面價值。每股賬面價值是指股東權(quán)益總額與發(fā)行在外股份總數(shù)的比率。一般說來，每股賬面價值高的股票的“價值”較大。通常經(jīng)營狀況好、財務(wù)制度健全的公司，其股票的每股賬面值會高于每股票的面值。每股賬面值逐年提高則表明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)愈來愈健全。

2.上市公司股票普通股每股收益。普通股每股收益指企業(yè)凈收益減去優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率。它表明每一普通股在公司所獲凈收益中享有的份額。每股收益對于股票價格、股利支付等存在著重要影響，是投資者最關(guān)心的重要指標(biāo)之一。在中國，每股收益一般在上市公司的“主要財務(wù)數(shù)據(jù)與財務(wù)指標(biāo)”中給以披露。通過每股收益，投資者不僅可以了解公司的盈利能力而且可通過該指標(biāo)預(yù)測每股股息和股息增長率，并在這一基礎(chǔ)上推算出每一普通股的內(nèi)在價值。

3.上市公司凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率也叫股東權(quán)益報酬率，指凈收益與股東權(quán)益的比率。這是以股東投入的資本為計算基礎(chǔ)的投資利潤率，該比率越高說明企業(yè)運用股東資本的績效越高，獲利能力越強(qiáng)。

4.上市公司市盈率。市盈率指股票每股市價與每股盈余間的比率。市盈率的單位是倍，表示按該種盈利水平需累積多少年盈利才能達(dá)到目前的股市市價。該指標(biāo)在分析個股風(fēng)險中具有重要的參考價值。一般認(rèn)為，市盈率越高投資風(fēng)險越大；市盈率越低投資風(fēng)險越小。依實際分析，中國目前的股票其市盈率在15倍以下的一般就是安全區(qū)。

5.上市公司總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)利潤總額加利息支出之和與平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)報酬率可用于評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力，是衡量一個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)。它的比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營業(yè)績越好。

以上指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的主要指標(biāo)，其中凈資產(chǎn)收益率和每股收益更是評價公司盈利能力的最為通用的指標(biāo)。重要的是，需要將它們與公司以前各期以及同行業(yè)中其他公司的相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行比對，這樣才能判斷出公司實際盈利能力的強(qiáng)弱。

（二）對上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表的分析

資產(chǎn)負(fù)債表是反映上市公司會計期末全部資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益情況的報表，通過資產(chǎn)負(fù)債表能了解企業(yè)在報表日的財務(wù)狀況長短期的償債能力、資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益和結(jié)構(gòu)等重要信息。對上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表的分析主要包括如下內(nèi)容：

1.上市公司短期償債能力分析。短期償債能力的強(qiáng)弱直接影響一個企業(yè)短期的存活能力，是衡量企業(yè)是否健康的一項重要指標(biāo)。如果一個企業(yè)不能維持其短期償債能力，也就難以維持其長期償債能力，即使是一個盈利不錯的企業(yè)，也會因為不能履行償債義務(wù)而面臨破產(chǎn)的威脅。而且企業(yè)償債能力低就會喪失各種投資機(jī)會，這不僅給公司的競爭能力造成嚴(yán)重?fù)p害，而且會使公司股票價格下跌以至提高投資人的風(fēng)險。因此，不僅企業(yè)的債權(quán)人關(guān)心，企業(yè)的股東及潛在投資人同樣關(guān)心企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱主要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的資料通過計算以下指標(biāo)進(jìn)行分析：

（1）流動比率。流動比率是說明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)可以用作支付保證，研究認(rèn)為，流動比率為2∶1對于大部分企業(yè)來說是比較合適的比率[1]。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，這樣企業(yè)的短期償債能力才會有保證。流動比率過低，加大企業(yè)風(fēng)險；流動比率過高，則減低企業(yè)經(jīng)營績效。

（2）速動比率。速動比率是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債額的比率。速動比率是比流動比率更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋碚鞫唐趦攤芰χ笜?biāo)。一般認(rèn)為，企業(yè)的速動比率至少應(yīng)維持在1∶1以上[2]。如果速動比率偏高，說明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，同時也表示企業(yè)有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款，企業(yè)就失去了收益的機(jī)會；如該指標(biāo)偏低，則企業(yè)表明將依賴出售存貨或舉新債來償還到期的債務(wù)，這就可能造成急需出售存貨帶來的削價損失或舉新債而形成的利息負(fù)擔(dān)。但這里同樣不能一概而論，速動比率同樣存在行業(yè)差異。

2.上市公司長期償債能力分析。首先，我們需要對資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率和負(fù)債與所有者權(quán)益比率這三個比值進(jìn)行分析，因為它們是了解企業(yè)長期償債能力的基礎(chǔ)。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)所提供的資本占全部資本的比例，這個指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好，否則相反。所有者權(quán)益比率是所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額，所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和為1。負(fù)債與所有者權(quán)益比率是企業(yè)負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率，也叫做債務(wù)股權(quán)比率。該指標(biāo)反映了由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本之間的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。當(dāng)然，這三個比率只有在同行業(yè)不同時間段相比較才有一定價值。其次，需要對長期資產(chǎn)與長期資金比率進(jìn)行分析。長期資產(chǎn)與長期資金比率是資產(chǎn)總額與流動資產(chǎn)之差除以長期負(fù)債與所有者權(quán)益之和。這一指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的財務(wù)狀況和償債能力，該值應(yīng)該低于100％，如果高于100％，說明企業(yè)動用了一部分短期債務(wù)來購置長期資產(chǎn)，這樣就會影響企業(yè)的短期償債能力，其經(jīng)營風(fēng)險也將隨之加大。

3.長期負(fù)債與利息費用分析。如果出現(xiàn)利息費用相對于長期借款呈現(xiàn)大幅下降之勢，應(yīng)注意公司是否存在不正確地將利息費用資本化，應(yīng)切實降低利息費用以增加企業(yè)經(jīng)營利潤。

二、財務(wù)報表分析中的注意事項

1.在對上市公司財務(wù)報告進(jìn)行分析時，首先要了解和掌握上市公司執(zhí)行的會計政策和核算方法，這樣才有利于掌握報表中各個項目數(shù)據(jù)所反映的情況和變化的原因；其次在運用財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時，不能用很少的指標(biāo)進(jìn)行分析以避免作出簡單、片面的判斷，使投資者陷入誤區(qū)，并影響政府、債權(quán)人及股東作出相關(guān)對策。

2.因為對上市公司各項財務(wù)指標(biāo)分析的數(shù)據(jù)都是上市公司過去或歷史的經(jīng)營業(yè)績，所以，用這些數(shù)據(jù)去精確分析和預(yù)測公司未來的發(fā)展情況是不確實的，它僅僅是投資分析的一個方面，還必須根據(jù)行業(yè)背景、公司自身的特點、經(jīng)營條件和地區(qū)乃至國家的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，采用連續(xù)的動態(tài)分析才可能做出全面的判斷降低投資的潛在風(fēng)險[3]。如2003年以來由于中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，曾使被人們認(rèn)為“夕陽產(chǎn)業(yè)”的鋼鐵、煤炭、建材等產(chǎn)業(yè)就出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，給相關(guān)上市公司帶來了可觀的盈利水平。

3.以上內(nèi)容是互相聯(lián)系、相互補充的關(guān)系，同時也各有自身的局限性，在運用時不能孤立的運用一兩方面數(shù)據(jù)就據(jù)此作出投資判斷[4]。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或是僅僅依靠靜態(tài)的對比來決定投資策略，這樣做就很容易走入誤區(qū)。

4.采用以上分析方法時應(yīng)該從正反兩方面相結(jié)合的方法來進(jìn)行判斷。在分析上市公司的財務(wù)報表時，我們不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營管理中存在的問題及其財務(wù)風(fēng)險，并判斷它是屬于系統(tǒng)風(fēng)險還是非系統(tǒng)風(fēng)險以及企業(yè)的克服能力，從相反的方向來說明企業(yè)是否具備持續(xù)經(jīng)營的能力和是否具有投資的價值。

總之，對上市公司財務(wù)報表進(jìn)行分析時不能單一地對某些科目關(guān)注而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟(jì)一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，并把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，發(fā)掘出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭蕊.上市公司財務(wù)報表分析芻議[J].山西煤炭科技,2006,（3）.

[2]張新廣.合理利用財務(wù)報表對上市公司進(jìn)行財務(wù)分析[J].商業(yè)會計,2005,（11）.

[3]王廣斌.上市公司財務(wù)報表分析基本原理和方法[J].山西高等學(xué)校社會科學(xué)學(xué)報,2004,（10）.

[4]郭寧,沈劍飛.上市公司財務(wù)報表分析研究[J]財經(jīng)管理,2005,（4）.