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金融知識論文范文第1篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村 金融抑制 金融深化

隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全面建設(shè)小康社會語境成為我國目前的主要目標(biāo)。對于農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，主要的目的是發(fā)展現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，從而有效提升農(nóng)民的收入。根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)目前的情況來看，農(nóng)村金融業(yè)在解決其經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題的過程中扮演重要角色。但目前農(nóng)村金融業(yè)發(fā)展中存在很多問題，其中尤其是金融抑制對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成嚴(yán)重阻礙。因此，加強(qiáng)對農(nóng)村金融抑制與金融深化問題的研究顯得尤為重要。

一、農(nóng)村金融抑制的具體表現(xiàn)

（一）金融市場的競爭機(jī)制不完善

根據(jù)我國農(nóng)村金融市場的現(xiàn)狀，其金融組織存在多樣化的特點，這在一定程度上對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大促進(jìn)作用。但這些金融組織之間并未形成有效的競爭機(jī)制，導(dǎo)致其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用不能得到有效發(fā)揮。其中首先是農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行缺乏穩(wěn)定的收入來源，其日常營業(yè)務(wù)十分有限。同時，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中只能通過農(nóng)產(chǎn)品的收購來發(fā)揮政策性金融組織的作用，這樣導(dǎo)致其對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用受到嚴(yán)重限制。其次是農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行類似，這樣就導(dǎo)致其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中作用越來越小。在這樣的情況下就促使農(nóng)村信用社成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的唯一正規(guī)金融組織，擔(dān)負(fù)起為農(nóng)村金融發(fā)展提供渠道的責(zé)任。但在實際的運(yùn)作中，農(nóng)村信用社與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系受到多種因素的影響，導(dǎo)致其并不能穩(wěn)定的為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有效的渠道。

（二）單一的金融工具

金融工具單一是我國農(nóng)村金融抑制的主要表現(xiàn)形式，其中交易手段落后和交易品種的單一是農(nóng)村金融存在的普遍現(xiàn)象。而對于一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后的地區(qū)而言，這樣的情況表現(xiàn)的尤為突出，因為存貸機(jī)構(gòu)只有農(nóng)村信用社，導(dǎo)致金融商品的交易渠道受到嚴(yán)重限制。其中具體表現(xiàn)為金融市場中間業(yè)務(wù)的缺乏，除信貸業(yè)務(wù)之外的其它業(yè)務(wù)覆蓋范圍很小，并且證券投資等綜合性金融業(yè)務(wù)在農(nóng)村地區(qū)很少，導(dǎo)致農(nóng)民不能有效的方式獲得更多金融投資渠道，影響農(nóng)民的收入。

（三）利率的資源配置作用不能正常發(fā)揮

根據(jù)我國的情況來看，統(tǒng)一的利率管制在城市地區(qū)發(fā)揮了有效的作用，但在農(nóng)村地區(qū)的作用顯得十分有限。雖然政府針對農(nóng)村信用社制定了相應(yīng)的政策性策略，但也未能讓農(nóng)村金融的資源配置得到較好的配置。同時，利率策略的制定缺乏實用性，導(dǎo)致農(nóng)村銀行的發(fā)展受到各方面因素的阻礙。另外，農(nóng)村中郵政儲蓄的利率過高導(dǎo)致資金大量外流，從而對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成嚴(yán)重阻礙。

二、金融深化的有效策略

（一）加強(qiáng)對農(nóng)村金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

對于農(nóng)村金融的發(fā)展而言，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是其根本途徑。其中可以通過對融資渠道的拓展，讓農(nóng)村的金融發(fā)展能夠有更多外來資金的支持。同時，要不斷對農(nóng)村金融擔(dān)保的方法進(jìn)行創(chuàng)新，通過有效的農(nóng)業(yè)保險措施的制定來加強(qiáng)其風(fēng)險保障能力，避免農(nóng)村金融因不穩(wěn)定因素的影響而受到阻礙。另外，由于農(nóng)村地區(qū)對保險的認(rèn)識不足，導(dǎo)致其保險的購買率很低。因此在發(fā)展農(nóng)業(yè)保險的過程中還要不斷加強(qiáng)對保險的宣傳，讓農(nóng)民們對保險的重要性有全面的認(rèn)識，從而積極購買相應(yīng)的農(nóng)業(yè)保險。在實際的農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新中，要根據(jù)不同地區(qū)的實際情況制定有針對性的策略，并且要將現(xiàn)代化的移動互聯(lián)網(wǎng)逐漸應(yīng)用到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，從而促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）減少對農(nóng)村金融的管制

農(nóng)村金融的發(fā)展在很大程度上依賴于政府的政策支持，因此在對農(nóng)村金融進(jìn)行改革的過程中要盡量減少對農(nóng)村利率的管制，并且要減少金融機(jī)構(gòu)的審批限制。其中可以根據(jù)供求情況對利率進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，從而避免利率對市場的運(yùn)行造成影響。并且能夠有效調(diào)整農(nóng)村金融中投資與儲蓄的關(guān)系，從而讓市場機(jī)制得到充分發(fā)揮。要達(dá)到這樣的目的，首先需要大力發(fā)展農(nóng)村民營金融業(yè)，不斷改善農(nóng)村金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的質(zhì)量，積極引進(jìn)先進(jìn)的金融工具，從而提升農(nóng)村金融的服務(wù)能力。其次要不斷對農(nóng)村資本進(jìn)行開發(fā)，讓農(nóng)村金融中的資本具有多樣性，從而促進(jìn)市場競爭的正常進(jìn)行。并且改變郵政儲蓄在農(nóng)村金融中的單一資金吸納狀態(tài)，通過更多的產(chǎn)品讓農(nóng)村的資金能夠得以保留，從而促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展。

（三）改善農(nóng)村資金流動現(xiàn)狀

目前的農(nóng)村資金流動主要以外流為主，這對農(nóng)村地區(qū)的金融發(fā)展造成很大影響。因此，在不斷發(fā)展農(nóng)村金融的過程中需要不斷改善農(nóng)村資金的流動狀況，讓更多的外地資金流入農(nóng)村，并減少農(nóng)村資金的外流。其中可以增加農(nóng)村的投資渠道，并給予其政策上的資金引入優(yōu)惠，讓更多的外來資金進(jìn)入農(nóng)村金融市場。同時，可以對農(nóng)民進(jìn)行金融常識的宣傳和教育，讓農(nóng)民能夠有基本的金融觀念，從而通過農(nóng)民與政府的共同努力促使農(nóng)村金融的快速發(fā)展。

三、結(jié)束語

農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著密不可分的聯(lián)系，農(nóng)村金融抑制將會導(dǎo)致農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度受到嚴(yán)重限制。因此，在我國社會經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的過程中必須要加強(qiáng)對農(nóng)村金融的管理，通過有效的方式讓農(nóng)村逐漸形成多樣化的金融市場，并豐富其金融產(chǎn)品，從而讓農(nóng)村金融得到快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2]邵國華，吳有云.我國農(nóng)村金融抑制成因及對策探討[J].理論探討，2015，06：82-85

金融知識論文范文第2篇

一、金融市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性

從根本上說，金融市場和金融體制是實物經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果和需要，是為實物經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，我國發(fā)展金融市場、設(shè)計金融體制也必須從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要出發(fā)?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的途徑有三個：一是通過要素積累，增加資本、勞動和自然資源這三大投入要素中的一項或多項；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低級向高級轉(zhuǎn)換；三是技術(shù)變遷.每個國家的要素、稟賦中自然資源是先天給定的，在生產(chǎn)中大規(guī)模增加自然資源比較困難。勞動力的增長受到人口出生率的限制，"各國、勞動力變動的差異不大，一般年增長率在：1％一3％之間。唯一對經(jīng)濟(jì)增長率有大的影響的是資本積累的變化，各國在要素投入增加方面的主要差異就：是資本積累率的不同、經(jīng)濟(jì)增長還可以通過經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級的方式實現(xiàn)。將投入要素由低效率的部門向高效率的部門重新配置，同樣數(shù)量的投入要素的產(chǎn)出能在此而增加。在經(jīng)濟(jì)增長的的三大源泉中技術(shù)變遷是最關(guān)鍵的。技術(shù)創(chuàng)新使得資本的邊際效率不會下降，從而維持經(jīng)濟(jì)長期增長。單純依靠增加要素投入的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)遲早會停滯下來的，而且市場競爭會使這種經(jīng)濟(jì)增長方式在資源耗竭之前就早早失去活力。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的基礎(chǔ)則是技術(shù)進(jìn)步。技術(shù)進(jìn)步使既定要素投入可以生產(chǎn)出更多、更有競爭力的產(chǎn)品，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。技術(shù)變遷與資本積累關(guān)系密切?，F(xiàn)代技術(shù)創(chuàng)新從科學(xué)研究、控制實驗到新產(chǎn)品試制、投產(chǎn)，需要花費大量的資本投入，同時，許多先進(jìn)的技術(shù)需要資本設(shè)備作為其載體，技術(shù)創(chuàng)新往往體現(xiàn)在資本設(shè)備性能改良上。技術(shù)的升級實質(zhì)上是通過資本積累來實現(xiàn)的，技術(shù)進(jìn)步和資本積累兩者相互促進(jìn)。相互依賴。而一個社會資本的積累和配置效率決定于資本市場的效率；資本積累的速度和規(guī)模與資金的投資回報率正相關(guān)。資本積累的高回報取決于資本的配置和利用效率?，F(xiàn)代金融體系存在的基本價值就是積累資本，配置資本，資本的配置效率依賴于金融體系。的效率。我國目前的金融改革出發(fā)點必須定位于提高金融體系的效率，使其能夠很好地動"員資本、配置資本，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、我國金融市場的現(xiàn)狀；落后與混亂

改革開放以前，我國長期推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，金融體系是為實現(xiàn)這一戰(zhàn)略服務(wù)的，由于我國是個落后的農(nóng)業(yè)國，資本極為稀缺，因此，如果利用市場機(jī)制配置資本，資本價格就會非常高昂。而重工業(yè)一般是資本密集型的，投資周期長，風(fēng)險大，需要從國外進(jìn)口機(jī)器設(shè)備。這樣，在市場機(jī)制下，重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略就會落空。為了推行重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，國家只好人為壓低利率和匯率，以便降低資本價格。在這種情況下，金融市場實際上是不存在的，政府用行政手段直接分配稀缺的資本。這種計劃體制可以保證處于優(yōu)先發(fā)展地位的重工業(yè)獲得足夠的資本支持；但是卻犧牲了資源配置和利用效率、稀缺的資本沒有配制到生產(chǎn)率最高的部門。

改革開放以后，國家為了調(diào)動各方面發(fā)展經(jīng)濟(jì)的積極性對經(jīng)濟(jì)的控制逐漸放松。即遵循所謂"放權(quán)讓利式"改革。隨著資源配置、的計劃控制減弱，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等非國有企業(yè)發(fā)展起來，由非政府部門掌握的剩余也多了起來，加上國有企業(yè)改革也在一步步走向深入，自擴(kuò)大，因此客觀上產(chǎn)生了對金融服務(wù)的需要。國家為了重建金融體系，開始改變資本分配體制，對國有企業(yè)的財政撥款改為銀行貸款，先后重建了四家專業(yè)銀行，90年代初又恢復(fù)了證券市場，外匯管理也逐漸放寬。人民幣大幅貶值。但是，在國有企業(yè)完全市場化以前，金融市場化會導(dǎo)致國有企業(yè)的資本成本大幅大升。國有企業(yè)因為有政策性負(fù)擔(dān)，沒有自我生存能力，完全市場化必然使大部分國有企業(yè)無力負(fù)擔(dān)資本成本而無法生存。為了保護(hù)國有企業(yè)，國家并沒有讓金融體系市場化，而是具有很強(qiáng)的政策性。四大專業(yè)銀行80%以上的貸款給了國有企業(yè)，非國有企業(yè)很難得到銀行貸款。其它融資渠道如有企業(yè)無緣。改革開放以來，非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，是中國量。但是，非國有經(jīng)濟(jì)缺乏正常的融資渠道，進(jìn)入正式的金融體系楊本很高。甚至不可能，極大地限制了非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，除了銀行以外，國家也陸續(xù)開始恢復(fù)或新建成保險、信托、證券等金融市場，這些非銀行金融部門發(fā)展很快，對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了一定的促進(jìn)作用。但是，由于國有企業(yè)改革滯后，國有企業(yè)仍然承擔(dān)著政策性負(fù)擔(dān)，國家也仍然要對國有企業(yè)的經(jīng)營負(fù)一定責(zé)任，國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間不能在產(chǎn)品市場上開展公平的競爭。這在金融市場上則表現(xiàn)為金融市場缺乏公平競爭的市場環(huán)境各健全的法制，金融市場十分混亂，非市場因素太多，不能有效動作，沒有起到為技術(shù)創(chuàng)新呼經(jīng)濟(jì)增長積累、配置資歷本的作用。

三、金融市場的發(fā)展與基本特征

如前所述，技術(shù)變遷對維持長期經(jīng)濟(jì)增長起著關(guān)鍵作用，而技術(shù)變遷又與資本積累關(guān)系密切，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展對資本積累和配置的需要才產(chǎn)生了金融市場，因此，金融市場的發(fā)展目標(biāo)只能是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展高效率地籌集和分配資本。為了實現(xiàn)這個大目標(biāo)，金融市場發(fā)展出兩大類，一類是直接融資，另一類是間接融資，兩者各有優(yōu)勢，互相補(bǔ)充。直接融資方式主要有發(fā)行股票、債券等，資金供需雙方直接進(jìn)行交易、或者在中介機(jī)構(gòu)幫助下實現(xiàn)直接交易。間接融資主要是銀行貸款，資金供給著將錢存到銀行，銀行再把集中起來的資金貸放給資金需求者，實現(xiàn)社會剩余的動員和資本化。在直接融資中，由于資金需求者和資金供給者之間往往存在嚴(yán)重的信息不對稱和監(jiān)督技術(shù)問題，相對來說，資金供給者，特別是小額資金供給者，很難控制資金需求者的資金運(yùn)用，面對的投資風(fēng)險很大。作為反面，由于不受或很少受到資金供給者的監(jiān)督，直接融資的資金需求著可以較為自由地使用籌集到的資金，一旦經(jīng)營失敗，也不必負(fù)償還責(zé)任，因此籌資風(fēng)險小而且還可以利用信息不對稱，在發(fā)行股票或債券時進(jìn)行炒作，以獲得溢價發(fā)行的好處。但是，間接融資的情況恰恰相反，資金供給者只要將錢存到銀行即可，由于商業(yè)銀行受到中央銀行的監(jiān)管，有存款的再保險機(jī)制，投資風(fēng)險完全由銀行承擔(dān)，因此資金供給者面臨的風(fēng)險微不足道。從銀行獲得貸款的企業(yè)或其他資"金需求者卻必須面對銀行的嚴(yán)格監(jiān)督，從貸款申請到使用、還款，都受到專業(yè)水準(zhǔn)很高的銀行監(jiān)督，在相當(dāng)大的長度上保證了貸放資金的安全。在間接融資中，投資者的資金回報比較穩(wěn)定可靠，銀行承擔(dān)了投資風(fēng)險，并負(fù)責(zé)資金經(jīng)營，所以要分離一部分投資收益，資金所有者得到的回報比較直接投資少。但是直接投資者面臨很大的投資風(fēng)險，一旦投資失敗，連本帶利一概虧蝕。對于資金需求者來說，由于信息不對稱，為了說服資金供給著購買本企業(yè)的股票或債券人需要做許多工作，而且需要付給投資者的報酬也較高，因此直接融資成本高昂。但是，如果通過間接融資，因為資金的直接供給者只是一家或數(shù)家銀行、交易成本低廉、因而其融資成本就會大大下降。

從資金擁有者和資金使用者的角度來說，直接金融和間接金融的各有利弊，在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中，金融市場是直接融資和間接融資的結(jié)合，最有效的金融結(jié)構(gòu)取決于企業(yè)、生產(chǎn)的性質(zhì)。如果一個經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)以資金密集型的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)為主，其融資渠道以從大銀行貸款和發(fā)行股票、債務(wù)為主。如果一個經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)是以勞動密集型的中小企業(yè)為主，則有效的融資方式應(yīng)以中小銀行貸款和企業(yè)自有資金為主。

上述金融體制格局的形成主要是由交易費用和信息成本決定的。勞動密集型的中小企業(yè)需要的資金不多，而且分散在各地，大銀行等大金融機(jī)構(gòu)獲取其經(jīng)營和信用狀況的成本很高。因此，中小企業(yè)難以得到大銀行的資金支持。即使想用間接融資，也因為規(guī)模小，承擔(dān)不起股票、債券的發(fā)行費用，更不易取得公開發(fā)行上市的資格，因此中小企業(yè)一般不依賴間接融資。大銀行天生喜歡為大企業(yè)服務(wù)，因為無論銀行貸款的數(shù)額大小，一筆交易的信息費用和其它成本相關(guān)無幾，大企業(yè)資金需求量大，銀行發(fā)放一筆大額貸款所需花費的平均成本比小額貸款低許多。中小銀行因為資金規(guī)模小，無力經(jīng)營大的項目，只好以中小企業(yè)為主到E務(wù)對象。而且，中小銀行與中小企業(yè)一樣，分散在各地，對當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)資信和經(jīng)營情況比較了解，信息費用不高，因而中小銀行也愿意為中小企業(yè)服務(wù)。

金融知識論文范文第3篇

（一）中國保險業(yè)對外開放的進(jìn)程與現(xiàn)狀

1992年美國國際集團(tuán)首家獲準(zhǔn)在華營業(yè)以來，外資保險公司一般以每年一至兩家的速度進(jìn)入中國市場。至2000年底，已有9家外資保險公司和11家中外合資保險公司獲準(zhǔn)在中國經(jīng)營保險業(yè)務(wù)。眾多的外資保險公司正在中國潛在巨大市場的吸引下排隊等待進(jìn)入。

中國保險市場的開放速度同樣是很快的。日本的壽險市場在開放了30年之后，外資保險公司保費收入只占1.3％的市場份額。而我國開放8年將超過了這一水平。在保險業(yè)開放試點城市上海，外資保險公司數(shù)量已經(jīng)多于中資保險公司。

（二）加入WTO議定書對保險業(yè)開放的承諾

根據(jù)議定書，保險業(yè)的開放承諾為：

1．企業(yè)設(shè)立形式方面：（1）加入時，允許外國非壽險公司在華設(shè)立分公司或合資公司，合資公司外資比例可以達(dá)到51%。加入2年后，允許外國非壽險公司設(shè)立獨資子公司，即沒有企業(yè)設(shè)立形式限制。（2）加入時，允許外國壽險公司在華設(shè)立合資公司，外資比例不超過50%，外方可以自由選擇合資伙伴。合資企業(yè)投資方可在減讓表所承諾范圍內(nèi)，自由訂立合資條款。（3）合資保險經(jīng)紀(jì)公司在加入時的外資股比可達(dá)到50%，加入后3年內(nèi)，外資股比例不超過51%，加入后5年內(nèi)，允許設(shè)立全資外資子公司。（4）允許外資保險公司按地域限制放開的時間表設(shè)立國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，內(nèi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)不再適用首次設(shè)立的資格條件。外資保險公司進(jìn)入中國市場，按照審慎監(jiān)管的原則審批市場準(zhǔn)入。

2．經(jīng)營地域方面：（1）加入時，允許外國壽險公司和非壽險公司在上海、廣州、大連、深圳和佛山提供服務(wù)。加入后2年內(nèi)，允許外國壽險和非壽險公司在以下城市提供服務(wù)：北京、成都、重慶、福州、蘇州、廈門、寧波、沈陽、武漢和天津。（2）加入后3年內(nèi)，取消地域限制。

3．業(yè)務(wù)范圍方面：（l）加入時，允許外國非壽險公司向在華外商投資企業(yè)提供財產(chǎn)險及與之相關(guān)的責(zé)任險和信用險服務(wù)；加入后4年內(nèi)，允許外國非壽險公司向外國和中國客戶提供所有商業(yè)和個人非壽險服務(wù)。（2）加入時，允許外國保險公司向外國公民和中國公民提供個人〈非團(tuán)體〉壽險服務(wù)。加入后4年內(nèi)，允許外國保險公司向中國公民和外國公民提供健康險服務(wù)。加入后5年內(nèi)，允許外國保險公司向外國公民和中國公民提供團(tuán)體險和養(yǎng)老金/年金險服務(wù)。

4．營業(yè)許可：加入時，營業(yè)許可的發(fā)放不設(shè)經(jīng)濟(jì)需求測試（數(shù)量限制）。申請設(shè)立外資保險機(jī)構(gòu)的條件是：投資者應(yīng)為在WTO成員國有超過30年經(jīng)營歷史的外國保險公司；必須在中國設(shè)立代表處連續(xù)2年；在提出申請前一年年末總資產(chǎn)不低于50億美元。

同證券業(yè)一樣，保險市場也是發(fā)達(dá)國家（特別是歐盟）急待進(jìn)入的市場。經(jīng)過激烈的討價還價，我國守住了一些關(guān)口：一是外資進(jìn)入壽險領(lǐng)域只能設(shè)立中外合資壽險公司，而且，外方股份不得超過50%，外方不能擁有管理控制權(quán)；二是不承諾保險經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)入中國市場；三是拒絕了外方要求的每年必須開放若干家外資保險公司，只承諾按審慎原則審批準(zhǔn)入。盡管如此，中國保險市場的開放起點還是高于其它新興市場國家。如泰國，從允許外資準(zhǔn)入到外資在合資企業(yè)中擁有49％的股權(quán)的時間跨度為11年（1993-2003），擁有50%的股權(quán)則需要15年（-2007）。

（三）中國保險業(yè)因循WTO規(guī)則開放后的壓力

中外資保險業(yè)的競爭力差距同樣體現(xiàn)在規(guī)模懸殊上。1848年成立現(xiàn)已進(jìn)入我國的英國保誠集團(tuán)管理的總資產(chǎn)為2400億美元；1862年成立的美國恒康相互人壽保險公司管理的總資產(chǎn)達(dá)1267億美元。而我國最大的壽險公司中國人壽保險公司，管理總資產(chǎn)僅746億元人民幣，約合90億美元。中國再保險業(yè)僅有唯一的一家中國再保險公司，權(quán)益性資產(chǎn)僅1．33億美元，而伯克希爾·漢塞威再保險公司的權(quán)益性資產(chǎn)為401億美元。專業(yè)人才匱乏也是一個重要問題，中資保險公司在險種設(shè)計、保費精算、公司經(jīng)營、市場營銷和保險資金運(yùn)營等方面都嚴(yán)重缺乏專業(yè)人才。

（四）中國保險業(yè)應(yīng)對加入WTO的改革對策

一是加快國有獨資保險公司的股份化改革。二是調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。產(chǎn)險公司險種結(jié)構(gòu)的調(diào)整以大力發(fā)展責(zé)任險和信用、保證險業(yè)務(wù)，將傳統(tǒng)的財產(chǎn)險類業(yè)務(wù)與新興的責(zé)任險類業(yè)務(wù)整體發(fā)展；壽險公司的險種結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)當(dāng)以發(fā)展非傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品為主，在滿足保戶保障儲蓄需求的基礎(chǔ)上進(jìn)一步滿足保戶的投資需求，使得保單的保費、保額、現(xiàn)金價值和保險期限都可以隨保戶的需求而改變，進(jìn)一步提高我國設(shè)計開發(fā)報銷和監(jiān)管非傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品的能力。三是拓寬保險公司投資渠道和比例限制。四是積極與銀行結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，充分利用銀行的網(wǎng)點、客戶和資金優(yōu)勢，交叉銷售保險產(chǎn)品。

第四節(jié)人民幣資本可兌換

資本項目可兌換常常被認(rèn)為是中國進(jìn)行市場化經(jīng)濟(jì)改革的最后一個環(huán)節(jié)。受亞洲金融危機(jī)的影響，中國的資本項目自由化改革一度中斷，以致于監(jiān)管當(dāng)局很長時期內(nèi)不愿意公開談及資本項目可兌換的問題。然而，由于經(jīng)濟(jì)全球化的壓力，特別是加入WTO以后，我國的資本項目可兌換進(jìn)程必然會加快。

一、資本項目可兌換的含義

貨幣自由兌換可理解為：一種貨幣持有者可以為任何目的而將所持有的貨幣按市場匯率兌換另一種貨幣的權(quán)利。在貨幣自由兌換的情況下，即使在國際收支出現(xiàn)逆差的時候，貨幣發(fā)行當(dāng)局也保證持有任何國家貨幣的任何人享有無限制的貨幣兌換權(quán)。

人們通常所說的可兌換常?？赡苤傅氖遣煌膬?nèi)容，它可能指經(jīng)常項目可兌換、資本項目可兌換和對內(nèi)可兌換，也可能指完全可兌換。在IMF協(xié)定中，“可兌換”只是指的是“經(jīng)常項目可兌換”，既不包括資本項目下的可兌換，也不涉及居民之間的可兌換；同時，它指的只是“對外可兌換”，即只適用于居民與非居民之間的國際交易，而不適用于國內(nèi)交易。

資本項目可兌換指的是“消除對國際收支資本和金融賬戶下各項交易的外匯管制，如數(shù)量限制、課稅及補(bǔ)貼”。資本項目可兌換的基本要求，就是對資本項目交易的資金轉(zhuǎn)移支付不得加以限制和拖延。具體表現(xiàn)為：（1）不得對因收購海外資產(chǎn)而要求購買外匯實行審批制度或施加專門限制。（2）不得限制到國外投資所需轉(zhuǎn)移外匯的數(shù)量。（3）不得對資本返還或外債償還匯出實行規(guī)定審批或限制。（4）不得因?qū)嵭信c資本交易有關(guān)的外匯購買或上繳制度而造成多重貨幣匯率。如果人民幣實現(xiàn)了自由兌換，則人民幣對外幣的兌換、人民幣和外匯資金的對外支付和轉(zhuǎn)移將不受限制，人民幣匯率將由國內(nèi)外匯市場的供求關(guān)系決定；居民可以自由選擇和持有貨幣資產(chǎn)；各種貨幣資產(chǎn)的國際國內(nèi)轉(zhuǎn)移將不受限制。

二、現(xiàn)行國際收支中資本項目的管理

通常所說的資本項目外匯管理是指對國際收支平衡表中資本和金融帳戶及其相關(guān)的項目所進(jìn)行的外匯管理。根據(jù)IMF國際收支手冊第五版的分類，所謂資本和金融項目交易，指的是資本項目項下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融項目。這里，資本轉(zhuǎn)移是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項目，主要包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈等。非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易是指非生產(chǎn)性有形資產(chǎn)（土地和地下資產(chǎn)）和無形資產(chǎn)（專利、版權(quán)、商標(biāo)和經(jīng)銷權(quán)等）的收買與放棄。資本及金融賬戶（即我們通常簡稱的資本項目）分成44個項目。按照管制項目的多少排序，IMF182個成員國中，中國排在第8位，處于嚴(yán)格管制階段。

中國資本項目外匯管理主要采取兩種形式：一是對跨境資本交易行為本身進(jìn)行管制，主要由國家計劃部門(如計委)和行業(yè)主管部門(如人民銀行、證監(jiān)會、外經(jīng)貿(mào)部)負(fù)責(zé)實施。二是在匯兌環(huán)節(jié)對跨境資本交易進(jìn)行管制，由國家外匯管理局負(fù)責(zé)實施。

（一）資本項目交易環(huán)節(jié)

對金融市場準(zhǔn)入的限制：允許外國投資者在境內(nèi)購買B股和中國境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境外上市的證券；限制居民到境外出售、發(fā)行、購買資本和貨幣市場工具；不允許境外外國投資者在境內(nèi)出售、發(fā)行股票、證券及貨幣市場工具；不允許外國投資者購買A股和其他人民幣債券、以及貨幣市場工具。在對外借貸款(包括對外擔(dān)保)的限制：允許外商投資企業(yè)自行籌借長短期外債；境內(nèi)其他機(jī)構(gòu)對外借款有限制，如首先要取得借款主體資格，然后是要有借款指標(biāo)，并要經(jīng)外匯管理部門的金融條件審批；境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)后才可以遵照外匯資產(chǎn)負(fù)債比例管理規(guī)定對外放貸；一般情況下，境內(nèi)工商企業(yè)不可以對外放貸，但可以經(jīng)批準(zhǔn)提供對外擔(dān)保。

對直接投資(包括不動產(chǎn)投資)的限制：對外商在華直接投資限制不多,主要是產(chǎn)業(yè)政策上的指導(dǎo)；境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外直接投資有一定限制，如國有企業(yè)對外直接投資要經(jīng)有關(guān)部門審批等。

（二）資本項目匯兌環(huán)節(jié)

允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)開立外匯帳戶保留資本項下的外匯收入，國家不強(qiáng)制要求其結(jié)匯。如外商投資企業(yè)可以申請開立外匯帳戶，用于其資本金的收支。

對于境內(nèi)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)進(jìn)行資本項下本外幣轉(zhuǎn)換。目前我國實行實需交易原則，境內(nèi)機(jī)構(gòu)只要提供真實的交易背景或需求后，匯兌基本沒有限制，可以申請結(jié)匯，也可以申請購匯。例如，境內(nèi)機(jī)構(gòu)借用外債后需要轉(zhuǎn)換為人民幣使用，只要其提供真實交易背景，其結(jié)匯是允許的。境內(nèi)機(jī)構(gòu)償還外債需要購匯，我國的法規(guī)同樣允許其購匯。當(dāng)然，借用外債后要進(jìn)行登記，這是外債還本付息的前提條件。

表1我國資本項目管理概覽

資本項目內(nèi)容管理現(xiàn)狀

直接投資1.外國及港澳臺在大陸的直接投資資本金及協(xié)議借入投資

額經(jīng)外匯局審批后予以結(jié)匯。外方利潤可兌換匯出。

2.大陸在境外的直接投資由外匯管理機(jī)關(guān)審查其投資風(fēng)險及

外匯來源，投資收益必須調(diào)回國內(nèi)。

間接投資1.境外發(fā)行股票發(fā)行所得外匯均要調(diào)回境內(nèi)，結(jié)匯要

憑資料到外匯局申請。

2.境外發(fā)行債券發(fā)行必須列入國家利用外資計劃，所得外匯必

須調(diào)回境內(nèi)，償還債務(wù)憑《外債登記證》或《外匯貸款登記證》

申請，經(jīng)批準(zhǔn)方可匯兌。

其它資本項目1.外國政府貸款向外經(jīng)貿(mào)部申請并由其審批，由其授權(quán)金融機(jī)

構(gòu)辦理轉(zhuǎn)貸管理事務(wù)。外匯管理部門批準(zhǔn)方可結(jié)匯

2.國際金融組織貸款國務(wù)院審批，相應(yīng)國際金融機(jī)構(gòu)評估，由

國務(wù)院正式批準(zhǔn)，外匯管理部門批準(zhǔn)方可結(jié)匯。

3.國外銀行及其它金融機(jī)構(gòu)中長期貸款只有經(jīng)過批準(zhǔn)的金融機(jī)

構(gòu)和一些大企業(yè)有直接向外籌資權(quán)力，中長期(一年以上)國際商

業(yè)貸款必須列入國家利用外資計劃，由國家下達(dá)外債指標(biāo)。

4.國外銀行及其它金融機(jī)構(gòu)短期貸款短期國際商業(yè)貸款(一年以下)

實行余額管理，由國家外匯管理局每年下達(dá)短期外債余額控制指標(biāo)，

限額負(fù)債。

5.償還外債本金憑外債登記征經(jīng)國家外匯管理局審批后方可匯兌。

6.存放國外存款個人家庭不得在境外開立私人賬戶，境內(nèi)機(jī)構(gòu)在

境外開立外匯賬戶要經(jīng)外匯管理部門審批。

7.對國外貸款和投資經(jīng)外匯管理局審批。

資料來源：《中華人民共和國外匯管理條例》，《結(jié)匯、售匯及付匯管理暫行規(guī)定》以及《中國人民銀行關(guān)于進(jìn)一步改革外匯管理體制的公告》（1993年12月28日）。

盡管整體上我國屬于資本項目嚴(yán)格管制國家，但也應(yīng)看到，我國已有相當(dāng)部分的資本項目事實上已經(jīng)不存在管制。正如戴相龍行長指出的，我國資本項目的自由兌換涉及到40多個項目，其中20多個項目已經(jīng)開放，沒有開放的主要有兩個方面：一是中國企業(yè)直接向外舉債和把人民幣兌換成外匯進(jìn)行對外投資；二是外幣投向中國本幣證券市場?？梢灶A(yù)計，隨著中國加入WTO，資本項目的管制將逐步放松。

三、人民幣資本項目可兌換的收益與風(fēng)險

對于資本項目可兌換，各國無一例外地都慎之又慎。JagdisBhagwati（1998）指出：“任何國家如果想開放資本自由流動，必須權(quán)衡利弊得失，考慮是否可能爆發(fā)危機(jī)。即使如某些人假定的那樣，資本自由流動不會引發(fā)危機(jī)，也要將經(jīng)濟(jì)效率提高帶來的收益與所有的損失相比較，才能作出明智決策?！敝袊?jīng)濟(jì)要走向開放型經(jīng)濟(jì)，人民幣可兌換是不可或缺的內(nèi)容之一。但是，理論和實踐表明，資本項目可兌換對于發(fā)展中國家的風(fēng)險極大。因此，我國在推進(jìn)資本項目可兌換的進(jìn)程中，應(yīng)綜合考慮正反兩方面因素的影響，盡量趨利避害。

（一）收益分析

1、降低交易成本

一是減少了煩瑣的審批手續(xù)。目前，我國資本項目實行逐筆審批制。這種事前審核和經(jīng)常項目事后核銷的工作量極大。企業(yè)要做成一筆出口業(yè)務(wù)，正常情況下至少要到外匯局三次(領(lǐng)取出口收匯核銷單，出口備案，收匯核銷)，無疑加大了企業(yè)的經(jīng)營成本。二是企業(yè)匯兌費用直接得到減輕。現(xiàn)行結(jié)售匯制使銀行獲得了固定了兩筆交易手續(xù)費，企業(yè)的成本則同比例上升了。三是壓縮了尋租空間。只要政府對許可證的發(fā)放不是完全規(guī)范化和公開化，尋租者就會以各種方式影響政府官員的決策。存在經(jīng)濟(jì)租金就必然存在著一定程度的腐敗行為。

2推動金融市場的完善和深化

一是促進(jìn)外匯市場的發(fā)展，表現(xiàn)為：外匯市場的資金來源和范圍擴(kuò)大，更多的外匯進(jìn)入市場；外匯交易方式更新，逐步將有形市場轉(zhuǎn)為推行遠(yuǎn)程柜臺交易；涌現(xiàn)多樣化的外匯市場工具；交易幣種增多。

二是推動資本市場的規(guī)范化和國際化。境外投資者對中國資本市場的深入?yún)⑴c，將帶來新的市場規(guī)則、工具、技術(shù)和資金；還會直接促進(jìn)境內(nèi)區(qū)域性國際金融中心的形成。國際金融中心的形成不在于金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的多寡，而在于交易規(guī)模的擴(kuò)大及交易品種的多樣化，開放資本項目是必不可少的先決條件之一。

3、便利國企重組及其跨境資本運(yùn)營

中國急需境外資本收購、兼并和改組一部分大企業(yè)，外商也看好具有厚實的客戶基礎(chǔ)和龐大的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢的中資機(jī)構(gòu)，有意愿利用其雄厚的資金實力實施大手筆的跨國并購。國家經(jīng)貿(mào)委已經(jīng)出臺了《關(guān)于國有企業(yè)利用外商投資進(jìn)行資產(chǎn)重組的暫行規(guī)定》，表明了中國政府在國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組和國有企業(yè)改革過程中大膽利用外資的積極態(tài)度。資本市場的逐步開放，為外資參與國內(nèi)企業(yè)的跨國兼并、重組提供良好的制度環(huán)境，促進(jìn)外資以多種形式投資國有企業(yè)改革與改造。同時，同樣重要的是，資本項目可兌換后，中國的企業(yè)、銀行可以更方便地去海外上市，進(jìn)行跨國資本運(yùn)營。

4、提高金融調(diào)控和監(jiān)管的有效性

資本項目可兌換后，中央銀行原則上無須頻繁出沒于外匯市場，也無須被動供給外匯或人民幣。這樣，其貨幣政策的制定和實施，將不再受到外匯市場狀況的僵硬影響。資本項目可兌換后，部分過去非法流動的外匯資本也會回歸金融體系，接受監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。

（二）人民幣資本項目可兌換的風(fēng)險分析

1.人民幣匯率風(fēng)險上升

國內(nèi)金融市場深度開放后，金融活動所引發(fā)的純金融性資金交易所導(dǎo)致的本外幣間的轉(zhuǎn)換將增多，市場供求中資本項目性質(zhì)的外匯比重將增加，決定人民幣匯率的因素將逐步由現(xiàn)在的經(jīng)常項目收支為主轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)常項目和資本項目綜合收支狀況。加入WTO后，人民幣匯率將在更大程度上受國際金融市場不確定因素的影響，國際游資也能通過外資金融機(jī)構(gòu)更輕易地進(jìn)入中國市場。中國的部分金融資產(chǎn)也將為境外投資者持有，外匯市場的波動將更加頻繁。

2加重中國資本外逃的潛在風(fēng)險

資本項目可兌換對于中國的最大風(fēng)險在于貨幣替代和資產(chǎn)替代廣泛發(fā)生后的資本外逃。貨幣替代和資產(chǎn)替代“一邊倒”的趨勢引起的資本外逃一方面直接減少了國內(nèi)的資本形成，另方面中央銀行為制止這種趨勢將被迫提高利率以吸引資本流入，高利率的結(jié)果同樣壓抑了國內(nèi)的投資熱情?？梢?，資本項目可兌換引起國內(nèi)投資縮減是必然的，而中國作為人口眾多的發(fā)展中大國，投資無疑是最緊要的事。

四、中國經(jīng)濟(jì)深度開放形勢下的資本項目可兌換壓力

1、WTO以及相關(guān)國際組織的推動

WTO并不直接對外匯制度作出安排，但它將外匯管制視為非關(guān)稅壁壘之一。本章第二節(jié)已經(jīng)指出，GATS第十一條已對外匯資本流動和匯兌便利作出了進(jìn)一步規(guī)定和要求，敦促成員國國重新審視并放松那些可能實質(zhì)性阻礙外資金融機(jī)構(gòu)有效進(jìn)入市場的資本管制。目前，WTO規(guī)則正日益向推動資本流動自由化方向發(fā)展。

90年代中期以后，IMF開始改變其立場，轉(zhuǎn)而積極推動資本帳戶的自由化。1995年10月，IMF的一份正式研究報告指出：“由于工業(yè)化國家早已完成了經(jīng)常帳戶的可兌換，而且多數(shù)發(fā)展中國家也已接受了《IMF組織協(xié)定》第八條款的內(nèi)容，因此，IMF今后將把各國的資本帳戶作為其主要的監(jiān)管對象。”在1997年的世界銀行和IMF第50屆年會上，IMF執(zhí)行主席正式向與會各國提出了修改基金組織章程的設(shè)想，其主旨就是將資本帳戶自由化列入修改后的章程。此后，IMF還專門成立了一個臨時委員會，以探討將資本帳戶自由化寫入新章程的問題。

在《中國入世工作組報告》“外匯和國際收支”部分，針對工作組的一些成員國擔(dān)心中國會使用外匯管制來管理商業(yè)和服務(wù)貿(mào)易的水平和構(gòu)成，中國代表已承諾，中國將根據(jù)“WTO協(xié)定”的規(guī)定以及WTO中與IMF相關(guān)的宣言和決定，盡中國在外匯方面的義務(wù)。根據(jù)這些義務(wù)，除非IMF另有規(guī)定，中國將不采取任何法規(guī)或措施達(dá)到限制任何個人或企業(yè)得到進(jìn)行經(jīng)常項目下國際交易所需外匯的目的。另外，中國代表還承諾，中國將根據(jù)“IMF協(xié)定”第8條款5節(jié)的規(guī)定，提供外匯方面的信息，并提供在過渡審查機(jī)制看來必需的其他外匯方面的信息。

2、開放型經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的內(nèi)在需要

一是外商直接投資對中國經(jīng)濟(jì)的全面滲透，以及跨國公司在其財務(wù)計劃與風(fēng)險管理中需要的一系列復(fù)雜而又嶄新的金融交易的擴(kuò)展，將對中國現(xiàn)有的匯率與資本管制提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。二是中國對外貿(mào)易呈現(xiàn)從傳統(tǒng)進(jìn)出口方式向以投資帶動和以承包工程帶動方式的轉(zhuǎn)變趨勢，與貿(mào)易流動相伴隨的國際資本流動會不斷增加，微觀層面的企業(yè)對投資自由化及資本流動自由化的呼聲也會越來越高。

3.管制的有效性愈受挑戰(zhàn)

資本項目管制的有效性將進(jìn)一步下降。首先，經(jīng)常項目可兌換后，為實施資本項目管制，必須對經(jīng)常項目和資本項目進(jìn)行區(qū)分。然而，從國際收支角度看，國際收支大部分交易同時具備了經(jīng)常項目和資本項目交易的特性，因此，客觀上造成難以對經(jīng)常項目和資本項目進(jìn)行有效區(qū)分，部分資本項目資金混入經(jīng)常項目逃避管制。其次，我國部分資本項目實際己經(jīng)放開，由于資本本身具有可替代性，對一種工具進(jìn)行控制而對另一工具不進(jìn)行控制就會導(dǎo)致資金流向未受控制的工具，容易出現(xiàn)資本項目監(jiān)管真空或漏洞，導(dǎo)致資本管制有效性降低。

值得關(guān)注的是，銀行市場全方位開放后，將對資本項目管理展開深層次沖擊。通過本外幣相互質(zhì)押貸款渠道、通過外資銀行聯(lián)行往來渠道、通過咨詢公司渠道、以及通過對背貸款渠道等，我們的資本項目事實上基本上無法守住。換言之，外資銀行全方位進(jìn)入中國市場以后，可以有多種途徑繞開資本項目管制，致使現(xiàn)有的管制措施失效。

4.難以承受的管制成本

與管制的復(fù)雜性相對應(yīng)，資本項目管制成本也急劇攀升。在管制日益無效的情況下，管制成本的上升需要認(rèn)真考慮。

五、謹(jǐn)慎推進(jìn)資本項目可兌換進(jìn)程

前已述及，推動人民幣資本項目可兌換，既有內(nèi)在動力，也有外在壓力。這當(dāng)然意味著我們必須積極推動人民幣資本項目可兌換的進(jìn)程，但是，這也并不意味著我國推行資本項目可兌換就應(yīng)“快”字當(dāng)頭。從制度變遷的意義上說，推動我國資本項目可兌換，重要的是要分析我國的經(jīng)濟(jì)條件。市場機(jī)制發(fā)育成熟、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)健康、宏觀調(diào)控技術(shù)嫻熟以及金融體系穩(wěn)健等，通常被列為一國進(jìn)行資本項目可兌換的必備條件。顯然，在近期內(nèi)，我國尚不完全具備這些條件。在條件不成熟時強(qiáng)行推動自由兌換，必然會推高其風(fēng)險的一面。

不過，也應(yīng)看到，中國獨具的某些條件使得資本項目可兌換可能產(chǎn)生的風(fēng)險沒有那么大。一是長期以來的經(jīng)常項目和資本項目雙順差。在國際上，發(fā)展中國家普遍是經(jīng)常項目逆差，資本項目順差。而我國1982-2000年，資本項目順差累計高達(dá)1905億美元，經(jīng)常項目累計順差則為985億美元。二是WTO效應(yīng)所促進(jìn)的大量且長期的資本流入，對于資本項目可兌換也將產(chǎn)生積極的正面效應(yīng)。

總之，對于資本項目可兌換我們應(yīng)采取積極的態(tài)度。正如中國人民銀行行長戴相龍所指出的：“盡管我國還沒有一個資本賬戶開放的明確時間表，但有一點可以明確，即中國實現(xiàn)資本賬戶開放只是遲早的事情。在開放的經(jīng)濟(jì)中，放松管制是一種普遍趨勢，但自由兌換是相對的、有條件的；開放不等于不管理，管理也不等于消極的限制，要形成有中國特色的外匯管理理論和方法?！?/p>

我們認(rèn)為，資本項目可兌換的進(jìn)程必須穩(wěn)妥推動，具體而言，在一個相當(dāng)長時期中，我們對于資本項目可以實行分類開放的戰(zhàn)略。

1.盡快放開類

盡快統(tǒng)一對不同交易主體的資本項目管理標(biāo)準(zhǔn)。例如，對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)面向外資企業(yè)的信貸存在很多限制。而發(fā)達(dá)國家卻是鼓勵。又如現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定境外法人或自然人作為投資匯入的外匯未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)不得結(jié)匯。對于外商直接投資，由外匯局審批其資本金結(jié)匯已無太大的實際意義，應(yīng)取消對外匯資本金兌換人民幣的限制，允許外資資本金直接辦理銀行結(jié)匯。

目前我國實行的資本項目管理上，法人和自然人、國有企業(yè)和私營企業(yè)往往存在區(qū)別管理等。外匯市場的交易主體資格需要放寬，由指定銀行擴(kuò)展到大企業(yè)，再到非居民，但限制交易品種。

意愿結(jié)售匯制需盡快實現(xiàn)?？煽紤]改即時結(jié)匯為靈活的“限期結(jié)匯”，將在限期內(nèi)結(jié)售的外匯在銀行開立專戶存儲。在從強(qiáng)制結(jié)匯發(fā)展為意愿結(jié)匯的過程中，可能會經(jīng)歷將限額結(jié)匯制度推廣到所有中資企業(yè)的過渡階段，然后隨著最高限額不斷提高而逐步過渡到意愿結(jié)匯?？紤]參加WTO后外資流入增加的情況，可以適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)和居民購匯需求。

2.逐步放寬類

金融機(jī)構(gòu)海外融資。我國金融機(jī)構(gòu)在海外融資已有十多年歷史，銀團(tuán)貸款、海外借款和發(fā)債等一些融資方式都已采用。其間因取消雙重匯率制度、日元升值等原因，發(fā)生過匯率風(fēng)險。但最大的問題還是金融機(jī)構(gòu)本身經(jīng)營不規(guī)范所引起的風(fēng)險?？傮w上，應(yīng)給予合格金融機(jī)構(gòu)更大海外融資自。一般企業(yè)的海外融資還需要嚴(yán)格的控制。

外商投資企業(yè)在A股上市融資。中國企業(yè)已走出國門進(jìn)行融資，對外國企業(yè)開放本國證券市場也勢在必然。

3.偏嚴(yán)掌握類

國內(nèi)企業(yè)對外直接投資。我國是一個對外投資的小國（擁有全球跨國投資存量的6％，但對外投資僅占全球的0．54％），累計投資額約為260億美元。我國的境外投資項目審批手續(xù)繁瑣，涉及部門多，對外投資存在嚴(yán)格的外匯管制。但至少現(xiàn)在看來這些管理仍然十分必要。至今為止，我國5800個對外投資項目很少是成功的?？梢姡覈狈φ嬲摹昂闷髽I(yè)”。在國有企業(yè)未轉(zhuǎn)換機(jī)制，又未從多數(shù)競爭性行業(yè)退出的情況下，放開境內(nèi)企業(yè)境外投資的匯兌限制，無疑給國有資產(chǎn)流失打開了大門，也增加了境內(nèi)資本外逃的機(jī)會。

外資投資中國證券市場。建立和完善合格外國投資者（QFII，QualifiedForeignInstitutionalInvestors）市場準(zhǔn)入制度，通過合格金融機(jī)構(gòu)將外匯資金投資于以人民幣標(biāo)價的證券產(chǎn)品。中外合資基金可先行一步。企業(yè)債券和金融債、國債先放開，股票市場后開，且要求非居民必須申報購股數(shù)量，并嚴(yán)格執(zhí)行申報制。在管理上，采取日本、韓國在資本市場開放過渡時期曾經(jīng)長期使用的“原則上禁止，個案例外審批”方式，允許經(jīng)過批準(zhǔn)的外商按照規(guī)定的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域和持股限制比例入市交易。

金融知識論文范文第4篇

始于的金融海嘯波及世界，學(xué)者們紛紛探究其成因，公允價值成為備受關(guān)注的焦點之一。目前世界各國會計準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對于公允價值的定義表述不完全一致。如iasc323號認(rèn)為：“公允價值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額”。fasbsfasno.157中則認(rèn)為：“公允價值是在計量當(dāng)天，市場參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價格”。我國新修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》對公允價值的定義：“公允價值是指資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。”

二、金融危機(jī)下對公允價值的質(zhì)疑

美國的一些銀行家、金融業(yè)人士以及國會議員指責(zé)公允價值是導(dǎo)致金融危機(jī)的主要原因。認(rèn)為金融資產(chǎn)和負(fù)債按照公允價值計量的規(guī)定，在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過分的對資產(chǎn)按市價減記，低估了金融資產(chǎn)的真實內(nèi)在價值，且加速了金融資產(chǎn)價格的下跌。由于巨額虧損和資本充足率下降，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大資產(chǎn)拋售力度，對加重金融危機(jī)推波助瀾。

10月，60名美國國會議員聯(lián)名寫信給sec，要求暫停采用公允價值計量。他們認(rèn)為失靈的市場常常意味著沒有什么價格可以作為基準(zhǔn)來盯住，如果銀行不必按照市值來給資產(chǎn)定價，金融危機(jī)就會慢慢消退。

三、公允價值對金融機(jī)構(gòu)的影響分析

（一）公允價值如實反映市場波動所導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)績的波動

當(dāng)市場處于非理性繁榮狀態(tài)時，金融機(jī)構(gòu)手中持有的大量以公允價值計價的金融工具價格也隨之飆升，從而產(chǎn)生巨額的公允價值變動損益，反之亦然。以a股市場為例，-，我國金融機(jī)構(gòu)公允價值變動損益劇烈起伏（見表1），而公允價值在其經(jīng)營業(yè)績中又占較大比重，如，海通證券公允價值變動損益占當(dāng)年度凈利潤之比為19.44％，中國平安達(dá)44.19％，中信證券和中國銀行分別為24.74％和27.15％。因此金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營業(yè)績也隨公允價值劇烈波動。

不能因此而斷定是公允價值的引入引起了金融機(jī)構(gòu)業(yè)績異常波動?？陀^地說，由于公允價值對利率、匯率、稅率和資產(chǎn)價格的波動相當(dāng)敏感，公允價值能夠揭示市場變化所導(dǎo)致的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)績的波動。

（二）公允價值還可能緩和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績波動

以交易性金融資產(chǎn)為例，按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》的要求，交易性金融資產(chǎn)必須以公允價值作為計量基礎(chǔ)。公允價值在各個資產(chǎn)負(fù)債表日的變動必須計入公允價值變動損益，待出售時再轉(zhuǎn)為投資收益。因而出售時確認(rèn)的損益對當(dāng)期的影響將明顯小于按歷史成本計量的影響。即以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益，通過多次而不是一次反映收益，緩和了經(jīng)營業(yè)績的波動。

（三）公允價值并非金融危機(jī)的根本原因

sec應(yīng)美國參眾兩院的救援法案要求，就公允價值對金融業(yè)的影響進(jìn)行了全面研究，12月30日提交了題為《studyonmark-to-marketaccounting》的研究報告。明確認(rèn)為公允價值并非導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的主要原因。真正原因是信用衍生產(chǎn)品投資巨額損失、金融資產(chǎn)信用質(zhì)量不透明以及貸款方市場信心嚴(yán)重缺失。該報告贊成會計界關(guān)于公允價值會計讓投資者認(rèn)識到銀行資產(chǎn)負(fù)債表的真實情況的觀點。

四、公允價值計量屬性是目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的必然選擇

（一）公允價值的產(chǎn)生背景

20世紀(jì)70年代，美國會計界和金融界一直對金融工具，特別是衍生金融工具的確認(rèn)、計量和披露等爭論不休，從而使人們逐漸認(rèn)識到歷史成本計量屬性的嚴(yán)重缺陷，進(jìn)而懷疑財務(wù)報告信息的相關(guān)性。由此產(chǎn)生了公允價值的概念。80年代末的美國儲蓄及貸款危機(jī)促使fasb廣泛推行公允價值計量模式。90年代后，衍生金融工具產(chǎn)品的大量出現(xiàn)及隨之而來的金融風(fēng)險，使公允價值成為其唯一被正式認(rèn)可的計量屬性。

9月，fasb了《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第157號——公允價值計量》，統(tǒng)一了公允價值的涵義和計量方法。接著又于2月了《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第159號——金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價值選擇》，強(qiáng)制美國公司尤其是銀行和金融機(jī)構(gòu)使用公允價值計量特定的金融資產(chǎn)和負(fù)債。

（二）公允價值的科學(xué)性

決策有用觀認(rèn)為，會計信息的使用者主要是外部的利益關(guān)系人，會計信息應(yīng)當(dāng)對其決策有用。公允價值是現(xiàn)行交易中的估計價格，它立足于當(dāng)前的交易價格，是最貼近資產(chǎn)和負(fù)債真實價值的價格信息。從本質(zhì)上講，資產(chǎn)的公允價值計量符合決策有用觀的要求，能夠提供與決策相關(guān)的信息，因此公允價值計量屬性可以提高會計信息的相關(guān)性。這主要是因為公允價值計量有以下優(yōu)勢：

1、能使相似的資產(chǎn)或負(fù)債項目產(chǎn)生相似的確認(rèn)、計量結(jié)果，使不同的項目出現(xiàn)不同的結(jié)果，增進(jìn)會計信息的可比性。

2、能如實反映現(xiàn)行條件下與資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的流入，或與負(fù)債相關(guān)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的流出。

3、既能如實地反映繼續(xù)持有決策對業(yè)績的影響，又能如實反映取得或處置決策對業(yè)績的影響。

4、可以比較容易地反映大多數(shù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略的影響，有助于風(fēng)險識別與管理。

5、能夠較好地滿足資本保全尤其是實物資本保全的要求，有利于企業(yè)的長期發(fā)展。

（三）金融危機(jī)后公允價值的廣泛引入仍是大勢所趨

fasb于10月了一項解釋公告，進(jìn)一步闡明按市值定價的會計準(zhǔn)則，該解釋公告允許金融企業(yè)對部分流動性較低的資產(chǎn)以高于這些資產(chǎn)當(dāng)前售價的水平進(jìn)行定價，這并未像一些人所希望的那樣取消按市值計價的會計準(zhǔn)則。

11月11日，在由美國特許金融分析師提交美國證券交易委員會的一份調(diào)查報告中提到，公允價值不是造成金融危機(jī)的原因，對于金融市場的信用至關(guān)重要的公允價值應(yīng)該保留下來，并建議加強(qiáng)公允價值相關(guān)信息的披露。

，sec副首席會計師stephanie hunsaker表示“sec最近完成了由國會委托的對公允價值會計的研究，該研究認(rèn)為公允價值會計不應(yīng)被暫停使用，但需要進(jìn)一步改進(jìn)。”

五、公允價值計量存在的問題

（一）公允價值難以體現(xiàn)其公允性

公允價值的應(yīng)用可以分為三個層次：

1、存在活躍市場的資產(chǎn)或負(fù)債，活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值。

2、不存在活躍市場的，參考熟悉情況的交易并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格或參照實質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價值。

3、不存在活

躍市場，且不滿足上述兩個條件的，應(yīng)用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。就第一、第二層次而言，有時市場價格并非由于市場自身的原因而上下波動，據(jù)此確定的公允價值并不具有公允性，很難真實公允地體現(xiàn)產(chǎn)品的價值。而第三層次的公允價值認(rèn)定，是建立在合理的主觀判斷和準(zhǔn)確可靠的估值技術(shù)基礎(chǔ)之上的，鑒于無法保證主觀判斷的可靠性，估值技術(shù)也存在誤差，第三層次的公允價值計量結(jié)果同樣未必公允。

（二）公允價值的可靠性難以保證

公允價值的確定依賴于活躍的相關(guān)資本市場，然而當(dāng)市場環(huán)境動蕩不安時，市場交易價格會大幅波動，從而影響信息資源及時準(zhǔn)確的獲取。如果不存在相關(guān)資產(chǎn)的活躍市場，則運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)等估計，但如果未來現(xiàn)金流量及折現(xiàn)率的信息都很缺乏，公允價值的判斷便具有很大的不確定性，現(xiàn)值的主觀估計成分較大。公允價值的可靠性難以保證。

（三）公允價值計量的實際操作難度大

多種多樣的金融衍生產(chǎn)品增加了市場環(huán)境的不確定性，加大了公允價值的彈性空間，增加了獲取公允價值信息的難度，特別是許多沒有相關(guān)市場價格的金融工具，其公允價值更不易確定，需要運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法來對公允價值進(jìn)行估值。而未來現(xiàn)金流量的金額、時點以及折現(xiàn)率的選擇等也是不確定的，在計量操作上同樣面臨著很大難度。

（四）公允價值的計量具有順周期效應(yīng)

公允價值的的順周期效應(yīng)，是指市場利好時，以公允價值計量的金融產(chǎn)品在利潤表上顯示大量浮動收益，價值高估。誘使各大企業(yè)管理層滋生片面樂觀的情緒，進(jìn)而誘使股東增添超額利潤的沖動；而一旦經(jīng)濟(jì)下滑，相關(guān)金融資產(chǎn)價值看低，價值低估，金融機(jī)構(gòu)要提高減值準(zhǔn)備，這勢必會影響金融機(jī)構(gòu)的盈利水平和資本充足率水平。

六、規(guī)范與完善公允價值計量及披露方式

（一）規(guī)范公允價值的運(yùn)用范圍和確定標(biāo)準(zhǔn)

1、明確采用公允價值計量模式的范圍。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)定：“存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值?！倍鴮τ诜墙鹑谫Y產(chǎn)、非金融負(fù)債，其公允價值如何取得，準(zhǔn)則并沒有明確的規(guī)定。為防止價格操縱導(dǎo)致的公司利潤管理、公允價值會計信息失真，應(yīng)明確采用公允價值計量模式的范圍。

2、規(guī)范公允價值確定的標(biāo)準(zhǔn)。對于已經(jīng)存在活躍、公開的交易市場的，應(yīng)由國家監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會明確其中符合公允價值確定標(biāo)準(zhǔn)的市場，其交易價格可以直接使用，形成相對統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的公允價值信息；如需運(yùn)用估值技術(shù)確定的，由相關(guān)部門指定研發(fā)機(jī)構(gòu)，制定標(biāo)準(zhǔn)的估值模型系統(tǒng)，集中采集有效的市場數(shù)據(jù)，同時簡化系統(tǒng)使用者所能調(diào)控的要素，以降低主觀因素對估值的影響。

（二）完善公允價值披露模式

市場失靈時，公允價值計量會使資產(chǎn)價值偏離而不是公允。而歷史成本有其優(yōu)勢，應(yīng)該綜合利用歷史成本的更具可靠性與公允價值的更具相關(guān)性的特點，使兩者有效結(jié)合，實施歷史成本、公允價值等計量基礎(chǔ)并用的計量模式。

在現(xiàn)有財務(wù)報表結(jié)構(gòu)基本不變的情況下，增加報告金額的列數(shù)，針對每一具體財務(wù)報表項目，分別按歷史成本和公允價值列示。為了增加財務(wù)信息的透明度，企業(yè)應(yīng)該披露公允價值會計的更多細(xì)節(jié)，如計量公允價值所采用的估價技術(shù)及依據(jù)的假設(shè)，期初和期末公允價值余額的變化等，便于使用者分析判斷。

金融知識論文范文第5篇

關(guān)鍵詞：一體化；教學(xué)模式；實踐

中圖分類號：G642.0 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1674-9324（2015）48-0117-02

當(dāng)今時代是云計算與大數(shù)據(jù)的時代，日新月異的數(shù)字設(shè)備為我們提供了海量的數(shù)據(jù)。如何從海量的數(shù)據(jù)中高效、準(zhǔn)確地提取出人們需要的信息，已成為亟待解決的科學(xué)與社會問題。統(tǒng)計學(xué)是一門收集、整理、分析、推斷數(shù)據(jù)的學(xué)科，統(tǒng)計知識可以無縫地為大數(shù)據(jù)相關(guān)問題服務(wù)。為了適應(yīng)社會的需求，高校各個院系都相繼開設(shè)了與統(tǒng)計相關(guān)的二級學(xué)科，如數(shù)學(xué)學(xué)科下偏重理論教學(xué)的數(shù)理統(tǒng)計專業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)科下偏重經(jīng)濟(jì)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計專業(yè)，生物學(xué)科下偏重實驗論證的生物統(tǒng)計等。為了優(yōu)化當(dāng)前統(tǒng)計教育的不足，本文從數(shù)學(xué)學(xué)科下的統(tǒng)計學(xué)教育出發(fā)，以其相關(guān)專業(yè)為基礎(chǔ)，初步探索了兼顧理論教學(xué)與實驗實踐的一體化教學(xué)模式，并分析研究了相關(guān)的教學(xué)經(jīng)驗。

一、一體化教學(xué)模式的實踐

本文以數(shù)學(xué)學(xué)科下的應(yīng)用時間序列分析和貝葉斯決策作為研究課程，進(jìn)行了一體化教學(xué)模式的實踐。具體而言，這兩門課程在實踐前都屬于偏重理論教學(xué)的統(tǒng)計課程，其授課形式為課堂的理論講解和相關(guān)案例的PPT分析。雖然課堂教學(xué)中涵蓋了理論與實踐的內(nèi)容，但都是通過教師講授的方式進(jìn)行，學(xué)生缺少了必要的動手環(huán)節(jié)。為了提高學(xué)生的課堂參與度以及利用統(tǒng)計知識解決實際問題的能力，在原有基礎(chǔ)上，對這兩門課程分別進(jìn)行了如下的一體化教學(xué)模式實踐。

（一）應(yīng)用時間序列分析的一體化教學(xué)模式實踐

應(yīng)用時間序列分析是一門研究按時間順序記錄的隨機(jī)事件變化發(fā)展規(guī)律及其未來走勢的統(tǒng)計學(xué)科。原有教學(xué)模式以平穩(wěn)時間序列模型與非平穩(wěn)時間序列模型的定義講解、統(tǒng)計性質(zhì)分析、具體建模步驟、案例分析等作為教學(xué)的主要內(nèi)容。一體化模式教學(xué)實踐后，在原有的基礎(chǔ)上，又分別加入了以下基于SAS統(tǒng)計軟件的實驗和實踐教學(xué)環(huán)節(jié)。

實驗教學(xué)環(huán)節(jié)：（1）預(yù)處理實驗。通過該實驗使學(xué)生掌握以數(shù)據(jù)為根本，利用SAS軟件提供的時序圖、樣本自相關(guān)圖和白噪聲檢驗表，對時間數(shù)列的平穩(wěn)性與純隨機(jī)性做出檢驗。（2）平穩(wěn)時間序列建模實驗。對滿足平穩(wěn)性和非純隨機(jī)性數(shù)據(jù)，通過該實驗使學(xué)生掌握基于SAS樣本統(tǒng)計特征的差異，識別三種不同平穩(wěn)時間序列模型的方法，以及后續(xù)的參數(shù)估計、檢驗優(yōu)化和預(yù)測分析的程序?qū)崿F(xiàn)。（3）非平穩(wěn)時間序列建模實驗。對滿足非平穩(wěn)性的時間序列數(shù)據(jù)，通過該實驗使學(xué)生掌握非平穩(wěn)時間序列的確定成分與隨機(jī)成分的SAS建模方法與相應(yīng)的實驗分析，特別是對ARIMA模型和GARCH模型的軟件實現(xiàn)。（4）多元時間序列的建模。通過該實驗使學(xué)生掌握SAS軟件進(jìn)行單位根檢驗的方法以及多元時間序列數(shù)據(jù)的建模。在上述實驗教學(xué)環(huán)節(jié)，通過相應(yīng)的實驗作業(yè)，強(qiáng)化學(xué)生利用統(tǒng)計軟件解決實際問題的動手能力。

實踐教學(xué)環(huán)節(jié)：在實驗教學(xué)環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)之上，訓(xùn)練學(xué)生對實際問題的處理能力。具體而言，在學(xué)生進(jìn)行完實驗教學(xué)的環(huán)節(jié)之后，要求每位同學(xué)根據(jù)自身的興趣選擇生活中的時間序列數(shù)據(jù)，利用課堂學(xué)習(xí)的理論基礎(chǔ)和實驗環(huán)節(jié)的軟件實現(xiàn)，選擇最適合的模型對實踐數(shù)據(jù)進(jìn)行建模分析與走勢預(yù)測，并將最終的結(jié)果與實際情況進(jìn)行對比分析，形成實踐報告。

（二）貝葉斯決策的一體化教學(xué)模式實踐

貝葉斯決策是一門根據(jù)貝葉斯統(tǒng)計知識進(jìn)行決策推斷的學(xué)科。該學(xué)科是一門交叉性極強(qiáng)的統(tǒng)計課程，它不僅要求學(xué)生具備經(jīng)典統(tǒng)計學(xué)的基礎(chǔ)和貝葉斯統(tǒng)計的理論知識，還要求學(xué)生了解一定的決策論、博弈論、心理學(xué)等相關(guān)知識。原有教學(xué)采用以貝葉斯理論與統(tǒng)計推斷決策的理論內(nèi)容為主，交叉學(xué)科的相關(guān)知識為輔的方式進(jìn)行常規(guī)的課堂教學(xué)模型。一體化模式教學(xué)實踐后，在原有的基礎(chǔ)上，又分別加入了決策的公共知識和效用及其測定的實驗實踐教學(xué)環(huán)節(jié)。

實驗教學(xué)環(huán)節(jié)：（1）決策的公共知識實驗。該實驗通過課堂實驗的形式，通過全部同學(xué)的集體參與，從實驗的角度說明公共知識這個概念在統(tǒng)計決策問題中的重要性。具體而言，該實驗要求每個同學(xué)寫出一個1～100之間的一個正整數(shù)，誰的數(shù)值最接近全班平均值的一半即為實驗的獲勝者。通過這種形式，以換位思考考查了大家對在該問題中的公共認(rèn)識，即平均值的可能取值，并據(jù)此做出決策。（2）效用概念的實驗。效用是統(tǒng)計決策問題中的一個關(guān)鍵概念。不同于量化的收益函數(shù)，它是一個同時具有主觀性和客觀性的決策度量指標(biāo)，是影響決策的核心問題。

實踐教學(xué)環(huán)節(jié)：效用函數(shù)的測定。由于效用是決策者進(jìn)行決策的核心指標(biāo)，而不同的決策者在不同的決策問題中往往又具有不同的效用函數(shù)，因此，如何快速而準(zhǔn)確地測定出決策者的效用函數(shù)是從決策理論到實踐問題的關(guān)鍵。該課程的實踐環(huán)節(jié)針對這個問題，實施了相應(yīng)的效用測定。為了方便問題的開展，該實踐中以兩人或三人小組為單位，開展相互間的效用測定，并將效用測定的提問方法、關(guān)鍵點效用值的測定結(jié)果、一致性檢驗等內(nèi)容形成實踐報告。

二、一體化教學(xué)模式實踐的經(jīng)驗分析

根據(jù)第一部分的一體化教學(xué)模式開展的統(tǒng)計課程教學(xué)，目前已經(jīng)積累了近4年的教學(xué)經(jīng)驗。相關(guān)的教學(xué)經(jīng)驗為數(shù)學(xué)學(xué)科下統(tǒng)計學(xué)一體化模式積累了有益的經(jīng)驗，為后續(xù)改進(jìn)和更多統(tǒng)計課程的實施奠定了有益的基礎(chǔ)。目前的一體化統(tǒng)計教學(xué)經(jīng)驗分析如下。

1.一體化模式提高了學(xué)生的綜合統(tǒng)計素質(zhì)。在數(shù)學(xué)學(xué)科下對統(tǒng)計學(xué)實行一體化教學(xué)模式后，在原有側(cè)重理論講解的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)了學(xué)生實驗與實踐的教學(xué)環(huán)節(jié)，這平衡了理論學(xué)習(xí)與動手實踐的課時分配，讓學(xué)生既能用理論知識指導(dǎo)實踐，又能根據(jù)實踐中存在的疑惑激發(fā)對理論學(xué)習(xí)的興趣。學(xué)生對統(tǒng)計教學(xué)態(tài)度的改變，使其積極投入到學(xué)習(xí)中，教學(xué)模式也從以教師為中心逐漸向以學(xué)生為中心的主動構(gòu)建過程轉(zhuǎn)變。

2.一體化模式激發(fā)了學(xué)生自主學(xué)習(xí)的興趣。統(tǒng)計學(xué)的一體化模式不僅滿足了統(tǒng)計學(xué)科兼具理論與應(yīng)用的雙重定位，還極大地激發(fā)了學(xué)生自主學(xué)習(xí)的興趣。在一體化模式的教學(xué)下，學(xué)生感受到了知識的作用，很多同學(xué)會利用課堂知識自主地去解決一些自己關(guān)注的問題。例如，有的同學(xué)查閱了1880―2014年地球年平均氣溫的變化數(shù)據(jù)，利用時間序列的知識論證了地球是否正在變暖以及變化速率的問題；有的同學(xué)則研究了華北地區(qū)近10年間對外貿(mào)易的數(shù)據(jù)，利用統(tǒng)計建模預(yù)測了未來的經(jīng)濟(jì)走勢，并作為論文在學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表；更多的同學(xué)則根據(jù)實驗實踐的內(nèi)容，進(jìn)一步深化相關(guān)選題，作為了畢業(yè)論文選題等。這都表明一體化教學(xué)模式激發(fā)了學(xué)生的自主學(xué)習(xí)熱情。

3.一體化模式助力了學(xué)生的未來。一體化模式的優(yōu)勢不僅限于課堂教學(xué)，它還對學(xué)生的未來發(fā)展起到了推波助瀾的作用。由于一體化模式提高了學(xué)生的統(tǒng)計綜合素質(zhì)，這讓他們在考研和找工作中更具優(yōu)勢。例如，在考研的復(fù)試過程中，一體化模式下的學(xué)生因具有統(tǒng)計學(xué)實驗實踐的經(jīng)驗，會利用統(tǒng)計軟件整理分析數(shù)據(jù)而更受導(dǎo)師重視；在找工作中，很多同學(xué)也因較好地動手能力而得到如銀行等金融機(jī)構(gòu)的青睞。

三、一體化教學(xué)模式的展望

在目前數(shù)學(xué)學(xué)科下統(tǒng)計學(xué)的教學(xué)中，雖然一體化教學(xué)模式積累了一定的經(jīng)驗，但是仍然存在著需要改進(jìn)的地方。首先，實驗和實踐環(huán)節(jié)教學(xué)內(nèi)容需要進(jìn)一步優(yōu)化。在已經(jīng)實施一體化模式的兩門課程中，實驗與實踐的教學(xué)環(huán)節(jié)是根據(jù)作者多年的教學(xué)經(jīng)驗設(shè)計的，盡管目前的實施效果不錯，但仍缺乏理論的進(jìn)一步論證。其次，有限的教學(xué)課時限制了一體化模式的全面實施。當(dāng)前的一體化教學(xué)是在原有課時不變的基礎(chǔ)上，通過優(yōu)化課程內(nèi)容和額外擠占學(xué)生課余時間完成的。最后，不同統(tǒng)計學(xué)科間的實驗實踐教學(xué)環(huán)節(jié)還缺乏有效的溝通和交叉，不能形成統(tǒng)計學(xué)整體的一體化模式。

為了克服這些困難，進(jìn)一步完善數(shù)學(xué)學(xué)科下統(tǒng)計學(xué)一體化教學(xué)模式，我們可以做如下三方面的改進(jìn)：（1）優(yōu)化實驗實踐環(huán)節(jié)的教學(xué)內(nèi)容。具體而言，改進(jìn)可以從兩方面著手。一方面是學(xué)習(xí)國內(nèi)外相關(guān)研究成果，借鑒已有的教學(xué)理論來調(diào)整實驗實踐內(nèi)容；另一方面，加強(qiáng)與統(tǒng)計相關(guān)的企業(yè)的聯(lián)系，了解社會對統(tǒng)計人才的最新需求，從實際出發(fā)調(diào)整教學(xué)內(nèi)容。（2）提高相關(guān)統(tǒng)計課程的教學(xué)課時。目前，很多學(xué)校，如北京大學(xué)、河南大學(xué)等，相繼實施了三學(xué)期制，其中的短學(xué)期可以作為統(tǒng)計課程的實驗和實踐教學(xué)環(huán)節(jié)時間，這在時間上保證一體化教學(xué)模式的充分實施。（3）統(tǒng)籌兼顧數(shù)學(xué)學(xué)科下的統(tǒng)計類課程，從總體出發(fā)整合、設(shè)計綜合性的統(tǒng)計一體化教學(xué)模式。

數(shù)學(xué)學(xué)科下不斷完善和改進(jìn)的統(tǒng)計學(xué)一體化教學(xué)模式，將為本科階段統(tǒng)計類學(xué)生的培養(yǎng)提供一條新的培養(yǎng)途徑?，F(xiàn)有的初步經(jīng)驗表明，它可以提高學(xué)生的統(tǒng)計綜合專業(yè)素質(zhì)。

參考文獻(xiàn)：

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