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跨國投資論文范文第1篇

當前的國際商務面對的政治風險已經(jīng)由戰(zhàn)爭、征收、國有化等傳統(tǒng)型風險，向更為復雜、隱蔽的非傳統(tǒng)型風險演化，其主要表現(xiàn)為由于東道國政策的變化、區(qū)域保護、區(qū)域內(nèi)部協(xié)調(diào)、第三國的干預、民族主義和宗教矛盾、各國內(nèi)部的利益集團和非政府組織的政治參與等原因引起的風險。這對于國際化起步較晚的我國企業(yè)影響較大，需要采取積極措施去面對。

(一)評估政治風險，慎重選擇經(jīng)營區(qū)域

政治風險的評估，就是分析判定有關目標國的總體政治形勢，據(jù)此篩選相對適宜的東道國。風險評估主要是從宏觀上對東道國政府的能力、政治風險的類別及穩(wěn)定程度進行調(diào)查分析，以確定風險程度。評估的重點是導致商務環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，即政府對外國公司的政策；以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實力及其政治觀念；政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢力；東道國政府與我國政府關系的親疏程度。我國企業(yè)的國際化時間較短，其中大部分是資源型企業(yè)，面臨的政治風險更加復雜，需要慎重對待。以石油企業(yè)跨國經(jīng)營為例，按照“風險最小、投資最少、效益最大”的原則，確定我國未來海外油氣勘探開發(fā)戰(zhàn)略地區(qū)的選擇為：積極進入亞太地區(qū)、中亞和俄羅斯石油市場，適當參與南美和非洲市場，密切關注中東地區(qū)石油市場的發(fā)展變化，伺機進入。

(二)恰當安排股權(quán)結(jié)構(gòu)，增強抵抗風險的能力

當前我國企業(yè)跨國經(jīng)營的股權(quán)安排主要有：(1)獨資經(jīng)營。這種方式雖然企業(yè)取得了完全控股，但是投資風險大，如果東道國發(fā)生民族主義的排外運動，不利于風險分擔。因此，我國企業(yè)不宜采取在海外設立全資子公司的方式，甚至不能認為股權(quán)比例越高越好，特別是在政治動蕩、民族主義斗爭尖銳的國家。(2)合資方式。與東道國企業(yè)合作的合資方式易于為東道國所接受。這樣不僅可以提高投標的中標率，而且可以進一步熟悉當?shù)氐恼苇h(huán)境、經(jīng)濟狀況和文化習俗，更重要的是，不會輕易引起東道國內(nèi)部政策變動和可能的民族主義等政治風險。與國際大公司合資，可以學習其規(guī)避風險的方法和經(jīng)驗，提高自己的國際影響。(3)無股權(quán)但有長期服務合同。這種方式由東道國雇傭我方承包服務項目，并支付服務費或獲得份額資源。它可以發(fā)揮中方的技術優(yōu)勢，提高投資熱情，進而獲得東道國政府和企業(yè)的信任，有利于我國企業(yè)未來市場的開拓。

(三)購買海外投資保險，轉(zhuǎn)移政治風險

在具有政治風險的領域中，通過對各種資產(chǎn)進行投保，企業(yè)可以將政治風險轉(zhuǎn)嫁給保險機構(gòu)，從而可以集中精力管理、經(jīng)營業(yè)務。當前跨國公司母國為了保護本國企業(yè)在國外的投資安全，通常依照本國國內(nèi)法的規(guī)定，對本國海外投資者實行一種事后彌補政治風險損失的保險方式。中國進出口銀行、中國出口信用保險公司也已經(jīng)開設了海外投資政治風險保險業(yè)務。企業(yè)可以考慮通過投保來轉(zhuǎn)嫁政治風險可能造成的嚴重損失，轉(zhuǎn)移投資風險，更大膽地開拓海外市場。

(四)建立溝通協(xié)調(diào)機制，及時采取應對措施

如果缺乏高效、靈敏的信息溝通和協(xié)調(diào)機制，企業(yè)便無法有效收集處理蘊涵著政治風險的信息。當政治風險發(fā)生時，企業(yè)會反應遲鈍，不能與東道國及時溝通，從而喪失處理風險的時機。建立信息溝通和協(xié)調(diào)機制，當政治風險增大時，企業(yè)可以及時與東道國溝通，闡明風險將對企業(yè)和東道國產(chǎn)生的危害，以獲得諒解和支持，同時將信息反饋給我國政府，爭取通過外交途徑保護我國企業(yè)的海外財產(chǎn)。企業(yè)還可以借鑒國際大公司合作和溝通的成熟經(jīng)驗，學習他們處理與東道國關系的方式，預防、規(guī)避政治風險。

二、法律風險

法律是東道國和國際社會的游戲規(guī)則，企業(yè)必須熟練掌握國際貿(mào)易、投資法律規(guī)則，改善企業(yè)的內(nèi)部微觀法律制度，加強企業(yè)法律風險管理，參與國際法律機制，共享利益、共擔風險。

(一)聘請知名律師事務所。處理涉外法律事務

知名律師事務所擁有專攻于某些行業(yè)的高級律師，擁有服務重大復雜項目的豐富的業(yè)界經(jīng)驗，以其很強的專業(yè)性，而處于某些行業(yè)的壟斷地位。它知道客戶需要什么樣的法律服務、如何為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的法律服務，還可以運用其強大的客戶或信息資源，為客戶提供“傳遞項目信息”、“協(xié)調(diào)斡旋”、“提供商機”等附加增值服務。

知名律師事務所一般在世界各地設有分所或分支機構(gòu)，擁有世界性的法律資源。如果需要處理跨地區(qū)、跨國家的法律事務，它們也可以充分、合理地調(diào)配和組織其國際性法律資源，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的法律服務。他們熟悉東道國的法律，可以直接處理法律事務，與東道國政府和法律界關系良好，具有很多便利條件。即使在東道國沒有法律從業(yè)資質(zhì)或無法執(zhí)業(yè)，它們也可以通過中介機構(gòu)間接為客戶提供法律服務。

知名律師事務所一般重視法律理論研究，對行業(yè)項目模式創(chuàng)新、東道國法律、政策等都具有一定的理論影響力。他們注重收集、整理和研究各國法律法規(guī)，擁有強大的法律數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，也經(jīng)常發(fā)表學術論文、研究報告等，對行業(yè)項目模式、東道國法律法規(guī)、政策等進行評價、提出建議，對促進立法具有一定的意義。

(二)遵守制度，嚴格控制合同流程

所有合同及其他法律文件，首先要進行資信審查。承辦單位應審查對方當事人的主體資格、資信情況、相應資質(zhì)證明、資金狀況、生產(chǎn)經(jīng)營實力、技術條件、債權(quán)債務情況和商業(yè)信譽等，必要時可提請相關部門予以協(xié)助。談判前承辦部門必須進行技術、商務審查和法律審查。審查定稿后，承辦部門應在簽署前，辦理內(nèi)部會簽手續(xù)，除公司董事長、總經(jīng)理親自簽署外，公司其他人員對外簽署合同必須獲得董事長或總經(jīng)理的書面授權(quán)。合同履行結(jié)算時，合同承辦單位應按規(guī)定辦理內(nèi)部會簽手續(xù)。未經(jīng)會簽的合同，不能辦理結(jié)算與支付。在合同履行期間，需要變更、轉(zhuǎn)讓或解除合同時，應當按照原合同訂立程序重新和對方達成一致協(xié)議，并履行相應審查和報批程序后，以書面形式確定。凡以公司或境外分(子)公司名義簽署的項目合同及非項目合同，已經(jīng)履行完畢或者提前解除或終止，應辦理關閉手續(xù)，表明權(quán)利義務已履行完畢，無任何遺留問題。合同爭議發(fā)生后，合同履行部門或單位應及時向公司申報。

(三)選擇仲裁機構(gòu)，一般協(xié)商爭議解決

在涉外的合同中，一般都有爭議解決條款。合作各方都會認真選擇爭議解決機構(gòu)。國內(nèi)公司和其合作伙伴通常都在其爭議解決條款中選擇國際知名仲裁機構(gòu)作為爭議解決機構(gòu)。這主要是因為：國內(nèi)的司法機構(gòu)或仲裁機構(gòu)人員，一般對涉外商務問題、行業(yè)法律問題不很熟悉，無法合理、妥善解決海外貿(mào)易投資法律糾紛。而國際知名仲裁機構(gòu)具有處理重大復雜項目法律糾紛和爭議的能力，且具有豐富的經(jīng)驗。相對于國際訴訟而言，國際仲裁無論是在時間效率、成本、公平性等方面都具有一定的優(yōu)勢。

大部分爭議、糾紛都會通過協(xié)商解決，雙方一般不愿進行訴訟。因為，在國際經(jīng)濟貿(mào)易投資領域，合作各方一方面不愿意因為爭議而損害各自的商業(yè)形象和利益，另一方面也不大信任爭議解決機構(gòu)的能力和效率，加上爭議解決成本等的原因，所以都樂于通過協(xié)商解決其爭議和糾紛。特別是對于那些在項目東道國發(fā)生的小型訴訟，為避免不必要的損失和麻煩，一般都自行協(xié)商解決。

三、治理結(jié)構(gòu)風險

組織模式和治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范化、制度化、科學化是企業(yè)市場競爭力的內(nèi)部保障。對企業(yè)來說，并不存在統(tǒng)一的或最好的組織結(jié)構(gòu)。考察國際公司的組織架構(gòu)和治理管理模式，一般存在以下一些共性，我們需要學習和借鑒。

(一)實行股份制，機構(gòu)權(quán)貴明確

股份公司治理結(jié)構(gòu)，一方面可以開辟多種融資渠道，大量籌集資金；另一方面，通過互相參股、環(huán)形持股的方式來轉(zhuǎn)移和降低投資風險。?？松?、殼牌公司、英國石油公司等都是跨國經(jīng)營的股份公司。在公司治理上，股東大會權(quán)力層、監(jiān)事會決策層、經(jīng)理人員執(zhí)行層，各自的權(quán)利、責任和利益明確，相互制衡，保證公司制度的有效運行。內(nèi)部職能部門、子公司和分公司的設置一般都采取分部制。

(二)建立責任制，規(guī)范內(nèi)部管控

大型企業(yè)的內(nèi)部控制一般以責任制為中心，各管理層次分責分權(quán)、責權(quán)明確?？偛柯毮苤饕性趹?zhàn)略與風險評價、財務及內(nèi)部控制、人力資源與組織、法律事務等關鍵職能領域，基本沒有具體的業(yè)務管理部門。子公司為業(yè)務經(jīng)營管理公司，按總部規(guī)定負責歸口管理某種類別業(yè)務，是利潤責任中心。孫公司為經(jīng)營性子公司，負責在某個國家或特定地區(qū)從事某種業(yè)務經(jīng)營活動的公司，是子公司的分利潤中心。作業(yè)區(qū)為直接從事生產(chǎn)作業(yè)的基層單位，沒有法人地位，其中心任務是用一定的成本去完成具體的任務，是成本控制中心。

(三)實行專業(yè)化經(jīng)營，調(diào)動積極性

各大公司為適應業(yè)務面的擴大化和復雜化，普遍將原來按地區(qū)劃分的各分(子)公司改組成按專業(yè)劃分，使分(子)公司成為擁有較大獨立權(quán)力，在經(jīng)濟上又能單獨核算的經(jīng)營單位。減少管理層次和實行多事業(yè)部制，增加業(yè)務分部或分公司是國際大公司組織結(jié)構(gòu)改革與調(diào)整的主要方向。

(四)籌劃稅收銜接產(chǎn)業(yè)，增加利潤

國有企業(yè)在決策海外公司的組織結(jié)構(gòu)和布局時，一定要把取得最為有利的稅賦環(huán)境考慮進去。把稅收籌劃作為設計公司組織機構(gòu)和布局的一個要素，可以減少企業(yè)負擔，直接增加利潤。必須注意的是機構(gòu)設置以效益為唯一標準，不存在固定不變的組織模式，而要隨著東道國稅務制度的改變不斷進行調(diào)整和變革。此外，堅持和促進上下游一體化協(xié)調(diào)發(fā)展。以國有石油公司為例，多數(shù)石油公司以石油天然氣勘探開發(fā)為主，兼營原油運輸、煉制、化工、電子、煤炭、冶金等相關產(chǎn)業(yè)，要挖掘產(chǎn)業(yè)鏈之間的合作潛力，實現(xiàn)整體資源優(yōu)化配置。

(五)外部科層化，增強外部控制力

企業(yè)除了通過股權(quán)關系控制自己公司系統(tǒng)的企業(yè)之外，還要注重通過正式或非正式合同控制巨大的“合同性資產(chǎn)”，使公司成為各種非股權(quán)關系的網(wǎng)絡中心。通過這些網(wǎng)絡，公司建立起一個無形的“外部科層組織”。在某程度上，企業(yè)的“外部科層組織”已經(jīng)具有了協(xié)調(diào)緊密、利益共享、風險共擔的功能，它與通過股權(quán)關系所建立的科層組織功能相近，公司雖然不擁有該類企業(yè)的所有權(quán)，但同樣能控制其行為，讓它們?yōu)樽约旱膽?zhàn)略目標服務，成為公司價值鏈的一部分。

四、經(jīng)營風險

跨國經(jīng)營通常應以產(chǎn)品出口為先導，取得經(jīng)驗，了解市場，有了品牌知名度，熟悉經(jīng)營環(huán)境后，再循序漸進，逐步開展合資、合作乃至獨資、戰(zhàn)略聯(lián)盟、跨國并購等方式。

(一)利用多種渠道，實行品牌戰(zhàn)略

企業(yè)應具有強烈的品牌意識，積極開展品牌國際活動促銷活動，實施品牌先行。企業(yè)可以利用國際上的一些比賽，做產(chǎn)品的廣告，讓觀眾在潛移默化中接受自己的產(chǎn)品，樹立自己的品牌；還可以利用政府外援的途徑，先向我國政府援助的國家無償提供設備，然后逐漸打開該國市場。如深圳華為集團的通訊產(chǎn)品就是通過這一途徑打入了南非市場。在國內(nèi)市場有很高的知名度，資金雄厚，有國際經(jīng)驗的企業(yè)，可以通過到海外投資建廠，以自己的品牌來擴大產(chǎn)品的海外市場份額，如海爾集團等。

(二)根據(jù)情況，選擇合適的經(jīng)營主體

首先是合資經(jīng)營，同東道國舉辦合資合營企業(yè)，比較容易獲得當?shù)氐呢斄?、物力、人力支持。東道國企業(yè)熟悉當?shù)刭Y源、市場條件、政府政策法律，有利于減少我方經(jīng)營的風險。其次是非股權(quán)安排。企業(yè)通過特許權(quán)協(xié)議、經(jīng)營合同、銷售合同、提供管理性勞務等參與東道國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。這種方式，往往受到東道國的歡迎，有利于企業(yè)打入市場。再次是建立獨資企業(yè)。獨資的好處是有經(jīng)營自，可與母公司保持密切聯(lián)系，有利于控制自己的技術和工藝，減少或避免因合作經(jīng)營而產(chǎn)生的矛盾和沖突。但它對管理的要求較高，風險較大，應慎重選擇。

(三)實施戰(zhàn)略聯(lián)盟，降低經(jīng)營成本

戰(zhàn)略聯(lián)盟一般以契約協(xié)議的方式實現(xiàn)，常見的類型有研究開發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟、生產(chǎn)制造聯(lián)盟、聯(lián)合銷售戰(zhàn)略聯(lián)盟、合資企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟等。戰(zhàn)略聯(lián)盟的好處在于降低成本、減少競爭、分散風險、適應性強等。戰(zhàn)略聯(lián)盟比母子公司的關系要松散靈活，在聯(lián)合的多個公司之間進行的交易，既有內(nèi)部貿(mào)易的性質(zhì)，又有外部貿(mào)易的特征，兼內(nèi)外兩家之長，具有強大的生命力。

(四)收購兼并外企，搭建銷售平臺

收購或兼并國外企業(yè)，利用自己的資金優(yōu)勢和國外公司發(fā)達的營銷網(wǎng)絡，實行跨國經(jīng)營，可以將自己的產(chǎn)品盡快地推向國際市場。如浙江的萬向集團，已收購兼并了16家國外企業(yè)，并涉足國外金融保險業(yè)，其產(chǎn)品已打入歐美和非洲市場。

(五)培養(yǎng)國際人才，應對復雜形勢

企業(yè)海外投資不僅需要水平過硬的技術人才，更要有復合型具備國際經(jīng)營資質(zhì)的管理人員。我國企業(yè)今后海外投資的重點是中東、中亞、北非、俄羅斯以及南美等地區(qū)，這些地區(qū)文化組成紛呈，民族、種族矛盾復雜，歷史風俗差別顯著，政治環(huán)境多變，對企業(yè)投資形成了挑戰(zhàn)。因此，應該加強對企業(yè)管理人員知識結(jié)構(gòu)和人才隊伍的完善，形成一支精通外語、外貿(mào)，熟悉國際投資規(guī)則，能夠識別和評估風險并通過合適的方式化解或減少風險的國際化隊伍。

五、本土化風險

“思考全球化，行動本土化”是企業(yè)在海外投資經(jīng)營的重要理念，也是很多著名跨國公司的成功之道。本土化經(jīng)營是企業(yè)解決不同的政治、經(jīng)濟和文化等矛盾與沖突的最佳方式。我國企業(yè)本土化策略應體現(xiàn)在以下幾個方面。

(一)研發(fā)本土化，生產(chǎn)適用產(chǎn)品

世界各國風俗文化多樣，生活消費習慣各不相同，只有投其所好生產(chǎn)出適用產(chǎn)品，滿足消費者的差異化需求，才可能在東道國占據(jù)一席之地。而只有立足東道國市場，及時了解消費者的消費動態(tài)，才能不斷研發(fā)出新的適應性產(chǎn)品，持續(xù)提升東道國消費者對公司及其品牌的忠誠度。因此，企業(yè)可以通過在當?shù)卦O立研發(fā)中心，及時了解最新的科研信息和技術發(fā)展動態(tài)，增加公司產(chǎn)品的技術含量，提高產(chǎn)品研發(fā)的本土化程度，制造出適合當?shù)叵M者消費習慣的適路產(chǎn)品。

(二)生產(chǎn)銷售本土化，增加企業(yè)利潤

在東道國投資建廠乃至設立生產(chǎn)制造中心，就地采購原材料，就地生產(chǎn)，就地銷售，一是能夠大幅度降低運輸、人力等生產(chǎn)經(jīng)營成本；二是可以有效地避開東道國的關稅和非關稅壁壘：三是可以極大地減少國際市場波動的影響；四是可以充分利用東道國自然資源豐富或生產(chǎn)要素成本低等區(qū)位優(yōu)勢；五是可以獲得東道國稅收、融資、土地使用等相關優(yōu)惠政策的支持。在東道國尋求熟悉當?shù)厥袌龅匿N售，或者與跨國公司合作，利用他們成熟的營銷網(wǎng)絡，對于國外銷售渠道不太健全的企業(yè)而言，將產(chǎn)品方便、快捷、及時送到消費者手中，不失為一條低成本、高效率的進軍東道國的捷徑。

(三)人才本土化，發(fā)掘人際潛力

與企業(yè)自派人員相比，東道國人才具有熟悉當?shù)厣a(chǎn)經(jīng)營環(huán)境、了解消費者需求、善于與當?shù)卣跋嚓P部門打交道等優(yōu)勢。實施人才本土化戰(zhàn)略，大膽聘用熟悉當?shù)卣?、?jīng)濟、文化、法律、風土人情的適用人才，一方面能使企業(yè)的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動更好地符合東道國企業(yè)行為規(guī)范，更快地拓展東道國目標市場，另一方面也能減少東道國政府和民眾對企業(yè)的防范抵觸情緒，極大地增強當?shù)叵M者對企業(yè)的認同度。

(四)公共關系本土化，創(chuàng)造融洽氛圍

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動與東道國政府、銀行、工商、稅務、消費者、原料供應商等息息相關，在當?shù)貥淞⒘己玫钠髽I(yè)形象，搭建本土化的公共關系，對立足長遠的企業(yè)而言不可或缺。因此，中國企業(yè)跨國經(jīng)營時，一是要加強與東道國各級政府和工會等民間組織的對話和溝通，或者尋找企業(yè)代言人以獲取當?shù)卣凸M織的大力支持；二是要入鄉(xiāng)隨俗，在遵守東道國法律法規(guī)的同時，注意尊重當?shù)仃P于營業(yè)時間、人員雇傭、薪酬福利等規(guī)定，盡量使自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動符合當?shù)氐娘L俗習慣；三是要力所能及地參與東道國的公益事業(yè)，努力爭取東道國公眾的好感和信任。

六、文化沖突風險

來自不同文化的管理者和員工共同合作經(jīng)營，會帶來多元文化沖突，給企業(yè)正常經(jīng)營帶來影響。能否克服文化沖突，是企業(yè)跨國經(jīng)營中所面臨的挑戰(zhàn)和難題之一。

(一)寬容多元.建立跨文化溝通機制

不同的文化具有不同的價值觀，人們總是對自己國家的文化充滿自豪，大多數(shù)人總是有意、無意地把自己的文化視為正統(tǒng)，而把外國人的言行舉止看作稀奇古怪。而事實上，這些看似古怪的言行舉止、價值觀念對該國人來說是再自然不過了。在不同文化背景的人或群體之間建立多層次、制度化、正式及非正式溝通形式，讓他們表達思想、傳遞信息、交流感情，確保信息暢通，可以增進彼此的尊重和理解，產(chǎn)生信任，并最終形成文化整合和創(chuàng)新。跨國企業(yè)應在溝通交流的基礎上，找到不同文化的優(yōu)勢，在企業(yè)內(nèi)部建立起統(tǒng)一的價值觀，增強員工的凝聚力、向心力。

(二)整合創(chuàng)新，創(chuàng)建新型文化

通常，解決跨文化沖突有三種方案：一是凌駕式。其特點是組織中一種文化凌駕于其他文化之上，組織決策和行為均受這種文化支配。這種方式可在強弱文化對比懸殊，弱勢公司能對強勢公司的文化完全接受的情況下采用。這種方式的優(yōu)點是，能在短期內(nèi)形成“統(tǒng)一”的組織文化；缺點是不易博采眾長，因其他文化受到壓抑而使其成員產(chǎn)生反感，最終加劇沖突。二是共存式。企業(yè)內(nèi)母國文化與東道國文化共存，可保留雙方各自的文化，追求和諧與穩(wěn)定。但這種和諧與穩(wěn)定的背后往往潛伏著危機，只有當彼此之間文化差異縮小時，才能采用此方法。三是融合創(chuàng)新式。雙方文化應進行有效的整合，通過各種渠道促進不同的文化相互了解、適應和融合，原有各方的企業(yè)文化既失去了自身一些特質(zhì)，又從異質(zhì)文化中吸收了一些新的特質(zhì)，從而形成一種新的企業(yè)文化。在當?shù)匚幕A之上構(gòu)建一種新型的公司文化，既保留著母國文化，又與當?shù)匚幕h(huán)境相適應，是兩種文化的有機結(jié)合。

(三)多種渠道培訓跨文化人才

首先是日常培訓。企業(yè)既可以通過企業(yè)的網(wǎng)站、培訓班進行跨文化培訓，也可以聘用文化顧問來指導員工；有些企業(yè)運用“文化翻譯”，幫助解釋各方行為的含義；也可以選擇采用全職培訓專家解決不同國籍員工之間的文化闡釋問題。

其次是通過商務實踐對員工的培養(yǎng)。企業(yè)可以利用與外籍同事、供應商、客戶的日常接觸，培養(yǎng)員工跨文化能力。電話、電子郵件、傳真、電視會議或面談都是進行溝通的途徑；在項目合作中，學習外籍人士解決分歧和克服誤解的方法。

再次，可以通過聘用來自多樣文化背景的員工或具備廣泛國際經(jīng)歷的人員，直接參與公司的海外業(yè)務的管理。

(四)借助第三方文化，進行跨文化管理

企業(yè)在進行全球化經(jīng)營時，如果無法在短時間內(nèi)適應由“文化差異”而形成的經(jīng)營環(huán)境，可借助比較中性的、與母國的文化已達成一定程度共識的第三方文化，對設在東道國的子公司進行控制管理。用這種策略可以避免文化的直接沖突，避免資金和時間的無謂浪費，使子公司在東道國的經(jīng)營活動可以迅速、有效地開展。

七、社會責任風險

企業(yè)除了對股東負責，創(chuàng)造財富之外，還應對社會負責，包括遵守商業(yè)道德、保護勞工權(quán)利、保護環(huán)境、保護弱勢群體等等。企業(yè)的社會責任及其標準日益得到全球范圍的支持，經(jīng)營者應當高度重視。

(一)樹立社會責任觀，把握責任新趨勢

企業(yè)社會責任體現(xiàn)了以人為本的發(fā)展理念，是社會良知對資本權(quán)力的制約，其宗旨是保護弱勢的勞動者的權(quán)益不受侵犯，保護人類生存環(huán)境。世界經(jīng)濟發(fā)展的歷史說明，關注企業(yè)的社會責任是人類文明進步的標志?？鐕?jīng)營企業(yè)應積極推行社會責任標準，勇于承擔社會責任，適應企業(yè)社會責任全球化需要。

應承擔社會責任的標準不僅取決于一國經(jīng)濟發(fā)展水平，還包括社會制度、法律環(huán)境、價值觀念和技術水平等諸多因素。因此，不同發(fā)展水平的國家對社會責任的觀念有所不同。企業(yè)應利用各種機會加強與東道國政府、民間組織、合作伙伴的交流與溝通，宣傳自己在本國經(jīng)濟條件下為承擔社會責任做出的努力和取得的成績，宣傳企業(yè)責任立場和觀念，爭取他們的理解和支持。與時同時，企業(yè)要密切關注國際上環(huán)境標準，勞工標準等的社會責任問題的最新動態(tài)，收集主要目標市場國家關于社會責任的新法規(guī)、新標準，為企業(yè)提供信息服務，以便企業(yè)及時采取應對措施。

(二)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，注重社會效益

改革開放以來，我國企業(yè)基本上擺脫了沉重的社會負擔，把資本的保值和增值作為自己的主要目標，但過猶不及的是企業(yè)片面追求經(jīng)濟效益，強調(diào)企業(yè)利潤的積累，而忽視員工權(quán)益維護和環(huán)境的保護，產(chǎn)生了社會責任的缺失。事實上，當今企業(yè)的競爭已經(jīng)從商品競爭、環(huán)境競爭向道德競爭過渡，加之發(fā)達國家民眾消費意識的成熟，在國際貿(mào)易中，非倫理化的產(chǎn)品在國際市場越來越受到排斥。實際也證明把利潤最大化作為企業(yè)發(fā)展的惟一目標，是造成企業(yè)過早夭折的重要根源。因此，企業(yè)應當實行經(jīng)濟效益和社會效益并重的經(jīng)營理念，為經(jīng)濟、社會和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展做出貢獻。

(三)不歧視，保障勞工權(quán)益

員工是企業(yè)經(jīng)營的核心，也是管理理論研究的重點。在歐美國家，越來越多的企業(yè)從“人本管理”的理念出發(fā)，給予員工人格尊重、擴大員工權(quán)利范圍，提高員工的生活質(zhì)量。一個企業(yè)如果想在經(jīng)營活動中取得成功，就離不開具有創(chuàng)造性的、訓練有素的、富有激情的員工積極合作。因此，企業(yè)在跨國聘用員工時，應堅持機會均等的原則，只要達到所規(guī)定的工作要求，不會因為人種、信仰、膚色、國籍、民族、年齡、宗教、性別、殘疾等因素受到不合法待遇。同時還要根據(jù)員工人的個人能力、業(yè)績及公司的贏利情況制定獎勵方案，創(chuàng)造一個積極向上、努力進取、充滿快樂的工作環(huán)境，為員工充分發(fā)揮自身潛能提供條件。

(四)減少能耗，保護環(huán)境

隨著企業(yè)的巨型化和國際化，資源短缺、環(huán)境污染等全球性問題日益凸顯。這不僅給人類生活帶來了諸多負面影響，而且阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。從長遠利益出發(fā)，歐美發(fā)達國家的絕大部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，主動采取措施，以最大限度地控制乃至消除生產(chǎn)活動中對生態(tài)環(huán)境的破壞。因此，企業(yè)應堅持“為環(huán)境而設計”的理念，在產(chǎn)品設計開發(fā)，原材料采購、生產(chǎn)運營，到貨后服務、廢品回收的每一個環(huán)節(jié)都充分考慮環(huán)保因素，從而使產(chǎn)品實現(xiàn)最高的環(huán)保效率，材料和能源消耗保持在最低水平。

跨國投資論文范文第2篇

關鍵詞跨國銀行對外直接投資理論分析

關于銀行業(yè)進行對外直接投資的動因及其理論淵源的研究，西方學者大都借鑒跨國公司的對外直接投資理論進行分析。由于跨國銀行是以提供金融服務為經(jīng)營對象的特殊的金融服務性企業(yè)，所以對跨國銀行發(fā)展動因的理論分析，又不同于一般的跨國企業(yè)。

1比較利益理論———產(chǎn)業(yè)組織理論的延伸

對跨國銀行理論的研究是在跨國公司理論的基礎上進行的，1960年，史蒂文·海默在他的博士論文中開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論應用于對跨國公司對外直接投資的分析。產(chǎn)業(yè)組織理論是以同一商品市場的企業(yè)關系為研究對象，以產(chǎn)業(yè)內(nèi)的最佳資源分配為目標，研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)之間競爭與壟斷關系的應用經(jīng)濟理論。

美國芝加哥大學商學院的羅伯特·阿利伯教授在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎上研究跨國銀行對外發(fā)展的比較優(yōu)勢。阿利伯得出的結(jié)論是：在給定的市場上，銀行的效率和銀行的數(shù)量是反向關系的，即銀行在集中率高﹙數(shù)量少﹚的國家比集中率低﹙數(shù)量多﹚的國家有更高的收益，也就是說在銀行集中率越高的國家，銀行的存貸利息差越大，其銀行體系的效率越高，未來的成長潛力越大。在銀行高度集中的國家，銀行的規(guī)模往往很大，相對較小的國內(nèi)市場限制了這些銀行的發(fā)展，只有走向國際市場，才能實現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟效益。

美國經(jīng)濟學家赫伯特·格魯貝爾在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎上提出了跨國銀行功能的三分類理論，這個理論回答了跨國銀行在與東道國的競爭中如何獲取比較優(yōu)勢。格魯貝爾將跨國銀行分為跨國零售型、跨國服務型和跨國批發(fā)型三種類型，每種類型都有相應的比較優(yōu)勢。跨國銀行會根據(jù)自身的優(yōu)勢實行不同的發(fā)展戰(zhàn)略，以便發(fā)揮優(yōu)勢，避免趨同，尋找自己的利潤增長點。格魯貝爾的三分類理論為跨國銀行理論研究提供了一個新思路。

2內(nèi)部化理論———交易費用理論的延伸

1937年科斯在其著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》中首次提出了“交易費用”的概念。內(nèi)部化理論是科斯交易費用理論在跨國公司對外投資戰(zhàn)略中的一種應用，最初由巴克萊和卡森提出?？ㄉ凇犊鐕y行演變的理論透視》一書中，用“內(nèi)部化理論”來解釋跨國銀行形成和發(fā)展的原因。他認為，由于金融市場的不完善及處于國際財務保密等一些特殊金融服務的需要，有些金融業(yè)務很難與別國銀行合作展開，而跨國銀行通過遍布全球的分支機構(gòu)的靈活性，可以降低金融交易的成本和風險。

內(nèi)部化理論的兩個假設前提是企業(yè)利潤最大化和不完全市場，強調(diào)市場的不完全性如何使企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部,并通過企業(yè)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。當這一過程超越國界便會形成跨國企業(yè)。內(nèi)部化理論認為,中間產(chǎn)品市場上的不完全競爭,是導致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因。這些中間產(chǎn)品,不只是半成品、原材料,更為重要的是專利、專有技術、商標、商譽、管理技能和市場信息等知識產(chǎn)品。由于中間產(chǎn)品市場的不完全,企業(yè)在進行知識產(chǎn)品的外部交易時,存在著泄密的危險和定價的困難,企業(yè)為了克服這些障礙需要付出高昂的交易費用,所以外部市場對于中間產(chǎn)品的交易既是昂貴的,又是低效的。企業(yè)不得不以內(nèi)部交易機制來取代外部市場,將知識產(chǎn)品的配置和使用置于統(tǒng)一的所有權(quán)之下,并在對外直投資中加以利用,從而降低交易費用,使企業(yè)的技術投資獲得充分的報償。

跨國銀行不僅向客戶提供最終產(chǎn)品,而且還進行研究開發(fā)、培訓員工、形成獨具特色的服務技術和管理技能等,并利用轉(zhuǎn)移價格通過跨國銀行網(wǎng)絡銷售這些中間產(chǎn)品。由于信息不對稱,這些中間產(chǎn)品很難定價,因而存在不完全外部市場,因此傳統(tǒng)自由貿(mào)易的赫克塞爾———俄林模型(以下簡稱H-O模型)不再適用。為了克服外部市場不完全性,跨國銀行通過組織內(nèi)部市場以降低交易費用,此時H-O模型中的國家特有優(yōu)勢變?yōu)槠髽I(yè)特有優(yōu)勢,正是這種優(yōu)勢激發(fā)了銀行服務的跨國界延伸,因而內(nèi)部化的前提條件是不完全市場。由于市場不完全,銀行在讓渡其中間產(chǎn)品時難以保障自身的權(quán)益,也不能通過市場來配置其資源,保證銀行效益最大化。通過形成中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場,銀行可保留對中間產(chǎn)品的控制權(quán),防止中間產(chǎn)品的擴散以免失去這種優(yōu)勢,所以中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場化尤為重要。中間產(chǎn)品優(yōu)勢是銀行的公共產(chǎn)品,通過離岸擴張這種優(yōu)勢可被充分利用。20世紀60年代美國銀行向歐洲市場發(fā)展可以很好地說明內(nèi)部化理論，60年代初期，歐洲美元市場形成，歐洲市場寬松的監(jiān)管環(huán)境及較高的獲利水平吸引了大量美國銀行向歐洲市場投資，1963年，美國政府實行利息平衡稅、自愿對外貸款計劃等條例限制美國銀行對國外客戶貸款以防資本外留。美國銀行為了逃避這些管制，紛紛在國外設立分支機構(gòu)，特別是在倫敦從事歐洲市場業(yè)務?？鐕y行從事歐洲業(yè)務的機理有:由于跨國銀行在國際貿(mào)易和投資中的地位,它們能內(nèi)部化對某種貨幣的優(yōu)勢；由于跨國銀行僅與大客戶打交道,它們提供的產(chǎn)品具有優(yōu)勢,因而跨國經(jīng)營可以在比較低的固定成本下內(nèi)部化這種比較優(yōu)勢；跨國銀行通過跨國界經(jīng)營以逃避國內(nèi)監(jiān)管趨嚴引起不斷增加的經(jīng)營成本并將其內(nèi)部化。

銀行實行市場內(nèi)部化的目的是消除市場缺陷,目標是獲得內(nèi)部化本身的收益,但市場的內(nèi)部化也會增加其它成本,銀行此時必須承擔分配和定價成本,所以市場內(nèi)部化也并不是沒有成本的。銀行市場內(nèi)部化的進程取決于其對內(nèi)部化收益與成本比較的結(jié)果,內(nèi)部化最好的結(jié)果是邊際成本等于邊際收益。

3國際生產(chǎn)折衷理論———對跨國公司各種理論的折衷

國際生產(chǎn)折衷理論是由英國著名經(jīng)濟學家鄧寧提出的。1977年,英國里丁大學教授約翰·鄧寧發(fā)表著名論文《貿(mào)易,經(jīng)濟活動的區(qū)位和跨國企業(yè):折衷理論探索》,提出了國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧認為：早期理論都只是對跨國公司行為作了部分的解釋,不能成為跨國公司的一般理論。他強調(diào),對外直接投資、對外貿(mào)易以及向國外生產(chǎn)者發(fā)放許可證往往是同一企業(yè)面臨的不同選擇,不應將三者割裂開來。應該建立一種綜合性的理論,以系統(tǒng)說明跨國公司對外投資的動因和條件。他把自己的理論稱為折衷理論,其意圖是要集百家之長,熔眾說于一爐,建立跨國公司的一般理論。

鄧寧認為，一國企業(yè)﹙包括跨國銀行﹚之所以能跨國經(jīng)營，關鍵在于擁有：所有權(quán)優(yōu)勢。主要表現(xiàn)為企業(yè)所擁有的某些無形資產(chǎn)，特別是專利、專用技術和其他知識產(chǎn)權(quán)；內(nèi)部化優(yōu)勢。這是指擁有無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)，通過擴大自己的組織和經(jīng)營活動，將這些優(yōu)勢的使用內(nèi)部化的能力；區(qū)位優(yōu)勢。這是指特定國家或地區(qū)存在阻礙出口的因素而不得不選擇直接投資，或者使直接投資比出口更有利的各種因素。區(qū)位優(yōu)勢是造成對外直接投資的充分條件，當一個企業(yè)同時具備前兩種優(yōu)勢，并能確認獲得特定國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢時，對外投資常常是企業(yè)不可避免的選擇。鄧寧對這三種優(yōu)勢的分析見表1。

根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論分析框架,我們可以從不同的角度分析各種因素對銀行業(yè)對外直接投資區(qū)位選擇的影響見表2。

4總結(jié)

以上各種理論各有側(cè)重，但總體上遵循這樣的機理：當銀行境外業(yè)務比境內(nèi)業(yè)務存在超額利潤，即收入更高或成本更低時，銀行境外投資就更有利可圖，實現(xiàn)凈收益的最大化，從而產(chǎn)生國際化經(jīng)營的動機?？梢杂靡粋€模型來分析此結(jié)論。

模型假定：①銀行和廠商一樣，是具有有限理性的“經(jīng)濟人”。②金融市場由境內(nèi)市場和境外市場兩部分組成。③銀行占有有限的生產(chǎn)要素。④金融市場為非完全競爭市場，包含以下幾點：a.要素流動限制，要素報酬國家間差別化；b.金融產(chǎn)業(yè)流動限制，金融產(chǎn)品價格國家間差別化。c.各國稅負、技術水平、風險系數(shù)不一致，且不同市場均存在信息成本。d.有些國家存在金融管制，產(chǎn)品價格（如利率）并非市場出清。

銀行在國內(nèi)、國外要素投入的過程為：

MRi＝αIim﹢bi；MRj＝βIjn﹢bj；

s.t.m﹤0,n﹤0,TR＝Ri﹢Rj,I＝Ii﹢Ij

其中，MR為邊際收益，I為投資量，TR為總收益，R為收益，i為境內(nèi)，j為境外，則:

maxTR＝dTR∕dIi＝0,推出MRi＝MRj

由于是非自由競爭市場，m≠n,bi≠bj,α≠β,則:

MRi＝MRj推出αIim﹢bi＝βIjn﹢bj

當βIjn﹤αIim﹢bi－bj時，Ij＞Ii

即此時銀行在境外業(yè)務的收益比境內(nèi)業(yè)務的收益大（收入更高或成本更低），這時銀行境外投資的收益最大，產(chǎn)生跨國經(jīng)營的動機。無論是用哪一種理論來說明跨國銀行的國際投資，最終都是在當境外投資存在超額利潤即境外收益比境內(nèi)收益大進行國際投資的。

參考文獻

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跨國投資論文范文第3篇

1.跨國公司對外投資的基本動因。在當代世界經(jīng)濟發(fā)展中，跨國公司是一支不容忽視的重要經(jīng)濟力量。有關資料顯示，目前全球6萬多家跨國公司控制了世界工業(yè)生產(chǎn)總值的40-50%，國際貿(mào)易的50-60%，對外直接投資的90%，并且擁有全球90%的技術轉(zhuǎn)讓份額。跨國公司對全球經(jīng)濟運行所產(chǎn)生的舉足輕重的影響，主要來源于其雄厚的經(jīng)濟實力、多樣化產(chǎn)品和先進技術、優(yōu)秀的管理人才，良好的商業(yè)信譽，以及遍布全球的營銷網(wǎng)絡。正是憑借這些優(yōu)勢，跨國公司才得以在激烈的國際經(jīng)濟競爭中立于不敗之地，并且始終在國際投資活動中扮演主要角色。值得特別重視的是，在經(jīng)濟全球化的背景下，以跨國公司為主體的國際直接投資迅速發(fā)展，不僅已經(jīng)成為各國經(jīng)濟相互聯(lián)系的重要機制，而且對拉動全球區(qū)域經(jīng)濟增長發(fā)揮著十分積極的作用。

在一般意義上，跨國公司對外投資的最基本動因是追求風險調(diào)整之后的利益最大化。進一步分析，則有四個方面的微觀動機：第一，生產(chǎn)要素導向。即以相對較低的經(jīng)濟代價獲取自然資源、勞動力和技術等生產(chǎn)要素。第二，市場導向。即突破國界對市場交易范圍的限制，在國外拓展更大的市場空間。第三，效益導向。即通過公司內(nèi)部垂直一體化或水平一體化的組織體系，促進合理化經(jīng)營，獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。第四，規(guī)避風險導向。即將生產(chǎn)經(jīng)營活動安排在不同國家，分散或規(guī)避可能發(fā)生的政治風險，獲取穩(wěn)定收益。

英國經(jīng)濟學家鄧寧以為，盡管收益最大化是跨國公司對外直接投資的原始動力，但決定其具體投資行為的則是所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢是指別國企業(yè)難以獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)，既包括對有形的原材料產(chǎn)地或生產(chǎn)技術的壟斷，也包括跨國公司自身有效率的組織系統(tǒng)，所有權(quán)優(yōu)勢賦予跨國公司有益的交易成本或成本優(yōu)勢，以此抵消其在海外經(jīng)營的不利因素。內(nèi)部化優(yōu)勢是指跨國公司將其擁有的資產(chǎn)或技術加以內(nèi)部使用而帶來的優(yōu)勢，即跨國公司將擁有的資產(chǎn)或技術通過市場內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國外子公司，可以比通過外部市場交易轉(zhuǎn)移獲得更多的利益。區(qū)位優(yōu)勢是指跨國公司選擇國外安排生產(chǎn)經(jīng)營活動，其所獲利潤必須高于國內(nèi)生產(chǎn)再出口到國外市場所賺取的利潤。區(qū)位優(yōu)勢不僅包括生產(chǎn)原料和生產(chǎn)要素價格、基礎設施狀況，而且包括市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)，以及文化、法律、政治等制度環(huán)境。

上述分析表明，跨國公司投資過程中的利益實現(xiàn)是其實施對外投資戰(zhàn)略的決定性因素，而東道國的投資環(huán)境則對跨國公司的投資流向和規(guī)模產(chǎn)生著極為重要的影響。

2.跨國公司對外投資的戰(zhàn)略調(diào)整。進入90年代之后，由于國際經(jīng)濟競爭日趨激烈，跨國公司對外投資戰(zhàn)略發(fā)生了一系列引人注目的重大變化，表現(xiàn)在：

第一，投資目標的調(diào)整?？鐕局饾u改變了以前單純利用國外廉價資源，搶占國際市場，轉(zhuǎn)移落后或污染型生產(chǎn)能力的投資方式，轉(zhuǎn)為以提高跨國公司國際競爭力為核心，更加重視對外投資的全球市場整體性和系統(tǒng)性。

第二，投資方式的調(diào)整?？鐕镜耐顿Y方式正由原來單一的股權(quán)安排方式逐步向投資方式多樣化轉(zhuǎn)變，目前跨國公司的主要投資方式包括股權(quán)式合資、非股權(quán)式合作、獨資、跨國收購與兼并以及國際戰(zhàn)略聯(lián)盟等，股權(quán)式合資長期以來是跨國公司對外投資的主要方式，其優(yōu)點是能減緩制度和政策障礙，有利于進入目標市場。但其前削弱母公司控制權(quán)的弊端十分明顯，因而投資成本和風險不斷增加。目前，跨國公司在發(fā)達國家的成熟市場更多地是收購兼并的方式進行投資。而對發(fā)展中國家，跨國公司更趨向于以技術授權(quán)、生產(chǎn)合同、設備租賃、合作銷售等非股權(quán)安排方式進行投資。

第三，投資來源的調(diào)整。隨著跨國公司投資規(guī)模不斷擴大，其原有的內(nèi)部融資已不能滿足此要，在需基礎上產(chǎn)生了跨國公司對外投資的外部融資，即從母公司和子公司所在國的金融市場以及國際資本市場獲取投資資金。外資融資的優(yōu)點在于可以使跨國公司充分利用國內(nèi)外資本市場擴大融資規(guī)模，分散融資渠道，降低籌資成本和減少風險。

第四，投資產(chǎn)業(yè)的調(diào)整。從70年代起，第三產(chǎn)業(yè)和技術密集型產(chǎn)業(yè)就在跨國公司對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中呈上升趨勢。進入90年代之后，跨國公司對外投資的產(chǎn)業(yè)重點已從傳統(tǒng)的資源開發(fā)業(yè)、初級產(chǎn)品加工業(yè)，向新興的高附加值產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)以及基礎設施投資轉(zhuǎn)移，高科技產(chǎn)業(yè)、金融保險業(yè)以及基礎設施投資正在成為跨國公司新的投資熱點，導致這一產(chǎn)業(yè)重點轉(zhuǎn)移的原因主要有以下幾個方面：首先，在新技術革命不斷深入的背景下，高新技術領域的國際競爭日趨激烈，跨國公司只有加大這一領域的投資，才能搶占“制高點”，在未來激烈的競爭中處于有利地位。其次，金融、保險、商業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)經(jīng)營范圍廣、投資回收期短，跨國公司擁有比較優(yōu)勢，有利于其獲得更高的投資回報。再次，基礎設施不是對經(jīng)濟增長的制約作用，日益受到各國政府的高度重視，并且以大幅度放松國家控制的方式吸引外資進行建設和改造，從而使之成為具有穩(wěn)定的潛在投資盈利機會的產(chǎn)業(yè)。正因如此，跨國公司對基礎設施的投資表現(xiàn)為迅速增長的勢頭。

總之，在新的歷史條件下，跨國公司對外投資戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生一系列重大變化，我們必須以此為基礎制定和調(diào)整相應的政策，以期在吸引跨國公司投資方面取得更大的進展。

二、跨國公司投資西部：現(xiàn)狀與障礙

1.跨國公司投資西部的現(xiàn)狀和特征?？鐕緦χ袊笠?guī)模的進入和投資，不僅直接緩解了我國建設資金嚴重不足的現(xiàn)實矛盾，而且?guī)砹藝庀冗M技術，促進了我國支柱產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展，以及區(qū)域經(jīng)濟的振興及繁榮。在一定意義上，跨國公司的對外投資已成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的一個富有生氣的新的增長點。盡管我國引進跨國公司投資的步伐逐漸加快，已經(jīng)成為促進我國經(jīng)濟快速發(fā)展的一個重要因素。然而，從總體上看，跨國公司主要投資于沿海地區(qū)的趨勢仍未從根本上改變，直至目前，西部地區(qū)利用外資尤其是大型跨國公司投資的比重仍然較小，跨國公司直接投資對拉動西部地區(qū)經(jīng)濟增長的促進作用還十分有限。

1999年，我國西部地區(qū)引起外資項目累計1.7萬個，占全國總數(shù)的5.01%，合同外資金額255.9億美元所占比重為3.87%，實際使用外資99.1億美元，所占比重是3.22%。

除此之外，西都地區(qū)引進外資特別是跨國公司投資還表現(xiàn)出如下需要引起高度重視的特征：

(1)投資規(guī)模較小。由于受投資環(huán)境制約，跨國公司雖然進入西部的產(chǎn)業(yè)領域包括從勞動密集型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到資金，技術密集型的高科技產(chǎn)業(yè)的各個方面，但平均投資規(guī)模普遍較小，產(chǎn)業(yè)帶動能力比較有限。1999年西部地區(qū)單位利用外資項目的投資規(guī)模為139萬美元，比全國平均180萬美元低22.8個百分點。

表11999年我國西部利用外資情況（單位：億美元）(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同?，F(xiàn)實表明，跨國公司在西部地區(qū)的投資主要集中于食品、飲料和商業(yè)零售業(yè)，即便對西部地區(qū)而言，這些產(chǎn)業(yè)本身業(yè)已處于相對飽和狀況，市場競爭十分激烈。實力雄厚的跨國公司的大規(guī)模進入，將因投資結(jié)構(gòu)趨同而對西部地區(qū)已有的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成巨大的競爭壓力和市場沖擊；另一方面，跨國公司對西部地區(qū)基礎產(chǎn)業(yè)和基礎設施的投資數(shù)量還十分有限。從長遠看，跨國公司在西部地區(qū)投資結(jié)構(gòu)的失衡必然導致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡，從而給西部地區(qū)經(jīng)濟的良性發(fā)展埋下隱患。

(3)技術梯度較低?？鐕驹谖鞑康貐^(qū)的大多數(shù)投資項目均為勞動密集型企業(yè)，缺乏先進技術作為支撐。即使是這些較低層次的加工組裝企業(yè)，關鍵技術和關鍵零部件也大都留在投資者國內(nèi)，中方企業(yè)很難形成完整的產(chǎn)業(yè)體系，更不能掌握先進的工藝技術。因此，跨國公司對西部地區(qū)的投資項目普遍技術梯度較低，由此導致利用外資與引進技術脫節(jié)成為帶普遍性的矛盾。

(4)區(qū)域內(nèi)部分布不均。從外資在西部地區(qū)的總體分布及結(jié)構(gòu)看，區(qū)域內(nèi)非均衡分布的矛盾同樣突出。經(jīng)濟發(fā)展水平相對較高的四川、重慶、云南、陜西4個省市，1999年實際使用外資金額為83.4億美元，占西部地區(qū)99.1億美元的84.2%。而、青海、寧夏三省區(qū)當年實際使用外資金額僅為1.3億美元，所占比重為1.31%。

2.跨國公司投資西部的主要制約因素。西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，標志著中國經(jīng)濟開始實現(xiàn)從區(qū)域梯度發(fā)展戰(zhàn)略向區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)變，中央政府對西部地區(qū)投資力度的有效增大，各種優(yōu)惠政策的顯著傾斜，將給廣大經(jīng)濟增長滯緩的西部地區(qū)帶來巨大的歷史機遇，同時也將對推進跨國公司更大規(guī)模地投資西部產(chǎn)生十分重要的積極影響。

應當看到，我國西部地區(qū)自然資源富集，比較優(yōu)勢突出，具有良好的開發(fā)前景。并且擁有龐大的廉價勞動力資源和高質(zhì)量的科技隊伍，生產(chǎn)要素成本相對較低。此外，西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展滯后，消費構(gòu)成偏低，可開發(fā)的市場潛力極為可觀。因此，西部地區(qū)客觀上存在引進跨國公司投資的一系列有利條件。但對吸引跨國公司投資而言，潛在的有利因素如果不能得到包括社會、經(jīng)濟、法律等方面內(nèi)容在內(nèi)的良好的投資環(huán)境配合，其吸引效應不可避免地會被削弱乃至抵消。從西部地區(qū)的現(xiàn)實考察，跨國公司的進入和投資主要面臨如下障礙因素：

(1)體制障礙。從總體上看，中國正處于從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的轉(zhuǎn)軌時期，尚未建立起健全的市場經(jīng)濟和法律規(guī)范，經(jīng)濟活動中還存在大量的非市場行為。比較而言，西部地區(qū)的體制表現(xiàn)得更為突出：一是政府行政干預大量存在，項目審批環(huán)節(jié)繁瑣，不僅使成本增大，而且外資企業(yè)往往因遭遇意想不到的困難而無所適從。二是機構(gòu)林立、人浮于事、工作效率低下、管理范圍和權(quán)限混亂，以各種方式損害外資企業(yè)利益以謀取私利的現(xiàn)象十分普遍。三是國有企業(yè)比重大，其機制僵化、包袱沉重，難以成為利用外資的主體，不能與跨國公司開展多種形式的經(jīng)濟和技術合作。

(2)政策障礙。綜合而論，西部地區(qū)引進跨國公司投資的政策障礙主要表現(xiàn)在以下方面，在投資領域上，要求跨國公司的投資只能局限于一個項目或多個項目，抑制了跨國公司系統(tǒng)投資。同時由于電信、金融、外貿(mào)、交通等服務業(yè)還沒有開放，為跨國公司綜合服務的能力不高，限制了跨國公司的投資深化；在控股上，某些產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品規(guī)定中方控股的政策抑制了跨國公司投資先進技術的積極性和可能性；在產(chǎn)品銷售上，要求跨國公司將一部分產(chǎn)品銷往國外的規(guī)定，使跨國公司必須讓出部分海外市場銷售其產(chǎn)品，擠占了跨國公司的市場，增加了邊際成本。在外匯上，要求跨國公司自行平衡外匯，盡管我國取消了經(jīng)常項目下的外匯管制，但是資本項目下的外匯管制依然存在。在國產(chǎn)化上，要求跨國公司必須實行一定程度的國產(chǎn)化率。這些準入條件在很大程度上限制了跨國公司的投資，此外，西部地區(qū)對跨國公司的政策歧視現(xiàn)象也不同程度存在，實行以國民待遇為核心的公平政策，是當今全球經(jīng)濟發(fā)展中引進外資的通行規(guī)則，但西部地區(qū)這方面同樣存在一定差距，比較多的情況是對外資企業(yè)先用優(yōu)惠政策引進，然后以不同手段進行利益擠壓，使之不能在公正和公平的環(huán)境下平等競爭。

(3)市場體系的障礙。與東部地區(qū)相比我國西部地區(qū)市場體系發(fā)育滯后的矛盾相對更為突出，一方面是產(chǎn)品市場和要素市場結(jié)構(gòu)單一，功能不全，另一方面是市場監(jiān)督機制弱化，無序競爭現(xiàn)象嚴重，這種狀況往往使對市場網(wǎng)絡有著很高依存度的跨國公司處于窘境之中，不論是原材料采購還是產(chǎn)品銷售都會面臨種種難以預料的困難。更應重視的是，西部地區(qū)地方保護主義和部門保護主義盛行，許多地方為保護自身利益而進行地區(qū)和部門封鎖，形成市場分割，進而對跨國公司投資產(chǎn)生限制性的消極影響。

(4)基礎設施系統(tǒng)的障礙。由于西部地區(qū)經(jīng)濟基礎薄弱，投資能力有限，加之地形地貌復雜多樣，致使其交通運輸和郵電通訊等基礎設施系統(tǒng)長期落后，構(gòu)成西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中的“瓶頸”。國際經(jīng)驗證明，跨國公司的對外投資選擇并非十分注重政策的優(yōu)惠程度，而是立足于投資的長期性和系統(tǒng)性目標，對以基礎設施系統(tǒng)為主的投資環(huán)境有著相對更高的要求。因此，落后的基礎設施系統(tǒng)無疑是西部地區(qū)制約跨國公司投資進入的主要因素之一。

(5)人力資源的制約。盡管西部地區(qū)剩余勞動力資源眾多，成本低廉，可以為跨國公司投資勞動密集型產(chǎn)業(yè)提供充足的生產(chǎn)要素基礎。但同時必須看到，西部地區(qū)勞動力資源普遍素質(zhì)低下，不能滿足跨國公司對具有較高技術素質(zhì)的熟練勞動力的需求。不僅如此，西部地區(qū)高級管理人才更為稀缺，供給與需求錯位的矛盾相當突出，這也從人力資源方面構(gòu)成了影響跨國公司投資西部的制約因素。

三、跨國公司投資西部：政策選擇

綜上所述，中國西部大開發(fā)戰(zhàn)略的全面實施，為充分發(fā)揮西部地區(qū)吸引外資的潛在優(yōu)勢提供了新的發(fā)展機遇，跨國公司更大規(guī)模投資于西部地區(qū)的外部條件已基本成熟。就現(xiàn)實而言，首要的任務是必須對西部地區(qū)鼓勵跨國公司投資的政策措施進行必要的調(diào)整和創(chuàng)新，卓有成效地克服經(jīng)濟、社會、法律等方面的制度缺陷，創(chuàng)造更加有利的投資環(huán)境，促進西部地區(qū)引進跨國公司投資取得重大突破，更充分有效地發(fā)揮其對西部地區(qū)經(jīng)濟增長的帶動作用。

概括而論，加快西部地區(qū)引進跨國公司投資步伐的政策選擇，應包括如下幾個重要方面：

1.通過深化體制改革完善投資軟環(huán)境。應當進一步深化政府管理體制改革，減少環(huán)節(jié)，提高效率，有效改善對跨國公司的管理和服務。要保持相關政策的公開透明，堅決杜絕對外資企業(yè)的亂收費、亂檢查和亂攤派現(xiàn)象，切實保障其合法權(quán)益。對一些已經(jīng)表現(xiàn)出不適應性的調(diào)控措施，如國內(nèi)融資限制、國產(chǎn)化要求、出口比例要求、外匯平衡要求、技術轉(zhuǎn)化要求等，應當依據(jù)WTO的有關規(guī)則及時進行修改。此外，還應進一步規(guī)范和簡化對外商投資的審批程序，對于國家鼓勵的投資項目應盡快改審批制為登記制或備案制。

2.積極穩(wěn)妥地擴大西部地區(qū)市場的對外開放。應當結(jié)合中國加入WTO的總體要求和西部地區(qū)的現(xiàn)實狀況，進一步向跨國公司開放投資市場。對于已經(jīng)試點或具備條件的領域，如商業(yè)、外貿(mào)、民航、電信、旅游資源開發(fā)、金融、保險等對外開放要積極推進；對教育、衛(wèi)生、城建、咨詢服務、建筑等領域如何引入外資也要認真一一進行探索。在農(nóng)業(yè)、環(huán)保、電力、石油、天然氣、公路、城市基礎設施等方面要積極鼓勵并引導外商投資。

3.制定新的引進跨國公司投資的優(yōu)惠政策。改革開放20年來，中國沿海地區(qū)之所以能夠吸引大量的外商投資，主要是得益于國家長期推行的對外資企業(yè)的優(yōu)惠政策。目前，應當結(jié)合國家對西部大開發(fā)的政策取向，制定新的優(yōu)惠政策吸引跨國公司前來投資。西部地區(qū)自然資源豐富，比較優(yōu)勢明顯，以資源換資金、換技術是吸引跨國公司投資的重要選擇。因此，應當在土地使用、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面為跨國公司提供更加優(yōu)惠的政策，并且要高度重視保持政策的穩(wěn)定性，以明確的法律規(guī)范形式予以利益保護。應在西部地區(qū)已經(jīng)設立和升級的國家級高新技術產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的基礎上，有選擇地設立經(jīng)濟特區(qū)，促使其首先發(fā)展起來，然后以點帶面，輻射周邊地區(qū)，進而帶動區(qū)域經(jīng)濟的整體發(fā)展。

4.以西部地區(qū)的比較優(yōu)勢引進跨國公司投資。根據(jù)西部地區(qū)的現(xiàn)實情況，引進和利用跨國公司投資應當逐步由過去的全面吸納轉(zhuǎn)變?yōu)橛羞x擇、有重點的吸收，必須通過引進外資促進比較優(yōu)勢的充分發(fā)揮，推動西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級和技術進步。

——發(fā)揮資源優(yōu)勢，培育特色產(chǎn)業(yè)。西部地區(qū)在吸引跨國公司投資時，首先應鼓勵其投資于水能開發(fā)、礦藏資源深加工、石油天然氣開發(fā)等具有絕對和相對比較優(yōu)勢的自然資源開發(fā)領域，培育有競爭力的資源加工體系。同時，要制定更加優(yōu)惠的政策，鼓勵投資于農(nóng)業(yè)項目和環(huán)境保護項目，促進西部地區(qū)形成特色農(nóng)業(yè)和強化生態(tài)環(huán)境保護。此外，西部地區(qū)擁有獨特的旅游資源，也應將其作為鼓勵外資進入的重點產(chǎn)業(yè)之一。

——發(fā)揮人才優(yōu)勢，發(fā)展高科技術產(chǎn)業(yè)。西部地區(qū)雖然勞動力整體素質(zhì)比較低下，但在一些已經(jīng)成為經(jīng)濟增長級的地區(qū)卻擁有數(shù)以百萬計的科技人才，并且高科技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也已具備一定基礎。因此，應當充分利用已有的產(chǎn)業(yè)基礎，發(fā)揮人才優(yōu)勢，在引進跨國公司投資中把培育壯大高科技術產(chǎn)業(yè)作為重要的戰(zhàn)略目標，以其為支柱產(chǎn)業(yè)形成合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升技術進步水平，促進西部地區(qū)經(jīng)濟能夠持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

跨國投資論文范文第4篇

論文關鍵詞 跨國企業(yè) 外資并購 反壟斷法

自中國加入WTO以來,國內(nèi)市場不斷對外開放,外資并購國內(nèi)企業(yè)已成為我國吸收外資發(fā)展經(jīng)濟的一大趨勢,伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化,跨國企業(yè)并購已經(jīng)成為很多企業(yè)實現(xiàn)總體擴張的重要方式。但外資并購是一把雙刃劍,一方面它有效地引進了外資和國外先進生產(chǎn)管理經(jīng)驗、對解決國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)實困難具有積極的現(xiàn)實意義;另一方面,外資并購會導致市場力量集中,達到一定的程度后會產(chǎn)生壟斷的危險。外資并購的效應分析表明,其最大的負面效應在于它可能導致壟斷,從而壓制東道國的幼稚工業(yè),控制東道國市場,破壞東道國的原有競爭秩序。因此,如何順應國際經(jīng)濟發(fā)展趨勢,在保護國家經(jīng)濟安全的基礎上更好地利用外資,采取相關法律措施有效地防止外資并購導致的壟斷是各國政府應重視的問題。我國第一部關于反壟斷的立法《中華人民共和國反壟斷法》于2008年8月1日正式實施,它的頒布對于企業(yè)的外資并購帶來的壟斷問題起到了重要的調(diào)節(jié)作用,但我國還需盡快健全完善相關法律法規(guī),促進我國市場經(jīng)濟平穩(wěn)有序地發(fā)展。

一、外資并購與壟斷基本概述

(一)外資并購概念外資并購實際上是外國投資者和與外國投資者具有同等地位的人,按照我國法律的規(guī)定實質(zhì)取得境內(nèi)企業(yè)權(quán)益的行為。豎我國《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》把上述行為稱為外國投資者并購中國境內(nèi)企業(yè),并把它分為兩種模式,一種是股權(quán)并購,另一種是資產(chǎn)并購。但是無論是哪種模式,其實質(zhì)上都是外國投資者以及與外國投資者具有同等地位的公司、企業(yè)和個人,與我國境內(nèi)企業(yè)或境內(nèi)企業(yè)的股東之間的股權(quán)交易或資產(chǎn)交易。我國經(jīng)濟法學界主流的觀點認為外資并購是指外國企業(yè)基于某種目的,通過取得國內(nèi)企業(yè)的全部或部分的資產(chǎn)或股份,對國內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營管理實施一定的或完全的實際控制的行為。

(二)壟斷的概念何為壟斷?美國反壟斷研究專家馬歇爾·C.霍華德進行“純粹壟斷”的分析,他指出,純粹壟斷是指某企業(yè)在市場上取得這樣的地位,由于某些實質(zhì)的存在,使其他企業(yè)無法進入市場。豐純粹的壟斷僅僅是一種理論的模式,在現(xiàn)實生活中極少發(fā)生,一般為經(jīng)濟學家所認可的壟斷是寡頭壟斷或者競爭壟斷。寡頭壟斷或者競爭壟斷指市場上的企業(yè)數(shù)量十分有限,或雖有較多的企業(yè)但是在這些企業(yè)中只有一家或者少數(shù)幾家企業(yè)占有較大的市場份額;在此情形下,雖然競爭依然存在但十分微弱和及其容易被限制、扭曲,少數(shù)企業(yè)可以憑借自己在市場的優(yōu)勢地位對市場的經(jīng)濟運行進行干擾,其目的在于控制市場,獲取高額利潤。由此可見,壟斷一般定義為市場主體單個或者集體對市場的支配或控制。

二、我國外資并購的發(fā)展現(xiàn)狀

在國際范圍內(nèi),全球的跨國投資在數(shù)量和金額上基本保持迅速增長的勢頭,并在形式上也不斷創(chuàng)新和多樣化,國際資本間的流動日益頻繁。世界FDI(跨國直接投資Foreign Direct Investment)在上世紀九十年代后半期出現(xiàn)突飛猛進地增長,而FDI的飛躍式發(fā)展是由M&A(跨國并購Mergersand Acquisitions)的劇增所帶來的。在經(jīng)濟全球化背景下,亞洲地區(qū)的并購已經(jīng)呈現(xiàn)出快于其他市場的恢復勢頭,尤其是中國將成為最具有成長性的并購市場。

我國自2001年以來,在政策上放寬外資進入的領域,隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改革對并購需求的擴大,我國已被國際投資機構(gòu)認為是亞洲最具潛力的并購市場。從達能收購哇哈哈,可口可樂收購匯源、凱雷并購徐工,到吉利汽車收購沃爾沃,中外企業(yè)并購的案例越來越多。根據(jù)商務部研究院對外投資合作研究所的研究,迄今為止,中國企業(yè)跨國并購的總成功率約為40%,高于全球;此外,多數(shù)并購發(fā)生在2008年的金融危機之后,并購成本比較低,交割后的整合總體也比較順利。我國吸引外資的方式已從多年來的“綠地投資”,即吸收外商直接來華設立企業(yè),向新的方式轉(zhuǎn)變。

三、外資并購對國內(nèi)市場的雙重效應

(一)積極效應外資并購已經(jīng)成為中國經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。外資并購推動了國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整,事實證明,大量國有企業(yè)的改革迫切需要外資的推動,尤其需要擁有先進的管理技術和雄厚的資金的跨國公司的積極參與。其次,外資并購有利用于經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置,跨國公司的并購可以促進生產(chǎn)要素向更高的效益領域轉(zhuǎn)移,企業(yè)間優(yōu)勢互補能壯大其實力。最后,外資并購能完善我國企業(yè)治理結(jié)構(gòu),將國外先進的公司企業(yè)管理制度帶到中國,推動我國企業(yè)制度的創(chuàng)新。

(二)消極效應由于進行外資并購的多數(shù)是在市場中居重要地位的大、中型企業(yè),通過并購享有控制或壟斷地位,破壞公平競爭的環(huán)境,會不可避免地引發(fā)壟斷問題。其次,外資并購會在一定程度上破壞民族工業(yè)體系,抑制民族品牌的發(fā)展,使國內(nèi)企業(yè)生存發(fā)展面臨嚴峻的挑戰(zhàn),甚至會威脅到我國的經(jīng)濟安全。再次,外資并購容易導致國有資產(chǎn)的流失,有些地區(qū)為獲得更多的外商投資,許諾給予外商豐厚的利潤和回報,這會造成地區(qū)間的無序競爭和國家財富的重大損失。地方政府為了吸收外資并購往往采取政府行為的資產(chǎn)剝離重組,但是剝離重組的標準不是按照資產(chǎn)的性質(zhì)或者是生產(chǎn)經(jīng)營的需要,而是為了使賬面報表顯示出良好的資產(chǎn)收率而人為地方分割剝離,但是資產(chǎn)評估時并沒有將剝離成本計算在內(nèi)。同時,并購后由于外商取得了控股權(quán),普遍不再使用原有技術,這樣就削弱了我國自主進行技術開發(fā)的能力,逐漸形成了對外國技術的依賴。由此造成企業(yè)獨立發(fā)展的空間狹小,發(fā)展后勁嚴重不足。

四、我國外資并購的反壟斷立法現(xiàn)狀

目前對于調(diào)整外資并購的法律法規(guī)政策主要有原對外貿(mào)易經(jīng)濟合作部、國家工商行政管理總局關于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定,2006年所修訂的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》,2007年8月正式出臺的《中華人民共和國反壟斷法》,以及2008年8月公布的《國務院關于經(jīng)營者集中申報標準的規(guī)定》 等。

我國的反壟斷法律框架體系還有值得改進的地方。第一,目前我國內(nèi)資和外資企業(yè)仍分別使用不同的法律體系,二者存在著較大的差異,在外資并購后,必然存在著內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)的性質(zhì)上的問題,這個問題不僅涉及到新公司的稅收,而且涉及到新公司的監(jiān)管。第二,規(guī)制企業(yè)合并的現(xiàn)行法律法規(guī)中,僅僅對企業(yè)并購的程序性問題作了一些規(guī)定,而對企業(yè)合并規(guī)制的實體規(guī)定則只涉及到概念原則而已,沒有具體的標準和具體概念界定,這就很容易出現(xiàn)實際操作中無法可依的現(xiàn)象。豖第三,雖然我國已經(jīng)出臺了相關的外商投資企業(yè)股權(quán)變更的規(guī)定,外國投資者也可以根據(jù)規(guī)定進行企業(yè)并購,但遺憾的是這些規(guī)定尚且不是統(tǒng)一的外資并購法律文件,僅依靠這些規(guī)定尚不能規(guī)范所有的外資并購行為。

五、完善外資并購反壟斷法規(guī)制

(一)確立合理的壟斷認定標準各國認定壟斷主要是兩種標準:本身違法原則和合理原則。本身違法原則可以表述為:某些市場行為,其本身即具有很明顯的壟斷性質(zhì),法律對此也有明文禁止規(guī)定,則該種行為一經(jīng)被指控,即可判定為非法,無需再舉證說明此種行為的合理與否以及對市場競爭不良影響的大小。豗合理原則主要從壟斷行為是否構(gòu)成了對競爭秩序的危害,主要從對競爭的限制、對消費者的利益損害和對公共利益威脅這些方面來考察。

(二)明確經(jīng)營者集中的界定《反壟斷法》第27條規(guī)定了審查經(jīng)營者集中需要考慮的因素,比如參與集中的經(jīng)營者在相關市場的市場份額及其對市場的控制力;經(jīng)營者集中對市場進入、消費者和其他有關經(jīng)營者的影響等,同時商務部也就相關市場界定、經(jīng)營者集中申報、審查程序等問題出臺許多細化規(guī)定,但對于市場份額的計算、市場集中度的計算以及經(jīng)營者集中對市場進入和技術進步影響的評判標準等問題尚無細化規(guī)定。立法機關有必要對“經(jīng)營者集中”的審查標準開展釋法工作,既能夠幫助經(jīng)營者對交易進行評估,又可降低執(zhí)法部門在實際行政執(zhí)法工作中的風險。

(三)完善申報制度我國對外資并購實行事前申報制度,建議實行該制度的同時,對規(guī)模較小的企業(yè)并購活動采取比較靈活的方式,在合理的范圍內(nèi)允許其并購以后再補辦申報和登記,如此一來便于中小企業(yè)把握重要的市場機遇,及時適應市場需求,同時也可以減少反壟斷機構(gòu)的監(jiān)管成本。

(四)完善國家安全審查制度《反壟斷法》第31條作出對外資并購的安全審查規(guī)定。建議對于外資并購以后的企業(yè)的壟斷行為應進行實時監(jiān)控,同時還需建立并購以后的定期報告制度,規(guī)定并購后的企業(yè)定時向有關部門報告其經(jīng)營狀況、市場占有率等。反壟斷執(zhí)法機構(gòu)還需要定期對關系國家經(jīng)濟安全的行業(yè)和企業(yè)進行市場占有評估,判斷是否對國家經(jīng)濟安全造成威脅。

(五)完善申報豁免制度我國《反壟斷法》中規(guī)定了對經(jīng)營者集中的豁免情形,但顯然不夠充分。因為擁有一定比例的表決股權(quán)或者資產(chǎn)確可以認定已經(jīng)取得了控制,但應把法定取得“控制”和“決定性影響力”的情形都算入。另外,可借鑒歐美國家,把例外的情形擴展到其他方面去,例如破產(chǎn)清算中取得控制或決定性影響力、因死亡而發(fā)生財產(chǎn)轉(zhuǎn)移以及金融機構(gòu)不以控制為目的的股票收購等情形,各種情況的細節(jié)可以根據(jù)實際情況作出合理規(guī)定。

跨國投資論文范文第5篇

論文摘要:金融危機減少了江蘇省農(nóng)業(yè)引進外資的數(shù)量,降低了農(nóng)業(yè)利用外資的效益。國際上,發(fā)展中國家農(nóng)業(yè)引進外資呈上升趨勢,但中國也面臨著周邊發(fā)展中國家和發(fā)達國家的引資競爭;在國內(nèi),農(nóng)業(yè)利用外資擁有良好的經(jīng)濟、法律與政策環(huán)境。應當在充分認識當前國內(nèi)外形勢的基礎上,完善農(nóng)業(yè)引資政策,改善投資環(huán)境,提高農(nóng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新能力,并對外資并購和訂單農(nóng)業(yè)進行規(guī)范和監(jiān)管,以增強江蘇省農(nóng)業(yè)吸引外資的能力。

利用外資發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè),不僅可以彌補農(nóng)業(yè)資金缺口,而且外資還是資本、專利及相關技術的結(jié)合體,其對農(nóng)業(yè)增長的作用是多方面的,特別是在轉(zhuǎn)移現(xiàn)代技術和管理經(jīng)驗、發(fā)展關聯(lián)產(chǎn)業(yè)、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級方面有著重要作用。因此,外資政策是中國經(jīng)濟政策中相當重要的一環(huán)。探討金融危機對我省農(nóng)業(yè)利用外資的影響,對完善涉農(nóng)外資政策有一定的現(xiàn)實意義。

一、金融危機對江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的影響

(一)農(nóng)業(yè)利用外資數(shù)量減少

2007年中期,美國發(fā)生了次級貸款危機,隨后危機又演變成為金融風暴,美、歐、日三大經(jīng)濟體均受到影響。2008年上半年,跨國并購交易額比2007年下半年減少29%。2009年前9個月,全球并購投資總額為16200億美元,同比下降37%。據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計,2008年全球外國直接投資下降了約21%,由2007年的1.83萬億美元減至1.45萬億美元,預計2009年還會下降30%左右。受不斷深化的金融危機影響,2008年發(fā)達國家獲得的外國直接投資總額比2007年減少了32.7%,降為8401億美元。2008年流入發(fā)展中國家的外國直接投資為5177億美元,增長了3.6%,但增幅遠低于2007年。

在這樣的國際形勢下,中國利用外資的數(shù)量也大幅下滑。2009年1-8月,全國新批設立外商投資企業(yè)14131家,同比下降24.82%;實際使用外資金額558.67億美元,同比下降17.52%。外資大省江蘇也不例外,2009年1-5月,江蘇省新批外資項目1391個,同比下降20%,協(xié)議外資154.5億美元,同比下降25%,實際到賬外資107.5億美元,同比下降18%。

江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的情況也因金融危機的暴發(fā)而發(fā)生逆轉(zhuǎn)。2007年全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項目390個,增資項目114個,協(xié)議注冊外資27.87億美元,同比增長25.7%,實際利用外資13.12億美元,同比增長24.4%。2008年,受全球金融危機的影響,農(nóng)業(yè)利用外資新批、增資項目同比減少,但項目質(zhì)量、規(guī)模有所提高,協(xié)議、實際利用外資與去年基本持平。2008年1-12月全省新批外商投資農(nóng)業(yè)項目290個,同比減少25.64%;增資項目89個,同比減少21.93%;協(xié)議外資27.58億美元,同比基本持平;實際利用外資13.32億美元,同比增加1.54%。但是2009年1-6月,江蘇省農(nóng)業(yè)協(xié)議注冊外資7.2億美元,同比下降15.5%;實際利用外資1.9億美元,同比下降43.3%,下降幅度明顯加大。

(二)農(nóng)業(yè)利用外資的效益降低

農(nóng)業(yè)利用外資的目的之一,是促進外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,而農(nóng)產(chǎn)品出口是外向型農(nóng)業(yè)的一個重要方面。2009年1-7月,中國農(nóng)產(chǎn)品進出口總額為505.2億美元,同比下降12.5%。其中,出口212.6億美元,同比下降8.2%;進口292.6億美元,同比下降15.3%。7月當月,農(nóng)產(chǎn)品進出口總額為86.5億美元,同比下降6.4%;其中,出口額、進口額及逆差分別為32.9億美元和53.6億美元,同比分別下降9.9%和4.1%。外商投資企業(yè)進出口也下降較多。1-8月,外商投資企業(yè)進出口總額為7325.29億美元,同比減少22.57%;其中出口4048.27億美元,同比減少22.23%;進口3277.22億美元,同比減少22.99%。

江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口形勢與全國一致。2002-2008年,江蘇農(nóng)產(chǎn)品出口總量分別是6.56億美元、7.99億美元、8.74億美元、10.42億美元、13.83億美元、16.38億美元、19.79億美元,總增幅達210.7%。但是到2009年1-5月份,全省農(nóng)產(chǎn)品進出口總額29.21億美元,其中,出口6.53億美元,同比下降17.6%;進口22.68億美元,同比下降11.9%。蘇南五市出口2.96億美元,同比下降19.47%;蘇中三市出口1.52億美元,同比下降21.12%;蘇北五市出口2.05億美元,同比下降11.55%。單月農(nóng)產(chǎn)品出口連續(xù)第7個月同比下降,降幅14.96%。從市場看,1-5月份全省對日本、韓國、美國和歐盟等4大傳統(tǒng)市場的出口額分別為1.36億美元、5.102萬美元、1.2億美元和1.06億美元,同比增幅分別為-11.3%、-14%、-8.7%和14.2%,僅對歐盟的出口出現(xiàn)回升。農(nóng)產(chǎn)品出口下降阻礙了外向型農(nóng)業(yè)的發(fā)展,降低了農(nóng)業(yè)利用外資的效益。

二、應對危機應把握的涉農(nóng)外資投資形勢

(一)農(nóng)業(yè)利用外資的國際形勢

第一,聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的《2009世界投資報告》指出,在全球fdi持續(xù)下降的情況下,投資于農(nóng)業(yè)領域的fdi卻一路飆升。從整體上看,當前投入農(nóng)業(yè)的外資總量較低,但增長迅猛。20世紀90年代末,全球每年流入農(nóng)業(yè)的fdi還不到10億美元,但是在2005-2007年,年流入量增加了2倍,達到30億美元。第二,全球經(jīng)濟和金融危機以及不斷加快的經(jīng)濟衰退,不僅嚴重影響了全球fdi的前景,也改變了fdi的格局。2008年發(fā)展中經(jīng)濟體和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體外資流入增速有所減緩,但仍保持了持續(xù)增長的態(tài)勢,在全球fdi流量中所占比例飆升至43%。而發(fā)達國家fdi流入量出現(xiàn)了大幅度下降,驟降29%,流入量僅為9620億美元。第三,中國在吸引外資方面面臨著來自高低端兩個市場的激烈競爭:在低端領域,中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)吸引外資正面臨來自周邊發(fā)展中國家的挑戰(zhàn);在高端領域,中國難敵發(fā)達國家的競爭。

(二)農(nóng)業(yè)利用外資的國內(nèi)形勢

第一,中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟日益融合。在經(jīng)濟全球化的時代,中國已經(jīng)實現(xiàn)了全面的開放,許多世界品牌在中國出現(xiàn),與此同時“中國制造”在全世界流行。在世界經(jīng)濟的分工與合作中,中國經(jīng)濟已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的重要組成部分。第二,目前國內(nèi)資金供給充裕。2006年外資占國內(nèi)固定資產(chǎn)投資總額的比重僅為5.04%,已低于發(fā)展中國家平均水平。2008年8月,中國金融機構(gòu)人民幣各項存款余額為45萬億元,同比增長19.28%,居民儲蓄和企業(yè)存款分別超過和接近20萬億元,銀行資金充裕。目前中國外匯儲備已超過1.8萬億美元,躍居世界第1位。第三,中國經(jīng)濟依然保持較快增長。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議近期對241家跨國公司的一項問卷調(diào)查顯示,全球金融危機期間中國仍然成為對外資最具吸引力的國家,排名第2-5位的國家依次為印度、美國、俄羅斯、巴西。從長遠來看,跨國公司仍看好中國,將其列為全球最有吸引力的投資地。2009年8月全國實際使用外資金額74.99億美元,同比增長7%,自2008年10月以來首度正增長,引資形勢出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。第四,利用外資的法制環(huán)境日益完善。為推進運用法律手段來調(diào)整和管理外國投資,中國先后制定頒布了60多種外資法規(guī),到目前為止,已形成一個由各種專項立法及相關的單行法律·法規(guī)相互聯(lián)系的外國投資法體系。第五,國民待遇取代了優(yōu)惠外資的政策環(huán)境。內(nèi)外資企業(yè)所得稅的統(tǒng)一標志著中國利用外資政策進入了一個新的歷史階段,外資企業(yè)在華享受20多年的超國民待遇走向終結(jié)。此外,外資企業(yè)單獨享受的稅前扣除優(yōu)惠、生產(chǎn)性企業(yè)再投資退稅優(yōu)惠、納稅義務發(fā)生時間上的優(yōu)惠等今后也將與內(nèi)資企業(yè)統(tǒng)一。外資企業(yè)在城鎮(zhèn)土地使用上的超國民待遇政策2008年初已經(jīng)結(jié)束。事實上,目前在國家層面上,外資在華享受的超國民待遇已經(jīng)所剩無幾。

(三)外商投資的新趨勢

第一,從全球跨國投資的方式看,并購在相當長的時間里一直是跨國投資的主要方式?，F(xiàn)階段中國利用外資的主要方式仍是“綠地投資”,即投資建廠。這主要是受中國相對低廉的土地資源和勞動力資源以及中國資本市場不夠完善等因素所影響,但是,由于近年來中國自然成本以及勞動力成本不斷上升,“綠地投資”在中國的優(yōu)勢已不如周邊其他國家,并購重組將成為中國利用外資的主要形式。第二,跨國公司參與農(nóng)業(yè)的形式不限于外國直接投資,還包括訂單農(nóng)業(yè),如外國超級市場或食品加工商訂立明確規(guī)定價格、數(shù)量、質(zhì)量和其他要求的合同,來跨國采購農(nóng)產(chǎn)品。目前,跨國公司在全世界范圍內(nèi)實施的訂單農(nóng)業(yè)遍及110多個發(fā)展中國家和中等發(fā)達國家,涉及到的農(nóng)產(chǎn)品品種很多,有些情況下占農(nóng)產(chǎn)品總量的份額也很大。食品加工和超市等跨國公司投資訂單農(nóng)業(yè),使得跨國公司參與該行業(yè)的實際規(guī)模成倍擴大。2007年,農(nóng)業(yè)領域的外國直接投資存量為320億美元,但2005-2007年,僅投入食品和飲料行業(yè)的外國直接投資就超過400億美元。

三、進一步強化江蘇農(nóng)業(yè)利用外資的對策

(一)堅持吸引外資的基本政策

最近兩年,民間對于外資進入中國農(nóng)業(yè)和糧食領域的質(zhì)疑比較多。由于中國經(jīng)濟是一種投資驅(qū)動型經(jīng)濟,外資對中國投資具有巨大影響。當前,全球絕大多數(shù)國家都在進一步推進投資自由化,以改善投資環(huán)境。中國在過去20多年中之所以成為全球化的少數(shù)贏家之一,與中國采取的正確地利用外資戰(zhàn)略密切相關。目前中國國內(nèi)資金供給較為充裕,然而跨國投資的實踐表明,資金盈缺并不是決定資金流向最重要的因素,發(fā)達國家吸收了全球2/3以上的跨國投資,美國和英國是吸收投資最多的國家。這是因為,資本流動中搭載著技術、知識、管理、觀念、人才、品牌、市場等要素,吸收外資與集成全球優(yōu)勢要素往往是“一攬子”的過程。這個特性對發(fā)展中國家尤為重要,也是我們繼續(xù)積極有效利用外資的主要著眼點。

(二)繼續(xù)改善投資環(huán)境,進一步完善經(jīng)營管理體制,建立和健全各項法律制度

從某種意義上看,創(chuàng)造一個良好的投資環(huán)境比實施名目繁多的優(yōu)惠政策和稅收減免政策對吸引外資更為重要。因為跨國公司和大多數(shù)外國直接投資的戰(zhàn)略是從事長期投資和尋求穩(wěn)定回報,不是短期資本流入尋求短期暴利和投機。對外資應重在實施國民待遇,加強知識產(chǎn)權(quán)保護,重視經(jīng)濟和商業(yè)環(huán)境以及制度框架的形成,加強社會網(wǎng)絡和中間組織建設、為企業(yè)提供信息服務,按照國際慣例建立、修訂、規(guī)范相關的法律制度等等。把引資轉(zhuǎn)移到主要依靠完善的市場經(jīng)濟體制、健全的法律制度和良好的技術開發(fā)機制等制度依托上來,轉(zhuǎn)移到主要依靠具有贏利性、開放性、公平性的國內(nèi)市場及其競爭優(yōu)勢上來。

(三)培育有競爭力的農(nóng)業(yè)跨國公司,鼓勵企業(yè)自主研發(fā)創(chuàng)新

參與全球生產(chǎn)體系,獲取全球價值鏈上知識轉(zhuǎn)移和技術擴散的最終目的是能將自己的比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢,培育中國具有自主核心技術的國際大型跨國公司,然后逐步建立自己的國際生產(chǎn)體系,成為分工體系中的主導者。要實現(xiàn)此目的國內(nèi)企業(yè)應該迅速向技術密集的深加工階段轉(zhuǎn)化,并積極培育自己的r&d中心,爭取成為跨國公司的研發(fā)中心所在地。同時,政府也應該出臺相應的政策對幼稚和學習階段企業(yè)的技術創(chuàng)新加以有效地保護。比如,制定縮小技術差距的政策,包括研發(fā)投資體制(比如國家技術創(chuàng)新體制),鼓勵跨國公司與當?shù)仄髽I(yè)建立研發(fā)聯(lián)盟等。

(四)對外資并購進行引導和規(guī)范

外商以并購方式對華投資有所增加,但投資規(guī)模還不大。主要原因在于,相關法律法規(guī)還不完善;對外資并購的認識還存在偏差,對并購交易的具體了解也不盡全面。并購的優(yōu)點主要是:不增加新的生產(chǎn)能力;共享雙方優(yōu)勢資源;困難企業(yè)可借此脫困,同時避免企業(yè)倒閉產(chǎn)生的集中失業(yè)壓力。然而,并購對投資環(huán)境有較高要求:產(chǎn)權(quán)交易市場有一定發(fā)育,具有規(guī)范并購行為的法律框架,企業(yè)質(zhì)量相對較高,信息透明可靠。隨著國內(nèi)市場競爭加劇和投資環(huán)境不斷完善,可以預計,未來外資并購會繼續(xù)增加。以并購方式吸收外資存在特殊問題和潛在風險,因此要引導和規(guī)范外資并購投資行為。從中國實踐看,需要重點注意4個問題:一是防止壟斷。并購有可能減少企業(yè)數(shù)量或加強龍頭企業(yè)地位,導致壟斷。應抓緊制定相關法律和政策,嚴格加以約束。二是確保國家對相關產(chǎn)業(yè)的控制力,對這些產(chǎn)業(yè)中的大型外資并購案要有審查程序和控制能力。三是完善并購價格決定機制,保證公開公平交易,發(fā)揮資本市場的定價作用。四是加快國有企業(yè)改革,真正形成對資產(chǎn)收益和企業(yè)長遠發(fā)展負責的體制機制,這是利用外資達到雙贏的體制保障。對改革不到位·治理結(jié)構(gòu)問題突出的國有企業(yè)的并購活動要加強監(jiān)管,以防止國有資產(chǎn)流失和損害職工利益。

(五)對訂單農(nóng)業(yè)進行規(guī)范和監(jiān)管

與傳統(tǒng)的直接投資相比,訂單農(nóng)業(yè)顯示出兩方面的優(yōu)勢,一是不涉及土地直接占用和長期使用;二是可以將數(shù)量龐大的農(nóng)戶與全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)鏈和世界市場對接。在中國,訂單農(nóng)業(yè)已經(jīng)被接受并開始發(fā)展,出現(xiàn)了“公司加農(nóng)戶”的提法,但國內(nèi)對訂單農(nóng)業(yè)還沒有明確的概念,也沒有政府部門對此進行專門的監(jiān)管,整體上缺乏政策體系指引。因此,首先要在農(nóng)業(yè)領域吸引外資方面建立針對訂單農(nóng)業(yè)的政策體系;其次,在這個政策體系下,制定措施推動訂單農(nóng)業(yè)更好地發(fā)展;再次,應將跨國公司通過訂單農(nóng)業(yè)對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的介入納入國家對“三農(nóng)”政策支持體系中,并制定競爭、研發(fā)、基礎設施等配套政策,在推動中國訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展的同時注重保護農(nóng)戶利益。

參考文獻:

1、陳錫文.農(nóng)業(yè)不能對外資簡單地關上大門[n].經(jīng)濟觀察報,2009-08-07.