財務公司行業(yè)現(xiàn)狀
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財務公司行業(yè)現(xiàn)狀范文第1篇
一、利率市場化的概述
利率源于信貸發(fā)展，古巴比倫《漢謨拉比法典》中出現(xiàn)了信貸的規(guī)定。著名經(jīng)濟學家約翰?梅納德?凱恩斯認為：“利率在調節(jié)國家整體經(jīng)濟中扮演著非常重要的作用。其高低波動對整個國民經(jīng)濟的投資、消費和儲蓄等行為有著重要影響。[1]
我國學者普遍認為：利率市場化由市場供求、資金稀缺程度決定利率水平；依據(jù)經(jīng)濟活動中的風險程度、通貨膨脹等因素，構建多元化且兼具靈活的利率結構系統(tǒng)；建立以基準利率為中心，市場利率為主體，兼具國家宏觀調控功能和市場自我調節(jié)功能的利率管理系統(tǒng)[2]。
我國利率市場化改革是將利率的決策權交給金融機構，金融機構根據(jù)自身資金狀況和市場變化自主調節(jié)利率水平，最終實現(xiàn)以中國人民銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定的金融市場利率體系和利率形成機制[3]。
二、我國利率市場化改革的現(xiàn)狀及趨勢
我國利率市場化改革始于1996年，目前國債、金融債券、外幣、貨幣市場基本實現(xiàn)市場化。2013年7月貸款利率放開，意味著距全面利率市場化僅差存款利率市場化的一步之遙。預計利率市場化改革完成后，市場利率將震蕩上行并倒逼貸款利率上升，但最終利率會降低到符合市場需求的相對均衡水平。
自從1987年我國第一家財務公司―東風汽車財務公司成立以來，財務公司行業(yè)發(fā)展迅猛，已成為大型企業(yè)集團產融結合和多元化經(jīng)營的重要平臺。截至2013年底我國財務公司176家，資產總額2.55萬億元，遍及電力、汽車、電子、煤炭、石油化工、有色金屬等多個行業(yè)。
伴隨著我國企業(yè)集團行業(yè)跨度和區(qū)域覆蓋面的日益擴大，財務公司行業(yè)有望進入飛速發(fā)展、日益繁榮的新階段。
四、利率市場化對財務公司行業(yè)影響的PEST分析
財務公司行業(yè)作為我國金融服務體系的重要組成，面對利率市場化等外部環(huán)境的變化，財務公司原先合作為主、競爭為輔的銀財關系面臨著向全面市場化競爭的轉變，這將給財務公司的經(jīng)營管理帶來極大的挑戰(zhàn)。運用PEST分析法，從政策（P）、經(jīng)濟（E）、社會人文（S）、技術（T）環(huán)境方面分析如下：
1.政策環(huán)境分析
（1）有利影響分析
從長遠看，利率市場化有助于市場主體的經(jīng)濟預期穩(wěn)定，使得國家宏觀經(jīng)濟和通脹的波動率下降。這將有助于財務公司判斷未來宏觀經(jīng)濟環(huán)境，從而有效地制定自身發(fā)展戰(zhàn)略以及掌控業(yè)務的系統(tǒng)性風險。
新的財務公司管理辦法即將出臺，未來財務公司可能進入更多領域。行業(yè)發(fā)展空間廣闊，也將獲得更多創(chuàng)新領域的政策性支持。
（2）不利影響分析
利率市場化后，貨幣政策中介目標從貨幣供應量轉變?yōu)槔?，央行以市場參與者的身份，通過影響基準利率調控市場利率。財務公司在判斷未來貨幣政策和金融市場發(fā)展趨勢時，由于對未來市場利率判斷難度加大，將導致利率風險增加，管理難度加大。
財務公司服務集團內部但業(yè)務范圍廣，這使得財務公司一方面受政策保護，無盈利和競爭壓力；另一方面又缺乏獨立性，集團認為財務公司的監(jiān)管指標過多，投融資活動缺乏靈活性，而監(jiān)管機構則注重穩(wěn)定、按商業(yè)銀行的標準監(jiān)管財務公司。
2.經(jīng)濟環(huán)境分析
（1）有利影響分析
金融行業(yè)的“十二五規(guī)劃”：“截至十二五末期，實現(xiàn)非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模15%以上[4]”。規(guī)劃有助于企業(yè)集團獲得更多的金融資源，并帶動財務公司業(yè)務的發(fā)展。
“十二五”規(guī)劃指出：“完善以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度，推進外匯管理體制改革，擴大人民幣跨境使用，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換[4]”。金融開放和人民幣國際化進程也會為財務公司拓展國際業(yè)務贏得機遇。
（2）不利影響分析
國內金融環(huán)境不確定性加大，未來市場競爭激烈。利率市場化使得銀行喪失了低成本渠道資金市場的壟斷，風險提升、金融創(chuàng)新加速。對財務公司而言，利率市場化導致存款利率系統(tǒng)性上升，一方面抬高了吸存成本，另一方面由于主要競爭對手商業(yè)銀行爭奪作為優(yōu)質客戶的集團存款，財務公司資金集中度面臨降低壓力。同時，由于商業(yè)銀行資金成本規(guī)模優(yōu)勢，以及在金融創(chuàng)新、貸款定價、議價能力等方面的提升，財務公司風險管理和盈利能力挑戰(zhàn)巨大。另外，存款保險制度的推進也將降低財務公司的盈利能力。
3.社會人文環(huán)境分析
利率管制政策下財務公司行業(yè)的共性文化特征主要是保守、誠信和低調。受財務公司的附屬性質和規(guī)模限制，集團和成員單位更多關注財務公司的資金安全，而忽視其盈利能力。保守、誠信和低調保證了決策風險最小，財務公司享有資產質量最高的美譽，而這種文化氛圍也導致了財務公司的創(chuàng)新性不足。
面對利率市場化帶來的激烈市場競爭，高素質的人力資源配置可以幫助企業(yè)立足于市場前沿。目前除了少數(shù)幾家外，大多數(shù)財務公司人員少且多以財務人員出身，金融專業(yè)程度相對較弱，更嚴重的是難以引進各業(yè)務領域的高端人才。
4.技術環(huán)境分析
高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對金融體系造成了強大沖擊，各商業(yè)銀行已如履薄冰，為了適應市場需求紛紛投巨資拓展電子商務業(yè)務。而財務公司規(guī)模小、技術投入嚴重不足，業(yè)務系統(tǒng)無法與商業(yè)銀行對比，這將成為今后財務公司發(fā)展的瓶頸。
財務公司行業(yè)現(xiàn)狀范文第2篇
關鍵詞:金融危機;財務公司;發(fā)展;業(yè)務創(chuàng)新
中圖分類號:F230文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)04-0051-02
一、財務公司概述和發(fā)展現(xiàn)狀
財務公司(Finance Company、Finance Services、Treasury Company或者Treasury Center),相應的中文譯名有“金融公司”、“金融服務公司”、“融資公司”、“資金中心”等等。中國財務公司的改革發(fā)展進程(從1987年中國第一家企業(yè)集團財務公司――東風汽車財務有限公司成立至今)大體經(jīng)歷了四個發(fā)展階段。 根據(jù)中國財務公司協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示 [1],截至2008年6月末,中國共有財務公司85家,資產規(guī)模為11 966億元,資本總額為1 096億元, 2007年財務公司實現(xiàn)利潤總額276億元。其中,資產規(guī)模和利潤總額最大的均為中油財務公司。這些財務公司遍布全國40多個不同的行業(yè),在提高企業(yè)集團資金管理水平,推動現(xiàn)代企業(yè)制度建立等方面都發(fā)揮了極其重要的作用。
二、財務公司發(fā)展契機和金融危機的挑戰(zhàn)
2004年新的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》給財務公司發(fā)展帶來巨大的發(fā)展契機,首先,它對財務公司的政策定位作了調整,取消了吸收成員單位三個月以下存款的限制,其次降低了財務公司的機構準入門檻,另外還鼓勵新設財務公司引進戰(zhàn)略投資者?！缎罗k法》使財務公司的業(yè)務經(jīng)營更適應企業(yè)集團的金融服務要求,極大地促進了財務公司的發(fā)展。
2008年下半年金融危機爆發(fā),中國宏觀經(jīng)濟運行風險加大,企業(yè)經(jīng)營環(huán)境普遍趨緊,房地產市場和股市低迷,國內一些重要行業(yè)如電力、化纖、有色、石油加工、鋼鐵煤炭、煉焦業(yè)也受到重大不利影響,財務公司所在集團多屬于上述行業(yè),財務公司發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)。達爾文曾說:“能夠成功生存下來的并非是最強壯或最聰明的,而是最能對環(huán)境的改變作出反應的物種。” 因此,對于財務公司而言,應該以“開放”的姿態(tài)來應對挑戰(zhàn),在金融危機環(huán)境下實現(xiàn)自身發(fā)展。
三、當前財務公司的發(fā)展問題和建議
1.財務公司資金來源有限。目前中國財務公司的資金來源,主要是集團內部成員企業(yè)存款(不允許吸收公眾存款)和同業(yè)拆借。2004年的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》雖然取消了吸收成員單位三個月以下存款的限制,但在長期資金問題上,財務公司仍然很難吸收到集團內企業(yè)的長期閑置資金,同時財務公司不能上市、向中央銀行再貸款、向商業(yè)銀行貸款、事實上也很難發(fā)債(必須符合嚴格的標準和復雜的審批手續(xù)),影響了財務公司的深入發(fā)展,因此財務公司應積極拓寬融資渠道。目前財務公司發(fā)行公司(金融)債券需要銀監(jiān)會和人民銀行的雙重批準,手續(xù)流程復雜,容易錯失良機,建議人民銀行支持財務公司直接融資,簡化審批核準流程,提高財務公司為集團公司提供籌融資服務的能力。
2.財務公司整體發(fā)展不平衡。一是行業(yè)發(fā)展不平衡,企業(yè)集團實力不一。目前,全行業(yè)資產、注冊資本和利潤基本上集中分布在前10家,比如中石化、中國電、中油、寶鋼等。二是目前89家財務公司中僅有6家民營集團財務公司,所有制分布狀況極不平衡。三是目前財務公司在地域分布上主要集中于北京、上海、武漢及廣東等地區(qū)。要解決財務公司整體發(fā)展不平衡性問題首先是財務公司的市場準入問題。建議對于業(yè)務種類較多、風險較大、不易監(jiān)管的財務公司類型,提高注冊資本金;反之,則降低注冊資本金,降低門檻,這種分層選擇設立的制度安排將更接近各行業(yè)對專業(yè)金融服務的實際需要。
3.財務公司上交存款準備金制度的負面影響。財務公司上交存款準備金制度,無異于凍結了財務公司相當一部分流動資金,加重了企業(yè)集團負擔,同時影響財務公司功能作用的發(fā)揮。據(jù)中國財務公司協(xié)會粗略統(tǒng)計,2005―2007年,財務公司因上交存款準備金減少企業(yè)集團效益累計近75.16億元,2007年一年就減少效益40億元。因此,建議適當調整對財務公司的存款準備金政策,在商業(yè)銀行執(zhí)行的存款準備金率基礎上下浮50%作為財務公司的存款準備金率,并按照與資本充足率和資產狀況“雙掛鉤”原則,建議對財務公司實行差別準備金率,實現(xiàn)存款準備金制度和資本充足率要求的優(yōu)勢互補和協(xié)調配合,更好的激勵金融機構提高整體資產質量 [2]。
4.財務公司業(yè)務經(jīng)營范圍上的諸多限制。財務公司目前在業(yè)務經(jīng)營范圍上存在很多限制,比如為集團成員單位辦理內部轉賬結算,沒有銀行同城結算系統(tǒng)的交換號,業(yè)務只能掛靠在其他商業(yè)銀行。此外,受傳統(tǒng)體制影響,財務公司不能像金融機構一樣,擁有人民銀行的清算行號,從而制約了財務公司對票據(jù)業(yè)務的參與程度。因此,我們建議為財務公司開放央行清算行號,以適應電子票據(jù)交易要求和企業(yè)集團票據(jù)管理需求。在現(xiàn)有技術條件下,向財務公司開放清算行號,不僅有助于提高財務公司的金融服務能力,更有利于央行對票據(jù)交易和融資行為的監(jiān)管。
5.財務公司控制金融風險。2009年5月12日,國資委李偉副主任在中油財務有限責任公司調研指導中指出財務公司加強金融風險控制的特殊性。他指出,財務公司與其他金融機構相比,具有受行業(yè)風險影響、涉及領域廣、集中程度高等特點,因此,中國財務公司應提高風險控制能力,利用金融創(chuàng)新手段降低風險,并采取全面的風險管理模式。中國財務公司可以借鑒美國通用電氣財務公司的模式,將各種風險以及承擔風險的各個業(yè)務部門納入統(tǒng)一的體系中,按照統(tǒng)一的標準進行測量加總,依據(jù)全部業(yè)務的相關性對風險進行控制和管理。
四、財務公司業(yè)務創(chuàng)新
(一)財務公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)
商業(yè)票據(jù)是一種短期的無擔保證券,商業(yè)票據(jù)融資優(yōu)點在于低成本和發(fā)行上的靈活、便利性。目前,國內一些具備實力的財務公司已經(jīng)開始嘗試發(fā)行商業(yè)票據(jù)等融資方式。因此,支持財務公司發(fā)行商業(yè)票據(jù),應主動推動商業(yè)票據(jù)市場的完善。
(1)信用評級制度的建立。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行需要十分完善的商業(yè)信用制度,應該大力發(fā)展信用評級機構,保證信用評級的準確性和公正性。(2)提高證券市場的效率,降低商業(yè)票據(jù)的發(fā)行成本。目前應該簡化嚴格的審批程序,嘗試建立財務公司自己的商業(yè)票據(jù)發(fā)行和銷售網(wǎng)絡,提高商業(yè)票據(jù)的發(fā)行效率。(3)鼓勵商業(yè)銀行為財務公司提供貸款承諾和信貸額度,提高商業(yè)票據(jù)的信用等級,客觀上為財務公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)創(chuàng)造有利條件。
(二)財務公司發(fā)行金融債券
財務公司發(fā)行債券融資具有許多優(yōu)點,金融債券的利息支付可以享受稅收優(yōu)惠,從而降低融資成本,如果債券資本的所得收益超過利息成本,還可以增加財務公司的每股收益或凈資產收益率。2007年7月13日,中國銀監(jiān)會下發(fā)了《關于企業(yè)集團財務公司發(fā)行金融債券有關問題的通知》,對企業(yè)集團財務公司發(fā)行金融債券的條件、程序和資金用途等作了較為詳細的規(guī)定。2009年1月10日,中國銀監(jiān)會印發(fā)《關于調整部分信貸監(jiān)管政策促進經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展的通知》。該通知將進一步擴大發(fā)行金融債券財務公司的范圍和發(fā)債規(guī)模,同時要求嚴格審查發(fā)行金融債券的用途。
2007年10月18―22日,中石化財務有限責任公司在全國銀行間債券市場公開成功發(fā)行了總額為40億元人民幣的金融債券,中石化財務公司金融債券的成功發(fā)行在業(yè)內起到了良好的示范作用,體現(xiàn)了:(1)財務公司金融債券是一個金融創(chuàng)新品種,對機構投資者具有巨大的吸引力;(2)發(fā)行人主承銷商――中金公司、交通銀行和光大銀行具有很強的承銷能力,為該金融債券的成功發(fā)行提供了有力的保障。財務公司應及時抓住這次融資渠道拓寬的有利機會,通過使符合條件的財務公司發(fā)行金融債券,促進財務公司投行業(yè)務的發(fā)展,滿足企業(yè)集團的發(fā)展需要。
(三)財務公司發(fā)展消費信貸業(yè)務
根據(jù)《財務公司管理辦法》規(guī)定,消費信貸是財務公司為個人消費者購買財務公司所在集團產品而提供的貸款。與商業(yè)銀行相比,財務公司開展消費信貸業(yè)務具有以下優(yōu)勢:(1)財務公司擁有更多的信息、資源和專業(yè)人才等優(yōu)勢;(2)財務公司提供消費者信貸是謀求集團產品的銷售而達到集團利益最大化;(3)財務公司可提供包括住房貸款、零售汽車貸款、旅游貸款、家用電器貸款等各種類型的消費貸款。
個人消費信貸是一項風險高、收益大的業(yè)務,隨著個人信貸規(guī)模的不斷擴大,個人貸款的違約比例也逐漸上升,因此加強個人信貸風險管理成為財務公司開展該項業(yè)務應高度重視的問題。第一,應完善個人貸款保證制度。第二,應建立以資信評估為基礎的消費貸款決策機制。第三,建立客戶信息檔案庫,一旦發(fā)現(xiàn)客戶資信下降,立即采取必要的補救措施。
(四)財務公司開展內部保險業(yè)務
內部保險業(yè)務,是指由企業(yè)集團成立的保險公司(captive insurance company),主要為集團內部成員承擔全部或部分保險業(yè)務,以替代外部保險市場。內部保險的優(yōu)點在于在兩方面降低了成本,一是一般保險公司所收取的保費除了抵補出險后的賠償,還會有大約35%～40%作為經(jīng)營費用及利潤 [3],建立內部保險公司,就可以減少保險經(jīng)紀人傭金和顧問費用支出,將利潤留在集團內部。二是內部保險公司在承保本集團風險后,可以以批發(fā)方式進入國際保險市場進行再保險,此時的成本會大大低于零散保險的成本。由此觀之,對于那些行業(yè)特點適宜內部保險,集團和自身財力雄厚的財務公司而言,內部保險是一項理想的業(yè)務。而2004年的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》僅僅允許保險業(yè)務,距離開展內部保險業(yè)務相距甚遠,本文建議法律允許大型企業(yè)集團在條件適合的情況下,以財務公司為骨架成立自己的專項保險公司,開展內部保險業(yè)務。
參考文獻:
[1]中國企業(yè)集團財務公司年鑒(2007―2009)[K].
財務公司行業(yè)現(xiàn)狀范文第3篇
高速公路行業(yè)財務公司是隸屬于各省市交通集團的內部成員單位，是提供財務管理服務的非銀行金融機構，財務公司作為集團“資金池”，在保障企業(yè)集團的流動性風險處于合理控制范圍內有著重要的作用。流動性風險是集團財務公司所面臨的重要風險之一，我們說一家財務公司的流動性，一般是指該公司能夠在任何時候以合理的價格得到足夠的資金來滿足集團內部成員單位隨時提取資金的要求。當流動性面臨不確定性不能滿足內部成員單位資金要求時，便產生了流動性風險。高速公路行業(yè)財務公司所面臨的流動性風險是指財務公司無法通過出售資產或從其他渠道及時獲取充足備付資金，來支持集團公司及下屬項目建設成員的正常經(jīng)營業(yè)務開展或到期債務的歸還，因而最終可能損害公司清償能力的風險。作為集團資金統(tǒng)籌管理的財務公司，其自身的流動性管理不單單局限于公司的范圍，集團賦予了財務公司更多管控職能。財務公司流動性風險不能獲得有效的控制，會直接傳導到集團公司逼升信用風險等級，制約集團后續(xù)發(fā)展。
一、高速公路行業(yè)財務公司流動性管理現(xiàn)狀
本文從資產負債流動性、流動性風險補償能力來衡量財務公司流動性風險管理水平。資產負債流動性方面，流動性比率和流動性缺口率、存貸比、流動性缺口率，是衡量財務公司資產負債流動性的主要指標，流動性比率反映高速公路行業(yè)財務公司安全狀況及短期償債能力情況，流動性比率過低說明其資產結構短期面臨加大的資金壓力，缺乏穩(wěn)健性，根據(jù)商業(yè)銀行流動性風險辦法流動性比例不低于25%。存貸比反應是各項貸款余額與各項存款余額比值，高速公路行業(yè)財務公司財務公司各項存款以活期存款為主，具有短期性特點，而各項貸款為一年以上，期限長資金回流慢，存貸比不應高于75%；截止2016年，全國共有企業(yè)集團財務公司236家，高速公路類集團財務公司5家，行業(yè)平均流動性比例73.26%，高速公路行業(yè)流動性比例為58.68%，行業(yè)平均存貸比54.27%，高速公路行業(yè)存貸比為65.54%。說明整個高速公路行業(yè)由于自身行業(yè)環(huán)境的獨有特點，導致行業(yè)流動性風險高于全行業(yè)平均水平。流動性風險補償能力方面，資本充足率，反映財務公司抵御風險的能力，資本充足率越高，說明財務公司安全性越好，承擔風險的能力越強，在遇到流動性危機時，資本補充能帶來財務公司的流動性提升。資本充足率平均行業(yè)流動性比例21.25%，高速公路行業(yè)22.55%，略高于行業(yè)平均水平。
二、高速行業(yè)公路財務公司流動性風險影響因素
（一）高速公路自身行業(yè)環(huán)境影響
高速公路建設是我國基礎設施重要組成部分，這幾年高速公路投資建設取得許多喜人成績，但是公路建設項目一般投資巨大，主要的融資渠道也只是通過銀行貸款，發(fā)行債券等負債形式完成，集團公司將高速公路收取的通行費來抵償所欠債務，因此高速公路建設面臨巨大的償債與后續(xù)項目的巨額資金需求雙重壓力考驗，高速公路的資產組成主要以公路路產以及附屬的固定設施，其規(guī)模大、價值高，工程投資對資金產持續(xù)的占用大，項目回收期長；高速公路集團在運營過程中，同時需要將經(jīng)濟效益和社會責任兼顧，由于國家正積極推進縣級公路建設和農村公路建設，中央和地方政府交通建設資金優(yōu)先安排用于村鎮(zhèn)公路建設中，建設項目大多在地形復雜、經(jīng)濟欠發(fā)達的山區(qū)，投資大，經(jīng)濟效益較差，融資困難，建設資金缺口嚴重。這樣極大增加了高速公路行業(yè)的流動性壓力。財務公司流動性風險與集團公司自身流動性風險成正比例關系，當集團公司經(jīng)營困難面臨資金緊張情形，財務公司的資金也會同比例下降，流動性風險也會隨之加大。
（二）資產負債結構錯配不合理
高速公路行業(yè)財務公司資產負債期限及結構錯配不合理，也會產生流動性風險。高速公路行業(yè)財務公司經(jīng)營重要部分是為內部成員提供信貸業(yè)務，項目貸款在貸款規(guī)模所占比重較大，但是貸款期限長，資金回籠慢，風險高度集中，。而高速行業(yè)財務公司吸收存款的主要資金來源主要是集團單位存款，存款的機構上活期存款占八成以上，如果期限結構錯配嚴重失衡，則可能因到期資產嚴重不足造成支付困難，引發(fā)流動性風險。
（三）流動性管理策略不完善
高速公路行業(yè)財務公司都是近幾年新成立公司，雖已制定相關流動性風險管理相關規(guī)定，但目前高速行業(yè)財務公司在開展流動性風險壓力測試、制定流動性資金應急補充方案方面與其他行業(yè)財務公司相比缺乏經(jīng)驗。同時外部資金來源渠道狹小，目前財務公司同業(yè)拆借拆入資金的最長期限僅為7天，當市場上無法以合理成本及時融入資金時，又沒有其他渠道或者應急計劃能夠補充資金時，財務公司流動性保障能力將迎來巨大考驗。
三、高速公路行業(yè)財務公司應對流動性風險的措施建議
在嚴峻的市場運行態(tài)勢下，保證正常的流動性是高速公路行業(yè)財務公司基本職能。流動性風險具有較強的隱蔽性、不確定性、來源廣泛性等特點，財務公司應當跳出日常單一的被動監(jiān)測，改為流動性主動管理以前瞻性預測為主，多層級協(xié)作，安全與創(chuàng)新的并舉理念，扮演集團公司流動性管理的中樞與閘口，協(xié)助集團把控風險，推動主業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
（一）協(xié)助集團公司統(tǒng)籌調控，出臺資金管理政策
高速公路行業(yè)財務公司應當根據(jù)自身實際經(jīng)營情況、憑借自身金融方面優(yōu)勢，結合集團公司發(fā)展戰(zhàn)略、資金流動情況的基礎上，制定適應行業(yè)特點資金管理指導策略。配合集團公司對流動性風險識別、計量、監(jiān)測和控制，建立現(xiàn)金流計算和分析框架涵蓋對表內資產負債和表外事項的潛在現(xiàn)金流，提前預測評估短期內的流動性情況，將資產負債的期限和結構優(yōu)化，維持在可接受的流動性風險范圍內。注意控制資金存量，合理安排融資規(guī)模，主動調節(jié)集團資金池的變化，統(tǒng)籌安排成員單位的融資工作，增強融資的協(xié)同效應，促進成員單位積極主動實現(xiàn)資金管理水平的提升，自覺維護集團資金的平穩(wěn)，助理集團公司流動性管理水平提升。
（二）密切各層級溝通，加強風險預警
財務公司資金密集型及成員單位依賴度較強的特點決定了流動性受成員單位的影響波動幅度較大，作為集團財務公司內部資金管理的平臺，大部分成員單位的資金歸集、內部調撥，外部支付都在財務公司平臺實現(xiàn)，定期獲取成員單位定期資金計劃掌握大額的收支等各類資金流動信息，提前測算短期流動性缺口情況為財務公司，在一定程度上為財務公司流動性管理打下很好基礎，財務公司在這一前提下?lián)俗龊觅Y金缺口的規(guī)模、時間測算，開展風險壓力測試，提升不同狀態(tài)下的應對能力，能夠保持公司在流動性管理中的主動優(yōu)勢。
財務公司行業(yè)現(xiàn)狀范文第4篇
關鍵詞：財務；公司；資金；管理
中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-00-01
企業(yè)進行產融結合的較好方式，就是成立財務公司。企業(yè)集團以財務公司作為平臺，進行整個集團的資金融合，實現(xiàn)資金的高效管理，提升資金的調配層次和使用質量，以達到對于資金的精細化分配和管理的目的。
財務公司的產生，改變了以往企業(yè)主要依靠商業(yè)銀行的資金調劑而實現(xiàn)對于資金的管理現(xiàn)狀，進而極大的促進了企業(yè)的快速發(fā)展。但是，由于財務公司發(fā)展歷程尚淺，相應的管理體制仍然存在著不健全的問題，因而，很難做到高效化的資金管理運營，因而，需要對這些問題加以正視，并提出具體的解決方案。
一、財務公司資金管理中存在的問題
1.法人治理方面的缺陷
由于財務公司在性質方面，是屬于集團的，權利機構的組織成員大多來自于企業(yè)集團內部，資本結構較為單一，存在著治理結構表面完善，實際上僅僅流于形式的問題。另一方面，由于財務公司所直接參與和經(jīng)營的是具有高風險性的金融行業(yè)，因而，需要具有一定專業(yè)知識的人才，對于風險進行把控和金融的創(chuàng)新。而實際情況是，財務公司往往是由具有產業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)營的人員進行財務風險的經(jīng)營管理，這就導致了財務公司經(jīng)營管理的不專業(yè)化。
2.集團對于財務公司功能定位不準確
企業(yè)集團對于如何定位財務公司的服務和效益角色，一直以來存在著不準確的現(xiàn)象。財務公司所從事的工作，相較于傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營管理方式，具有較大的經(jīng)濟效益，會導致某些企業(yè)將財務公司從其所具有的服務功能與地位剝離出來，而將其單純的作為一個盈利性的機構。對于財務公司的考核，僅從其所完成的盈利數(shù)額出發(fā)，并將這一數(shù)額指標逐年提升。財務公司基于企業(yè)集團的壓力，就會選擇具有較大風險的經(jīng)濟行為方式，偏離其正常的經(jīng)營軌道，低估金融市場所存在的風險及其對于企業(yè)的毀滅性打擊作用。但是，若將財務公司僅僅作為一個單純的、服務性的金融管控機構，則很難刺激財務公司進行高效率的經(jīng)營服務，也就不能夠又更多的動力去創(chuàng)造利潤。
3.資金錯期問題
企業(yè)的同一成員單位，無論是在行業(yè)方面還是在地域方面，都具有較大相似性。即往往會受到同一種行業(yè)周期或者經(jīng)濟周期的影響，出現(xiàn)資金流動期限、流動時間方面的共性。因而，導致多家單位成員在同一時間段內出現(xiàn)資金剩余或者資金短缺的現(xiàn)象。由于資金流入通常期限短、零星的經(jīng)營性收入，因而，經(jīng)常會出現(xiàn)負債期限結構和資產不配套的現(xiàn)象。
二、應對財務公司資金管理中存在的問題所應采取的對策
1.優(yōu)化和完善法人治理機制
優(yōu)化和完善法人治理機制，可以通過引進外部董事、外部監(jiān)事制度，實現(xiàn)“分權制衡”的目的。目前的立法是有限的，因而，要通過企業(yè)主動加強監(jiān)督和改進力度，才能夠將法人制度的完善工作落實到實處。
一是要對于財務公司的管理成員進行嚴格的篩選，要盡量以投票選舉的方式，將中小股東和監(jiān)管當局的推薦，作為重要的選舉依據(jù)，從而選撥出于該集團不具備直接的利害關系、具有一定的管理能力的財務公司候選人。二是在進行候選人的篩選過程中，要注重集團成員結構方面的合理搭配，實現(xiàn)結構的多樣化，盡量選舉、搭配出法律、稅務、投資、企業(yè)經(jīng)營管理方面的專業(yè)人才和研究學者，才能夠實現(xiàn)財務公司管理層的結構優(yōu)化，達到科學、合理的進行財務管理的目的。
2.對于財務公司進行科學的定位和考核
實現(xiàn)科學的定位和考核財務公司的目標，是為了更好的服務于企業(yè)集團的長遠發(fā)展要求。首先，財務公司是服務于企業(yè)集團的，因而，應將其定位在服務方面。只有將財務公司的服務功能定位于第一位，才能夠達到集團財務管理資金的科學統(tǒng)一調配和集中有效管理，從而在最大限度上降低企業(yè)集團的財務費用，提高資金經(jīng)營效益，實現(xiàn)企業(yè)集團的穩(wěn)定、持續(xù)、長效發(fā)展。但若將盈利定位于第一位，則會使得企業(yè)集團的管理層過于注重財務公司的金融增值能力，關注并力求實現(xiàn)財務公司單個成員單位的利益最大化，不利于企業(yè)集團的整體發(fā)展。
3.拓寬融資渠道，加大金融創(chuàng)新力度
財務公司進行資金管理的過程中，要根據(jù)實際情況，開拓新的融資渠道，加大金融創(chuàng)新力。財務公司要根據(jù)混業(yè)經(jīng)營所獨具的優(yōu)勢性地位，在一定的財政政策管制允許范圍內，對于新的業(yè)務品種進行開拓和創(chuàng)新，比如，增設保險類的業(yè)務，以增加流動資金的數(shù)量、拓寬盈利渠道。財務公司想要獲得更多的融資渠道，就必須利用其所具有的金融企業(yè)的身份優(yōu)勢，進行多元化的資金融合?？梢耘c銀行進行合作，通過銀團貸款的方式，處理企業(yè)發(fā)展過程中由于大型建設項目發(fā)展所需要的貸款資金；也可以通過利用自身所具有的優(yōu)勢，比如信用優(yōu)勢，為集團增加更多的銀行授信。另外，也可以使用發(fā)行企業(yè)債券、同業(yè)拆借的資格優(yōu)勢，實現(xiàn)資金的長短期引進目的。
三、結語
總之，財務公司的資金管理，不僅要依靠其自身的努力，來提高其經(jīng)營管理效益，同時還有賴于社會相關的機構和主管部門，加大對于財務公司的監(jiān)督和管理力度，才能夠真正的實現(xiàn)財務公司的高效化管理，使得財務公司的管理，更為的科學、規(guī)范，形成一套適合企業(yè)集團的、獨具特色的資金管理模式和金融風險規(guī)避模式。
參考文獻：
[1]丘仲文，毛世梁.淺談企業(yè)資金集中管理的作用.上海國資，2010（3）.
財務公司行業(yè)現(xiàn)狀范文第5篇
（一）市政公用企業(yè)集團的行業(yè)特性。
市政公用企業(yè)集團是國家、城市政府或城市公共團體擁有全部或部分資本，為市民提供生產和生活基礎設施、公用產品和公共服務的國有獨資企業(yè)法人。該類企業(yè)的具體形態(tài)還有市政事業(yè)單位、股份公司等多種類型，是具有雙重性質的特殊企業(yè)，即與一般企業(yè)單純追求利潤最大化的企業(yè)目標不同，它具有雙重性質――企業(yè)性和公共性：一方面由于處于城市政府（國家或地方公共團體）公有和各項規(guī)章制度的監(jiān)督之下，因而具有與政府一般活動相近似的性質，要服從和實現(xiàn)社會效益最大化的政府目標；另一方面由于它需要通過提供商品和服務確保一定的收入，以及在經(jīng)營管理方面具有一定的自主性，有努力提高企業(yè)內部效率的義務，因而它又具有與企業(yè)相近似的性質，其前者稱為“公共性”，后者稱為“企業(yè)性”。
（二）市政公用企業(yè)集團財務管理現(xiàn)狀。
市政公用企業(yè)集團固有的行業(yè)特性及龐大的行業(yè)跨度，不可避免地造成其在財務管理上過度分權，核心企業(yè)馭乏不力，難以從集團整體發(fā)展的戰(zhàn)略高度來統(tǒng)一安排投資和融資活動，結果是下屬企業(yè)各自為政、各行其是，追求局部利益“最大化”，不利于集團整體利益的實現(xiàn)。這些體現(xiàn)在投資上，便是整個集團的投資規(guī)模失控、投資結構欠佳、投資收益下降、經(jīng)營風險加大；體現(xiàn)在籌資上，便是整個集團缺乏內部資金的融通，對外舉債規(guī)模失控，資本結構欠合理，利息支出增大，財務風險加大。這種缺乏一體化的財務管理，阻滯了資源的合理配置和要素的優(yōu)化組合，使得維系集團的重要紐帶――資金紐帶松弛，導致了企業(yè)集團內部缺乏凝聚力，削弱了集團的整體優(yōu)勢和綜合能力的發(fā)揮。
（三）市政公用企業(yè)集團財務公司管理模式的建立。
為了適應時展的變化，市政公用企業(yè)集團應根據(jù)自身發(fā)展的需要，結合當前的宏觀政策和形勢要求，針對領域內的微觀環(huán)境和市場競爭環(huán)境，調整集團的財務管理模式，設計出適應新時代企業(yè)競爭與發(fā)展需要的集團財務管理模式，而為了設計出適應新時代企業(yè)競爭與發(fā)展需要的集團財務管理模式，需要首先認清當前市政公用企業(yè)集團財務管理應該解決的問題：即如何實現(xiàn)財務集中，提高集團的控制力，使集團的財務收支預算得到有效的貫徹落實，減少跑冒滴漏，保證資金安全，提高資金運營效益。因此，市政公用企業(yè)集團及其成員子公司的財務管理必須堅持以資本運營為核心的原則，集團中各個具有法人地位的企業(yè)，通過資本這樣一條看不見的紐帶把大家的命運連在一起，無論從事何種經(jīng)營活動，都必須服從集團資本運營的宗旨，這是集團財務公司管理模式的初衷。
集團財務公司是大型企業(yè)集團投資成立、為本集團公司提供金融服務的非銀行金融機構，依法具有融資、投資和中介服務功能。該管理模式在我國發(fā)展已經(jīng)有20年的發(fā)展歷史，從1987年第一家財務公司東風汽車工業(yè)財務公司成立到現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展為上百家財務公司，其在加強企業(yè)集團資金集中管理和提高集團資金使用效率，為集團成員提供財務管理服務取得了可喜的成績。
二、搞好市政公用企業(yè)集團財務公司運營的基本對策
（一）市政公用企業(yè)集團財務公司管理模式應該借鑒國際先進經(jīng)驗。
參照世界500強財務公司管理經(jīng)驗，建立符合中國國情的市政公用企業(yè)集團財務公司管理模式，給財務公司更大的經(jīng)營自，在籌集資金和投資方面要允許財務公司進行良性的“多種經(jīng)營”。比如辦理基層單位和社會其他單位的財務融資顧問、咨詢業(yè)務；保險業(yè)務；貸款和融資租賃；發(fā)行企業(yè)債券；同業(yè)拆借等。
（二）市政公用企業(yè)集團財務公司的組建及完善。
財務公司的資金來源主要是集團公司內部各個單位的長期、短期存款和委托存款；結算功能、融資功能、資本運作功能和咨詢服務功能是財務公司的四項基本功能。要發(fā)揮好這四項基本功能，財務公司必須有一套科學嚴密的規(guī)章制度，要用制度保證各個基層單位以大局利益為重，便于企業(yè)集團整體資金的運作。同時財務公司也應該在國家法律法規(guī)允許的范圍內，進行新產品和新服務項目的開發(fā)，新產品和新服務項目要有突出的特點，要具有創(chuàng)新性。比如可以開展社會上其他企業(yè)和個人理財咨詢業(yè)務等。
伴隨著現(xiàn)代科學技術尤其是計算機和信息技術的迅猛發(fā)展，金融業(yè)正面臨一場深刻的變革，日益呈現(xiàn)出服務電子化、管理數(shù)字化、業(yè)務流程無紙化的發(fā)展趨勢，特別是網(wǎng)絡銀行的出現(xiàn)引起了銀行業(yè)經(jīng)營手段與方式的根本性改變，成為銀行在未來競爭中搶占至高點的關鍵。市政公用企業(yè)集團財務公司要高度重視自身的電子化建設，因為它既能極大地提高服務質量，提升服務水平，還可有效地降低經(jīng)營成本。據(jù)有關專家測算，目前網(wǎng)絡銀行的交易成本只是傳統(tǒng)交易成本的三分之一，而且交易速度和準確性大為提高。另外，隨著金融業(yè)務不斷創(chuàng)新，一些新興金融業(yè)務必須以現(xiàn)代科學技術作為支撐才能實現(xiàn)高附加值的業(yè)務所占比例的上升，從而提升集團公司的盈利能力。
（三）要協(xié)調好集團總部和財務公司的關系。
集團總部要重視、支持財務公司的發(fā)展，給財務公司一定的經(jīng)營自，同時又要加強集團總部對財務公司的監(jiān)督和管理，增強其“行業(yè)自律意識”；財務公司要關注集團總部的整體利益，依托于集團也要服務于集團，既要為各個基層單位服務，又要監(jiān)督基層單位執(zhí)行集團公司和國家的法律法規(guī)的情況，以實現(xiàn)集團公司利益最大化為理財目標，堅持運營資金的流動性、安全性和效益性。
（四）加強與市政公用企業(yè)集團經(jīng)營管理相適應的財務風險制度文化建設。
市政公用企業(yè)集團產生財務風險的原因很多，既有復雜多變的宏觀環(huán)境所帶來的外部風險，也有不同行業(yè)競爭程度、不同市場供求關系變化、不同生產經(jīng)營規(guī)模環(huán)境、不同企業(yè)管理水平等原因所帶來的內部風險。市政公用企業(yè)集團的財務風險內容主要表現(xiàn)為：籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險三種，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。為了有效防范可能發(fā)生的財務風險，市政公用企業(yè)集團財務公司必須從長遠利益著眼，建立和健全集團財務風險防御機制，把企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作。企業(yè)財務風險的高效管理，得益于企業(yè)上下一心的全員參與和制度支撐，財務公司管理層應致力于調查和規(guī)劃本企業(yè)的風險制度文化建設，制度控制和文化引導雙管齊下，努力提升企業(yè)的風險管理水平。例如財務公司可以單獨設立財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現(xiàn)，因此還要完善公司治理結構，理順企業(yè)內部財務關系，做到責、權、利相統(tǒng)一，提高風險控制能力，實現(xiàn)科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。
（五）要借助行業(yè)協(xié)會的力量大力提高財務公司員工的業(yè)務素質和職業(yè)道德。
人才是企業(yè)的無形資產，是競爭力的關鍵因素。21世紀的金融業(yè)是以知識為基礎的高附加值產業(yè)，市政公用企業(yè)集團要想在未來的競爭中占據(jù)主要地位，必須造就一支高素質、高水平的金融員工隊伍。所以，市政公用企業(yè)集團財務公司應該加大人員培訓力度，分批選派知識面廣、年輕有為的員工進行二次學習深造，把那些政治思想過硬、業(yè)務能力強、懂經(jīng)營和管理的同志盡快提拔上來，真正實現(xiàn)“干部能上能下、工資能高能低、人員能進能出”的動態(tài)用人模式；同時增強人才引進機制，對一些急需緊缺的專業(yè)人才，提供優(yōu)惠的待遇將他們吸引過來，以達到不斷補充新鮮血液、增強企業(yè)競爭活力的目的。
（六）努力提高財務公司綜合經(jīng)營實力。
打鐵還需自身硬，競爭的實質就是各自實力的較量。盡快壯大財務公司經(jīng)營實力迫在眉睫，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的基本框架改進和完善市政公用企業(yè)集團財務公司經(jīng)營管理體制，根據(jù)未來市場的變化趨勢以及國際金融業(yè)的發(fā)展方向，調整經(jīng)營理念和財務公司發(fā)展戰(zhàn)略，以確保財務公司在未來世界經(jīng)濟、金融一體化的進程中能夠保持長期、穩(wěn)定的發(fā)展，使財務公司有可能加強對外合作尋求社會化服務，做到融資有道，經(jīng)營有路，這樣才能真正促進市政公用企業(yè)集團的快速健康發(fā)展。
三、集團財務公司管理模式的分析
（一）集團財務公司管理模式是一個多級的集中管理模式。
隨著現(xiàn)代計算機信息處理技術的飛速發(fā)展，國內外企業(yè)集團在引入現(xiàn)代化管理手段的同時，在80年代后期開始對原有的財務管理模式進行了徹底的重新設計。特別是1993年以后，在全球掀起以BPR（業(yè)務流程重組）為主要內容的管理革命風潮后，全球絕大多數(shù)大型企業(yè)集團（全球500強中的80%以上）幾乎都進行了公司業(yè)務流程重組，并建立了集中式財務管理模式。
財務公司管理模式是一個多級的集中管理模式。集團公司各成員單位將財務與業(yè)務數(shù)據(jù)輸入后直接通過遠程通訊傳遞到集團財務公司，集團財務公司按不同的崗位職責分別設專人進行審核，審核后進行記賬處理。業(yè)務正常進行均以年初預算為依據(jù)，非常規(guī)性的成本或費用支出均要申述理由報集團財務公司批準后執(zhí)行。
這樣，集團總部通過集團財務公司管理模式就能夠完全掌握和控制各成員公司的業(yè)務與財務信息，通過進行各種成本與收益的比較分析，隨時生成合并報表，掌握整個集團的財務狀況。
（二）建立財務總監(jiān)制度。
集團公司應該授權財務公司向各成員公司派駐財務總監(jiān)，代表集團公司總部對他們的資本運營進行指導、監(jiān)督、參與財務管理工作。另外，財務總監(jiān)應該定期輪換。財務總監(jiān)的主要職責有：
（1）參與重大經(jīng)營決策，制定管理制度。
（2）參與擬訂籌資方案，簽批資金收支事項等。
（3）擬訂年度財務預算、決算方案，審核財務報告。
（4）組織開展財務會計管理活動。
（5）擬訂利潤分配方案。
