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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究背景及意義范文第1篇

【關(guān)鍵詞】 國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 控制

一、國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定

同一般企業(yè)類似，國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化和各種難以預(yù)料或無法事先控制的因素影響，造成一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益出現(xiàn)偏差，而遭受到損失的可能性。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）存貨風(fēng)險(xiǎn)

1.存貨預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)

存貨預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)是指按照實(shí)際預(yù)算而進(jìn)行的儲(chǔ)備存貨大于市場(chǎng)需求，或超出企業(yè)銷貿(mào)能力之外導(dǎo)致的預(yù)算 超出。

2.存貨安全風(fēng)險(xiǎn)

許多企業(yè)各地分公司的存貨倉庫采取異地第三方租賃形式，倉庫出租方負(fù)有監(jiān)管責(zé)任，按照合約規(guī)定貨物提貨出庫必須有規(guī)范、完備憑證，但可能存在管理疏漏，導(dǎo)致“無憑證（指令單、出庫單等）”出庫，導(dǎo)致存貨安全風(fēng)險(xiǎn)。

3.存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是指因存貨積壓和市場(chǎng)變化，致使存貨將來的可變現(xiàn)凈值低于預(yù)期值，甚至有可能低于存貨賬面價(jià)值。

4.客戶庫存補(bǔ)差風(fēng)險(xiǎn)

貨物供應(yīng)給渠道客戶之后，銷售方就同一規(guī)格商品的銷售價(jià)格或銷售政策發(fā)生改變，導(dǎo)致價(jià)格改變時(shí)點(diǎn)客戶尚未出售給用戶的該產(chǎn)品庫存所給予價(jià)格調(diào)整的差價(jià)補(bǔ)貼。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

1.客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

客戶信用風(fēng)險(xiǎn)主要針對(duì)客戶資信與背景調(diào)查，若信息不完整或失真，客戶不履行合同約定的相關(guān)條款，產(chǎn)生的糾紛所帶來支付貨款的風(fēng)險(xiǎn)。

2.資金回籠風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)供應(yīng)商和客戶地域分布廣、背景復(fù)雜，現(xiàn)金、支票、銀行匯票等結(jié)算量大，為業(yè)務(wù)的開展導(dǎo)致大量資金回籠風(fēng)險(xiǎn)。

3.擔(dān)保與抵押提貨風(fēng)險(xiǎn)

某些客戶因臨時(shí)資金緊張而采取擔(dān)保、抵押的方式賒銷提貨，貿(mào)易型企業(yè)面臨著擔(dān)保與抵押到期、客戶或擔(dān)保人履行擔(dān)保與抵押執(zhí)行難、不履行擔(dān)保與抵押責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)。

4.票據(jù)兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

物貿(mào)系統(tǒng)客戶回款中有巨額的銀行承兌匯票和少量商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票大量是背書支付，容易出現(xiàn)背書不規(guī)范、商業(yè)承兌匯票填寫要素不全、匯票提示付款期限到期但未到銀行兌現(xiàn)托收回款等票據(jù)兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

5.應(yīng)收賬款管理風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于應(yīng)收賬款管理，易出現(xiàn)客戶應(yīng)收賬款信息反饋不及時(shí)、客戶對(duì)賬及客戶確認(rèn)不及時(shí)完整、客戶賬款逾期及跟蹤反饋不及時(shí)、賬款催收措施及方法不到位等問題。

二、國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)誘因分析

我國(guó)企業(yè)在管理實(shí)踐中，管理當(dāng)局往往十分注重戰(zhàn)略、人力資源、品牌、經(jīng)營(yíng)等傳統(tǒng)方面的管理，而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)比較薄弱，尤其疏于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，具體表現(xiàn)如下：

（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)淡薄

我國(guó)許多國(guó)有貿(mào)易企業(yè)從成立到發(fā)展，在管理上各種政策、制度、管理方法等均習(xí)慣依賴于上級(jí)企業(yè)集團(tuán)。上級(jí)企業(yè)集團(tuán)政策的強(qiáng)制性以及子公司自身管理的被動(dòng)性和依賴性，造成子公司經(jīng)營(yíng)管理層和財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，容易忽視企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來的經(jīng)營(yíng)損失和財(cái)務(wù)波動(dòng)損失。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制缺乏

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生具有一定的先兆，因此它具有可預(yù)測(cè)性。我國(guó)企業(yè)已經(jīng)具備建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的條件，有些企業(yè)雖然建立了控制機(jī)制，卻沒有起到有效的預(yù)防控制作用，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的萌芽階段沒有及時(shí)改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也沒有及時(shí)處理現(xiàn)有投資以避免更大的損失，沒有利用預(yù)警信號(hào)做出信用決策并對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行有效的管理，也不能在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)及時(shí)找出導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的根源，有的放矢對(duì)癥下藥控制財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）盲目對(duì)外投資導(dǎo)致大量投資損失

不少企業(yè)利用市場(chǎng)契機(jī)，實(shí)施并購或拓展外部市場(chǎng)，對(duì)外進(jìn)行大量的投資，這是許多企業(yè)做大做強(qiáng)的重要戰(zhàn)略舉措。但是，由于走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)項(xiàng)目投資的可行性沒有進(jìn)行系統(tǒng)的調(diào)研和周密分析，決策缺乏科學(xué)合理性，導(dǎo)致投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益無法達(dá)到預(yù)期，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，造成投資損失。

（四）擔(dān)保引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)具有產(chǎn)權(quán)鏈長(zhǎng)和組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)，其可用的借款和擔(dān)保主體過多，使得企業(yè)可控的金融資源倍增，其擴(kuò)張對(duì)資金的需求日益膨脹，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部銀行信貸規(guī)模無限擴(kuò)張，擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜度加深，可能會(huì)產(chǎn)生許多惡性循環(huán)擔(dān)保。當(dāng)多個(gè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度，資金鏈條發(fā)生斷裂，很可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境，甚至財(cái)務(wù)破產(chǎn)。

（五）融資行為引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)負(fù)債，在盈利狀況下可以擴(kuò)大盈利規(guī)模，在虧損狀況下則會(huì)加速企業(yè)的虧損甚至破產(chǎn)。較高的資產(chǎn)負(fù)債率，不僅使得利息成為企業(yè)的沉重包袱，更加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，有可能造成大量的不良債務(wù)和公司資產(chǎn)損失。

三、國(guó)有貿(mào)易型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究意義

（一）有利于提升國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力

企業(yè)是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最重要的細(xì)胞，國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)質(zhì)是各國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)之間的競(jìng)爭(zhēng)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化、全球化的不斷推進(jìn)，大型企業(yè)集團(tuán)在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來越重要的地位，已逐步成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的骨干力量和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主力軍。大型國(guó)企的存在和發(fā)展對(duì)于擴(kuò)大我國(guó)企業(yè)整體規(guī)模，規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力，提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體競(jìng)爭(zhēng)能力都具有重要意義。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究背景及意義范文第2篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；低碳經(jīng)濟(jì)；風(fēng)險(xiǎn)分析

一、理論基礎(chǔ)概述

Z－score模型以五變量為基礎(chǔ)，破產(chǎn)企業(yè)為樣本，通過多次的實(shí)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀況、是否會(huì)破產(chǎn)進(jìn)行研究的理論型系統(tǒng)。Z-score模型在美國(guó)、澳大利亞、加拿大、英國(guó)和德國(guó)等的多個(gè)國(guó)家得到了廣泛的應(yīng)用。

二、煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）外部因素

1.生態(tài)環(huán)境的惡化。自18世紀(jì)工業(yè)革命后，依賴化石燃料的工業(yè)化進(jìn)程，社會(huì)經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展，但燃燒后的化石燃料會(huì)釋放過多的二氧化碳等溫室氣體，這些氣體的排放引發(fā)了氣候變暖、溫室效應(yīng)，我們賴以生存的生態(tài)環(huán)境因此遭到破壞。2.國(guó)家政策的變化。2009年哥本哈根會(huì)議通過，全球各個(gè)國(guó)家和地區(qū)都在為控制溫室氣體排放做著最大的努力，在低碳經(jīng)濟(jì)成為主要趨勢(shì)的當(dāng)下，我國(guó)也出臺(tái)了相應(yīng)的政策順應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，2017年國(guó)家稅務(wù)總局制定了《煤炭資源稅征收管理辦法(試行)》，進(jìn)一步規(guī)范了煤炭行業(yè)的稅收?qǐng)?zhí)法行為。同時(shí)，新能源研究開發(fā)這一大趨勢(shì)，造成煤炭需求量的下降，煤炭行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。

（二）內(nèi)部因素

1.企業(yè)低碳目標(biāo)的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)如今，我國(guó)有一些煤炭企業(yè)與低碳經(jīng)濟(jì)的理念相背馳，盲目追求煤炭產(chǎn)量和節(jié)約成本，將大量的廢棄物、有害氣體隨意排放，不注重資源開采的清潔程度以及污染的治理，導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境的惡化。如今在低碳經(jīng)濟(jì)的大趨勢(shì)下，我國(guó)的煤炭企業(yè)不應(yīng)再一味的追求利潤(rùn)最大化，要摒棄高污染、高消耗的開采方式，改變煤炭企業(yè)過度依賴資源的現(xiàn)象。2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的轉(zhuǎn)變。在低碳經(jīng)濟(jì)下，以低成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化、確保資金運(yùn)轉(zhuǎn)連續(xù)、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的煤炭企業(yè)，將不再符合當(dāng)今社會(huì)的發(fā)展。想要更好的發(fā)展，就必須轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，順應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)。

三、DT煤業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及Z-score模型建立

（一）DT煤業(yè)公司基本情況

DT煤業(yè)股份有限公司的前身是大同礦務(wù)局，成立于1949年8月30日，2000年正式改為DT煤業(yè)股份有限公司。2005年12月實(shí)施債轉(zhuǎn)股后，成為七家股東共同出資的大同煤礦集團(tuán)有限責(zé)任公司，公司主要業(yè)務(wù)是煤炭采掘、洗選加工、銷售，

四、DT煤業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果及存在問題

（一）DT煤業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果

根據(jù)上述Z值計(jì)算結(jié)果表明，DT煤業(yè)在最近五年只有2012年的Z值處于1.81與2.99之間，說明DT煤業(yè)在這一年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度在“灰色地帶”，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性較差；2013-2016年Z值均小于1.81，說明DT煤業(yè)近年的財(cái)務(wù)狀況很差，面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）DT煤業(yè)存在的問題

Z值模型的公式為：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X51.近年利潤(rùn)下降，還有虧損情況。根據(jù)Z值模型的公式可以看出變量X3對(duì)指標(biāo)的影響最大，2015年后Z值變化的幅度如此大也是因?yàn)樽兞縓3數(shù)值最小，而X3受到利潤(rùn)總額和利息支出的影響，DT煤業(yè)近幾年的利潤(rùn)總額也是逐漸降低的，甚至2013年和2015年的利潤(rùn)總額為虧損狀態(tài)，同時(shí)資產(chǎn)總額處于逐年上升的趨勢(shì)，導(dǎo)致企業(yè)的Z值減小，面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的幅度。變量值X1對(duì)Z值的影響體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，DT煤業(yè)近五年的流動(dòng)比率在漸漸減小，說明近五年流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的幅度，使變量X1減小，影響了企業(yè)Z值的大小，也影響了企業(yè)的短期償債能力，致使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.留存收益逐年下降。變量值X2對(duì)Z值的影響體現(xiàn)在留存收益，DT煤業(yè)近五年的留存收益也是處于下降的狀態(tài)，資產(chǎn)總額處于上升的趨勢(shì)，使企業(yè)的Z值減小。

五、低碳經(jīng)濟(jì)背景下DT煤業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）提高DT煤業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的流通

根據(jù)上述問題所在，DT煤業(yè)應(yīng)盡量減少企業(yè)的應(yīng)收賬款和長(zhǎng)期借款的持有，以增加年?duì)I業(yè)收入，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息費(fèi)用的支出，提升企業(yè)的利潤(rùn)效益，至少使企業(yè)的利潤(rùn)總額為正值，改變現(xiàn)在虧損的狀態(tài)；其次企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比例較少，應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)，減少流動(dòng)負(fù)債的持有，增加企業(yè)短期的償債能力，減小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)還應(yīng)增加留存收益的持有，增加企業(yè)的留存收益和自己本身持有的未分配利潤(rùn)。

（二）提高DT煤業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力與應(yīng)變能力

在低碳背景下，我國(guó)的煤炭行業(yè)屬于高污染行業(yè)，國(guó)家肯定會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策來順應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)受到政策的影響，煤炭行業(yè)所在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境都會(huì)有所變化，煤炭行業(yè)會(huì)受到國(guó)家政策的影響以及外部環(huán)境的變化面臨嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，DT煤業(yè)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化認(rèn)真分析與研究，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)變化措施，相應(yīng)的調(diào)整財(cái)務(wù)政策，使企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的變化有較強(qiáng)的適應(yīng)能力與應(yīng)變能力，減少企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善DT煤業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)制

1.建立健全DT煤業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。DT煤業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的事前、事中、事后進(jìn)行有效控制。正確判斷某一方案可能存在的風(fēng)險(xiǎn)與收益，在方案實(shí)施前對(duì)其所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，做好充分應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的準(zhǔn)備。2.改變傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理觀念，健全內(nèi)部控制制度。煤炭企業(yè)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理概念更多的是以最小的成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)最大的利潤(rùn)，但在現(xiàn)在的社會(huì)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)不僅要注重自身經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，還要注重社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)、生態(tài)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)，特別是屬于高污染定位的煤炭行業(yè)，要改變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理念，將生態(tài)環(huán)境的建設(shè)看做自身發(fā)展的一部分。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究背景及意義范文第3篇

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村商業(yè)銀行 風(fēng)險(xiǎn)管理 財(cái)務(wù)管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不科學(xué)、融資活動(dòng)不恰當(dāng)?shù)刃袨閹淼念A(yù)期收益下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。經(jīng)濟(jì)全球化的到來，使得金融農(nóng)村商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，在商業(yè)銀行發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮重要作用。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷確立的同時(shí)，也給商業(yè)銀行財(cái)務(wù)安全管理帶來一定挑戰(zhàn)。加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，是商業(yè)銀行發(fā)展的必由之路。新時(shí)期，農(nóng)村商業(yè)銀行只有不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，才能為廣大農(nóng)村建設(shè)提供全面服務(wù)。

一、農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)是為了進(jìn)一步轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)管理理念，進(jìn)而使財(cái)務(wù)管理更具科學(xué)性和合理性，并在此基礎(chǔ)上將管理對(duì)象從有形生產(chǎn)要素逐漸轉(zhuǎn)化為無形生產(chǎn)要素，使企業(yè)能夠最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)因素。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管控方法落后，管理人員業(yè)務(wù)能力有限

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系、方法比較落后，無法滿足現(xiàn)階段農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理需求，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作僅僅停留在表面，且無法對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生積極作用。隨著農(nóng)村商業(yè)銀行不斷發(fā)展與壯大，很多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加了農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)部運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)技術(shù)掌握不扎實(shí)，實(shí)踐應(yīng)用能力較差，因此常常導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理缺少準(zhǔn)確和理性判斷。例如，由農(nóng)村信用合作社改制農(nóng)村商業(yè)銀行后，會(huì)增加外匯、黃金、債券、網(wǎng)上銀行及理財(cái)?shù)刃滦蜆I(yè)務(wù)[1]，若財(cái)務(wù)管理人員不能與時(shí)俱進(jìn)，則會(huì)給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的順利執(zhí)行帶來制約。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理制度缺失

商業(yè)銀行開展風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)自身發(fā)展意義重大。但是很多農(nóng)村商業(yè)銀行卻未能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用其中，嚴(yán)重影響到財(cái)務(wù)管理工作的順利進(jìn)行。例如，在實(shí)際工作中，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，常常導(dǎo)致很多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、信息丟失。出現(xiàn)這種現(xiàn)象最主要的原因在于風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，內(nèi)部控制制度存在很大缺陷。也就是說，沒有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理機(jī)制為風(fēng)險(xiǎn)管理提供保障，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)涉及范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理制度無法廣泛深入到財(cái)務(wù)管理中。例如，由于缺少制度作為有效保障，導(dǎo)致很多工作崗位中的相關(guān)人員不能切實(shí)落實(shí)自己的工作職責(zé)，使各崗位職責(zé)劃分不清、工作效率低下。

（三）風(fēng)險(xiǎn)信息不準(zhǔn)確，業(yè)務(wù)運(yùn)作環(huán)境愈加復(fù)雜

農(nóng)村商業(yè)銀行的前身是農(nóng)村信用合作社，改制后實(shí)行股份制，一定程度上使得農(nóng)村商業(yè)銀行融資渠道更為廣泛，給我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新契機(jī)。會(huì)計(jì)管理是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中重要的經(jīng)濟(jì)決策依據(jù)，但是由于風(fēng)險(xiǎn)管理和控制未能從實(shí)際情況出發(fā)，且缺乏道德、文化因素的制約，導(dǎo)致財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制不夠完善，因此不能對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)督與約束，進(jìn)而出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下，農(nóng)村商業(yè)銀行將面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，例如政策、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等因素，可導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與實(shí)際出現(xiàn)一定偏差，增加了管理工作的風(fēng)險(xiǎn)性。

二、加強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效對(duì)策

近年來，農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展迅速，若能保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理處于穩(wěn)定狀態(tài)，則會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行資產(chǎn)穩(wěn)定、健康發(fā)展，進(jìn)而為服務(wù)“三農(nóng)”建設(shè)夯實(shí)基礎(chǔ)。

（一）培養(yǎng)高素質(zhì)管理人才、增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)水平

財(cái)務(wù)管理人員是農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)管理工作正常運(yùn)行的關(guān)鍵性因素，良好的工作制度需要人員來踐行，因此要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員執(zhí)行力、責(zé)任心進(jìn)行深化和培養(yǎng)。面對(duì)日趨復(fù)雜銀行業(yè)務(wù)，要不斷提高相關(guān)工作人員的綜合素質(zhì)及個(gè)人能力，注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的培養(yǎng)工作，定期組織活動(dòng)對(duì)其開展技能培訓(xùn)，提財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)技能。同時(shí)，要加大信息化技能的普及力度，使財(cái)務(wù)管理人員自身技能能夠與新時(shí)的發(fā)展背景相適應(yīng)。努力學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論知識(shí)，擴(kuò)展知識(shí)覆蓋面，增強(qiáng)所學(xué)知識(shí)的實(shí)用性，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的能力，并能及時(shí)制定出有效的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，進(jìn)而促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)一步減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)、創(chuàng)造良好的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境

1.明確風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任：受傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度的影響，在眾多的農(nóng)村商業(yè)銀行中，形式主義、本位主義現(xiàn)象較為嚴(yán)重，導(dǎo)致很多財(cái)務(wù)管理科工作流于表面。為有效提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，農(nóng)村商業(yè)銀行要不斷探索內(nèi)部管理環(huán)境建設(shè)方法。為此，首先要對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行不斷強(qiáng)化，例如可通過教育和培訓(xùn)，進(jìn)一步增加相關(guān)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。例如，可將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作納入到日常考核目標(biāo)中，進(jìn)而及時(shí)對(duì)相關(guān)人員產(chǎn)生督促作用，避免出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)問題。簽訂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任狀，嚴(yán)格明確各部門風(fēng)險(xiǎn)管理第一責(zé)任人，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故，要及時(shí)追究相關(guān)人員責(zé)任，必要時(shí)采取相應(yīng)處罰措施，進(jìn)而做到賞罰分明。

2.建立信息一體化管理系統(tǒng)：鑒于新時(shí)期發(fā)展背景下，農(nóng)村商業(yè)銀行傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)實(shí)需要。因此，應(yīng)將將信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛應(yīng)用在農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[2]。例如，建立安全賬戶，完善信息監(jiān)管體系，改變以往管理無序的混亂局面。建立財(cái)務(wù)管理利用反饋系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)貸款發(fā)放、資金投放和現(xiàn)金回籠三個(gè)層面的信息一體化管理，一旦出現(xiàn)異常情況，可立即終止正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

3.正確執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理自評(píng)制度：要對(duì)內(nèi)部控制效果正確評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行不斷完善。為確保農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)部控制持續(xù)有效，防范財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)實(shí)際情況開展內(nèi)控流程自評(píng)工作，在自評(píng)中及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作在執(zhí)行過程中存在的缺陷，并要求相關(guān)部門制定管理制度和整改措施，強(qiáng)化重要管控點(diǎn)執(zhí)行到位。

（三）建立長(zhǎng)效風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制、對(duì)內(nèi)部審計(jì)工作進(jìn)行整改

針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、預(yù)防與控制，農(nóng)村商業(yè)銀行需要建立有效的管理制度，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、控制視為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施，進(jìn)一步提高農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，將風(fēng)險(xiǎn)因素及影響程度降到最低。同時(shí)，財(cái)務(wù)監(jiān)督也是降低農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，因此要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)部控制相統(tǒng)一的工作機(jī)制。加強(qiáng)財(cái)務(wù)部門與其他部門之間的相互協(xié)調(diào)，最大限度發(fā)揮出審計(jì)和監(jiān)察的職能，建立上下連貫、縱橫協(xié)調(diào)的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)全方位監(jiān)督效果。例如，通過加強(qiáng)對(duì)干部履職進(jìn)行監(jiān)督，不斷改進(jìn)財(cái)務(wù)管理水平。針對(duì)離任中層干部，要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)，提出具有針對(duì)性的管理建議，并要求相關(guān)部門做出整改，同時(shí)進(jìn)行督辦[3]。再如，適當(dāng)采用激勵(lì)機(jī)制，加大內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督力度，推動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建設(shè)。同時(shí)，要對(duì)重點(diǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并根據(jù)實(shí)際反饋情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)因素排除。根據(jù)農(nóng)村商業(yè)銀行單位的實(shí)際發(fā)展情況，制定科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)監(jiān)督制度，認(rèn)真落實(shí)財(cái)務(wù)監(jiān)督工作，使風(fēng)險(xiǎn)防控和財(cái)務(wù)管理有機(jī)的協(xié)同統(tǒng)一。

三、結(jié)束語

綜上所述，農(nóng)村商業(yè)銀行適應(yīng)社市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，農(nóng)村商業(yè)銀行改制成為必然。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行未來發(fā)展具有重要意義，因此應(yīng)該加大對(duì)其的重視程度。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，制定科學(xué)合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立長(zhǎng)效風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并培養(yǎng)大批專業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，能夠促進(jìn)現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管理模式的建立。雖然目前農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展運(yùn)行過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作還存在一定不足，但只要在實(shí)際工作中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行不實(shí)踐、創(chuàng)新，農(nóng)村商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將得到進(jìn)一步提升，進(jìn)而為廣大農(nóng)村地區(qū)客戶提供更為優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)

[1]邱衛(wèi)林，雷芳.新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下農(nóng)村商業(yè)銀行資金管理淺析[J].財(cái)會(huì)通訊，2011（3）.

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究背景及意義范文第4篇

一、企業(yè)財(cái)務(wù)能力的內(nèi)容

簡(jiǎn)單的說，企業(yè)財(cái)務(wù)能力是企業(yè)施加于財(cái)務(wù)可控資源的作用力，它是企業(yè)能力系統(tǒng)的重要組成部分，主要包括財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力、財(cái)務(wù)活動(dòng)能力、財(cái)務(wù)管理能力等三個(gè)方面的內(nèi)容。而多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)能力是對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力的具體反映，是體現(xiàn)企業(yè)活力的價(jià)值要件。下面分別對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)能力的三個(gè)組成部分進(jìn)行簡(jiǎn)要說明。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。這主要體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)資源、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)等方面。其中，以企業(yè)的現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等形式體現(xiàn)的財(cái)務(wù)信息則是企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力的具體反映。如果從構(gòu)成上來看，企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力中居于核心地位的是企業(yè)的盈利能力及成長(zhǎng)能力。此外，償債能力、社會(huì)貢獻(xiàn)能力等內(nèi)容也是構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力的重要組成部分。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)能力。在這方面，主要包括企業(yè)的籌資能力、資金的運(yùn)用能力、投資能力等方面的內(nèi)容。而從作用上來看，籌資能力主要影響企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、資金流動(dòng)性；資金的運(yùn)用能力影響企業(yè)的資本績(jī)效；投資能力則直接體現(xiàn)為企業(yè)的投資回報(bào)。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)能力是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要影響因素，是企業(yè)需要重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)能力之一。

3.企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力。企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指在一定的整體目標(biāo)下，企業(yè)關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資）、資本的融通（籌資）和經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金） 、以及利潤(rùn)分配的管理。而從內(nèi)容上來看，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力則主要涉及財(cái)務(wù)決策能力、控制能力、協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新能力等幾個(gè)方面的概念。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)提升企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的意義

財(cái)務(wù)核心能力主要是指企業(yè)在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中而形成的、區(qū)別于其他企業(yè)的、專有的、動(dòng)態(tài)發(fā)展的可持續(xù)盈利成長(zhǎng)能力。而從特征上說，企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力體現(xiàn)為價(jià)值性、動(dòng)態(tài)性、異質(zhì)性、統(tǒng)一性等特性。

隨著對(duì)外開放政策的實(shí)施和市場(chǎng)化改革的不斷深入，企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日趨增大。因此，樹立得尤為重要。根據(jù)定義，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無法正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范觀念、建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制對(duì)于今天的企業(yè)發(fā)展來說更顯控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。而根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面。從企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)踐中來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接危害企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)， 具體表現(xiàn)在： 資金支付能力下降， 生產(chǎn)秩序紊亂， 銷售數(shù)量下降， 利潤(rùn)額下降， 資金周轉(zhuǎn)困難。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)輕則影響企業(yè)發(fā)展， 挫傷職工的積極性和創(chuàng)造性， 重則資金鏈中斷， 危及企業(yè)生存。因此，做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，不僅有助于幫助企業(yè)的更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也對(duì)提升企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力具有重要意義。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的再造

如前所述，企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力具有動(dòng)態(tài)性的特征。亦即財(cái)務(wù)核心能力的具體內(nèi)容是不斷發(fā)展變化的，它會(huì)隨著企業(yè)適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要而呈現(xiàn)出不同形式。而傳統(tǒng)上來說，企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力主要集中表現(xiàn)為財(cái)務(wù)決策、組織、領(lǐng)導(dǎo)、控制、協(xié)調(diào)等能力方面，如果某一企業(yè)具備了優(yōu)于其他競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的上述財(cái)務(wù)能力，也就意味著它將獲得更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和潛在利益。而在另一方面，隨著今天市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻變化和經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的深入發(fā)展，企業(yè)在市場(chǎng)中生存所面臨的不確定性因素也較以前大大增多。這些客觀條件都決定了企業(yè)必須具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。它能夠是企業(yè)財(cái)務(wù)管理者在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前采取相應(yīng)的預(yù)防措施，降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的潛在損失，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，并進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的再造。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制有助于促使財(cái)務(wù)人員更新觀念

企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的構(gòu)成要件之一就是財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)及其財(cái)務(wù)管理觀念。特別是在今天日益復(fù)雜化和動(dòng)態(tài)化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，財(cái)務(wù)人員管理觀念的差異往往是影響企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的重要因素。顯然，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理思想已經(jīng)難以適應(yīng)今天瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，而那種忽視風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤觀念更是企業(yè)前進(jìn)的絆腳石。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須緊跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的客觀形勢(shì)，不斷更新財(cái)務(wù)管理觀念，樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，首先從思想上重視它，才能從實(shí)際中正確的對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。而唯有如此，才能夠確保企業(yè)的良性發(fā)展，并進(jìn)而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究背景及意義范文第5篇

【關(guān)鍵詞】工程項(xiàng)目 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 優(yōu)化模型

一、研究背景及意義

改革開放以來，中國(guó)對(duì)外承包工程企業(yè)逐步進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，在取得成績(jī)的同時(shí)也面臨諸多項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由于境外大型國(guó)際工程項(xiàng)目面臨風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、多變性等特征，在進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，完全依靠項(xiàng)目管理人員的職業(yè)經(jīng)驗(yàn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，如何通過科學(xué)的決策方法優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制手段變得至關(guān)重要。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制一直是理論界和實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)。湯谷良（2006）等通過對(duì)平衡計(jì)分卡、財(cái)務(wù)估值模型和報(bào)表平衡器等邏輯關(guān)系的研究分析，從企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度研究了增長(zhǎng)、盈利、風(fēng)險(xiǎn)三維平衡的問題，提出了要控制企業(yè)現(xiàn)金流量這一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，該論述成為近年來國(guó)內(nèi)應(yīng)用廣泛的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域的理論基礎(chǔ)。但是，目前鮮見結(jié)合大型工程項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化的研究。

本文以大型國(guó)際工程項(xiàng)目為對(duì)象，以數(shù)學(xué)模型為工具，針對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)化問題進(jìn)行了深入的研究和探索，希望對(duì)大型國(guó)際工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化提供有益的參考。在中國(guó)工程企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略大力實(shí)施的今天，本文的研究更具實(shí)際意義。

對(duì)于衡量大型國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的量化指標(biāo)，可以從很多角度去考察。例如，項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流的最大化、項(xiàng)目現(xiàn)金流量的平穩(wěn)性、應(yīng)收賬款平均余額的最小化、項(xiàng)目收益的最大化等等。考慮到現(xiàn)金流是記錄項(xiàng)目執(zhí)行狀況的重要量化指標(biāo)，也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的最重要指標(biāo)之一，本文研究的大型國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化模型，是從追求項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流的最大化以及現(xiàn)金流時(shí)間分布的平穩(wěn)性出發(fā)，建立多目標(biāo)的最優(yōu)化模型。模型的優(yōu)勢(shì)在于，避免孤立地將風(fēng)險(xiǎn)與收益分割開來，而是在綜合考慮了兩者的關(guān)系下，尋求風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)組合。

二、模型假設(shè)

大型國(guó)際工程項(xiàng)目的工期往往超過一年，為符合當(dāng)?shù)囟惙皠趧?wù)簽證等要求，境內(nèi)的工程企業(yè)須在項(xiàng)目所在國(guó)設(shè)立常駐機(jī)構(gòu)來保證項(xiàng)目的順利執(zhí)行。這類常駐機(jī)構(gòu)多以分公司或子公司的形式存在，并進(jìn)行會(huì)計(jì)獨(dú)立核算。考慮這一特點(diǎn)，同時(shí)為了便于研究，筆者把大型國(guó)際工程項(xiàng)目視為一個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體。在不考慮所得稅等因素的情況下，對(duì)于一個(gè)國(guó)際工程項(xiàng)目，項(xiàng)目?jī)羰找妫闯ｑv機(jī)構(gòu)的凈利潤(rùn)）主要由項(xiàng)目的總收入扣除項(xiàng)目總成本以及期間費(fèi)用再加上一些非經(jīng)營(yíng)性損益構(gòu)成，即項(xiàng)目?jī)羰找?項(xiàng)目收入-項(xiàng)目成本-營(yíng)業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)外收支凈額。

一般來說，一個(gè)大型國(guó)際工程項(xiàng)目歷時(shí)較長(zhǎng)，項(xiàng)目的收付款是在多個(gè)時(shí)點(diǎn)分別收入和支出的，這就構(gòu)成了整個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流動(dòng)。對(duì)于項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制來說，考察整個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流要比考察凈收入更有意義。因此，本文建立的大型國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化模型中，所有的量化指標(biāo)都是從現(xiàn)金流量入手，用現(xiàn)金流量的分布來刻畫和控制項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一般來說，項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制可以轉(zhuǎn)化為對(duì)VAR（或σ）或者是的控制。

對(duì)于項(xiàng)目收益的描述，一般以項(xiàng)目的凈利潤(rùn)或項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流來衡量項(xiàng)目的盈利，即以I-C或者NCF來衡量項(xiàng)目的盈利能力。本文中，我們是以現(xiàn)金流表現(xiàn)來刻畫項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，故這里同樣用凈現(xiàn)金流NCF來表示項(xiàng)目收益。

對(duì)于一個(gè)大型的國(guó)際工程項(xiàng)目，簡(jiǎn)單的追求收益最大或者風(fēng)險(xiǎn)最小都并不一定是最優(yōu)的結(jié)果?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加成本費(fèi)用支出，對(duì)收益造成負(fù)面的影響，同樣，追求高收益會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)的失控。只有將風(fēng)險(xiǎn)與收益綜合起來考慮，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下追求收益的最大化，才是一個(gè)較優(yōu)的方案。如果方法運(yùn)用適當(dāng)，可以找到最佳的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡點(diǎn)，那么就能得到項(xiàng)目的最佳實(shí)施方案。

以上過程，可以通過建立最優(yōu)化控制模型得以實(shí)現(xiàn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制條件，我們可以控制凈現(xiàn)金流波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差在某個(gè)范圍之內(nèi)，即

這一模型的含義是在最差凈現(xiàn)金流可控的條件下，追求風(fēng)險(xiǎn)收益的最佳匹配。

四、模型應(yīng)用

基于以上建立的優(yōu)化控制模型，項(xiàng)目管理者可以通過預(yù)期收益和現(xiàn)金流的預(yù)期分布對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)作出大致評(píng)估，再根據(jù)模型的計(jì)算結(jié)果對(duì)項(xiàng)目收付款作出相應(yīng)調(diào)整，以達(dá)到優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)收益組合，控制項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

顯而易見，改善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益組合有兩種途徑：提高項(xiàng)目?jī)羰找婧推交F(xiàn)金流。從模型的角度出發(fā)，可以進(jìn)行以下改進(jìn)：（1）提高項(xiàng)目?jī)羰找妫▋衄F(xiàn)金流）；（2）增加現(xiàn)金收支的節(jié)點(diǎn)數(shù)量，盡可能平滑現(xiàn)金流動(dòng)；（3）相對(duì)較大的現(xiàn)金流出盡量靠近項(xiàng)目后期，相對(duì)較大的現(xiàn)金流入盡量靠近項(xiàng)目前期；（4）均勻的現(xiàn)金流入和流出。

在做到以上幾項(xiàng)改進(jìn)舉措的同時(shí)，需要注意的是，在提高項(xiàng)目?jī)羰找娴耐瑫r(shí)，現(xiàn)金流入周期不應(yīng)過多增加；在平滑和均勻現(xiàn)金流動(dòng)的同時(shí)，不應(yīng)過多損失項(xiàng)目收益。這都需要項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理人員具備較高的談判水平以及項(xiàng)目管理水平。

需特別指出的是，首先，上述項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化模型可以作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)踐的指導(dǎo)，而并不一定需要最終的實(shí)際結(jié)果就是理論模型的最優(yōu)解。只要項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理人員通過模型的指導(dǎo)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益的一定優(yōu)化，就達(dá)到了本文建立此優(yōu)化模型的目的。其次，數(shù)學(xué)模型大部分時(shí)候只能對(duì)一些易于量化的指標(biāo)（如項(xiàng)目?jī)羰找?、現(xiàn)金流等）進(jìn)行優(yōu)化建模，而項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制受到諸多因素的影響，并且這些因素之間有著復(fù)雜的關(guān)系，但這不是本文的研究范圍。

五、案例分析

某大型國(guó)際工程公司于2006年1月簽訂了印尼海外玻璃工程項(xiàng)目，項(xiàng)目工期為14個(gè)月，項(xiàng)目合同金額1億美元，包括設(shè)備材料供貨（離岸）5 000萬美元和土建安裝工程（岸上）5 000萬美元；項(xiàng)目預(yù)付款20%，尾款10%；項(xiàng)目結(jié)束后，由于技術(shù)水平優(yōu)異，日產(chǎn)量超額達(dá)到合同規(guī)定指標(biāo)，承包商獲得業(yè)主100萬美元獎(jiǎng)勵(lì)。銀行貸款利率：5.67%。

項(xiàng)目結(jié)算條件：離岸部分由業(yè)主開具即期信用證，按照貨物材料發(fā)貨進(jìn)度交單議付；岸上部分按照雙方上月底確認(rèn)的工程進(jìn)度次月5日內(nèi)電匯支付，10%的合同尾款在業(yè)主簽發(fā)接收證書時(shí)支付，且為期一年的質(zhì)保期開始計(jì)算，質(zhì)保期內(nèi)，業(yè)主可憑承包商開具的等額質(zhì)保保函索賠。

保函：承包商出具由銀行開出的20%預(yù)付款保函（期限8個(gè)月），10%履約保函（14個(gè)月），10%質(zhì)保保函（質(zhì)保期12個(gè)月）；保函開具費(fèi)用為每季度0.2%，其中預(yù)付款保函在收到業(yè)主預(yù)付款后生效，質(zhì)保保函在履約保函到期后生效。

項(xiàng)目進(jìn)度：項(xiàng)目合同簽訂后，5日內(nèi)收到業(yè)主預(yù)付款并開工，前8個(gè)月均勻發(fā)貨，發(fā)貨后即期收款；岸上工程部分完工進(jìn)度平均分布。

項(xiàng)目其他收入：項(xiàng)目獲得全國(guó)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，獎(jiǎng)金折合50萬美元；行業(yè)補(bǔ)貼招投標(biāo)費(fèi)用20萬美元；剩余材料處置收入20萬美元；項(xiàng)目平均出口退稅率約為設(shè)備材料采購金額的4%。

項(xiàng)目其他支出：因單方面終止合同，分包商索賠20萬元。

分包合同：6 000萬元分包合同金額，包括：采購分包合同額―設(shè)備材料3 000萬美元、采購分包合同額―岸上工程3 000萬美元。

根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況，計(jì)算得到以下現(xiàn)金流情況，并根據(jù)該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分布，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益情況測(cè)試結(jié)果見下表。

從計(jì)算結(jié)果來看，該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益情況較好，但仍有很大改進(jìn)空間。項(xiàng)目獲得了可觀收益，但現(xiàn)金流的穩(wěn)定性不高，即風(fēng)險(xiǎn)率略高。而4.84的收益風(fēng)險(xiǎn)比說明的項(xiàng)目的安全性還是較為理想的，出現(xiàn)極端虧損的概率很小。值得一提的是，最差現(xiàn)金流表現(xiàn)為-783.72萬美元，相對(duì)于1 922.56萬美元的總收益，表現(xiàn)較為一般，說明項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般，是項(xiàng)目執(zhí)行的一個(gè)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果該項(xiàng)指標(biāo)能控制在零以上是較為理想的。同時(shí)，結(jié)合項(xiàng)目執(zhí)行實(shí)際情況可以發(fā)現(xiàn)，該模型運(yùn)行結(jié)果符合項(xiàng)目實(shí)際，也適用于大型國(guó)際工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)化研究。

（作者為博士研究生）

參考文獻(xiàn)

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