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電商公司的財務(wù)分析范文第1篇

關(guān)鍵詞：電力行業(yè) 財務(wù)狀況 因子分析

力公司是從事電能的生產(chǎn)和銷售的經(jīng)濟(jì)單位，它由發(fā)電、變電、輸電、配電等子系統(tǒng)構(gòu)成。電力行業(yè)是資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，也是國家的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，不僅關(guān)系到一個國家國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更關(guān)系國家的安全，因此正確、公允地評價電力公司的財務(wù)狀況具有重要的經(jīng)濟(jì)意義和政治意義。我們通常是從電力行業(yè)上市公司公布的財務(wù)報表中了解公司財務(wù)狀況，但是報表中數(shù)量眾多的財務(wù)指標(biāo)是從不同側(cè)面反映該公司實際運作情況，單獨分析和評價任何一個財務(wù)指標(biāo)，很難全面揭示公司的財務(wù)狀況及其經(jīng)營成果，只有將反映公司償債能力、盈利能力和營運能力等財務(wù)指標(biāo)納入一個有機整體之中，并采取適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行綜合，才能對公司財務(wù)狀況作出評價和判斷。因子分析法正是一種進(jìn)行綜合評價的有效方法。

一、因子分析模型

因子分析法是一種通過降維將數(shù)據(jù)進(jìn)行簡化的技術(shù)。該方法通過研究眾多變量之間的內(nèi)部關(guān)系，建立觀測數(shù)據(jù)的基本結(jié)構(gòu)，并用少數(shù)幾個獨立的假想變量來表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。這些假想的變量（公共因子）比原始指標(biāo)變量的數(shù)量大大減少，并且能夠在不丟失重要信息的條件下，反映出原來眾多變量的主要信息，它的實際含義也更為明確，有利于進(jìn)行綜合的分析和評價。假設(shè)有n家電力行業(yè)上市公司，每個公司都觀測到p個財務(wù)指標(biāo)，設(shè)經(jīng)過轉(zhuǎn)化后的公共因子變量記為f1，f2…fm ，則模型

x1=a11f1+a12f2+…+a1mfm+e1

x2=a21f1+a22f2+…+a2mfm+e2

………

xp=ap1f1+ap2f2+…+apmfm+ep

稱為因子模型，其矩陣形式為 x=af+e，其中，f1，f2…fm為x各分量的公共因子，各fi的均值為0，方差為1，相互獨立；ei為xi的特定因子，只對xi起作用。各ei均值為0，方差為bi2，且各ei相互獨立。f與e相互獨立，x均值為0，矩陣a稱為因子載荷陣。在實際問題中，要根據(jù)所觀察的數(shù)據(jù)x，求出a及公共因子f，然后再進(jìn)行具體的分析。

二、電力行業(yè)上市公司實證分析

本文根據(jù)電力行業(yè)上市公司的財務(wù)信息將反映償債能力、盈利能力和營運能力等財務(wù)指標(biāo)作為一個整體，采用因子分析法進(jìn)行綜合，評價和判斷電力行業(yè)主要上市公司財務(wù)狀況的優(yōu)劣。在影響電力行業(yè)上市公司綜合實力眾多因素中，通過綜合分析，找出各個因素之間的相關(guān)關(guān)系，從而對公司的財務(wù)狀況作出綜合的評價。

（一）選定指標(biāo)及收集數(shù)據(jù)樣本

本文根據(jù)系統(tǒng)性、可比性和可操作性原則選取評價指標(biāo)，并結(jié)合電力行業(yè)上市公司的經(jīng)營特點，選取了凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、主營業(yè)務(wù)利潤率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售毛利率、每股收益9個評價指標(biāo)。

截止2011年底，電力行業(yè)的上市公司共有56家，本文的財務(wù)數(shù)據(jù)均取自各上市公司2011年的年報。

（二）估計因子載荷矩陣

確立統(tǒng)計指標(biāo)后，由于這些指標(biāo)的計量單位不同，因此這些指標(biāo)值不能簡單相加；同時，盡管已經(jīng)將一些相關(guān)性極強的指標(biāo)剔除，但有些指標(biāo)之間仍存在一定的相關(guān)關(guān)系，從而導(dǎo)致信息量重復(fù)，因此要對其進(jìn)行初步處理。以2011年的電力行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為例，采用因子分析法對這些公司的財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價，運用spss19.0軟件進(jìn)行操作，結(jié)果如下：

首先，判斷樣本指標(biāo)數(shù)據(jù)是否適合進(jìn)行因子分析，這就需要做kmo和bartlett的檢驗。其檢驗結(jié)果如表1所示。

根據(jù)統(tǒng)計學(xué)家kaiset的結(jié)論，kmo取值大于0.5則適合進(jìn)行因子分析，表1中kmo值為0.72，由此認(rèn)為樣本數(shù)據(jù)適合進(jìn)行因子分析；bartlett檢驗給出的相伴概率為0.000，小于顯著水平0.05，因此拒絕其零假設(shè)，這個結(jié)論也說明樣本數(shù)據(jù)適合于因子分析。

其次，在表1結(jié)果的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步看共同度表（因篇幅有限，此表省略），它給出了每個變量的共同度，該表顯示因子分析的變量共同度在0.724-0.978之間，此結(jié)果表明變量中的大部分信息均能夠被公共因子提取，由此說明因子分析的結(jié)果有效。

再次，以spss19.0軟件計算方差貢獻(xiàn)率。根據(jù)9個財務(wù)指標(biāo)的初始值，運用spss軟件對其作描述性統(tǒng)計分析。設(shè)定按照特征值

于0.85的標(biāo)準(zhǔn)提取因子，提取前4個因子（分別設(shè)為facl、fac2、fac3和fac4）作為公共因子，如表2所示。提取方法：主成份分析。

由表2可見，這4個因子的特征值別為2.46、2.191、2.127、1.055，方差貢獻(xiàn)率分別為27.337% 、24.345%、23.634%和11.718%，累計方差貢獻(xiàn)率為87.034%。這說明前4個因子的特征值之和占總特征值87.034%，結(jié)果顯示這4個因子反映了原評價指標(biāo)85%以上的信息，因此提取前4個因子作為公共因子。

（三）因子旋轉(zhuǎn)

計算主成分載荷，構(gòu)建因子載荷矩陣。因子載荷矩陣中某一行表示原有變量 xi與公共因子的相關(guān)關(guān)系。因子載荷矩陣中某一列表示某一個公共因子能夠解釋的原有變量 xi的信息量。為了便于對公共因子進(jìn)行專業(yè)解釋，將因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，經(jīng)過旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣如表3所示。

由表3可見，每個公共因子只有在少數(shù)幾個指標(biāo)上的因子載荷較大，因此可按高載荷將9個指標(biāo)分成四類。資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率在fac1上載荷比較大，可將fac1命名為償債能力因子；主營業(yè)務(wù)利潤率和銷售毛利率在fac2載荷比較大，可將fac2命名為盈利能力因子；凈利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益在fac3上載荷比較大，可將fac3命名為發(fā)展能力因子；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在fac4上載荷比較大，可將fac4命名為營運能力因子。

（四）計算因子得分并綜合評價

以各因子的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)，由各因子的線性組合得到綜合評價指標(biāo)函數(shù)公式，即綜合得分f。

f=（w1fac1+w2fac2+…+wmfacm）/（w1+w2+…+wm）

此處wi為旋轉(zhuǎn)后因子的方差貢獻(xiàn)率。

f=（27.337%×fac1+24.345%×fac2+23.634%×fac3+11.718%×fac4）/87.034%

把經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)代入綜合評價因子模型，就可以計算出上市公司的綜合得分，由綜合得分得出電力行業(yè)上市公司財務(wù)狀況的排名（因篇幅有限，此處未列出各因子的單項排名，綜合評分的排名也只列示排名前10位和后10位的公司）。結(jié)果排序見表4和表5。

從fac1（償債能力因子）得分比較來看，排名前五位的湖南發(fā)展、富春環(huán)保、申能股份、深南電a和廣州控股的償債能力較強；排名最后三位的黔源電力、st東熱和長江電力的償債能力則較弱。從fac2（盈利能力因子）得分比較來看，排名前五位的長江電力、川投能源、凱迪電力、哈投股份和明星電力盈利能力較強；而排名最后三位的深南電a、st東熱和st漳澤盈利能力較弱。從fac3（發(fā)展能力因子）得分比較來看，排名前五位的深南電a、遠(yuǎn)程電纜、金馬集團(tuán)、大唐發(fā)電和金山股份的發(fā)展能力較強，而排名最后三位的st祥龍、st漳澤和st東熱發(fā)展能力較弱。從fac4（營運能力因子）得分比較來看，排名前五位的文山電力、樂山電力、涪陵電力、明星電力和西昌電力營運能力較強；而排名最后三位的凱迪電力、st東熱和國電電力營運能力較弱。由表4和表5可見，綜合財務(wù)狀況的評價（綜合得分）結(jié)果為：財務(wù)狀況較好的是排名前五位的湖南發(fā)展、富春環(huán)保、文山電力、明星電力和西昌電力；而排名最后五位的st祥龍、st東熱、st漳澤、st能山和深南電a的財務(wù)狀況相對較差。

三、結(jié)論和建議

分析數(shù)據(jù)的結(jié)果顯示，56家電力行業(yè)上市公司中有28家因子得分都存在負(fù)值，這就說明這28家上市公司的財務(wù)狀況較差，其余得分大于0的公司其凈資產(chǎn)收益率和每股收益相對于其他行業(yè)也總體偏低，因此，本文提出要改善我國電力行業(yè)上市公司的財務(wù)狀況，提高其整體經(jīng)營績效，應(yīng)該從提高償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和營運能力四個方面入手。

從償債能力來看，電力行業(yè)56家上市公司2011年平均資產(chǎn)負(fù)債率為65.54%，其中五大發(fā)電集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率都在75%以上，而虧損嚴(yán)重的st漳澤更是高達(dá)93.7%。資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)全部資金中有多大的比例是通過借債籌集的，是企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明借入資金在全部資金中所占比重越高，資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度越低，不能償還負(fù)債的風(fēng)險越高。資產(chǎn)負(fù)債率越高，則負(fù)債比重越高，由此帶來的每年的債務(wù)利息也就越高。債務(wù)利息越高，財務(wù)杠桿程度越高，企業(yè)經(jīng)營惡化時加劇所有者損失的風(fēng)險也越大。

電力行業(yè)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率偏高的主要原因是投資增長過快，因此，要降低資產(chǎn)負(fù)債率首先要適當(dāng)控制投資規(guī)模，在確保電力系統(tǒng)安全和滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要的前提下，電力行

業(yè)上市公司可適當(dāng)調(diào)整投資節(jié)奏，重點挖掘現(xiàn)有資產(chǎn)潛力，提高其利用效率，降低負(fù)債水平從而降低資產(chǎn)負(fù)債率，與此同時，還要進(jìn)一步控制負(fù)債所帶來的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險，要合理安排短期債務(wù)和長期債務(wù)的融資期限，盡量做到負(fù)債與資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)匹配，降低償付風(fēng)險。目前，電力行業(yè)上市公司的流動比率和速動比率偏低，2011年平均流動比率為93.18%，平均速動比率為79.78%，在目前信貸偏緊的情況下，電力企業(yè)應(yīng)適當(dāng)控制短期融資規(guī)模，提高流動比率，降低短期償債風(fēng)險，與此同時，開展多渠道融資，加大金融市場參與力度，創(chuàng)新融資方式，通過信托、保險和資產(chǎn)證券化等新型融資工具降低資產(chǎn)負(fù)債率。

從盈利能力來看，電力行業(yè)56家上市公司2011年每股平均收益為0.184元，而同期滬深兩市上市公司平均每股收益為0.26元，由此說明電力行業(yè)上市公司2011年整體獲利能力比較差。當(dāng)前我國電力需求快速增長，電力投資需求剛性比較強，利潤增長是改善公司財務(wù)狀況的重要手段。利潤增長的一個有效途徑就是降低成本，然而在我國火電發(fā)電量仍然占電力供應(yīng)的80%以上，年耗煤量占煤炭總產(chǎn)量超過50%，電煤成本占到了火電生產(chǎn)成本的70%-80%，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展背景下，電力需求的快速增長令電煤價格持續(xù)上漲，但是在我國目前“市場煤”和“計劃電”并存的體制下，電價不到位煤價上漲一直是火電企業(yè)利潤偏低的主要原因。在2008年和2010年，st漳澤就是因為電煤價格的大幅上漲而陷入虧損的境地。雖然2011年內(nèi)電價進(jìn)行了兩次調(diào)整，可是電煤價格卻比2010年上漲約15%，結(jié)果電價調(diào)整只能在一定程度上緩解火電企業(yè)的經(jīng)營壓力，卻無法從根本上扭轉(zhuǎn)電煤價格上漲對火電企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益造成的影響。因此，從國家政策層面，應(yīng)盡快完善電價機制，穩(wěn)步推進(jìn)電價改革，實施居民階梯電價改革方案，開展競價上網(wǎng)和輸配電價改革試點，推進(jìn)銷售電價分類改革，完善水電、核電及可再生能源發(fā)電定價機制，通過這些舉措使電價水平和電價結(jié)構(gòu)逐步趨向合理水平，從而改善電力企業(yè)的盈利水平。

由于公司擴(kuò)張規(guī)模所引發(fā)的巨額財務(wù)費用和管理費用也是電力行業(yè)上市公司利潤減少的主要原因之一。因此，公司要強化標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)和集約化管理，切實降低各項成本，深化內(nèi)部資產(chǎn)挖潛，提升盈利水平。

從發(fā)展能力和營運能力來看，電力行業(yè)56家上市公司2011年平均凈資產(chǎn)收益率為2.53%，平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為24.85%，整體的發(fā)展能力較低，營運能力較弱。公司應(yīng)抓住戰(zhàn)略機遇，加大業(yè)務(wù)資源的開拓力度，繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)合理布局，優(yōu)化發(fā)展結(jié)構(gòu)；繼續(xù)做強發(fā)電產(chǎn)業(yè)，做精非電產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)多元協(xié)同。同時積極開展優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購，實現(xiàn)投資效益最大化。在營運能力方面應(yīng)建立以現(xiàn)金流為核心的資金管理制度，強化資金管理，提高資金利用效益，控制負(fù)債規(guī)模，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)。資金實施集中管理、統(tǒng)一調(diào)度，集約經(jīng)營，實現(xiàn)集中、在控的現(xiàn)金流管理，使資金運作有序進(jìn)行。對于資本性支出，建立跟蹤機制，加強資金動態(tài)管理。優(yōu)化資金配置，減少資金沉淀，加速資金回籠，提高資金運作效益和使用效率。

參考文獻(xiàn)：

1.張新民，錢愛民.財務(wù)報表分析［m］.北京：中國人民大學(xué)出版社，2011.

2.王化成.財務(wù)報表分析［m］.北京：北京大學(xué)出版社，2010.

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電商公司的財務(wù)分析范文第2篇

財務(wù)分析經(jīng)理需要具備嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嬎季S，較強的數(shù)據(jù)分析能力，善于溝通協(xié)調(diào)。以下是小編精心收集整理的財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)，下面小編就和大家分享，來欣賞一下吧。

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)11、牽頭集團(tuán)各類客戶業(yè)務(wù)項目的管理與分析，帶領(lǐng)分析小組的工作;

2、從事后-事中-事前各個角度參與到業(yè)務(wù)項目的管理，跟進(jìn)重點項目的執(zhí)行，熟悉各類業(yè)務(wù)的不同階段財務(wù)分析需求并給予在財務(wù)管理、資金管理和定價管理方面的合理建議;

3、圍繞客戶合同，協(xié)同項目采購合同進(jìn)行管理與分析，推動項目更合理的采購活動;

4、每月出具管理報表分析與匯報;

5、領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他事務(wù);

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)21、參與年度、項目預(yù)算運營策略規(guī)劃，根據(jù)行業(yè)對標(biāo)提出相關(guān)的規(guī)劃建議;

2、根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)助設(shè)計財務(wù)分析體系、并能根據(jù)集團(tuán)管理需求及時、準(zhǔn)確的完成;

3、定期出具經(jīng)營分析報告、月度、季度、半年度、年度報告;

4、具備財務(wù)模型搭建能力，從財務(wù)和業(yè)務(wù)角度多元化的分析，并提出相關(guān)的管理建議;

5、對行業(yè)及競品披露信息進(jìn)行收集、解讀和分析，并提交行業(yè)分析報告;

6、根據(jù)公司管理需求，進(jìn)行收集、解讀和分析相關(guān)的披露信息;

7、深入了解業(yè)務(wù)，與業(yè)務(wù)伙伴密切合作，建立合理有效的分析體系，全面支持并挾制推進(jìn)各解決方案，深度支持業(yè)務(wù)決策和過程管理;

8、參與業(yè)務(wù)各項目和產(chǎn)品的整體評估，進(jìn)行可行性分析、給予業(yè)務(wù)決策支持、把控財務(wù)風(fēng)險;對各項目產(chǎn)品進(jìn)行事前、事中、事后追蹤管理，及時反饋;

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)31.建立并完善公司財務(wù)分析報告制度

2.建立并完善公司財務(wù)分析體系、標(biāo)準(zhǔn)與方法。

3.協(xié)助進(jìn)行產(chǎn)品盈利能力分析以及關(guān)鍵業(yè)務(wù)驅(qū)動因素的財務(wù)分析。

4.對商機、市場活動效果進(jìn)行追蹤監(jiān)控分析。

5.參與項目篩選、項目投標(biāo)、報價審核，對項目執(zhí)行中的制約因素跟進(jìn)分析、損益分析、資金進(jìn)出分析等，并定期匯報。

6.預(yù)算編制和分析：根據(jù)集團(tuán)預(yù)算目標(biāo)和要求，按時完成集團(tuán)內(nèi)全面預(yù)算的編制工作，每月及時對業(yè)務(wù)進(jìn)行滾動預(yù)測分析;

7.負(fù)責(zé)各部門日常費用歸集、分解;

對異常費用做專項分析、提出優(yōu)化整改措施、跟進(jìn)落實。

8.對業(yè)務(wù)發(fā)展不同階段出現(xiàn)的異常指標(biāo)進(jìn)行分析并提出合理化建議。

9.業(yè)績分析與評價：每月對經(jīng)營結(jié)果進(jìn)行回顧，對影響經(jīng)營業(yè)績的PD及KPI指標(biāo)進(jìn)行評價分析。

10.完成領(lǐng)導(dǎo)安排的其他工作。

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)41、酒店日常風(fēng)險控制，費用分析以及跟進(jìn);定期出具分析報告;跟蹤處理各類異常事項;

2、梳理集團(tuán)各部門的流程/通知等，協(xié)調(diào)處理涉及到的財務(wù)相關(guān)流程;

3、定期對財務(wù)共享中心/酒店進(jìn)行財務(wù)相關(guān)流程和知識的培訓(xùn)、檢查;

4、協(xié)調(diào)各財務(wù)共享中心與總部各部門之間的日常溝通事宜。

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)51、組織和編制各類型集團(tuán)財務(wù)管理報表、搭建財務(wù)模型;

2、對集團(tuán)各業(yè)務(wù)運營情況進(jìn)行各項財務(wù)分析，包括但不限于預(yù)算分析、預(yù)則分析、行業(yè)分析、預(yù)實差異分析、區(qū)城比較分析等;

3、協(xié)助香港上市公司財務(wù)部，完成中報及年報編制工作，包括數(shù)據(jù)收集、問題跟蹤、外部審計師工作協(xié)調(diào)等。

確保及時準(zhǔn)確完成中報及年報工作;

4、統(tǒng)籌集團(tuán)預(yù)算編制和匯總;

5、協(xié)助建立集團(tuán)財務(wù)大數(shù)據(jù)庫運用系統(tǒng)制作數(shù)據(jù)和財務(wù)分析;

6、其他專項財務(wù)工作。

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)61、根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，深入了解業(yè)務(wù)并建立財務(wù)分析模型，為業(yè)務(wù)提供全方位的財務(wù)支持;

2、對業(yè)務(wù)深入分析，通過數(shù)據(jù)分析，輸出指導(dǎo)性策略或管理性建議，并推動業(yè)務(wù)流程優(yōu)化;

3、結(jié)合集團(tuán)生意經(jīng)營狀況，輸出經(jīng)營分析報告，重點項目等定期或?qū)ｍ椃治?，提出相?yīng)優(yōu)化建議;并完成經(jīng)營會議跟蹤項目閉環(huán)管理;

4、參與集團(tuán)年度預(yù)算、月度滾動預(yù)測，對預(yù)算的執(zhí)行情況、業(yè)務(wù)運營情況，執(zhí)行實時監(jiān)控，及時發(fā)出預(yù)警并提出改善措施;

5、協(xié)助財務(wù)總監(jiān)推動上市和投融資工作。

財務(wù)分析經(jīng)理工作職責(zé)71、負(fù)責(zé)公司玩具、嬰童用品、衍生品、自建商城、會員體系等TO

C業(yè)務(wù)的財務(wù)管理和分析;

2、統(tǒng)籌完善TO

C業(yè)務(wù)相關(guān)的財務(wù)分析管理體系，健全相關(guān)財務(wù)系統(tǒng)、流程、制度及相關(guān)內(nèi)控機制;

3、提升電商BP財務(wù)團(tuán)隊能力及財務(wù)精細(xì)化程度;

4、搭建項目投入產(chǎn)出ROI評價模型，預(yù)測電商策略有效性;

電商公司的財務(wù)分析范文第3篇

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財務(wù)報表；分析體系

1 不同財務(wù)分析主體有不同財務(wù)分析目的

財務(wù)報表分析是通過一定的分析方法使財務(wù)報表提供的信息達(dá)到?jīng)Q策有用性的一種手段。其主要目的在于：

(1)評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，揭示財務(wù)活動中存在的矛盾和問題，為改善經(jīng)營管理提供方向和線索；

(2)預(yù)測企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營者的決策提供基礎(chǔ)資料；

(3)檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績，為完善合理的激勵機制提供幫助；

(4)對比經(jīng)營同類商品不同企業(yè)(或有可比性企業(yè))之間的財務(wù)指標(biāo)優(yōu)劣、差距情況，為找出標(biāo)桿指標(biāo)或標(biāo)桿企業(yè)提供依據(jù)。

財務(wù)報表分析的以上4個不同目標(biāo)，預(yù)示了財務(wù)分析內(nèi)容的差異性，而這種差異性是由財務(wù)分析主體關(guān)注重點的不同造成的。對企業(yè)投資者而言，財務(wù)分析最根本的目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，包括公司現(xiàn)在和可預(yù)期未來盈利及這些盈利趨勢的穩(wěn)定性，他們對公司財務(wù)狀況及其分派股利和避免破產(chǎn)能力也十分關(guān)心。

對投資多個經(jīng)營相同業(yè)務(wù)子公司的母公司而言，財務(wù)分析的目的還在于分析不同企業(yè)之間的差距，便于合理下達(dá)各類考核指標(biāo)值及制定各類指標(biāo)的標(biāo)桿值，側(cè)重于此。

從商業(yè)債權(quán)人角度講，主要關(guān)心公司資產(chǎn)的流動性，因為他們的權(quán)益是短期的，而公司有無迅速償還這些權(quán)益的能力，可以通過對公司流動性的分析得到有效判斷。與之相反，債券持有者的權(quán)益是長期的。自然，他們更關(guān)注公司長時期內(nèi)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力。債券持有者可以通過分析公司資本結(jié)構(gòu)、資金的主要來源與運用及公司一段時期的盈利狀況來評估這項能力。

從公司角度來看，管理者則必須借助報表評價公司目前的財務(wù)狀況，并根據(jù)目前的財務(wù)狀況評價可能存在的機會；同時，財務(wù)經(jīng)理尤其關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報和資金管理效率。從以上分析可以看出，財務(wù)分析主體不同，在其特定利益主題約束下，財務(wù)分析的內(nèi)容將呈現(xiàn)出不同特點。

2 現(xiàn)行主要的財務(wù)報表分析體系及分析方法

無論財務(wù)分析主體是誰，為了評價公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，都需要對公司財務(wù)的健康狀況進(jìn)行多方位檢查――核實各項財務(wù)數(shù)據(jù)、計算各項財務(wù)比率并通過各種比較得到所需信息。就目前而言，我國財務(wù)報表分析體系主要由企業(yè)盈利能力、企業(yè)償債能力、企業(yè)營運能力及企業(yè)發(fā)展能力等指標(biāo)構(gòu)成。而分析方法主要是比率分析法。測度企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如主營業(yè)務(wù)利潤率、投資報酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率等。由于會計利潤受行業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)采用的會計政策、會計估計、會計處理方法的影響，因而會計利潤在一定程度上缺乏可比性。企業(yè)償債能力指標(biāo)由短期和長期償債能力指標(biāo)構(gòu)成。前者由流動比率、速動比率等指標(biāo)構(gòu)成，后者由資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)構(gòu)成。這些指標(biāo)雖然在一定程度上可以反映企業(yè)對各類債權(quán)人的還債能力，但它忽視了債務(wù)的償還是以現(xiàn)金及等價物為保證的，如果上述比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，計算出的比率不能客觀反映企業(yè)真實財務(wù)狀況。營運能力指標(biāo)由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率構(gòu)成。這幾個指標(biāo)緩解了償債能力指標(biāo)存在的一些缺點，但其忽視考察企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力指標(biāo)。

例如，有A、B公司，其盈利水平、現(xiàn)金流及應(yīng)收帳款的指標(biāo)見表1。

從盈利能力的角度，A公司的利潤總額1 500萬元好于B公司的950萬元，利潤總額絕對額A

表1A、B兩公司財務(wù)指標(biāo)萬元

公司是B公司的150％，主營業(yè)務(wù)利潤率6．53％也好于B公司的5．94％ ，但從現(xiàn)金流的角度和資產(chǎn)質(zhì)量角度評價，A公司當(dāng)年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入虧300萬元，實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)銷售收入中仍有7 300萬元的銷售商品款項尚未收回(A、B公司均不考慮年初應(yīng)收款)。而B公司當(dāng)年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入為3 850萬元，增加了公司當(dāng)年的現(xiàn)金流。

從A、B公司現(xiàn)金流和資產(chǎn)狀況看來，A公司實現(xiàn)的利潤總額還存在如下問題：(1)應(yīng)收帳款的壞帳風(fēng)險；(2)承擔(dān)著為銷售產(chǎn)品墊付的資金或支出的風(fēng)險；(3)承擔(dān)著應(yīng)收商業(yè)票據(jù)到期不能兌現(xiàn)的風(fēng)險。而B公司現(xiàn)金流回收正常，還占用供應(yīng)商的應(yīng)付款，即得到了一筆無息的融資資源，因此從A、B公司的比較可看出，分析企業(yè)盈利能力的好壞不能僅注重利潤指標(biāo)，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款等指標(biāo)加強現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析。

3 財務(wù)報表指標(biāo)分析體系需要重視的幾個問題

(1)充分應(yīng)用現(xiàn)金流量的分析

現(xiàn)金流量和會計利潤反映了不同維度的會計信息，二者具有很強的互補性?，F(xiàn)實環(huán)境下從發(fā)展及實務(wù)角度看，現(xiàn)金流量分析及經(jīng)營安全分析應(yīng)加入到現(xiàn)行財務(wù)報表分析體系中。這是因為，企業(yè)經(jīng)營獲取的現(xiàn)金及其等價物較之會計利潤，從理論上講，更具客觀性與穩(wěn)健性；從實務(wù)上講，分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價物的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，正確評估企業(yè)收益及風(fēng)險，對債權(quán)人來說，分析企業(yè)現(xiàn)金流量有助于穩(wěn)健評價企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，進(jìn)而測量企業(yè)經(jīng)營安全程度。具體而言，在目前的分析指標(biāo)體系中，可加入若干現(xiàn)金流量分析指標(biāo)，以補充前述盈利能力指標(biāo)和完善前述償債能力的指標(biāo)，來充分揭示正常的經(jīng)營活動帶給企業(yè)的現(xiàn)金及其等價物。

(2)引用多年的報表數(shù)據(jù)和不同項目數(shù)據(jù)進(jìn)行分析比較

就分析方法而言，在使用財務(wù)比率方法分析公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果外，結(jié)構(gòu)分析法、時間序列分析法將被更多運用。結(jié)構(gòu)分析法是把常規(guī)的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表項目表示為百分比，進(jìn)行財務(wù)分析的一種方法。它可以評價公司一段時期財務(wù)報表百分比的水平和趨勢，讓使用者對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果存在潛在的改善或惡化有充分的認(rèn)識。時間序列分析法將越來越受到人們的重視。時間序列分析是將某一現(xiàn)象所發(fā)生的數(shù)量變化，按時間的先后順序排列，以揭示隨著時間的推移這一現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律，從而預(yù)測現(xiàn)象發(fā)展的方向及其數(shù)量。

(3)注重實物量指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)結(jié)合分析

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)如主營業(yè)務(wù)收入、成本的增減是建立在產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售單價的變化基礎(chǔ)之上，因此對此類指標(biāo)分析應(yīng)結(jié)合實物量指標(biāo)一起加以分析，對遠(yuǎn)距離輸送還應(yīng)考慮實物量損耗指標(biāo)。如電力的售電量線損指標(biāo)，在電網(wǎng)企業(yè)目前沒有單獨的輸配電價，靠購售電差價倒擠的輸配電價空間，輸配電線損的高低直接擠占企業(yè)輸配電價的盈利空間，而目前電網(wǎng)企業(yè)購售差價很低，且電量很大一部分靠遠(yuǎn)距離輸送，尤其應(yīng)注意線損的分析。

購電單價為320元／(kW ?h)，則購售電差價為130元／(kW ?h)，輸電線損率為7％ ，折算消耗輸配電價空間22．4元／(kW ?h)，則此筆買賣不考慮其他成本，扣除線損成本后毛利107．6元／(kW ?h)，而線損成本已占輸配電價空間的17．2％ 。

(4)考慮收益的組成部分中偶發(fā)性收益和持續(xù)性收益

企業(yè)的收益中除正常的經(jīng)營業(yè)務(wù)收入外，往往持有一次性的偶發(fā)性收益，如營業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)處置收益等，進(jìn)行財務(wù)報表分析時需引起注意，區(qū)別于正常的主營業(yè)務(wù)收益。

(5)注意不同財務(wù)會計主體之間數(shù)據(jù)的可比性

同樣的利潤水平，企業(yè)采用的會計政策、會計估計不同，運用的稅收優(yōu)惠政策不同，利潤內(nèi)涵不同。如經(jīng)營較好的企業(yè)，采用盈余管理策略，通過提高折舊率等提前回收投資成本，增加了企業(yè)現(xiàn)金流，而減少了企業(yè)的利潤。因此，要實現(xiàn)企業(yè)之間的比較，報表使用者必須識別不同企業(yè)的會計政策和程序上存在的差異，然后在比較分析之前還需要對這些差異進(jìn)行調(diào)整。

(6)企業(yè)集團(tuán)公司需合理設(shè)計報表格式

財務(wù)報表分析引用的數(shù)據(jù)絕大部分是財務(wù)報表數(shù)據(jù)，因此報表格式、體系的設(shè)計顯得尤為重要，應(yīng)加強企業(yè)財務(wù)報表的合理設(shè)計，尤其是企業(yè)的內(nèi)部管理報表，使其反映的數(shù)據(jù)具有可讀性、可比性，能夠反映其真實內(nèi)涵。

4 結(jié)束語

總的來看，不同分析主體可以在我們新設(shè)計的指標(biāo)體系中選擇不同的指標(biāo)得到自己最關(guān)注的信息。一個明顯的趨勢是：今后的財務(wù)報表分析在全面性原則的指導(dǎo)下會注重以下兩方面內(nèi)容――注重現(xiàn)金指標(biāo)與傳統(tǒng)指標(biāo)的結(jié)合分析、運用，特別重視現(xiàn)金流量指標(biāo)；結(jié)合使用各種分析方法，注重企業(yè)的動態(tài)財務(wù)分析。

參考文獻(xiàn)：

[1] 黃建英； 電力財務(wù)報表體系的分析方法[J]. 廣東科技, 2009, (08) .

電商公司的財務(wù)分析范文第4篇

關(guān)鍵詞:物業(yè)公司 內(nèi)控 財務(wù)風(fēng)險 防范

一、物業(yè)公司內(nèi)控的主要內(nèi)容

內(nèi)部控制制度是保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全，保證會計資料真實完整，及時發(fā)現(xiàn)、糾正錯誤和防止舞弊的有效管理手段。就物業(yè)公司財務(wù)內(nèi)控而言，主要內(nèi)容是：

(一)收入控制

作為物業(yè)公司主營收入，物業(yè)管理費的收繳內(nèi)控制度和流程設(shè)置應(yīng)合理規(guī)范。從費用標(biāo)準(zhǔn)制定到正確記載、及時收取、足額交納、分項核算等流程應(yīng)環(huán)環(huán)相扣，對不相容職務(wù)進(jìn)行有效相分離，加強制約和監(jiān)督。

(1)資金完整性控制。資金完整性控制主要包括發(fā)票和收據(jù)、銀行對賬單、往來賬核對控制和業(yè)務(wù)量控制。

(2)資金安全性控制。資金安全性控制主要包括賬實盤點控制、庫存限額控制和崗位分離控制。

(二)庫存物資和材料控制

要建立健全庫存物資和材料的管理制度，明確崗位職責(zé)和權(quán)限。主要包括：確定合理存量；加強采購量的監(jiān)督和控制；批量采購由財務(wù)部門、采購部門、審計監(jiān)督部門和使用部門等共同參與，保證采購過程的公開透明；小零星采購要經(jīng)有關(guān)部門對質(zhì)量、價格、供應(yīng)商等進(jìn)行篩選、審核，按規(guī)定授權(quán)審批。

(三)費用支出控制

包括物業(yè)運行成本的控制和物業(yè)代收代付如水電費支出的控制。其中的水電費支出往往金額較大，且易受管線漏耗、計量總儀表等因素影響，在支出環(huán)節(jié)應(yīng)建立總表用量查驗、復(fù)核審批制度，以便及時發(fā)現(xiàn)漏點，將支出控制在合理平穩(wěn)狀態(tài)。

二、完善物業(yè)公司內(nèi)控，防范財務(wù)風(fēng)險

物業(yè)公司要完善內(nèi)部會計控制，防止出現(xiàn)會計信息失真、財務(wù)風(fēng)險等各種經(jīng)濟(jì)犯罪活動的發(fā)生。完善物業(yè)公司內(nèi)部財務(wù)制度是加強公司內(nèi)控、防范財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容。其次，物業(yè)公司還要規(guī)范財務(wù)基礎(chǔ)工作，加強物業(yè)管理資金的運行和籌措管理，真正做好公司內(nèi)控和防范財務(wù)風(fēng)險的工作。

(一)建立健全物業(yè)公司財務(wù)管理制度

首先，物業(yè)公司加強內(nèi)部審計工作，建立完善的內(nèi)部會計管理體系。物業(yè)公司應(yīng)該合理地設(shè)置各個崗位和部門，建立崗位和部門責(zé)任制，優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。其次，物業(yè)公司要建立會計評價和考核機制，建立科學(xué)完整的執(zhí)行和決策監(jiān)督機制。再次，物業(yè)公司要結(jié)合自身經(jīng)營特點，制定規(guī)范的財務(wù)活動規(guī)則。

制定收費人員工作細(xì)則，對日常收、交費工作進(jìn)行指導(dǎo)與約束。積極推行收費信息化，將計費、收費、統(tǒng)計報表、上交總部財務(wù)等流程中的關(guān)鍵控制點鑲嵌于收費軟件中，合理分配操作權(quán)限，并定期不定期對小區(qū)收費工作進(jìn)行檢查，實現(xiàn)有效二級財務(wù)控制。

(二)建立規(guī)范的財務(wù)基礎(chǔ)工作

物業(yè)公司的財務(wù)信息是降低公司服務(wù)成本，獲得經(jīng)濟(jì)效益的重要因素。而準(zhǔn)確、真實、完整、及時的財務(wù)信息又需要科學(xué)的、規(guī)范的財務(wù)基礎(chǔ)工作做保障。

(1)物業(yè)公司要加強對原始記錄的控制和管理。統(tǒng)一規(guī)劃原始記錄的內(nèi)容、方法和格式，要明確傳遞、反饋、保管和匯集原始記錄的要求，要建立完整的責(zé)任制，保障原始記錄的正確、真實和及時。

(2)強化定額管理，嚴(yán)格制度并執(zhí)行公司內(nèi)部的物資定額、勞動定額、人員定額、費用定額、工時定額和考核辦法。

(3)規(guī)范公司物資的購進(jìn)、領(lǐng)用、入庫和維修等各個環(huán)節(jié)，加強計量驗收的管理工作，增收節(jié)支。

(4)物業(yè)公司應(yīng)加強財務(wù)預(yù)算管理。建立健全財務(wù)預(yù)算制度，做好財務(wù)預(yù)算過程中的檢查和考核工作，制定明確的財務(wù)預(yù)算方法和編制程序，確保公司經(jīng)營目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

(5)物業(yè)公司要做好財產(chǎn)清查工作，加強財產(chǎn)管理，定期開展財產(chǎn)清查活動。只有加強財產(chǎn)清查管理才能加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)公司財產(chǎn)的有效管理，提高物業(yè)公司的經(jīng)濟(jì)效益。

(三)加強物業(yè)公司資金運行和籌措管理

物業(yè)公司的物業(yè)管理收入都是向使用者或業(yè)主收取的管理費用，所以公司資金的籌措要堅持經(jīng)濟(jì)效益和社會效益相統(tǒng)一的原則。此外，物業(yè)公司的資金要合理、有計劃的使用，把資金用在有必要的管理項目上，使資金使用情況更加透明、公開。同時，物業(yè)公司還要進(jìn)行科學(xué)的投資，積極防范財務(wù)風(fēng)險，注重科學(xué)投資模式的選擇，盡可能地進(jìn)行中短期投資，加強對投資項目的可行性研究。加強對投資項目的控制和管理，做好監(jiān)督工作，實現(xiàn)物業(yè)公司價值的最大化。

(四)進(jìn)行全面財務(wù)分析，保證資金的合理利用，防范財務(wù)風(fēng)險

物業(yè)公司的主要收益來自兩個方面，一個是通過向客戶提供物理管理，取得管理費；另一個是物業(yè)公司開展各種經(jīng)營活動，進(jìn)行分散化和多元化的投資。物業(yè)公司要想防范財務(wù)風(fēng)險，加強內(nèi)部控制，就要進(jìn)行有效的財務(wù)分析，促進(jìn)物業(yè)公司的發(fā)展。

物業(yè)公司的財務(wù)管理部門要對公司的財務(wù)狀況進(jìn)行評價分析，了解公司的負(fù)債、資產(chǎn)水平，判斷的經(jīng)營風(fēng)險，確保資金合理運作。物業(yè)公司的財務(wù)分析還要分析公司的管理效率，及時了解公司的運作情況，檢查財務(wù)制度，防范經(jīng)營風(fēng)險。同時，物業(yè)公司在財務(wù)分析過程中，還要注重財務(wù)預(yù)測和計劃，制定有效的方針政策，對資金、成本和利潤進(jìn)行預(yù)算、預(yù)測。

三、結(jié)語

物業(yè)公司加強內(nèi)部控制，建立完善的內(nèi)部財務(wù)控制體制，建立健全財務(wù)管理制度，真正做好物業(yè)公司防范財務(wù)風(fēng)險的工作。物業(yè)公司做好內(nèi)控工作，能使公司合理運用資金，防止資金的浪費和流失，避免出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)物業(yè)公司健康、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]許榮平.淺議物業(yè)公司的財務(wù)管理[J]. 中國商界(下半月), 2010,(06)

電商公司的財務(wù)分析范文第5篇

【關(guān)鍵詞】杜邦分析法；獲利能力；財務(wù)狀況

一、杜邦分析法總體概述

杜邦財務(wù)分析體系（The Du Pont System）是一種比較實用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財務(wù)分析體系。這種財務(wù)分析方法從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)—權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險，評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。從而滿足通過財務(wù)分析進(jìn)行績效評價的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動時經(jīng)營者能及時查明原因并加以修正，同時為投資者、債權(quán)人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。

傳統(tǒng)指標(biāo)從某一特定的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進(jìn)行分析，它們都不足以全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果。為了彌補這一不足，就必須有一種方法，它能夠進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的分析，將有關(guān)的指標(biāo)和報表結(jié)合起來，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性的分析評價，既全面體現(xiàn)企業(yè)整體財務(wù)狀況，又指出指標(biāo)與指標(biāo)之間和指標(biāo)與報表之間的內(nèi)在聯(lián)系，杜邦分析法就是其中的一種，和其他的一些方法相比，其分析更為全面。

二、杜邦分析法的基本原理和主要指標(biāo)

杜邦分析法利用各個主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)比率分析的綜合模型，來綜合地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的方法。采用杜邦分析圖將有關(guān)分析指標(biāo)按內(nèi)在聯(lián)系加以排列，從而直觀地反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總體面貌。

杜邦財務(wù)分析體系如圖所示：

杜邦分析圖提供的主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系的信息：

①權(quán)益凈利率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面—權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。

②權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風(fēng)險。資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標(biāo)，同時受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。

③資產(chǎn)凈利率也是一個重要的財務(wù)比率，綜合性也較強。它是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，要進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)營運兩方面來分析。

④銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。要想提高銷售凈利率：一是要擴(kuò)大銷售收入；二是降低成本費用。而降低各項成本費用開支是企業(yè)財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。通過各項成本費用開支的列示，有利于企業(yè)進(jìn)行成本費用的結(jié)構(gòu)分析，加強成本控制，以便為尋求降低成本費用的途徑提供依據(jù)。

三、完善杜邦財務(wù)分析的方法及補充

1.目前我國杜邦財務(wù)分析普遍存在的問題

①對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。

②財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，企業(yè)的財務(wù)分析無法跟上信息的更新。

③在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，企業(yè)的財務(wù)分析在這一板塊沒有起到有效的作用。

④財務(wù)評價指標(biāo)的選擇存在缺陷，無法適應(yīng)信息時代的要求：例如作為杜邦分析法核心指標(biāo)的權(quán)益凈利率，與現(xiàn)金流量指標(biāo)相比，不夠真實，較易受公司操縱。

⑤無法有效滿足企業(yè)加強內(nèi)部管理的需要：一方面，傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系面向過去，局限于事后財務(wù)分析、事前預(yù)測、事中控制環(huán)節(jié)較弱，不利于計劃、控制與決策。另一方面，該方法所用的資料主要源于財務(wù)報表，未能充分利用成本分析數(shù)據(jù)、風(fēng)險分析數(shù)據(jù)等管理會計的資料，不利于企業(yè)加強內(nèi)部控制。

2.完善公司財務(wù)分析的方法

①確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性

進(jìn)一步完善財務(wù)報告體系。以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、利潤表等作為基本報表反映公司的經(jīng)營情況。同時，應(yīng)更加注重對財務(wù)狀況說明書的編制工作，其信息披露應(yīng)反映公司的生產(chǎn)狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務(wù)事項密不可分的信息以及公司未來前景的預(yù)測，受物價變動影響的因素等。

②把經(jīng)營環(huán)境與財務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來分析

在采用趨勢分析時，若以本公司的數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)，由于歷史數(shù)據(jù)反映的是過去的經(jīng)營情況，并不代表數(shù)據(jù)的合理性，因為經(jīng)營環(huán)境是不斷變化的，指標(biāo)相對歷史有所改進(jìn)，并不一定說明已經(jīng)達(dá)到應(yīng)達(dá)到的水平，甚至并不一定說明管理有了改進(jìn)。同樣，在進(jìn)行實際與計劃比較時，也要考慮經(jīng)營環(huán)境的變化。

③財務(wù)分析應(yīng)采用現(xiàn)代化技術(shù)手段，降低成本，提高效率

在21世紀(jì)，信息技術(shù)將迅猛發(fā)展，公司的財務(wù)信息存入計算機，愈來愈多的財務(wù)會計事項可實現(xiàn)自動化數(shù)據(jù)處理。財務(wù)分析所需的數(shù)據(jù)絕大部分可來自計算機或網(wǎng)絡(luò)，因而也可直接利用電子計算機對龐大的數(shù)據(jù)進(jìn)行快速及時地收集、整理、計算、分類、分析。

④各種分析方法結(jié)合使用

各種分析方法都是相互聯(lián)系、相互補充的關(guān)系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷，而應(yīng)把各種方法結(jié)合起來使用。

3.完善公司財務(wù)分析補充：現(xiàn)金流量分析

財務(wù)分析只是運用了資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的數(shù)據(jù)，沒有運用到現(xiàn)金流量表，沒有很好地反映企業(yè)內(nèi)部管理和控制的情況，其分析還是停留在報表分析，沒有延伸到企業(yè)內(nèi)部控制的分析；停留于對企業(yè)過去經(jīng)營狀況的分析，不能很好地滿足企業(yè)財務(wù)預(yù)測的需要。因此，企業(yè)的現(xiàn)金流量分析顯得至關(guān)重要：

現(xiàn)金流量是企業(yè)運轉(zhuǎn)健康的主要指標(biāo)之一，它是整個財務(wù)分析中至關(guān)重要的方面。以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的“現(xiàn)金流量表”是對權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的一個有益的補充。在進(jìn)行項目操作時，往往從以下四個方面判斷一家企業(yè)現(xiàn)金流量能力。

①經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。它能真實地代表一個企業(yè)的經(jīng)營能力。同時只有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生充足的現(xiàn)金凈流入，企業(yè)才有能力擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，增加市場占有的份額，開發(fā)新產(chǎn)品并改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，培育新的利潤增長點。

②凈利潤現(xiàn)金含量，是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。和利潤表的凈利潤相比，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是企業(yè)實實在在獲得的“真金白銀”。凈利潤現(xiàn)金含量高表明回款能力較強、財務(wù)壓力小。

③主營收入現(xiàn)金含量，是指銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值，比值越大越好，表明企業(yè)的產(chǎn)品及勞務(wù)暢銷，市場占有率高。

④每股現(xiàn)金流量，指本期現(xiàn)金凈流量與股本總額的比值。如果該比值越大，派發(fā)現(xiàn)金紅利的期望也就越大，股東獲得的回報也有可能越高。在實際工作中曾碰到一些企業(yè)以關(guān)聯(lián)交易操作利潤時，往往也會在現(xiàn)金流量方面暴露有利潤而沒有現(xiàn)金流入的情況，所以利用每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額去分析企業(yè)的獲利能力，比每股盈利更加客觀，有其特有的準(zhǔn)確性?？梢哉f現(xiàn)金流量表就是企業(yè)獲利能力的質(zhì)量指標(biāo)。