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基金市場(chǎng)不景氣，打擊了居民投資理財(cái)的信心，對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)不看好，降低了對(duì)于投資理財(cái)?shù)馁Y金支出；第四，當(dāng)前，福鼎市居民投資理財(cái)產(chǎn)品的選擇，還是以儲(chǔ)蓄為主，占到80.7%，超過(guò)八成的居民都回去選擇在銀行存款，接下來(lái)是購(gòu)買股票，有37.7%的居民有選擇購(gòu)買股票，有31.7%的居民有購(gòu)買基金，由于福鼎市在加速發(fā)展，房地產(chǎn)市場(chǎng)比較看好，也有一定比例的居民選擇購(gòu)買房地產(chǎn)，占到28.7%，可以看出福鼎市居民選擇信托、期貨、收藏品這些方式，還是占到比較小的比例。福鼎市居民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，有83%的人只能承受輕微損失，只有13.3%的人能夠承受較大或者全部損失；第五，福鼎市城鎮(zhèn)居民投資理財(cái)方式呈現(xiàn)多元化。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，我國(guó)政策的不斷支持，居民可選擇的投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品種類日益豐富。目前，人們主要了解或者選擇的理財(cái)產(chǎn)品，有儲(chǔ)蓄、國(guó)債、股票、基金、房產(chǎn)、彩票、保險(xiǎn)、外匯、期貨、黃金、收藏等，而對(duì)于這些投資理財(cái)產(chǎn)品，福鼎市居民或多或少都有所涉及，根據(jù)調(diào)查問(wèn)卷顯示，有10.7%的人購(gòu)買了國(guó)債，有37.7%的人購(gòu)買了股票，有31.7%的人購(gòu)買基金，有28.7%的人選擇投資房地產(chǎn)，有11.3%的人購(gòu)買了彩票，有24.7%的人購(gòu)買了保險(xiǎn)，有10%的人進(jìn)行了外匯投資，有4.3%的人有進(jìn)行過(guò)期貨的交易，有14.3%的人購(gòu)買了貴金屬，有8.3%的人有進(jìn)行購(gòu)買收藏品作為自己的投資方式；第六，福鼎市居民對(duì)現(xiàn)有投資理財(cái)?shù)恼w評(píng)價(jià)不是很高。調(diào)查結(jié)果表明，有63.7%的居民對(duì)自己的投資回報(bào)感覺(jué)一般，有31.7%居民對(duì)此感到比較滿意，感到非常滿意的只有2.8%。另外，還有一部分居民認(rèn)為比較差或是非常差。可見(jiàn)，居民的投資結(jié)構(gòu)有待于進(jìn)一步優(yōu)化。在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，由于目前股市不景氣，很多投資者虧損累累，在所有的投資品種中，股票的滿意度最差。

（四）福鼎市居民投資理財(cái)趨勢(shì)分析

1.從一般儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向組合投資。福鼎市城鎮(zhèn)居民進(jìn)行投資理財(cái)?shù)闹饕绞饺允且詢?chǔ)蓄為主。受全球金融危機(jī)影響，福鼎市2011年的CPI指數(shù)達(dá)到5.4%，此時(shí)居民的儲(chǔ)蓄存款，事實(shí)上沒(méi)有實(shí)現(xiàn)保值與增值。所以居民考慮調(diào)整自己的投資理財(cái)策略，以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)縮水。同時(shí)，這也說(shuō)明了福鼎市城鎮(zhèn)居民對(duì)于投資理財(cái)方式選擇的范圍還比較窄，投資理財(cái)?shù)挠^念和能力，還需要繼續(xù)培養(yǎng)。

2.實(shí)業(yè)投資成為熱點(diǎn)。福鼎市經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，政府制定“東擴(kuò)南移面海”的城市發(fā)展戰(zhàn)略，建立福鼎市潮音島新區(qū)，為廣大投資者提供了一個(gè)很好的投資契機(jī)，包括房地產(chǎn)、娛樂(lè)、飲食行業(yè)等。并且，福鼎市旅游資源豐富，溫福鐵路線的開通，使得福鼎市的交通更加便利，來(lái)自上海、南京、北京一帶的游客前來(lái)觀光旅游，這就調(diào)動(dòng)了福鼎市居民投資旅游行業(yè)的熱情。

3.年齡較大的居民投資理財(cái)依賴銀行。福鼎市居民對(duì)于投資理財(cái)知識(shí)比較匱乏，較少人能夠進(jìn)行獨(dú)立操作，大部分人投資理財(cái)存在賭博心理，盡量分散投資資金，“廣撒網(wǎng)”式的盲目投資，以最大程度的分散風(fēng)險(xiǎn)。居民投資理財(cái)?shù)男畔?lái)源渠道狹窄，不能夠及時(shí)獲得理財(cái)方面的信息，造成錯(cuò)誤最佳的投資時(shí)機(jī)。近年來(lái)，各商業(yè)銀行的投資理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，業(yè)務(wù)水平不斷提高，更多大齡的居民選擇到銀行咨詢專業(yè)的投資理財(cái)分析師尋求幫助，為子女積累一些未來(lái)的資本。

三、居民投資理財(cái)?shù)牟呗赃x擇

（一）股票投資

除了儲(chǔ)蓄，股票是福鼎市居民選擇最多的投資理財(cái)方式，股票市場(chǎng)是一個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)，“股市又風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”，股市的風(fēng)險(xiǎn)是難以避免的。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，至2008年9月，我國(guó)的個(gè)人股票投資者開戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到一億戶，占總?cè)丝诘谋戎匾呀?jīng)超過(guò)7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)上指從6124點(diǎn)跌至1800點(diǎn)時(shí)，中國(guó)股票市場(chǎng)的個(gè)人投資者中，大約又95%的人虧損，大約有4%的人持平，只有大約1%的人盈利。現(xiàn)在很多人對(duì)于炒股的幾種錯(cuò)誤投資：亂槍打鳥型，很多投資者道聽途說(shuō)，廣撒網(wǎng)式的投資，沒(méi)有目的性；相信高回報(bào)計(jì)劃型，忽視高回報(bào)都伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法做到理性投資；相信長(zhǎng)線型，投資者認(rèn)為做長(zhǎng)線一定能賺錢，盲目持有。

（二）基金投資

做基金投資，首先要認(rèn)識(shí)自己，明確自己意向選擇哪種類型的基金，是要高風(fēng)險(xiǎn)高收益的基金還是能夠穩(wěn)健保本收益的基金。前一種，可以購(gòu)買股票型基金，后一種可以購(gòu)買債券型或貨幣型基金。確定了基金種類后，選擇基金可以根據(jù)基金業(yè)績(jī)、基金經(jīng)理、基金規(guī)模、基金投資方向偏好、基金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等來(lái)選擇。穩(wěn)健一點(diǎn)的股票型基金可以選擇交易型開放式指數(shù)基金，如果做定投最好選擇后端付費(fèi)，同樣標(biāo)的的指數(shù)基金就要選擇管理費(fèi)、托管費(fèi)低的。在調(diào)查過(guò)程中，有些投資者選擇做定投，但是很多投資者做了大概幾個(gè)月就放棄了，投資者比較在意短期收益，稍有虧損就選擇拋出，完全按短線思路來(lái)操作，基金是屬于長(zhǎng)期投資理財(cái)產(chǎn)品，不應(yīng)太關(guān)注基金短期的波動(dòng)。

（三）黃金投資

黃金是所有貴重金屬中最受歡迎的投資理財(cái)工具，在全球貨幣市場(chǎng)占有非常重要的地位。近年來(lái)，黃金市場(chǎng)持續(xù)升溫，金價(jià)不斷上漲。尤其隨著人們投資理財(cái)意識(shí)不斷增強(qiáng)，特別是在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷、通貨膨脹預(yù)期增長(zhǎng)、樓市宏觀調(diào)控力度加大的背景下，個(gè)人投資者對(duì)黃金投資的熱情與日俱增。但黃金投資存在問(wèn)題，就是投資門檻比較高，要求投資者具有一定的投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，因此使得一部分投資者對(duì)黃金投資望而卻步。

（四）實(shí)業(yè)投資

實(shí)業(yè)投資又被稱為產(chǎn)業(yè)投資，指經(jīng)濟(jì)主體為獲得未來(lái)收益而投入生產(chǎn)要素（人力、物力、財(cái)力等），形成資產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。進(jìn)行實(shí)業(yè)投資需要做好項(xiàng)目評(píng)估，項(xiàng)目評(píng)估是實(shí)業(yè)投資決策的重要依據(jù)，分析項(xiàng)目的必要性，分析項(xiàng)目的市場(chǎng)需求，確定所投資項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模、條件，并要從社會(huì)角度出發(fā)，分析項(xiàng)目對(duì)于社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)程度，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，對(duì)于市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)行不確定性的分析，以達(dá)到抵御風(fēng)險(xiǎn)的目的。對(duì)于迅速發(fā)展的福鼎市城區(qū)，投資者需要認(rèn)清政府政策指向，考慮自身的經(jīng)濟(jì)能力，看清發(fā)展形勢(shì)，理性分析當(dāng)前投資的利弊問(wèn)題，再慎重投入資金，以實(shí)現(xiàn)資金的增值獲得收益。

參考文獻(xiàn)：

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基金投資理財(cái)?shù)姆椒ǚ段牡?篇

由景順長(zhǎng)城基金公司主辦的一年一度的“精明理財(cái)杯”基金投資大賽，正是通過(guò)突破傳統(tǒng)、簡(jiǎn)單的渠道服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了基金行業(yè)服務(wù)形式的創(chuàng)新。

《投資者報(bào)》采訪獲悉，“精明理財(cái)杯”基金投資大賽和傳統(tǒng)的投資比賽不同，是業(yè)內(nèi)獨(dú)家針對(duì)銀行、券商以及第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)人員的比賽。大賽初衷是提高基金渠道銷售人員的投資水平和學(xué)習(xí)積極性，以達(dá)到更有效地為投資者提供服務(wù)的目的。

該比賽已經(jīng)成功地連續(xù)舉辦了兩屆，目前，第三屆“精明理財(cái)杯”大賽正在啟動(dòng)，將于7月11日至7月31日招募選手，8月1日正式拉開戰(zhàn)幕，賽程持續(xù)一年。

據(jù)了解，本屆比賽的基本形式與前兩屆一樣，分青年、中年、老年三種不同風(fēng)險(xiǎn)家庭組別，選手用50萬(wàn)元虛擬資金實(shí)盤操作，遵循相應(yīng)規(guī)則建立基金組合，最終根據(jù)組合累計(jì)收益評(píng)選出各個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。

比賽流程頗具特色

“精明理財(cái)杯”基金投資大賽已成功舉辦兩屆，吸引了大批理財(cái)精英，第二屆大賽的參與者從第一屆的1800人猛增至4800人，甚至有多家銀行旗下理財(cái)經(jīng)理組團(tuán)加入。

兩屆大賽的年度勝出者贏得“精明理財(cái)師”稱號(hào)，并獲得了豐厚的獎(jiǎng)勵(lì)。第一屆大獎(jiǎng)為“精明理財(cái)訓(xùn)練營(yíng)——相約巴厘島”；第二屆大獎(jiǎng)為10萬(wàn)元真實(shí)資本的交易權(quán)，以用于基金投資，投資期為一年，投資收益歸選手，在設(shè)定最大虧損范圍內(nèi)發(fā)生的虧損由大賽方承擔(dān)。

據(jù)了解，大賽具有鮮明特色。

大賽采用實(shí)盤模擬形式，基金凈值的變化及申贖狀態(tài)與實(shí)際市場(chǎng)一致，交易規(guī)則根據(jù)市場(chǎng)真實(shí)狀況制定，最大限度接近真實(shí)狀況。每位選手獲得50萬(wàn)元的模擬資金進(jìn)行基金投資，大賽周期為一年，每日計(jì)算賬戶盈虧。這樣的實(shí)戰(zhàn)模擬，可以增加選手實(shí)盤操作經(jīng)驗(yàn)。

強(qiáng)調(diào)家庭理財(cái)觀念是大賽的最大特色。大賽采用模擬家庭組合投資的方式，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受度的不同，分為青年、中年、老年家庭三種組別，選手根據(jù)家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力為其配置合適的基金組合，培養(yǎng)“把合適的產(chǎn)品賣給合適的人”的能力。

引人關(guān)注的是，家庭組還設(shè)有不同的最低虧損度，要求基金組合收益不得低于家庭最大虧損度兩次，否則將失去年度大獎(jiǎng)的評(píng)選資格。此舉旨在鼓勵(lì)選手結(jié)合對(duì)基礎(chǔ)市場(chǎng)和基金盈虧的分析預(yù)判，選擇恰當(dāng)?shù)幕痤愋图芭渲帽壤?，學(xué)會(huì)控制基金組合的風(fēng)險(xiǎn)。大賽以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益作為評(píng)選大獎(jiǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)選手平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的能力。

除了賽制方面的嚴(yán)謹(jǐn)，大賽為了提升選手的能力，全程設(shè)專家指導(dǎo)，引導(dǎo)正確的投資方法和理念。包括德圣基金研究中心首席分析師江賽春、國(guó)金證券基金研究總監(jiān)張劍輝在內(nèi)的多位業(yè)內(nèi)知名專家，每月撰寫點(diǎn)評(píng)文章，指導(dǎo)選手操作。此外，大賽專設(shè)交流論壇，選手可向評(píng)委提問(wèn)，不定期進(jìn)行線上交流。而選手也可以通過(guò)交流論壇來(lái)發(fā)表自己的操作心得，每月也有媒體對(duì)大賽進(jìn)行跟蹤報(bào)道，對(duì)不同市場(chǎng)狀況下不同選手的基金投資思路進(jìn)行總結(jié)。

民間高手脫穎而出

在連續(xù)兩年的比賽中，2010年結(jié)構(gòu)性行情特征顯著，而2011年則發(fā)生結(jié)構(gòu)性逆轉(zhuǎn)，2012年經(jīng)濟(jì)方向迷霧重重，市場(chǎng)環(huán)境和基金業(yè)績(jī)的快速轉(zhuǎn)換非常考驗(yàn)選手們的投基智慧。這兩屆賽季中，有些選手得而復(fù)失，有些選手穩(wěn)中求進(jìn)，有些選手及時(shí)應(yīng)對(duì)了市場(chǎng)變化。多數(shù)選手通過(guò)“精明理財(cái)杯”基金投資大賽結(jié)識(shí)到了更多朋友，同時(shí)也提升自身的投資理財(cái)意識(shí)和能力，在比賽較量中，大家也能真正體會(huì)到“收益與風(fēng)險(xiǎn)”協(xié)調(diào)的難度。

高手在民間。兩年比賽使得很多選手真正成為了基金投資高手，弱市時(shí)善用固定收益類產(chǎn)品保存勝利果實(shí)，行情好時(shí)則能敏銳地轉(zhuǎn)向權(quán)益類產(chǎn)品博取收益。他們合理地配置基金產(chǎn)品，或隨大市靈活操作或精選產(chǎn)品堅(jiān)持投資，對(duì)投資形成了自己的理念，對(duì)不同的客戶需求也有了不同的基金配置建議，這是比賽帶給他們的收獲。

比較典型的例子是原農(nóng)業(yè)銀行客戶經(jīng)理王喆，最初對(duì)銷售基金產(chǎn)品很排斥，參加比賽后引發(fā)了對(duì)基金投資的興趣，并用心研究基金產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)一年比賽，他竟然從農(nóng)行一名普通的客戶經(jīng)理成長(zhǎng)為一個(gè)基金研究員，成功跳槽到國(guó)內(nèi)一家大型金融控股集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)人生重大轉(zhuǎn)變。

評(píng)委也對(duì)大賽賦予了很高評(píng)價(jià)?！叭绾胃玫倪M(jìn)行組合實(shí)踐、控制長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益比、實(shí)現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)收益與客戶需求的匹配，都是大賽給予選手們很好的歷練和交流機(jī)會(huì)。相信選手們通過(guò)比賽，能收獲受益一生的經(jīng)驗(yàn)?！眹?guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝說(shuō)。

比賽重在長(zhǎng)期投資

《投資者報(bào)》注意到，在兩屆大賽成功舉辦后，今年7月啟動(dòng)的第三屆大賽在保留過(guò)去成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了多方面的優(yōu)化和完善。

基金投資理財(cái)?shù)姆椒ǚ段牡?篇

關(guān)鍵詞：投資理財(cái) 利潤(rùn) 復(fù)制技術(shù) 風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性

本文要介紹的復(fù)制技術(shù)是關(guān)于投資理財(cái)?shù)囊环N技術(shù)手段之一，著重來(lái)對(duì)此技術(shù)進(jìn)行專項(xiàng)探討，主要是它在當(dāng)下的投資理財(cái)過(guò)程中所起的作用十分明顯，十分有利于資產(chǎn)管理。復(fù)制技術(shù)的特殊功能廣泛應(yīng)用于基金管理公司、個(gè)體投資者、投資管理公司以及其他各類投資理財(cái)者，它對(duì)于我國(guó)的投資理財(cái)管理有著非常重要的作用。

一、復(fù)制技術(shù)的概論

復(fù)制技術(shù)的基本原理。這里的復(fù)制技術(shù)跟復(fù)制一詞關(guān)系密切，通過(guò)復(fù)制一組特殊的證券，然后與某一組或者是預(yù)定的證券指標(biāo)進(jìn)行配對(duì)研究，盡量使兩者在資金流特征上完全匹配，從而達(dá)到增加資產(chǎn)收益，實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)并且滿足資金的及時(shí)流動(dòng)性要求的目的。這是復(fù)制技術(shù)的目的，同時(shí)整個(gè)的操作流程也基本如此。

復(fù)制技術(shù)在我們的金融市場(chǎng)中得到了廣泛應(yīng)用，我們利用復(fù)制技術(shù)主要是為了增加資產(chǎn)收益降低風(fēng)險(xiǎn)，從一般性的意義上講，人們利用這種技術(shù)主要是針對(duì)資產(chǎn)定價(jià)進(jìn)行科學(xué)操作，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估管理以及最新金融工具的開發(fā)應(yīng)用等等。對(duì)于金融資產(chǎn)的投資管理，復(fù)制技術(shù)同樣是受到了關(guān)注，人們通過(guò)運(yùn)用復(fù)制技術(shù)來(lái)創(chuàng)造金融資產(chǎn)的收益，確保金融資產(chǎn)的安全，增加金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，并且促使這三個(gè)方面和諧統(tǒng)一。

二、復(fù)制技術(shù)的方式以及運(yùn)用

我國(guó)目前的金融理財(cái)主要是在股票、債券以及基金上面，復(fù)制技術(shù)的市場(chǎng)背景與投資者的主觀愿望似乎在某些方面存在出入，在股票和基金的運(yùn)用上，復(fù)制技術(shù)同樣存在差異。復(fù)制技術(shù)的主要形式主要有以下幾個(gè)方面：

(一)指數(shù)復(fù)制

在進(jìn)行股票投資時(shí)，我們通常評(píng)判投資成功與否的標(biāo)準(zhǔn)是大盤指數(shù)的收益率，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)表面上看起來(lái)不是太高，但是根據(jù)股票市場(chǎng)的歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我們可以看到，大盤指數(shù)的收益率與投資者的收益之間并沒(méi)有密切的聯(lián)系。所以，對(duì)大盤指數(shù)的跟蹤，即通過(guò)對(duì)指數(shù)進(jìn)行復(fù)制來(lái)進(jìn)行合理的投資，是投資者獲取在大盤指數(shù)反映出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)時(shí)的巨大收益才是股票投資的重要手段。指數(shù)復(fù)制就是指投資者通過(guò)確定目標(biāo)指數(shù)，然后建立一個(gè)指數(shù)反應(yīng)變化的投資組合，從而獲得與目標(biāo)相對(duì)應(yīng)的收益率的收入。一般來(lái)說(shuō)，這種復(fù)制法有兩種：一是完全復(fù)制法，一是優(yōu)化復(fù)制法。完全復(fù)制法重點(diǎn)是根據(jù)實(shí)際購(gòu)買指標(biāo)的比例來(lái)進(jìn)行投資組合的構(gòu)建，最終達(dá)到指數(shù)復(fù)制的目的；而優(yōu)化復(fù)制法就是根據(jù)預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行部分刪除，然后根據(jù)比重的大小，權(quán)衡收益選擇哪個(gè)優(yōu)化配置，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)際與目標(biāo)數(shù)據(jù)之間的誤差在可接受的范圍之內(nèi)。前種方法追蹤數(shù)據(jù)誤差小，但是所需資金量大并且市場(chǎng)深度不夠，存在大的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；后者雖然降低了建倉(cāng)成本和維護(hù)成本，但是在具體的操作上難度不小，誤差較大。

（二）債券復(fù)制

這種復(fù)制法主要是采用一組債券進(jìn)行復(fù)制數(shù)據(jù)，投資者通過(guò)對(duì)債券進(jìn)行現(xiàn)金流的分解和組合，重新構(gòu)建新的債券，把握一定的時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。這種方法本質(zhì)上是一種現(xiàn)金流復(fù)制法，一般來(lái)說(shuō)可以運(yùn)用內(nèi)在價(jià)值公式法和現(xiàn)金流量法進(jìn)行復(fù)制構(gòu)建以及最后的合成債券的工作。

所以，我們可以說(shuō)，債券復(fù)制法首先是投資者構(gòu)建套利，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)工具。債券是一種固定收益的工具，本質(zhì)上是利率產(chǎn)品，投資者可以通過(guò)債券市場(chǎng)的買賣活動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，復(fù)制新的合成債券，通過(guò)套利提高收益和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)。另外，根據(jù)復(fù)制法，我們還可以實(shí)現(xiàn)本息分離債券的合成。將原有的債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)或者收益的分解評(píng)估，根據(jù)個(gè)人投資需求進(jìn)行定價(jià)和交易，這樣，分解之后的債券就滿足了不同投資者的需求，增強(qiáng)了資金的流動(dòng)性，從而降低了交易的成本。

(三)基金復(fù)制

基金復(fù)制主要是體現(xiàn)在基金產(chǎn)品上的一種方法，復(fù)制基金一般是分為兩種形式，一是通過(guò)衍生產(chǎn)品達(dá)到復(fù)制的效果，一是投資策略的復(fù)制，主要是復(fù)制成功的上市基金產(chǎn)品。第一種方法可以規(guī)避投資的限制，另一種方法可以保護(hù)投資者的利益，便于投資管理的操作。復(fù)制基金的最大的意義在于創(chuàng)新，通過(guò)創(chuàng)新投資，滿足金融投資的需求，解決投資障礙、限制以及給予投資者明確的收益目標(biāo)，有利于投資的擴(kuò)大和展開。我國(guó)目前的基金市場(chǎng)一方面出現(xiàn)上升階段，對(duì)于投資者的利益造成了稀釋，并且不斷擴(kuò)大的基金規(guī)模也增加了管理的難度，一方面基金的價(jià)格與它的收益始終是齊頭并進(jìn)，這給基金的持續(xù)銷售造成了阻礙。復(fù)制基金的產(chǎn)生，增加了投資者的投資回報(bào)率，增加了他們的投資熱情，同時(shí)也拓寬了基金投資的范圍，給不同程度的資金投入量的投資者新的投資方向。

三、復(fù)制技術(shù)在中國(guó)的具體運(yùn)用以及發(fā)展前景

1999年7月，基金善豐和基金興和的相繼登臺(tái)標(biāo)志著指數(shù)化投資方式正式被引進(jìn)國(guó)內(nèi)金融證券市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)10幾年的發(fā)展，逐漸衍生出多種指數(shù)復(fù)制技術(shù)，其中完全指數(shù)復(fù)制、優(yōu)化指數(shù)復(fù)制、增強(qiáng)型指數(shù)在金融領(lǐng)域運(yùn)用十分廣泛，展現(xiàn)出很大的發(fā)展前景。對(duì)于完全復(fù)制法來(lái)說(shuō)，上證50ETF就是最成功的應(yīng)用實(shí)例。上證50ETF是一種投資組合，它以上證50指數(shù)中所有成份股為投資對(duì)象，以每種成份股在上證50指數(shù)中所占的權(quán)重為相應(yīng)成份股來(lái)進(jìn)行投資。從而達(dá)到收益率隨指數(shù)增長(zhǎng)的目的。在完全指數(shù)復(fù)制技術(shù)下的上證50ETF的買賣是無(wú)法以現(xiàn)金形式贖回基金份額的，而是按照一定比例組合的50只成份股，而申購(gòu)基金份額也只能通過(guò)在金融證券市場(chǎng)買入一定比例構(gòu)成的50只股票來(lái)?yè)Q取。優(yōu)化復(fù)制指數(shù)同完全指數(shù)復(fù)制一樣，在證券市場(chǎng)中占有較高比重，在這種復(fù)制技術(shù)下，投資者追求的是收益率的增長(zhǎng)，最終收益率可以超越目標(biāo)指數(shù)的增長(zhǎng)率，從而達(dá)到資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。以上證180ETF為例，上證180ETF通過(guò)優(yōu)化復(fù)制跟蹤上證180指數(shù)。這種復(fù)制技術(shù)以上證180指數(shù)成份股的構(gòu)成及比列為基數(shù)，通過(guò)選擇構(gòu)造資產(chǎn)組合，達(dá)到收益隨上證180指數(shù)增長(zhǎng)上漲，并最終超越的目的。增強(qiáng)型指數(shù)是完全復(fù)制指數(shù)與優(yōu)化復(fù)制指數(shù)衍生的復(fù)制指數(shù)。它的目標(biāo)除了追蹤標(biāo)的指數(shù)以外，又包括了借助其他分析工具或金融產(chǎn)品，以達(dá)到超越目標(biāo)指數(shù)收益的目的。作為一種積極指數(shù)，它對(duì)于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率，工業(yè)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率，產(chǎn)品銷售率，物價(jià)指數(shù)等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)重點(diǎn)關(guān)注。通過(guò)對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大趨勢(shì)、金融財(cái)經(jīng)政策的分析，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的走向做出科學(xué)判斷，從而合理地配置基金資產(chǎn)、股票和現(xiàn)金資產(chǎn)，從而構(gòu)建最佳投資組合。

任何一種新技術(shù)的投入和使用都伴隨著不可避免的客觀弊端和不足，復(fù)制技術(shù)也不例外，作為新的技術(shù)，目前來(lái)看復(fù)制技術(shù)的產(chǎn)品品種仍然較少，無(wú)法滿足大眾對(duì)于金融投資的需求，其次，復(fù)制技術(shù)在投資者中的應(yīng)用仍沒(méi)有理想中的廣泛，許多投資者仍然沒(méi)有接觸了解這種新的理財(cái)技術(shù)。但總的來(lái)說(shuō)，復(fù)制技術(shù)作為一種投資理財(cái)工具，在發(fā)展中顯示出強(qiáng)大的生命力和發(fā)展?jié)摿?，除在我?guó)投資領(lǐng)域占有舉足輕重的地位外，也逐漸開始發(fā)揮對(duì)其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的影響。

四、結(jié)束語(yǔ)

作為新的經(jīng)濟(jì)形式，金融投資已經(jīng)越來(lái)越成為當(dāng)今大眾首選的理財(cái)途徑。而復(fù)制技術(shù)的引入和高速發(fā)展無(wú)疑為投資人提供了更加廣大的平臺(tái)和契機(jī)。我們應(yīng)了解復(fù)制技術(shù)的內(nèi)涵原理，充分利用新技術(shù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和有力的發(fā)展?jié)摿?，降低資金投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)、增加資金的流動(dòng)性，從而創(chuàng)造出更加大的利潤(rùn)點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)：

基金投資理財(cái)?shù)姆椒ǚ段牡?篇

【關(guān)鍵詞】貨幣基金；投資理財(cái)；固定收益

一、什么是貨幣資金

貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開放式基金。他主要投資于短期貨幣工具，如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性的特點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，擁有一定金額的短期閑置資金，并希望有穩(wěn)定增值收益的投資者，均可以投資貨幣基金。

二、理財(cái)方式中貨幣基金的優(yōu)勢(shì)

（1）和銀行存款對(duì)比的優(yōu)勢(shì)。銀行存款分為活期存款和定期存款。目前活期存款利率基準(zhǔn)利率為0.35%，個(gè)別銀行活期存款利率上浮至0.385%；定期存款利率以一年定期為例，目前人民銀行統(tǒng)一規(guī)定為3%。貨幣基金目前擁有3%～4%的年化收益率。只要注意在工作日申請(qǐng)贖回，資金“T+2”到賬的制度，就能讓資金有很好的流動(dòng)性。如果購(gòu)買的貨幣基金是“T+0”贖回制度，其流動(dòng)性幾乎等同于活期存款，同時(shí)又很享受到定期存款的收益。（2）和債券基金對(duì)比的優(yōu)勢(shì)。目前基金市場(chǎng)上，債券基金有3%～7%的年收益，收益率差別很大。考慮到申購(gòu)和贖回債券基金要支付手續(xù)費(fèi)，如果買到了表現(xiàn)差的債券基金，年收益率更是只有2%。如果短期頻繁申購(gòu)、贖回債權(quán)基金，其收益率甚至更低。在債券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，甚至有虧損的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣基金申購(gòu)、贖回均不需要手續(xù)費(fèi)。并且基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率也比債券基金低，因此想要將短期閑置資金進(jìn)行投資，并希望獲得高流動(dòng)性的投資者，貨幣基金顯然比債券基金更適合投資。（3）和銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比的優(yōu)勢(shì)。以和貨幣基金類型相近的中國(guó)銀行發(fā)行的“中銀日積月累—日計(jì)劃”為例。該銀行理財(cái)產(chǎn)品每工作日開放申購(gòu)和贖回，資金實(shí)時(shí)到賬，沒(méi)有申購(gòu)和贖回費(fèi)用。年化收益率為1.68%。申購(gòu)起點(diǎn)金額為5萬(wàn)元人民幣。在收益方面，貨幣基金的收益率比該理財(cái)產(chǎn)品高。流通性方面，貨幣基金的流通性要略差于該理財(cái)產(chǎn)品。但如果購(gòu)買的是“T+0”贖回制度的貨幣基金，兩者的流動(dòng)性基本相同。另外，貨幣基金最主要的優(yōu)勢(shì)是門檻低，目前貨幣基金的申購(gòu)起點(diǎn)一般為1000元人民幣。因此，投資者也能將手中的小資金進(jìn)行貨幣基金投資。

三、選擇貨幣基金的注意事項(xiàng)

（1）適合短期投資。貨幣基金是一種短期的投資理財(cái)工具，比較適合打理活期資金、短期資金或一時(shí)難以確定用途的臨時(shí)資金；而對(duì)于一年以上的中長(zhǎng)期資金，投資者則應(yīng)選擇債券、股票型基金等收益更高的理財(cái)產(chǎn)品。（2）注重貨幣基金的流動(dòng)性。投資者在選擇貨幣基金時(shí)，不能過(guò)分注重該基金的“7日年化收益率”。在注重收益的同時(shí)，也要考慮貨幣基金的流動(dòng)性。目前推出的“T+0”贖回制度的貨幣基金雖然收益可能沒(méi)有其他貨幣基金高，但是流動(dòng)性增加很多。方便投資者隨時(shí)贖回基金，用作其他投資領(lǐng)域。（3）選擇購(gòu)買“老”的貨幣基金。貨幣基金是不收申購(gòu)手續(xù)費(fèi)的，因此，認(rèn)購(gòu)新的貨幣基金是享受不到比申購(gòu)少手續(xù)費(fèi)的優(yōu)惠。而且，新發(fā)行的貨幣基金還有一個(gè)封閉期，封閉期內(nèi)無(wú)法贖回，靈活性自然會(huì)受到限制。另外，一只貨幣基金經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)作后，其業(yè)績(jī)的好壞已經(jīng)經(jīng)受過(guò)市場(chǎng)的考驗(yàn)，而一只新發(fā)行的貨幣基金能否取得良好業(yè)績(jī)還需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。（4）關(guān)注發(fā)行該基金的基金公司產(chǎn)品線。投資者應(yīng)盡量申購(gòu)擁有其他多種類基金的基金公司的貨幣基金。這樣就能在該基金公司不同種類基金之間自由轉(zhuǎn)換，享受轉(zhuǎn)換便利。另外，各公司對(duì)于轉(zhuǎn)換本公司某些基金產(chǎn)品還有費(fèi)用上的優(yōu)惠。

四、如何活用貨幣基金

（1）工資的理財(cái)工具。投資者在每月發(fā)工資時(shí)，確定好這個(gè)月的生活必須支出，將這部分開支分3部分。第1部分留著，將另外2部分申購(gòu)貨幣基金。當(dāng)?shù)?部分資金快用完時(shí)，提前3～4天申請(qǐng)贖回之前申購(gòu)的1部分貨幣基金。當(dāng)?shù)?部分也快用完時(shí)，再贖回剩下的第3部分份額。這樣就能讓每個(gè)月的生活必要開支循環(huán)利用起來(lái)，享受到比銀行活期存款更高的收益。（2）證券投資者的理財(cái)工具。當(dāng)證券投資者認(rèn)為行情不好時(shí)，可以將資金申購(gòu)流動(dòng)性好的貨幣基金。待行情好時(shí)，投資者可以將貨幣基金贖回。T+0”贖回制度的貨幣基金，資金實(shí)時(shí)到賬，投資者可以馬上進(jìn)行投資操作。（3）巧用信用卡和貨幣資金。目前信用卡免息還款期根據(jù)各銀行規(guī)定不同有50～56天不等。擁有信用卡的消費(fèi)者購(gòu)買物品時(shí)，盡量不用現(xiàn)金付款，而是用信用卡付款。將這些現(xiàn)金申購(gòu)無(wú)虧損風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性高的貨幣基金。在免息還款期快到時(shí)，將貨幣基金贖回用于償還信用卡。投資者如果采取該方法理財(cái)，可以選擇申購(gòu)有基金公司和銀行合作的貨幣基金。這樣可以使投資者省去很多操作。也不會(huì)因?yàn)橥浶庞每ǖ拿庀⑦€款期耽誤還款，而產(chǎn)生不必要的損失。

參 考 文 獻(xiàn)

基金投資理財(cái)?shù)姆椒ǚ段牡?篇

【關(guān)鍵詞】理財(cái) 投資 經(jīng)濟(jì)優(yōu)先權(quán)

一、中小城市工薪家庭理財(cái)方式及收入來(lái)源

“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，早已成為人所共識(shí)。中小城市工薪家庭普遍存在養(yǎng)老、醫(yī)療、育兒、贍養(yǎng)長(zhǎng)輩等生活責(zé)任，家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人親力親為學(xué)會(huì)理財(cái)，有助于進(jìn)一步改善家庭生活狀況。對(duì)工薪家庭來(lái)說(shuō)，一方面，應(yīng)進(jìn)行穩(wěn)健的投資；另一方面，應(yīng)進(jìn)行均衡略偏積極的理財(cái)投資活動(dòng)。

親力親為的理財(cái)方式，就是由自己規(guī)劃家中的財(cái)務(wù)。中小城市工薪家庭親力親為理財(cái)時(shí)，首先必備的條件是家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人應(yīng)掌握一定的財(cái)富管理知識(shí)，能夠量入而出。在這個(gè)過(guò)程中，家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人必須立下目標(biāo)，然后收集相關(guān)的資訊，分析目前的財(cái)務(wù)狀況，研究并探討實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)可行的方法，從中找出適合家庭的投資工具及方案。同時(shí)理財(cái)負(fù)責(zé)人必須經(jīng)常監(jiān)督及掌控投資理財(cái)活動(dòng)的進(jìn)度。通過(guò)這種“自立”的理財(cái)方式，不僅可以從中獲得滿足感，還可以不借助專業(yè)理財(cái)師的服務(wù)，從而節(jié)省一筆開支；無(wú)需公開家庭的重要機(jī)密資料。因?yàn)檩^清楚家庭所追求的目標(biāo)及需要，也可能會(huì)取得更好的理財(cái)效果。

中小城市工薪家庭收入主要依靠工資和獎(jiǎng)金，每月收入扣除必要的生活開支后的結(jié)余不是很多。要加速家庭財(cái)富的積累，實(shí)現(xiàn)人生各個(gè)階段的購(gòu)房、育兒、養(yǎng)老等理財(cái)目標(biāo)，在安排好家庭的各項(xiàng)開支，進(jìn)行必要“節(jié)流”的同時(shí)，應(yīng)通過(guò)合理的投資理財(cái)，即“開源”也尤為重要。

二、中小城市工薪家庭理財(cái)基本要求

1、養(yǎng)成良好的理財(cái)習(xí)慣

如果不把理財(cái)當(dāng)作一個(gè)習(xí)慣來(lái)養(yǎng)成，那么在開始理財(cái)?shù)某跗诳赡芫蜁?huì)功虧一簣。因?yàn)槔碡?cái)最困難的時(shí)期，就是在剛開始理財(cái)?shù)臅r(shí)候。通常剛下定決心理財(cái)?shù)娜耍鶓{著一股熱情，期待理財(cái)能立即改善家庭的財(cái)務(wù)狀況。但他們卻常常忽略了一點(diǎn)，即初期理財(cái)?shù)目?jī)效，是不容易有顯著成效的。在一段時(shí)間后，就會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)生失望的情緒和認(rèn)知上的差距，從而進(jìn)一步導(dǎo)致原來(lái)設(shè)定的理財(cái)目標(biāo)被放棄。培養(yǎng)良好的理財(cái)習(xí)慣，投資者可以漸漸控制自己的理財(cái)行為。如在日常生活中記錄投資行為；剔除日常不必要支出；對(duì)于某些風(fēng)險(xiǎn)性產(chǎn)品嚴(yán)格按照“止贏止損”操作等。

2、設(shè)定家庭理財(cái)目標(biāo)及實(shí)行計(jì)劃

家庭理財(cái)目標(biāo)最好是以數(shù)字衡量，是需要努力一點(diǎn)才能達(dá)到。具體地說(shuō)，就是要先檢視家庭每月可存下多少錢、要選擇投資報(bào)酬率多少的投資工具、預(yù)計(jì)需花多久時(shí)間可以達(dá)到目標(biāo)。建議家庭理財(cái)?shù)谝粋€(gè)目標(biāo)最好不要訂得太難實(shí)現(xiàn)，所需達(dá)到的時(shí)間在2―3年左右最好。當(dāng)達(dá)到這一目標(biāo)后，就可訂下難度高一點(diǎn)、花費(fèi)時(shí)間約3―5年的第二個(gè)目標(biāo)。

3、定期檢視理財(cái)活動(dòng)

不論做任何一件事，追求成效的人都很講究事前、事中、事后的控制。因?yàn)橥ㄟ^(guò)這些控制，才可以確定事情的發(fā)展是不是朝著我們既定的目標(biāo)前進(jìn)；若不是，也可以立即做出修正。理財(cái)投資是有關(guān)錢的事情，應(yīng)加強(qiáng)控制，定期檢視。理財(cái)?shù)氖虑翱刂迫缭O(shè)定理財(cái)目標(biāo)，擬定達(dá)成目標(biāo)的步驟；事中控制如堅(jiān)持記帳，分析長(zhǎng)期的記帳記錄；事后控制如家庭理財(cái)投資計(jì)劃完成時(shí)所做的分析總結(jié)，也是下一個(gè)理財(cái)投資規(guī)劃重要的參考資料。

三、中小城市工薪家庭理財(cái)規(guī)劃

1、備用金規(guī)劃

工薪家庭一般都要贍養(yǎng)老人和養(yǎng)育小孩，因此應(yīng)該至少準(zhǔn)備家庭三個(gè)月的生活費(fèi)用作為備用金，建議備用金按照每月的必需支出為單位，錯(cuò)期循環(huán)存為三個(gè)月的定期儲(chǔ)蓄或者購(gòu)買知名基金公司的高收益貨幣基金，這樣既保證了流動(dòng)性，又取得了比活期存款明顯多的收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)2008年全部實(shí)現(xiàn)正收益的貨幣基金，實(shí)現(xiàn)了3.56%的平均年化收益率，遠(yuǎn)超一年期定期存款利率。截至2008年底，規(guī)模居于前三位的貨幣基金是工銀瑞信貨幣、華夏現(xiàn)金增利和嘉實(shí)貨幣。

2、教育金規(guī)劃

孩子的教育金具有可預(yù)見(jiàn)、期限長(zhǎng)的特點(diǎn)。九年制的義務(wù)教育結(jié)束后從高中開始教育花費(fèi)就會(huì)逐步加大，建議考慮購(gòu)買保險(xiǎn)公司相應(yīng)的大學(xué)教育金等保險(xiǎn)產(chǎn)品，每年投入幾千元，到孩子接受高等教育的時(shí)候可籌集到數(shù)萬(wàn)元的資金。在目前銀行利率較低的情況下，購(gòu)買保險(xiǎn)具有防范風(fēng)險(xiǎn)和投資增值的雙重意義。

3、購(gòu)房規(guī)劃

已擁有滿意住房的工薪家庭沒(méi)有購(gòu)房壓力，而那些沒(méi)有自己名下房產(chǎn)的家庭或?qū)ΜF(xiàn)有住房不滿意的家庭，可根據(jù)自己現(xiàn)有的積蓄情況，選擇相應(yīng)的房源分期付款或利用住房公積金貸款買房。2009年房?jī)r(jià)有下降空間，但降到大多數(shù)工薪家庭現(xiàn)有積蓄的地步也希望不大，等攢夠錢再買房，等待的年限可能太漫長(zhǎng)。因此，想購(gòu)房的工薪家庭應(yīng)抓住購(gòu)房有利時(shí)機(jī)，利用現(xiàn)有積蓄積極采取實(shí)際行動(dòng)。

4、投資增值規(guī)劃

工薪家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)自己的愛(ài)好、知識(shí)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，利用業(yè)務(wù)時(shí)間做相應(yīng)的金融投資增值活動(dòng)，進(jìn)一步增加家庭的收入。

（1）購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品。現(xiàn)在多家銀行都推出有不同期限、不同品種的理財(cái)產(chǎn)品，如農(nóng)業(yè)銀行的“本利豐”，經(jīng)過(guò)多期的運(yùn)作收益率穩(wěn)定在12%左右，而且風(fēng)險(xiǎn)較小。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的工薪家庭可根據(jù)每月收入情況購(gòu)買大比例的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

（2）購(gòu)買基金。盡管基金在2008年的虧損讓“基民”口袋縮水，但是專家認(rèn)為，作為專業(yè)的投資理財(cái)工具，基金的投資理財(cái)功能不可小看。在經(jīng)歷了2007年的超常規(guī)發(fā)展和2008年的超常規(guī)下滑后，基金公司也會(huì)從挫折中反思和改進(jìn)的。本身已是“基民”的工薪家庭可根據(jù)自己現(xiàn)有的基金品種運(yùn)營(yíng)狀況，及時(shí)補(bǔ)進(jìn)或更換。購(gòu)買基金應(yīng)首先選擇好基金公司的基金。2008年，遭遇全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，中國(guó)基金業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了較大幅度的下降，但“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面并沒(méi)有改變，大基金公司依然占據(jù)著絕大部分的市場(chǎng)份額。銀河證券基金研究中心的《中國(guó)證券投資基金2008年行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截至2008年底，在全部基金公司中，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)500億元的基金公司共有10家。前十大基金管理公司管理了9775.15億元的基金資產(chǎn)，占全部基金管理公司的50.44％。華夏、嘉實(shí)、博時(shí)分別名列60家基金管理公司的第一、第二、第三名。

2008年系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)讓基金業(yè)績(jī)“一團(tuán)糟”，大家比的是誰(shuí)虧的少。2009年結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)將更加考驗(yàn)基金公司的投研能力?；鸸緲I(yè)績(jī)的迥異，將會(huì)導(dǎo)致基民對(duì)基金公司不同的取舍，從而導(dǎo)致資源向規(guī)模更大的基金公司傾斜。因此，投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，除了對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、資金投資期限等有一個(gè)全面的了解外，還要對(duì)所投的基金產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)致分析，盡可能地選擇資產(chǎn)管理規(guī)模較大、綜合管理能力突出的基金公司產(chǎn)品。

其次，選擇適當(dāng)種類的基金。截至2008年12月12日，銀河證券數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，股票型基金平均下跌49％，偏股型基金平均下跌48％，指數(shù)型基金平均下跌61％，混合型基金平均下跌41%，僅債券型及貨幣型基金平均業(yè)績(jī)呈正收益。券商機(jī)構(gòu)總體認(rèn)為，2009年對(duì)股票型基金總體思路和策略是增持。因此，愿意降低收益換取較低風(fēng)險(xiǎn)的家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)家庭節(jié)余狀況，分階段逢低陸續(xù)介入股票型基金。而券商報(bào)告中對(duì)債券型基金總體思路和策略是減持，大都認(rèn)為花無(wú)百日紅。多家券商報(bào)告一致認(rèn)為，“2009年股市將以震蕩式呈現(xiàn)的可能性較大，因此傾向于混合型基金的投資?！奔隙嗉胰虣C(jī)構(gòu)2009年投資策略報(bào)告分析，2009年券商最為看好的10家基金分別是，華夏大盤精選、華夏策略精選、嘉實(shí)增長(zhǎng)、富國(guó)天益價(jià)值、華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)、上投摩根雙息平衡、博時(shí)平衡配置、泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)、匯添富優(yōu)勢(shì)精選、華夏回報(bào)。

家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人在購(gòu)買主動(dòng)型基金之外還可適量配置一些被動(dòng)投資的指數(shù)基金。經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，“?！焙汀皺C(jī)”總是相伴相生的，A股從6000點(diǎn)跌到2000點(diǎn)下方，而長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)在短暫調(diào)整后仍是長(zhǎng)期上行的。因此，對(duì)長(zhǎng)期投資而言，現(xiàn)在買入指數(shù)基金不失為抄底良機(jī)。

另外，低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金和債券基金仍可少量購(gòu)買，作為工薪家庭急需現(xiàn)金時(shí)的有力補(bǔ)充。貨幣基金流動(dòng)性高、費(fèi)率低，分化不太明顯，但收益率預(yù)期較低；債券基金流動(dòng)性和費(fèi)率均較好，而基金分化較明顯，需要謹(jǐn)慎選擇。

基金種類眾多，家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人購(gòu)買基金時(shí)應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受狀況，將資金投放在風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)各自相異的基金產(chǎn)品中來(lái)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。在基金組合投資方面，建議投資者保持謹(jǐn)慎為主，適度靈活的投資思路，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化適時(shí)進(jìn)行必要調(diào)整。

（3）購(gòu)買股票。2008年，我國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，采取寬松的貨幣政策和財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)今年將是經(jīng)濟(jì)逐步走出低谷、進(jìn)而復(fù)蘇的關(guān)鍵年。由于時(shí)間、精力、相關(guān)專業(yè)知識(shí)及資金等方面的限制，工薪階層一般不宜直接進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。同時(shí)在金融投資上，建議最好不要涉及高風(fēng)險(xiǎn)的期貨、股票等投資，但是股市經(jīng)過(guò)一年多的深幅調(diào)整，已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期投資價(jià)值區(qū)域。因而工薪家庭少量購(gòu)買經(jīng)濟(jì)優(yōu)先權(quán)的股票也將是明智的選擇。從逆向思維的角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)總在萬(wàn)眾矚目時(shí)，機(jī)會(huì)總在無(wú)人問(wèn)津處。

因此，工薪家庭在進(jìn)行投資增值活動(dòng)時(shí)，應(yīng)綜合考慮家庭自身的具體情況，保證家庭財(cái)務(wù)狀況安全，將理財(cái)產(chǎn)品、基金、股票合理配置，達(dá)到既分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)、又確保較高收益的目的。換言之，工薪家庭既可以進(jìn)行穩(wěn)健的投資，又可以進(jìn)行均衡略偏積極的理財(cái)投資活動(dòng)。

美國(guó)麻省理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊斯特?梭羅說(shuō)：“懂得用知識(shí)的人最富有”。家庭理財(cái)是個(gè)“”，中小城市工薪家庭要使家庭理財(cái)過(guò)程更有成效，家庭理財(cái)負(fù)責(zé)人必須自發(fā)自主地提升財(cái)富管理方面的知識(shí)，不斷檢視家庭的財(cái)務(wù)狀況，并通過(guò)多種渠道獲得理財(cái)最新資訊，學(xué)會(huì)利用理財(cái)軟件等。長(zhǎng)此以往，我們有理由相信，中小城市工薪家庭會(huì)將有限的收入合理配置，合理控制消費(fèi)、積極投資增值，提高生活質(zhì)量。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 楊止遙：股民與基民必備知識(shí)全集[M].北京：西苑出版社，2007.