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基金公司范文第1篇

日期：

時(shí)間：

地點(diǎn)：

參會(huì)人員：

記錄人：

會(huì)議議題：

關(guān)于**與**合作的初步意向會(huì)議

會(huì)議內(nèi)容：

一，**介紹**情況：15年開(kāi)始在四川布局，做差異化競(jìng)爭(zhēng)?？紤]到產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，希望綁定一些產(chǎn)業(yè)客戶，和長(zhǎng)虹、四川交投集團(tuán)、四川發(fā)展、四川投資集團(tuán)、峨影合作，成立5個(gè)合資公司，5個(gè)股權(quán)投資公司。還管理了宜賓市的20億基金，綿陽(yáng)也希望**管10億的基金。

基金公司范文第2篇

它們數(shù)量已接近30家，可合計(jì)僅管理基金62只，折算成股票型基金規(guī)模只有129億元，剛夠一家公司解決溫飽問(wèn)題；

先行者已經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，老基金公司無(wú)論從渠道、投研實(shí)力，都已經(jīng)長(zhǎng)成參天大樹(shù)，后生后長(zhǎng)的“60后”基金公司，沒(méi)能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，目前正經(jīng)歷著規(guī)模小、缺人缺錢的煎熬歲月；

它們的存在，似乎除了養(yǎng)活一幫拿高薪的人之外，再無(wú)意義。這樣的雞肋基金公司，數(shù)量上已經(jīng)接近“60前”的一半。不知它們有何臉面面對(duì)家鄉(xiāng)父老，面對(duì)付出心血的基金投資人？

先來(lái)吃仙桃，后來(lái)把樹(shù)搖。用此來(lái)描畫(huà)“60后”基金公司，再貼切不過(guò)了。錯(cuò)過(guò)了一波最好的發(fā)展機(jī)會(huì)，“60后”只能望洋興嘆，總也逃不脫“雞肋”的命運(yùn)。

所謂“60后”，就是從第61家開(kāi)始設(shè)立的基金公司。2008年前，市場(chǎng)已有60家基金公司，這樣的局面一直維持到2010年10月，“60家基金公司”成為基金行業(yè)內(nèi)約定俗成的稱謂。2010年7月，紐銀梅隆西部基金公司成立，是第61家。自此，這些小蘿卜頭基金公司陸續(xù)誕生。這些“60后”公司，沒(méi)能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，目前正經(jīng)歷著規(guī)模小、缺人缺錢的煎熬歲月。對(duì)于市場(chǎng)、股東而言，無(wú)異于“雞肋”——食之，難嚼；棄之，之前的投入難有回報(bào)。

這樣的困境，到底是何種的尷尬？且聽(tīng)《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部細(xì)細(xì)道來(lái)。

創(chuàng)新缺位

“60后”基金漸成“雞肋”

前60家基金公司，或是享受政策紅利，或是有著銀行股東“根正苗紅”的鼎力支持，規(guī)模迅速壯大，越過(guò)盈虧平衡點(diǎn)大都沒(méi)有太久的等待?！?0后”基金公司，就沒(méi)有如此好運(yùn)了。

先行者已占據(jù)優(yōu)勢(shì)。老基金公司無(wú)論從渠道、投研實(shí)力，都已經(jīng)長(zhǎng)成參天大樹(shù)，后生后長(zhǎng)的“60后”基金公司這些小樹(shù)，在樹(shù)蔭下，很難見(jiàn)到陽(yáng)光。

后來(lái)者在創(chuàng)新中缺位。2010年7月，紐銀梅隆西部基金公司成立，次年1月，紐銀策略精選基金成立，到現(xiàn)在，“60后”基金公司已有產(chǎn)品96只，但都是市場(chǎng)已有的大路貨，沒(méi)有特立獨(dú)行者。（表格1：“60后”基金公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)）

從2010年起，公募市場(chǎng)創(chuàng)新不斷，第一個(gè)創(chuàng)新者都能獲得些許斬獲：銀華基金公司的分級(jí)基金業(yè)內(nèi)規(guī)模最大，信誠(chéng)基金、申萬(wàn)菱信基金公司緊追其后，剩下做分級(jí)基金者規(guī)模多數(shù)較小。華泰柏瑞基金公司憑借跨市場(chǎng)的滬深300指數(shù)基金，規(guī)模過(guò)百億；華安、匯添富基金公司發(fā)行短期理財(cái)債券基金；華寶興業(yè)、匯添富基金公司力推貨幣基金T+0，華寶興業(yè)基金公司添益寶現(xiàn)在規(guī)模也有313億，最終天弘基金公司在互聯(lián)網(wǎng)金融中將天弘增利寶做到數(shù)千億元。

而“60后”基金公司多數(shù)推出的品種，是市場(chǎng)現(xiàn)有品種的模仿貨。正在審批的德邦基金公司“理財(cái)45天債券基金”，市場(chǎng)已有同類品種，華安基金公司早已將運(yùn)作周期兩個(gè)月的產(chǎn)品縮短到一個(gè)月，理由是“長(zhǎng)周期不能帶來(lái)超額收益，縮短周期提高流動(dòng)性”。德邦新申請(qǐng)的卻是45天，誕生之時(shí)，便面臨著是否要修改基金合同問(wèn)題。

國(guó)金基金公司申請(qǐng)“一年定期支付債券基金”，市場(chǎng)已經(jīng)有了交銀定制支付、信誠(chéng)定期支付。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的《基金審核進(jìn)度表》顯示，安信基金公司日前申報(bào)了2只基金產(chǎn)品， 其中價(jià)值精選股票型是1月21日批準(zhǔn)的，寶豐分級(jí)債基是2月28日批準(zhǔn)的。從公司網(wǎng)站查詢可知，現(xiàn)在都還沒(méi)有發(fā)行。但從基金公司已經(jīng)存在的產(chǎn)品來(lái)看，債券分級(jí)基金已有13只?；鹈Q中帶有“價(jià)值精選”字樣的股票基金已有12只，投資人憑什么就認(rèn)購(gòu)這2只新基金？

“60后”基金公司沒(méi)有扛起大旗，為天下先，緊跟別人搞“山寨版”模仿也抓不到要領(lǐng)。2012年發(fā)起式基金火熱，各家公司陸續(xù)試水，有不少股東、公司高管投資其中，為了不至于虧損，都以低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金為主。而國(guó)金通用基金公司模仿發(fā)行的國(guó)金通用靈活配置基金，卻獨(dú)出心裁要以投資股票市場(chǎng)為主。當(dāng)初發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)宣傳是基金公司內(nèi)部全員認(rèn)購(gòu)，成立時(shí)規(guī)模1.78億元，2013年底規(guī)模0.73億元，現(xiàn)在單位凈值1.1047元，成立兩年多，收益只有10%，年化收益率5%。在同期可比240只中，總回報(bào)列第164。第一任經(jīng)理吳強(qiáng)只管了一年，次年就由新經(jīng)理接替，規(guī)模如此之小，換人原因不言自明。

除此之外，公司模仿搞的債券分級(jí)基金也似乎步入了死胡同，高風(fēng)險(xiǎn)的B類交易量稀疏，A類收益率沒(méi)有吸引力，國(guó)金通用鑫利分級(jí)債基今年1月成立，首募只有4.35億元。

新產(chǎn)品沒(méi)突破，實(shí)在不是產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員不努力，經(jīng)費(fèi)就那么點(diǎn)，創(chuàng)新型產(chǎn)品要聘新人、要上硬件，還不能保障一定能盈利，公司管理層不愿冒險(xiǎn)，具體執(zhí)行人員也只好模仿，推出“雞肋”產(chǎn)品。

業(yè)績(jī)落后

總規(guī)模小得可憐

“60后”基金公司基金業(yè)績(jī)總體落后，持續(xù)營(yíng)銷也沒(méi)能擴(kuò)大規(guī)模。如果能管理好現(xiàn)有品種，拼資源，拼能力，讓業(yè)績(jī)說(shuō)話，按理說(shuō)應(yīng)該也能提高規(guī)模。但這需要強(qiáng)大的研發(fā)平臺(tái)、高水平的研究員?？炕鸾?jīng)理單打獨(dú)斗，要領(lǐng)先，比較難。

2013年，公募基金公司中的股票型基金收益可觀，但“60后”基金公司卻基本上被排除在外。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，“60后”同期可比基金39只，有29只在同期同類后50%。方正富邦紅利精選、財(cái)通保本、財(cái)通價(jià)值動(dòng)量、安信平穩(wěn)增長(zhǎng)、國(guó)金通用國(guó)鑫靈活配置，都是2013年排名處于墊底區(qū)間的基金。今年年初到3月13日，總數(shù)81只中，有45只在后50%。

墊底基金讓投資人付出了機(jī)會(huì)成本，沒(méi)有賺到市場(chǎng)平均收益，投資人自然要贖回。如果基金能賺錢，投資人自然會(huì)踴躍申購(gòu)，投資人曾經(jīng)抱著試試看的心理，給過(guò)這些公司機(jī)會(huì)，只是業(yè)績(jī)落后，傷心之后，只好贖回，投資者沒(méi)有任何義務(wù)，扶持任何一家基金公司，將自己的錢交給他們永遠(yuǎn)練手。（表格2：“60后”基金公司產(chǎn)品構(gòu)成）

截至2012年底，“60后”基金公司已有基金36只，當(dāng)年末份額141億元，2013年末縮水到44億元，縮水69%。

總規(guī)模小，日子自然難過(guò)，即使加上2013年之后成立的基金，“60后”基金公司合計(jì)管理基金62只，平均到每家不到3只基金。貨基年度管理費(fèi)率0.33%、債基費(fèi)率0.6%、股基費(fèi)率1.5%，將這62只基金折算成股基，規(guī)模只有129億元，只夠一家“60前”基金公司解決溫飽。分到29家，只能各家都勒緊褲腰帶，家家挨餓。

規(guī)模最大的是國(guó)壽安?；鸸?，規(guī)模119億元，全部是貨幣基金，折算到股基規(guī)模只有26億元，距離百億盈虧平衡點(diǎn)還有3/4路途要走。

規(guī)模排在第二的是安信基金公司，總47億元，其中23億元是債基、8億元貨基，若折算為股基，只有29億元，日子也好不到哪里去。

成立時(shí)間較長(zhǎng)的紐銀梅隆西部基金，到現(xiàn)在已經(jīng)3歲半，按理說(shuō)最應(yīng)該已經(jīng)脫貧扭虧，步入溫飽生活，但更慘，還不如國(guó)壽安保和安信基金公司。到2013年底時(shí)，規(guī)模只有4.7億元，按照管理費(fèi)折算，相當(dāng)于3.8億元的股基規(guī)模，尚不及中型基金公司一只基金規(guī)模大，距離100億元的盈虧平衡點(diǎn)，不知猴年馬月才能達(dá)到。

浙商基金公司成立3年半，規(guī)模6億元。

紅塔紅土基金公司成立接近兩年，一只公募產(chǎn)品都沒(méi)有，此前還傳出研發(fā)隊(duì)伍被某基金子公司連鍋端的新聞。

中原英石、江信、東?；鸸径汲闪⒁荒炅耍煜鹿籍a(chǎn)品數(shù)量還是零蛋。

業(yè)績(jī)好的基金也難逃贖回厄運(yùn)。如果說(shuō)新公司沒(méi)有黑馬基金，也不盡然。在“60后”基金公司的公募產(chǎn)品中，長(zhǎng)安宏觀策略基金2013年在378只股基中排名第37，公司規(guī)模卻只和年初勉強(qiáng)持平，只有0.49億份；平安大華行業(yè)先鋒排名緊跟長(zhǎng)安宏觀策略，境遇更差，被凈贖回了11億份，是當(dāng)年股基排名前50中凈贖回最多的基金?；饦I(yè)績(jī)上去了，可是品牌宣傳又跟不上，投資人知道的少，自然新進(jìn)入的少，勉強(qiáng)打平或者賺了一點(diǎn)兒錢的，也趕緊溜之大吉，規(guī)模怎么上的去呢？

年年燒錢

“60后”總經(jīng)理的“替罪羊”宿命

業(yè)績(jī)積累，規(guī)模雞肋，當(dāng)連年虧損的局面難以擺脫時(shí)，真乃“家貧萬(wàn)事哀”，最終挨板子的只能是總經(jīng)理。被打疼了，或者不愿挨打，屁股都只能挪挪地方。

“60后”基金新公司總經(jīng)理變更之勤令人咋舌。

紐銀梅隆西部基金公司成立最早，2011年虧損4248萬(wàn)元，2012年虧損1331萬(wàn)元，2013年上半年虧損1925萬(wàn)元。連續(xù)虧損3年，胡斌實(shí)在沒(méi)有機(jī)會(huì)繼續(xù)待在紐銀梅隆基金總經(jīng)理職位上，只好于去年年底辭別。

類似這種成立兩年后離開(kāi)的創(chuàng)始人還有富安達(dá)基金公司的李劍鋒、財(cái)通基金公司的陳東升。還有更快的，國(guó)金通用總經(jīng)理王文博、長(zhǎng)安總經(jīng)理曹陽(yáng)都是在公司成立8個(gè)月后離任，方正富邦總經(jīng)理宋宜農(nóng)11個(gè)月后離任。

2011年，國(guó)金證券投資6567萬(wàn)元籌建國(guó)金通用基金公司，2012年再度投入7840萬(wàn)元。2013年國(guó)金通用虧損2682萬(wàn)元，在公司成立兩年后，仍然沒(méi)有見(jiàn)到希望。2012年7月份，國(guó)金通用首只產(chǎn)品還未亮相，公司便宣布總經(jīng)理王文博離職，王文博任職國(guó)金通用總經(jīng)理位置僅8個(gè)月時(shí)間。而且按照國(guó)金通用目前整體規(guī)模仍舊不夠10億元的情況來(lái)看，2014年扭虧也無(wú)望。

同樣，長(zhǎng)安基金公司2011年9月成立，現(xiàn)在旗下共有3只基金，2012年虧損超過(guò)3310萬(wàn)元，2013年上半年虧損430萬(wàn)元。同樣，公司總經(jīng)理曹陽(yáng)逃不掉被辭退的宿命。2012年5月長(zhǎng)安基金公司公告稱，公司總經(jīng)理曹陽(yáng)離任。在不到一年時(shí)間內(nèi)就換人。

此外，2012年年中，方正富邦基金公司首位掌舵者總經(jīng)理宋宜農(nóng)掛靴而去。方正富邦成立于2011年7月8日，宋宜農(nóng)擔(dān)任總經(jīng)理一職不滿一年。

也許，對(duì)于這些職業(yè)經(jīng)理人，這段不成功的執(zhí)業(yè)經(jīng)歷中所經(jīng)歷的苦痛，將伴隨他們很久的人生之旅。

基金公司范文第3篇

2006年12月11日，中國(guó)入世的5年保護(hù)期結(jié)束，金融業(yè)全面開(kāi)放。這既是中國(guó)對(duì)WTO承諾的全面兌現(xiàn)，也標(biāo)志著平等國(guó)民待遇下中國(guó)后金融開(kāi)放時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

證監(jiān)會(huì)主席助理劉新華2006年12月11日在“中國(guó)加入世貿(mào)組織五周年”特別活動(dòng)上指出，5年里中國(guó)認(rèn)真履行了證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放的各項(xiàng)承諾，包括允許外國(guó)證券機(jī)構(gòu)直接從事B股交易，允許設(shè)立中外合資證券公司和基金管理公司并從事相關(guān)業(yè)務(wù)。

截至2006年11月，中外合資證券公司共有8家，合資基金公司共有24家，有4家外資證券機(jī)構(gòu)駐華代表處成為上海、深圳證券交易所的特別會(huì)員，另有39家和19家境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在上海、深圳證券交易所直接從事B股業(yè)務(wù)?？梢哉f(shuō)，證券業(yè)認(rèn)真履行了我國(guó)加入世貿(mào)組織(WTO)時(shí)有關(guān)證券業(yè)開(kāi)放的承諾，甚至超出了承諾，而且證券業(yè)的對(duì)外開(kāi)放取得了積極成效，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放與市場(chǎng)發(fā)展的階段和水平相適應(yīng)。

合資基金從產(chǎn)生到超常規(guī)發(fā)展完全同步于中國(guó)證券業(yè)開(kāi)放的步伐?？梢哉f(shuō)，金融業(yè)的全面開(kāi)放將是影響基金業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。在這一環(huán)境下，合資基金公司將面臨怎樣的機(jī)會(huì)抑或威脅？應(yīng)該采取怎樣的發(fā)展戰(zhàn)略？

一、合資基金公司發(fā)展的三個(gè)波段及其特點(diǎn)

2001年12月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《境外機(jī)構(gòu)參股、發(fā)起設(shè)立基金管理公司暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，首次就中外合資基金管理公司的設(shè)立打開(kāi)了通道。

2002年6月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》，并于當(dāng)年7月1日正式實(shí)施，從而拉開(kāi)了內(nèi)地基金業(yè)對(duì)外開(kāi)放的序幕。

合資基金公司作為中國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放的舉措，與證券業(yè)開(kāi)放的程序密切相關(guān)。中國(guó)證券業(yè)的開(kāi)放是漸進(jìn)的三個(gè)階段：試點(diǎn)、33%保護(hù)期、49%保護(hù)期。所以，合資基金在國(guó)內(nèi)的發(fā)展也表現(xiàn)為明顯的三個(gè)波段，每個(gè)波段都有著自己鮮明的特點(diǎn)：

1、第一個(gè)波段：2001年。關(guān)鍵詞：加入WTO元年，試點(diǎn)階段。

以華安基金、南方基金、鵬華基金等為代表的十家老基金公司掀起了組建合資基金的第一波浪潮，它們成為首批中外基金公司的試點(diǎn)。由于老基金公司的股權(quán)關(guān)系較為復(fù)雜，合資談判大多以失敗告終，最后僅有加拿大蒙特利爾銀行參股富國(guó)基金等個(gè)案成功。因而這一波段只能算是合資浪潮的前奏。

2、第二個(gè)波段（表1）：2001～2004。關(guān)鍵詞：新設(shè)為主，外資股權(quán)33%為主。

在三年的33%政策保護(hù)期里，合資基金公司的外方持股比例不得超過(guò)33%。2002～2004年，13 家新合資基金公司成立，形成了合資基金公司的新一輪高峰，這是合資基金的第二波，仍然可以稱為中國(guó)合資基金發(fā)展的基礎(chǔ)階段。目前合資基金公司中的一半幾乎都是在這一時(shí)期成立的。

2002 年之后，以招商基金、湘財(cái)荷銀為代表的新基金管理公司紛紛出現(xiàn)，國(guó)聯(lián)安、海富通、華寶興業(yè)等合資基金公司如雨后春筍般涌現(xiàn)。這一波的特征是新設(shè)公司居多，因?yàn)樾略O(shè)公司成本較低，而且談判較為簡(jiǎn)便（不像第一波段的老基金公司那樣股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，合資談判較難開(kāi)展），很快就成了合資基金公司的首選模式。

另一方面，在2004年證券市場(chǎng)持續(xù)走弱之時(shí)，合資基金的表現(xiàn)令人刮目相看。湘財(cái)荷銀、華寶興業(yè)和景順長(zhǎng)城3家合資基金的凈值與增長(zhǎng)率均居同類基金前列，特別是其開(kāi)放式股票型基金，2004年凈值增長(zhǎng)的前5名為湘財(cái)合豐成長(zhǎng)、嘉實(shí)理財(cái)增長(zhǎng)、華寶寶康消費(fèi)、景順長(zhǎng)城優(yōu)選、易方達(dá)策略成長(zhǎng)，其中有3只為合資基金公司的基金。

截至2004年底，國(guó)內(nèi)已有13家中外合資基金管理公司先后成立，占我國(guó)基金公司數(shù)量的28.89%。另有2家合資基金管理公司正在籌建之中。在已成立的合資基金公司里，有10家發(fā)行并設(shè)立了31只基金產(chǎn)品，公司數(shù)量占38家己發(fā)行基金產(chǎn)品公司的26.32%，產(chǎn)品數(shù)量占市場(chǎng)上己成立的107只開(kāi)放式基金產(chǎn)品的26.19%。截至2004年12月31日，合資基金管理公司所管理的基金資產(chǎn)合計(jì)為557億元，占國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金總資產(chǎn)的26.45%（據(jù)WIND數(shù)據(jù)及各基金公司年度報(bào)告）。合資基金管理公司已經(jīng)在中國(guó)基金市場(chǎng)上占據(jù)了舉足輕重的地位。 3、第三波段（表2）：2005～2006年。關(guān)鍵詞：外資股權(quán)比例上升到49%；增資擴(kuò)股；相對(duì)控股。

合資基金公司在市場(chǎng)上的突出表現(xiàn)，贏得了監(jiān)管層的認(rèn)可，得到了政策的鼓勵(lì)和投資者的推崇，從而帶來(lái)了合資基金的第三波浪潮。

2004年底，三年的33%保護(hù)期滿，合資基金公司外方持股比例可達(dá)49%。這一波段具有明顯不同的特點(diǎn)，表現(xiàn)為顯著的兩個(gè)次波段：一是信達(dá)澳銀、中歐基金、金元比聯(lián)基金及諾德基金等10家新合資基金公司的成立。與第二波段合資基金不同的是，這一波段新合資基金公司的外方股權(quán)大部分都為49%；二是老合資基金公司的增資擴(kuò)股，外方股權(quán)上升為49%，且出現(xiàn)外方相對(duì)控股的情況。因此，這一階段可以稱作是合資基金的繁榮階段。

WTO三年期已滿。隨著相關(guān)政策的放開(kāi)，外資持有基金公司的股權(quán)比例上限將可從33%提高至49%，不僅新合資基金公司的外方股權(quán)大都直接上升到49%，而且原有的合資基金公司也紛紛增資擴(kuò)股，帶來(lái)了合資基金公司的增資擴(kuò)股浪潮。國(guó)投瑞銀、友邦華泰、上投摩根等10余家合資基金公司的外資股東將股權(quán)比例提高到49%的上限。

2005年1月，瑞銀集團(tuán)與中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（國(guó)投）及其控股的關(guān)聯(lián)公司簽署《股議買賣協(xié)議》和《股東協(xié)議》，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，成立合資基金管理公司，瑞銀集團(tuán)購(gòu)買在深圳注冊(cè)的中融基金管理有限公司(中融基金) 49%股權(quán)，隨后重組為一家合資基金管理公司，股東為瑞銀集團(tuán)及由國(guó)投控股的國(guó)投弘泰信托投資有限公司。

2005年9月，友邦華泰大股東美國(guó)AIG集團(tuán)和華泰證券，通過(guò)股東間的出資轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了一次股權(quán)變動(dòng)，出資比例同時(shí)由33%變?yōu)?9%，另外2%由蘇州高新持有。

此外還有諾德基金管理公司的相對(duì)控股。該公司的注冊(cè)資本為1億元人民幣，其中，美國(guó)諾德•安博特占股49%，長(zhǎng)江證券占股30%，清華控股占股21%。這是國(guó)內(nèi)首家外資控股基金管理公司。

在股權(quán)比例上升的同時(shí)，合資基金公司為了業(yè)務(wù)拓展、增加公司競(jìng)爭(zhēng)力，也紛紛進(jìn)行了增資活動(dòng)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，進(jìn)入銀行間外匯市場(chǎng)、開(kāi)展QDII業(yè)務(wù)與企業(yè)年金業(yè)務(wù)等一系列受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都對(duì)基金公司的注冊(cè)資本提出了相應(yīng)要求。如友邦華泰基金的注冊(cè)資本金已從1億元增資到2億元，成為5家資本金達(dá)到2億的基金公司之一。此外，光大保德信基金增資至1.6億元，海富通基金增資至1.5億元，南方基金增至1.5億元，華安、鵬華等基金公司也將注冊(cè)資本提升至1.5億元。華寶興業(yè)、泰達(dá)荷銀等合資基金公司都在進(jìn)行增資擴(kuò)股，并有望在近期內(nèi)對(duì)外公布。

二、合資基金公司發(fā)展與證券業(yè)開(kāi)放步伐的同步性分析

1、合資基金公司目前的總體狀況

從基金公司數(shù)量來(lái)看，合資基金已經(jīng)在基金行業(yè)中占據(jù)了相當(dāng)重要的地位。在58家基金管理公司中，共有23 家為中外合資基金管理公司，占40.35%，其發(fā)行的88只基金，占全部基金管理公司268只基金的32.83%；所管理的資產(chǎn)合計(jì)達(dá)1929.64 億元，占全部基金管理公司管理的5500.75 億元資產(chǎn)的35.08%。

從基金管理規(guī)模來(lái)看，根據(jù)基金2006年三季報(bào)，已經(jīng)有18家基金公司管理規(guī)模超過(guò)百億份，較2006年6月底新增了8家，新增的百億基金公司全部為合資基金，分別是上投摩根、交銀施羅德、工銀瑞信、景順長(zhǎng)城、富國(guó)、海富通、招商和建信基金公司。加上嘉實(shí)基金，合資基金公司已經(jīng)占據(jù)了百億軍團(tuán)的整整一半。

從合資基金公司的背景來(lái)看，合資基金公司中既有上投摩根、景順長(zhǎng)城等投資業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金公司，又有在發(fā)行渠道方面擁有先天優(yōu)勢(shì)的三家銀行系基金公司，其在基金公司運(yùn)作方面還可以得到外方股東的大力支持，出現(xiàn)了大批規(guī)模超過(guò)100億份的合資基金，充分顯示出合資基金公司近期的良好發(fā)展勢(shì)頭。

由此可以看出，合資基金的經(jīng)營(yíng)理念得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)同，在加快基金創(chuàng)新、提高基金公司治理水平、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范能力等方面有很強(qiáng)的標(biāo)桿作用，提升了我國(guó)基金業(yè)的整體質(zhì)量。

2、合資基金公司發(fā)展特點(diǎn)總結(jié)

雖然合資基金在我國(guó)的發(fā)展歷史僅有短短的五年，但其發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭以及帶頭作用是非常明顯的。

從合資基金在我國(guó)的發(fā)展情況可以發(fā)現(xiàn)，促進(jìn)合資基金公司發(fā)展的主要因素有以下兩點(diǎn)：

（1）強(qiáng)烈的政策依賴性及與開(kāi)放政策的同步性

從表面（表1、表2）上來(lái)看，我國(guó)合資基金公司的發(fā)展呈現(xiàn)出跨越式的發(fā)展形態(tài)，其實(shí)質(zhì)性發(fā)展主要集中在第二波段與第三波段。深入分析背后的原因就不難發(fā)現(xiàn)，這兩次跨越式的發(fā)展都是基于相應(yīng)的政策變化。如果沒(méi)有證券業(yè)開(kāi)放政策的趨松，就沒(méi)有合資基金的兩次跨越式發(fā)展。

對(duì)政策的依賴性還明顯表現(xiàn)在合資基金公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的演變上。從股權(quán)結(jié)構(gòu)的演變可以明顯地看出其發(fā)展與開(kāi)放政策的同步性。在這兩個(gè)實(shí)質(zhì)性的發(fā)展階段，政策開(kāi)放度的不同，只要政策允許，合資基金公司的外方股權(quán)結(jié)構(gòu)就會(huì)盡量提高到上限（分別為33%、49%）。

（2）合資基金表現(xiàn)優(yōu)良，獲得了認(rèn)同。在各類基金評(píng)比與基金評(píng)級(jí)中，合資基金都獲得了好評(píng)。因?yàn)楹腺Y基金作為一種新的企業(yè)組織形式，融合了合資方各自的優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)中具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)能力。

上述兩點(diǎn)充分表明，合資基金在我國(guó)的發(fā)展既有深刻的外部宏觀環(huán)境因素，也有自身優(yōu)良素質(zhì)的原因。在2006年12月11日金融業(yè)全面開(kāi)放這一新的環(huán)境下，理性地對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行分析，才能正確地制定金融業(yè)全面開(kāi)放后的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

三、 合資基金公司在后金融開(kāi)放時(shí)代的可能分化

上述分析表明，合資基金管理公司迄今為止仍然是一種過(guò)渡性安排。合資方，尤其是外方選擇合資，不是一種為了獲得雜交優(yōu)勢(shì)以便在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的自主選擇，而是在特定時(shí)期、特定政策背景下的無(wú)奈、被動(dòng)選擇。

顯然，這種基金管理企業(yè)的組織形式具有不穩(wěn)定性（上文已對(duì)此進(jìn)行了分析），當(dāng)政策環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，其組織形式也會(huì)隨之發(fā)生股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化（第二波段及第三波段就是明顯的例子）。

因此，合資基金未來(lái)的發(fā)展面臨兩個(gè)方面的威脅：

一是國(guó)家有關(guān)金融證券的開(kāi)放政策將會(huì)決定合資基金未來(lái)的存在與否。合資公司在整個(gè)基金管理業(yè)中的比例將會(huì)減少，代之而起的將會(huì)是一些獨(dú)立的外資基金公司或外資控股的基金公司。

二是合資多方間的融合意愿與融合能力將嚴(yán)重威脅到合資基金公司的未來(lái)。如果合資多方間不能精誠(chéng)合作，主動(dòng)理解和融合，則合資基金無(wú)法形成雜交優(yōu)勢(shì)，并且在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。這樣的組織形式必將為市場(chǎng)所拋棄。

本文認(rèn)為，從金融業(yè)開(kāi)放的承諾以及目前外資獨(dú)資銀行的設(shè)立來(lái)看，未來(lái)合資基金業(yè)的發(fā)展將會(huì)有較大分化：

一是出現(xiàn)新設(shè)外資獨(dú)資基金公司；

一是出現(xiàn)新設(shè)中外合資基金公司；

一是原有合資基金公司通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)作演變?yōu)橥夥姜?dú)資；

一是原有合資基金公司通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)作演變?yōu)橹蟹姜?dú)資；

一是原有合資基金公司轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲饬x的合資與融合。

基金公司范文第4篇

隨著上半年市場(chǎng)風(fēng)格表現(xiàn)出了一定的變化，2010年表現(xiàn)不佳的大盤(pán)股開(kāi)始有所表現(xiàn)，而中小盤(pán)、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股面臨的調(diào)整壓力較大，風(fēng)格的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致了基金排名換班現(xiàn)象再次出現(xiàn)。市場(chǎng)如此表現(xiàn)不僅拖累了基金的業(yè)績(jī)，也使得基金的資產(chǎn)整體規(guī)模出現(xiàn)縮水情況，但這并不妨礙個(gè)別基金公司在逆市中大顯身手。

銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年年底資產(chǎn)規(guī)模前十名的基金公司，依然穩(wěn)居前十，且合計(jì)市場(chǎng)占比較去年年底提升了0.72個(gè)百分點(diǎn)。從單個(gè)基金公司來(lái)看，16家基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模在2010年年底的基礎(chǔ)上有所增長(zhǎng)，規(guī)模增長(zhǎng)較多的公司除業(yè)績(jī)較為穩(wěn)健外，在新基金發(fā)行上均相當(dāng)積極。

前十強(qiáng)占比提升

銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，納入統(tǒng)計(jì)的910只基金資產(chǎn)凈值共23682億元、基金份額24375.71億份。與2010年年底全市場(chǎng)781只基金25184.54億元的資產(chǎn)凈值、24215.84億份相比，雖然基金數(shù)量增加，但資產(chǎn)凈值卻縮水約1503億元，份額則增加了160億份。

不過(guò)，行業(yè)資產(chǎn)凈值的縮水，并未影響行業(yè)集中度的緩慢提升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，排名前十的基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模占全部基金公司的比例，從2010年底的48.13%上升至48.85%。

從基金公司管理規(guī)模排名來(lái)看，七成基金公司排名較去年年底有所變動(dòng)，不過(guò)變動(dòng)并不劇烈。其中，排名上升最多的是諾安和國(guó)投瑞銀基金，均上升7個(gè)名次。排名下降最多的有3家公司，均下降6個(gè)名次。18家基金公司排名未發(fā)生變化，另外，23家基金公司排名為上升或下降一個(gè)名次。

去年年底的管理資產(chǎn)凈值排名前十的基金公司，目前依然穩(wěn)居前十。華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、博時(shí)依次排在前五位。去年年底排名第九位的華安基金，目前上升至第八位。

業(yè)績(jī)發(fā)行成主導(dǎo)

從管理資產(chǎn)凈值的絕對(duì)值變化來(lái)看，雖然整個(gè)行業(yè)有所縮水，但是16家基金公司依然能夠“逆勢(shì)”擴(kuò)張。統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，諾安基金管理的資產(chǎn)凈值比去年年底增加約49億元，份額增加約76億份。南方基金管理的資產(chǎn)凈值較去年年底增加39億元，份額增加86億份。富國(guó)、國(guó)投瑞銀管理的資產(chǎn)凈值也增加逾20億元。

整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健、部分基金業(yè)績(jī)突出，是這些公司資產(chǎn)凈值逆市增長(zhǎng)的重要原因。比如，上半年諾安旗下諾安成長(zhǎng)股票、諾安中小盤(pán)、諾安靈活配置等基金，在同類基金中表現(xiàn)均較為靠前。同樣，南方基金在今年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，旗下南方隆元以6.89%的凈值增長(zhǎng)率獲得上半年業(yè)績(jī)冠軍。南方成份精選、南方盛元紅利、南方現(xiàn)金增利等多只基金業(yè)績(jī)居于同類基金前列。

基金公司范文第5篇

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)顯示，581只偏股型基金平均跌幅為3.45%，遠(yuǎn)低于同期上證指數(shù)。各類基金中，受傷最嚴(yán)重的當(dāng)屬指數(shù)型基金，這是由于股票型基金已經(jīng)通過(guò)倉(cāng)位調(diào)整降低了不少風(fēng)險(xiǎn)，而混合型基金跌幅更小。

有42只基金在11月取得了正收益，業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是投資防御性板塊的偏股型基金。數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)醫(yī)療保健11月份取得了2.16%的收益率，成為上月的冠軍基金，此外投資消費(fèi)類的基金在該月跌幅也比較小。

另一個(gè)特點(diǎn)是，中小型基金公司在11月份發(fā)揮了“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢(shì)，如銀河、金元比聯(lián)、泰信、泰達(dá)宏利等公司的跌幅均比較小。而大型公司則相反，富國(guó)、廣發(fā)、南方和博時(shí)均落入倒數(shù)后10。11月收益率較好的華夏和大成，平均收益率排名也在20名后。

防守類基金優(yōu)勢(shì)明顯

每逢市場(chǎng)下跌，高倉(cāng)位的指數(shù)型基金（Wind基金分類，下同）受影響最大，11月份指數(shù)型基金平均下跌了5.95%，遠(yuǎn)超過(guò)同期上證指數(shù)。跌幅最大的主要是那些接近滿倉(cāng)的ETF基金。

跌幅最大的前三名均為銀行系ETF，分別是建信基本面60ETF及其聯(lián)接基金、工銀瑞信深證紅利ETF及聯(lián)接基金和交銀深證30價(jià)值ETF，11月跌幅均超過(guò)了8%。

管理普通股票型的基金經(jīng)理最近一個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)控制得比較好，在市場(chǎng)沖高時(shí)進(jìn)行明顯減倉(cāng)。統(tǒng)計(jì)的279只普通股票型基金平均收益率為-3.02%，超越同期上證指數(shù)兩個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，11月防御性基金明顯占據(jù)優(yōu)勢(shì)。位居普通股票型基金的前10只基金依次是：易方達(dá)醫(yī)療保健、金元比聯(lián)消費(fèi)主題、銀河行業(yè)優(yōu)選、匯添富醫(yī)藥保健、泰信優(yōu)質(zhì)生活、銀河消費(fèi)驅(qū)動(dòng)、泰達(dá)宏利穩(wěn)定、東吳價(jià)值成長(zhǎng)、諾德中小盤(pán)、長(zhǎng)城久富，它們11月平均收益率為1.08%，戰(zhàn)勝同期上證指數(shù)6%。

易方達(dá)醫(yī)藥保健基金主要投資醫(yī)療保健類股票方向。2011年1月28日成立以來(lái)跌幅僅為5%，而同期上證指數(shù)的跌幅高達(dá)15%。

不過(guò)，依然有不少激進(jìn)的基金經(jīng)理受傷。統(tǒng)計(jì)顯示，11月共有46只普通股票型基金跌幅超過(guò)5%。其中跌幅較大的基金包括：東吳行業(yè)輪動(dòng)、廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)、銀華領(lǐng)先策略、景順長(zhǎng)城能源基建、景順長(zhǎng)城公司治理、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、博時(shí)主題行業(yè)、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選等產(chǎn)品。

這些跌幅較大的產(chǎn)品比較集中在景順長(zhǎng)城基金公司，位居跌幅榜的前10只基金中該公司占據(jù)三只，在11月份跌幅均超過(guò)7%，并且它們今年以來(lái)跌幅也均超過(guò)了20%。這些基金大幅下跌的主要原因是維持高倉(cāng)位運(yùn)作。

混合型基金的靈活性在下跌市場(chǎng)中優(yōu)勢(shì)明顯，在11月份再次體現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)的171只混合型基金，平均跌幅僅有2.24%，超越同期上證指數(shù)3個(gè)百分點(diǎn)。

共有20只混合型基金取得了正收益率。位居前列的10只混合型基金依次是：萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)、天弘精選、銀河銀泰理財(cái)分紅、萬(wàn)家雙引擎、嘉實(shí)主題精選、中歐新藍(lán)籌、銀華成長(zhǎng)先鋒、農(nóng)銀匯理平衡雙利、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒和中銀行業(yè)優(yōu)選。

沉寂許久的嘉實(shí)主題精選在11月份再次表現(xiàn)搶眼，該基金經(jīng)理鄒唯保持謹(jǐn)慎的操作方式貫穿全年，前三季末公布的季度末倉(cāng)位均未超過(guò)60%，二季度降至35%；11月，該基金收益率為1.10%，今年以來(lái)的收益率為-12%。

11月份收益率較低的混合型基金包括：上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、廣發(fā)內(nèi)需增長(zhǎng)、交銀主題優(yōu)選、富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)、金鷹成份股優(yōu)選、諾安平衡、中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)和富國(guó)天益價(jià)值等基金。

銀河基金公司位居榜首

位居前列的基金公司包括銀河、金元比聯(lián)、泰信、泰達(dá)宏利、長(zhǎng)城、農(nóng)銀匯理、匯添富、摩根士丹利華鑫和興業(yè)全球，他們的平均收益率為-1.70%。

銀河基金共管理了9只偏股型基金，有三只基金取得了正收益。這三只基金是:銀河銀泰理財(cái)分紅、銀河行業(yè)優(yōu)選、銀河消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，分別取得了1.58%、1.27%和0.82%的收益率。

銀河銀泰理財(cái)分紅是一只成立較早的混合型基金，能取得這樣的收益率歸功于兩方面:一是嚴(yán)格控制了倉(cāng)位，今年前三季報(bào)公布的倉(cāng)位均超過(guò)了60%；二是重倉(cāng)股為消費(fèi)類防御性股票，如三季報(bào)公布的重倉(cāng)股主要有：古井貢酒、瀘州老窖、東阿阿膠、湯臣倍健、上海家化、新華醫(yī)療、愛(ài)爾眼科等股票。

銀河行業(yè)優(yōu)選及銀河消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的投資思路與該基金極為相識(shí)，重倉(cāng)股也均為消費(fèi)類、醫(yī)藥類防御性股票。除這三只基金外，另外還有五只基金11月的跌幅也不超過(guò)1%。

銀河基金今年以來(lái)的平均收益率也位居前列，前11個(gè)月平均跌幅為9.54%，遠(yuǎn)超超越同期上證指數(shù)跌幅。

11月基金公司平均收益率跌幅超過(guò)5%的基金公司共有四家，銀行系基金公司占去兩家，分別是建信基金和交銀施羅德，分別下跌了5.23%和5.13%。

建信基金11月的跌幅加大主要受兩只ETF基金拖累，除前文的建信深證基本面60ETF及聯(lián)接基金外，該公司的建信上證社會(huì)責(zé)任ETF及聯(lián)接、建信滬深300的跌幅也均超過(guò)了6%，其他偏股型基金的跌幅與同類基金基本保持相當(dāng)。