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并購(gòu)戰(zhàn)略范文第1篇

關(guān)鍵詞層析分析法模糊數(shù)學(xué)法蒙特卡羅模擬

1引言

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別估計(jì)的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的概率、損失程度結(jié)合其他因素綜合考慮，得出系統(tǒng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的程度以及可能性就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，它是應(yīng)用各種風(fēng)險(xiǎn)分析的技術(shù)，用定性、定量的方法或是兩者相結(jié)合，來(lái)處理不確定性風(fēng)險(xiǎn)因素的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策選擇的重要依據(jù)，具有重要的作用。

2各風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法分析

2．1定性評(píng)價(jià)方法

2．1．1調(diào)查和專家打分法

通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別將工程項(xiàng)目所有風(fēng)險(xiǎn)列出，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表，再利用專家經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性進(jìn)行評(píng)估，再綜合成整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。具體步驟如下：首先確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重；然后確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的等級(jí)值；最后將每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重與等級(jí)值相乘，求出該風(fēng)險(xiǎn)因素的得分，再將各風(fēng)險(xiǎn)因素得分求和，求出工程項(xiàng)目整個(gè)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)的總分?？偡衷礁?，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。

2．1．2層次分析法

層次分析法（AnalyticalHierarchyProcess，AHP）是美國(guó)數(shù)學(xué)家A.L.Saaty在20世紀(jì)70年代提出的，是一種定性分析和定量分析相結(jié)合的評(píng)價(jià)方法。

（1）層次結(jié)構(gòu)模型。先確定評(píng)價(jià)的目標(biāo)，再明確方案評(píng)價(jià)的準(zhǔn)則，然后把目標(biāo)、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則連同行動(dòng)方案一起構(gòu)造一個(gè)層次結(jié)構(gòu)模型。

（2）因素兩兩比較評(píng)分和判斷矩陣。層次結(jié)構(gòu)模型做出之后，評(píng)價(jià)者對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行兩兩比較評(píng)分。經(jīng)評(píng)分可得若干兩兩判斷矩陣。

（3）計(jì)算各判斷矩陣權(quán)重、排序，并做一致性檢驗(yàn)。

求判斷矩陣每行所有元素的幾何平均值wi：

wi=■（1）

將wi歸一化，計(jì)算wi=■（2）

計(jì)算判斷矩陣的最大特征值λmax：

λmax=■■（3）

（3）式中，（Aw）i為向量（Aw）的第i個(gè)元素。

計(jì)算CI，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。在算出λmax后，可計(jì)算CI，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，公式如下：

CI=■（4）

（4）式中n為判斷矩陣階數(shù)，查表得隨機(jī)一致性指標(biāo)RI，并計(jì)算比值CI/RI，當(dāng)CI/RI<0.1時(shí)，判斷矩陣一致性達(dá)到了要求，否則重新進(jìn)行判斷，寫出新的判斷矩陣。

2．2定量評(píng)價(jià)方法

2．2．1模糊數(shù)學(xué)法

在工程技術(shù)和管理領(lǐng)域中有很多影響因素的性質(zhì)和活動(dòng)無(wú)法用數(shù)字來(lái)定量地描述，它們的結(jié)果也是含糊不定的，無(wú)法用單一的準(zhǔn)則來(lái)評(píng)判。為解決這一問(wèn)題，美國(guó)學(xué)者L.A.Zadeh于1965年提出模糊集合的概念，對(duì)模糊行為和活動(dòng)建立模型。

（1）隸屬度的概念。設(shè)A是論域X上的一個(gè)模糊子集，對(duì)任意x∈x，都對(duì)應(yīng)一個(gè)數(shù)μA（x）∈[0，1]，稱為元素x對(duì)A的隸屬度。實(shí)值函數(shù)μA：X[0,1]，則xμA（x）稱為A的隸屬函數(shù)。

模糊子集A完全由其隸屬函數(shù)μA描述，X中元素x與A的關(guān)系由隸屬度μA（x）給出。x與A的關(guān)系已不是簡(jiǎn)單的屬于A或不屬于A，而是在多大程度上屬于A。

（2）模糊綜合評(píng)判方法及步驟。①確定模糊綜合評(píng)判因素集。因素集是以影響評(píng)價(jià)對(duì)象的各種因素為元素所組成的一個(gè)普通集合。通常用U表示，即U={u1，u2，∧，um}。其中，元素ui（i=1，2，∧，m）代表影響評(píng)價(jià)對(duì)象的第i個(gè)因素。對(duì)于這些因素的評(píng)價(jià)，通常都具有不同程度的模糊性。②建立綜合評(píng)判的評(píng)價(jià)集。評(píng)價(jià)集是評(píng)價(jià)者對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象可能做出的各種評(píng)價(jià)結(jié)果所組成的集合。通常用V表示，即：V＝{v1，v2，∧，vn}。其中元素vj（j=1，2，∧，n）代表第j種評(píng)判結(jié)果，可以根據(jù)實(shí)際情況的需要，用不同的等級(jí)、評(píng)語(yǔ)或數(shù)字來(lái)表示。③進(jìn)行單因素模糊評(píng)判，求得評(píng)判矩陣R。在進(jìn)行綜合評(píng)判時(shí)，首先需要對(duì)單一因素做出評(píng)價(jià)，然后再在單一因素評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上做出綜合評(píng)價(jià)。設(shè)因素集U中第i個(gè)元素對(duì)評(píng)價(jià)集V中第1個(gè)元素的隸屬度為ri1，則對(duì)第i個(gè)元素單因素評(píng)判的結(jié)果，用模糊集合表示為：Ri=（ri1，ri2∧，rin）（i=1，2，∧，m）。以m個(gè)單因素評(píng)判集R1，R2，∧,Rm為行組成矩陣R，即為模糊綜合評(píng)判矩陣。④確定評(píng)價(jià)因素權(quán)向量A。一般說(shuō)來(lái)，在評(píng)價(jià)工作中，各因素的重要程度有所不同，為此給各因素μi賦予一個(gè)權(quán)重ai，且要求■ai=1。各因素的權(quán)重分配為U上的模糊集:A=（a1，a2，∧，am）。⑤建立評(píng)判模型，進(jìn)行綜合評(píng)判。確定R、A之后，通過(guò)模糊變換將U上的模糊向量A變?yōu)閂上的模糊向量B，即得到綜合評(píng)判模型B=AOR=（b1，b2，∧，bn）。其中B稱為綜合評(píng)判向量，“O”稱為綜合評(píng)判合成算子。⑥對(duì)評(píng)判結(jié)果B分析處理。綜合評(píng)判向量B的元素bj（j=1，2，∧，n）稱為模糊綜合評(píng)判指標(biāo)，簡(jiǎn)稱評(píng)判指標(biāo)，其含義為：綜合考慮所有因素的影響時(shí)，評(píng)價(jià)對(duì)象對(duì)評(píng)價(jià)集第j個(gè)評(píng)價(jià)元素的隸屬度。

2．2．2蒙特卡羅模擬

蒙特卡羅（Monte-Carlo）方法是一種模擬技術(shù)，即通過(guò)對(duì)每一隨機(jī)變量進(jìn)行抽樣，將其帶入數(shù)據(jù)模型中，確定函數(shù)值。一般而言，用蒙特卡羅方法模擬一個(gè)實(shí)際問(wèn)題，基本步驟如下：

根據(jù)實(shí)際問(wèn)題，構(gòu)造模擬的數(shù)學(xué)模型；根據(jù)模型的特點(diǎn)，進(jìn)行相應(yīng)概率分布的多次重復(fù)抽樣；將抽樣模擬結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理；得出結(jié)論。

簡(jiǎn)言之，蒙特卡羅方法就是模擬隨機(jī)變量x1，x2，∧，xp的函數(shù)η=η（x1，x2，∧，xp）得到的抽樣值η1，η2，∧，ηN，經(jīng)統(tǒng)計(jì)處理后得出的η的概率分布或各階矩陣的統(tǒng)計(jì)估計(jì)，最后得到問(wèn)題的近似解，是一種獨(dú)具風(fēng)格的方法。2．2．3網(wǎng)絡(luò)模型法

網(wǎng)絡(luò)模型有關(guān)鍵線路法（CPM）、計(jì)劃評(píng)審技術(shù)（PERT）和圖形評(píng)審技術(shù)（GW）。

CPM假定項(xiàng)目各工序時(shí)間是確定的，只要工序的條件不變，為完成該工序所需時(shí)間就不變。不能反映風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目總工期的影響，因此在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面作用不是很大。

PERT也要找出項(xiàng)目工序的關(guān)鍵線路，項(xiàng)目各工序時(shí)間和總工期都是隨機(jī)變量。根據(jù)概率假定總工期服從正態(tài)分布。由于工程項(xiàng)目的一次性，一般都缺少先例，每個(gè)工序開(kāi)始、結(jié)束以及持續(xù)時(shí)間都是不確定的。PERT把這種不確定性帶來(lái)的工期成本風(fēng)險(xiǎn)歸因于隨機(jī)性，通過(guò)對(duì)這種隨機(jī)性的分析和評(píng)價(jià)揭示出項(xiàng)目工期和成本的風(fēng)險(xiǎn)情況。此外，PERT還通過(guò)確定各工序之間的邏輯關(guān)系和核實(shí)工序時(shí)間以及所用資源識(shí)別出有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

2．2．4等風(fēng)險(xiǎn)圖法

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小不僅和風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率有關(guān)，而且還與風(fēng)險(xiǎn)損失的多少有關(guān)。評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小見(jiàn)附圖。

在附圖中，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量的大小R為風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率P，和潛在的損失值q的函數(shù)，表達(dá)式R=f（Pr，q）。曲線越靠近原點(diǎn)，表示風(fēng)險(xiǎn)量越小，反之越大。因此：R2＜R1＜R0。

R具有下列性質(zhì)：

（1）在工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中，一般認(rèn)為，潛在損失對(duì)R的影響較大；

（2）若兩種風(fēng)險(xiǎn)的潛在損失相類似，則其發(fā)生頻率高的風(fēng)險(xiǎn)具有較大的R；

（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)圖中每條曲線代表一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件，不同曲線風(fēng)險(xiǎn)程度不一樣。曲線距離原點(diǎn)越遠(yuǎn)，期望損失越大，一般認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就越大。

（4）工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率與潛在損失的乘積就是損失期望值，即風(fēng)險(xiǎn)量大小是關(guān)于損失期望值的增函數(shù)。因此，可得到圖中等風(fēng)險(xiǎn)圖的大致形狀。在風(fēng)險(xiǎn)理論中常用下列公式來(lái)計(jì)算R：

R=R=f（Pr，q）=Pr·q或R=■priqi（5）

（5）式中，i（=1，2，3，∧，n）表示工程項(xiàng)目的第i風(fēng)險(xiǎn)事件。

3比較

調(diào)查和專家打分法適用于項(xiàng)目決策前期，這個(gè)時(shí)期往往缺乏具體的數(shù)據(jù)資料，主要依據(jù)專家經(jīng)驗(yàn)和決策者的意向，得出的結(jié)論也只是一種大致的程度值，它只能作為進(jìn)一步分析參考的基礎(chǔ)。優(yōu)點(diǎn)在于方法簡(jiǎn)單、易懂、節(jié)約時(shí)間，并且適應(yīng)性很強(qiáng)，但有時(shí)需要更精確的結(jié)果，該方法就難以奏效了。

層次分析法的特點(diǎn)是，可細(xì)化工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素體系和權(quán)重體系，使其更為合理；對(duì)方案評(píng)價(jià)，采用兩兩比較法，可提高評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確程度；對(duì)結(jié)果的分析處理，可以對(duì)評(píng)判結(jié)果的邏輯性、合理性進(jìn)行辨別和篩選。既可用于評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目標(biāo)段劃分、工程投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)水平，又可用于評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目不同方案等綜合風(fēng)險(xiǎn)水平。這種方法有廣泛的適用性，易操作；不足之處在于它受計(jì)算規(guī)則的限制，不易于在復(fù)雜項(xiàng)目中應(yīng)用。

模糊數(shù)學(xué)把定性的問(wèn)題巧妙地轉(zhuǎn)化為定量描述，為工程管理和風(fēng)險(xiǎn)分析提供了一條新的思路。對(duì)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的描述，實(shí)際就存在模糊性，大多數(shù)工程的風(fēng)險(xiǎn)都很難給出具體的風(fēng)險(xiǎn)率或可能的損失，同時(shí)，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，又是一個(gè)涉及多項(xiàng)因素的多目標(biāo)過(guò)程，所以，將模糊綜合評(píng)判的理論運(yùn)用到工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是必然的。這種方法的結(jié)論也沒(méi)有得出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的確切值，只能判斷項(xiàng)目大致的風(fēng)險(xiǎn)度，

網(wǎng)絡(luò)模型法中常用PERT，用PERT進(jìn)行項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比較方便，附加的工作量不大。它用于解決這樣一類項(xiàng)目問(wèn)題：該項(xiàng)目由各項(xiàng)活動(dòng)組成，實(shí)施每項(xiàng)活動(dòng)有一定的邏輯關(guān)系，但完成每項(xiàng)活動(dòng)所需的時(shí)間十分復(fù)雜，具有不確定性；此外，又需要合理地確定完成項(xiàng)目的時(shí)間。

蒙特卡羅模擬法是一種多元素變化分析方法，在該方法中所有的元素都同時(shí)受風(fēng)險(xiǎn)不確定性的影響。該技術(shù)的難點(diǎn)在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)性的辨識(shí)與評(píng)價(jià),可以直接處理每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的不確定性，并把這種不確定性在成本方面影響以概率分布的形式表示出來(lái)。既有對(duì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析，又有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的定量評(píng)價(jià)，因此是比較適合在項(xiàng)目中應(yīng)用的一種方法。

4結(jié)論

綜上所述，每一種工程風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)的提出都是伴隨著具體工程問(wèn)題的出現(xiàn)和需要而產(chǎn)生的，都有其特點(diǎn)，都有它們的適應(yīng)性和獨(dú)特的解決問(wèn)題的方式。

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中必須靈活地運(yùn)用以上各種評(píng)價(jià)方法，取長(zhǎng)補(bǔ)短，從工程項(xiàng)目的不同角度出發(fā)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)用不同評(píng)價(jià)方法評(píng)價(jià)出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行綜合、分析、計(jì)算，最后得到工程項(xiàng)目某一風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和損失大小，這樣才能為后階段的風(fēng)險(xiǎn)防范制定可行的、合理的對(duì)策，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn)

1宜家驥.多目標(biāo)決策［M］.長(zhǎng)沙：湖南科學(xué)技術(shù)出版社，1999

2王桌甫.工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理［M］.北京：中國(guó)水利水電出版社，2003

并購(gòu)戰(zhàn)略范文第2篇

關(guān)鍵詞 戰(zhàn)略并購(gòu) 協(xié)同效應(yīng)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組、收購(gòu)兼并的數(shù)量和規(guī)模日益擴(kuò)大，而并購(gòu)也由以前的簡(jiǎn)單并購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橹塾诋a(chǎn)業(yè)整合與產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的戰(zhàn)略并購(gòu)。戰(zhàn)略并購(gòu)的動(dòng)因就是協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)并購(gòu)、整合后首要，也是最基本的目標(biāo)。

協(xié)同效應(yīng)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是“1+1>2”的效應(yīng)，就是并購(gòu)后企業(yè)整體效益減去并購(gòu)前兩個(gè)獨(dú)立企業(yè)效益的差額。企業(yè)并購(gòu)是否產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，是人們判斷并購(gòu)是否成功的一個(gè)重要指標(biāo)，企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)主要追求的就是協(xié)同效應(yīng)。

一、戰(zhàn)略并購(gòu)類型與協(xié)同效應(yīng)的關(guān)系

戰(zhàn)略并購(gòu)按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和并購(gòu)三種類型，協(xié)同效應(yīng)按來(lái)源分為管理協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，每種并購(gòu)追求的協(xié)同效應(yīng)是不同的。第一，橫向并購(gòu)追求的是管理協(xié)同效應(yīng)，通過(guò)并購(gòu)相同或相似行業(yè)的公司，改善公司的經(jīng)營(yíng)，從而提高公司效益。管理協(xié)同效應(yīng)主要表現(xiàn)在節(jié)省管理費(fèi)用、提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率、充分利用過(guò)剩的管理資源等方面。第二，縱向并購(gòu)追求的是經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。通過(guò)并購(gòu)可以避免相關(guān)的聯(lián)絡(luò)費(fèi)用和各種交易費(fèi)用，減少商品流轉(zhuǎn)的中間環(huán)節(jié)，節(jié)約交易成本；加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合，節(jié)約營(yíng)銷費(fèi)用；使單位產(chǎn)品的銷售費(fèi)用大幅度降低，從而帶來(lái)經(jīng)營(yíng)上的協(xié)同效應(yīng)。

第三，混合并購(gòu)追求的是財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，通過(guò)并購(gòu)不相關(guān)經(jīng)營(yíng)類型的企業(yè)，在財(cái)務(wù)方面給協(xié)同公司帶來(lái)收益，這種收益包括財(cái)務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)。

二、協(xié)同效應(yīng)的作用機(jī)制

戰(zhàn)略并購(gòu)中的協(xié)同效應(yīng)體現(xiàn)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成和擴(kuò)散。核心競(jìng)爭(zhēng)力通過(guò)協(xié)同效應(yīng)形成了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不知如何模仿，核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生了更加長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。協(xié)同效應(yīng)的有效傳遞，能夠充分體現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的本質(zhì)。戰(zhàn)略并購(gòu)中，協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生需要四大基本要素。

第一，戰(zhàn)略并購(gòu)要求并購(gòu)方在并購(gòu)前必須有明確、清楚的并購(gòu)目標(biāo)，即并購(gòu)方要有戰(zhàn)略透視能力。第二，并購(gòu)方要有有效、系統(tǒng)的公司整合能力，使得并購(gòu)后能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。第三，并購(gòu)方應(yīng)具備多元文化管理與融合的能力，使得兩個(gè)企業(yè)的文化相互包容、吸納，衍生出并購(gòu)后企業(yè)的新文化。第四，企業(yè)在并購(gòu)后的運(yùn)行中，必須在市場(chǎng)、技術(shù)、管理等方面狠下功夫，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力是落實(shí)并購(gòu)目標(biāo)的關(guān)鍵。

三、協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)成本

戰(zhàn)略并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)為并購(gòu)帶來(lái)收益，但要實(shí)現(xiàn)這些收益還必須付出成本。戰(zhàn)略并購(gòu)的實(shí)現(xiàn)成本為：并購(gòu)溢價(jià)、并購(gòu)整合成本、并購(gòu)前期費(fèi)用。

（一）戰(zhàn)略并購(gòu)中的溢價(jià)

在戰(zhàn)略并購(gòu)中，并購(gòu)企業(yè)往往要付出比目標(biāo)企業(yè)價(jià)值更高的并購(gòu)價(jià)格，即存在一定的市場(chǎng)溢價(jià)。并購(gòu)企業(yè)通過(guò)評(píng)估并購(gòu)后產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的多少，減去預(yù)測(cè)的并購(gòu)整合成本和并購(gòu)前期費(fèi)用，來(lái)決定本次并購(gòu)所愿支付的并購(gòu)溢價(jià)上限。因此，協(xié)同效應(yīng)的存在必然帶來(lái)并購(gòu)溢價(jià)。

（二）戰(zhàn)略并購(gòu)中的整合成本

企業(yè)并購(gòu)離不開(kāi)并購(gòu)整合，并購(gòu)整合必然會(huì)帶來(lái)成本。例如，對(duì)不符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的資產(chǎn)進(jìn)行剝離的成本，對(duì)原有業(yè)務(wù)操作程序調(diào)整、更新工藝流程的成本，對(duì)人員進(jìn)行培訓(xùn)、調(diào)整職位、安置離職的成本，對(duì)并購(gòu)后的企業(yè)文化的整合成本等。

（三）并購(gòu)前期費(fèi)用

在戰(zhàn)略并購(gòu)交易時(shí)，存在一定的前期費(fèi)用，如信息收集費(fèi)用，談判、簽約費(fèi)用，中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等。

四、協(xié)同效應(yīng)的來(lái)源

協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生主要有三種來(lái)源，分別是節(jié)約資本支出、成本降低、收入增長(zhǎng)。

（一）節(jié)約資本支出

資本支出的節(jié)約取決于公司資本項(xiàng)目的類型和重復(fù)的程度，這種效應(yīng)較難取得。

（二）收入增加

收入增長(zhǎng)隨著規(guī)模的擴(kuò)張而自然發(fā)生。隨著并購(gòu)的發(fā)生，并購(gòu)后兩個(gè)企業(yè)的核心能力相互延伸，規(guī)模擴(kuò)張后的企業(yè)承接業(yè)務(wù)的能力增加，目標(biāo)公司的銷售渠道也推動(dòng)了并購(gòu)方產(chǎn)品的銷售，從而促進(jìn)并購(gòu)企業(yè)的銷售增長(zhǎng)。

（三）節(jié)約成本

成本降低是在三者中，最為常見(jiàn)和考慮的因素。成本降低主要來(lái)自規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成，企業(yè)戰(zhàn)略合并所產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)將使合并后產(chǎn)品的單位成本隨著采購(gòu)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等規(guī)模的擴(kuò)大而下降。

五、戰(zhàn)略并購(gòu)下協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)增值的不確定性。并購(gòu)戰(zhàn)略付出的溢價(jià)是事前的和固定的，但協(xié)同效應(yīng)卻存在高度的不確定性。而并購(gòu)戰(zhàn)略一旦失敗，代價(jià)高昂，無(wú)論是金錢，還是聲譽(yù)。協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)從產(chǎn)生根源上，可分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。

（一）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)是指并購(gòu)交易和并購(gòu)整合給協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

第一，并購(gòu)交易的成敗直接影響協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。第二，并購(gòu)整合不僅有并購(gòu)雙方有形資源的整合，也包括雙方無(wú)形資源的整合。如果沒(méi)有得力的整合，不但不能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，反而會(huì)造成各種成本的增加，降低企業(yè)的價(jià)值。

（二）外部風(fēng)險(xiǎn)是指外部環(huán)境變化間接給協(xié)同效應(yīng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生要有一定的發(fā)展戰(zhàn)略，而這種戰(zhàn)略的制定要充分考慮到外部環(huán)境。一旦外部環(huán)境發(fā)生變化，就會(huì)使增加協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

六、協(xié)同效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

協(xié)同效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。由于并購(gòu)時(shí)機(jī)和地域確定之后，很難對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，所以外部風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，主要是指對(duì)并購(gòu)的時(shí)機(jī)、發(fā)生的地域等進(jìn)行選擇，使其在一定程度上規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，主要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)措施施加影響，以最大限度地對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理控制。本文主要從四個(gè)方面論述控制內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的一些管理策略，使戰(zhàn)略并購(gòu)能夠成功實(shí)施，將協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（一）對(duì)協(xié)同效應(yīng)進(jìn)行合理評(píng)估，抑制過(guò)度支付

首先，并購(gòu)前要對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行詳盡的審查和評(píng)價(jià)，從而對(duì)其未來(lái)收益能力作出合理的預(yù)期。

其次，要加強(qiáng)信息采集，提高議價(jià)能力，了解自身預(yù)期要控制的最高收購(gòu)價(jià)格。制定的并購(gòu)價(jià)格要建立在客觀評(píng)估并購(gòu)后協(xié)同效應(yīng)的基礎(chǔ)上，以降低評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

（二）在戰(zhàn)略上尋求可持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

在并購(gòu)前，事先要有計(jì)劃，充分了解競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并且要對(duì)合并后企業(yè)的內(nèi)部條件和外部環(huán)境的變化進(jìn)行分析，制定正確的、依據(jù)內(nèi)外環(huán)境的變化不斷修正的并購(gòu)戰(zhàn)略。同時(shí)，并購(gòu)戰(zhàn)略必須說(shuō)明并購(gòu)企業(yè)能否通過(guò)該并購(gòu)取得可持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而在整個(gè)行業(yè)的價(jià)值鏈中更加富有競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）進(jìn)行妥善有效的并購(gòu)整合

整合方案一般包括產(chǎn)業(yè)整合、管理整合和文化整合等。

產(chǎn)業(yè)整合要圍繞企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，保證一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將高新技術(shù)注入目標(biāo)企業(yè)，提高產(chǎn)品附加值。

管理整合必須讓并購(gòu)企業(yè)先進(jìn)的管理模式與目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部管理機(jī)制相融合，以降低管理成本，提高管理效率。

文化整合要求并購(gòu)企業(yè)成功、成熟的企業(yè)文化順利與目標(biāo)企業(yè)的文化融為一體，求大同存小異，使雙方在認(rèn)識(shí)上達(dá)成共識(shí)，增加公司的凝聚力。

（四）降低委托風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)者與股東信息的不對(duì)稱性，容易引發(fā)并購(gòu)中逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。要盡量降低這些風(fēng)險(xiǎn)，就要采取監(jiān)督和激勵(lì)的方法。

并購(gòu)戰(zhàn)略范文第3篇

2．1定性評(píng)價(jià)方法

2．1．1調(diào)查和專家打分法

通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別將工程項(xiàng)目所有風(fēng)險(xiǎn)列出，設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表，再利用專家經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素的重要性進(jìn)行評(píng)估，再綜合成整個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。具體步驟如下：首先確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重；然后確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的等級(jí)值；最后將每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重與等級(jí)值相乘，求出該風(fēng)險(xiǎn)因素的得分，再將各風(fēng)險(xiǎn)因素得分求和，求出工程項(xiàng)目整個(gè)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)的總分?？偡衷礁撸f(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大。

2．1．2層次分析法

層次分析法（AnalyticalHierarchyProcess，AHP）是美國(guó)數(shù)學(xué)家A.L.Saaty在20世紀(jì)70年代提出的，是一種定性分析和定量分析相結(jié)合的評(píng)價(jià)方法。

（1）層次結(jié)構(gòu)模型。先確定評(píng)價(jià)的目標(biāo)，再明確方案評(píng)價(jià)的準(zhǔn)則，然后把目標(biāo)、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則連同行動(dòng)方案一起構(gòu)造一個(gè)層次結(jié)構(gòu)模型。

（2）因素兩兩比較評(píng)分和判斷矩陣。層次結(jié)構(gòu)模型做出之后，評(píng)價(jià)者對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行兩兩比較評(píng)分。經(jīng)評(píng)分可得若干兩兩判斷矩陣。

（3）計(jì)算各判斷矩陣權(quán)重、排序，并做一致性檢驗(yàn)。

求判斷矩陣每行所有元素的幾何平均值wi：

wi=■（1）

將wi歸一化，計(jì)算wi=■（2）

計(jì)算判斷矩陣的最大特征值λmax：

λmax=■■（3）

（3）式中，（Aw）i為向量（Aw）的第i個(gè)元素。

計(jì)算CI，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。在算出λmax后，可計(jì)算CI，進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，公式如下：

CI=■（4）

（4）式中n為判斷矩陣階數(shù)，查表得隨機(jī)一致性指標(biāo)RI，并計(jì)算比值CI/RI，當(dāng)CI/RI<0.1時(shí)，判斷矩陣一致性達(dá)到了要求，否則重新進(jìn)行判斷，寫出新的判斷矩陣。

2．2定量評(píng)價(jià)方法

2．2．1模糊數(shù)學(xué)法

在工程技術(shù)和管理領(lǐng)域中有很多影響因素的性質(zhì)和活動(dòng)無(wú)法用數(shù)字來(lái)定量地描述，它們的結(jié)果也是含糊不定的，無(wú)法用單一的準(zhǔn)則來(lái)評(píng)判。為解決這一問(wèn)題，美國(guó)學(xué)者L.A.Zadeh于1965年提出模糊集合的概念，對(duì)模糊行為和活動(dòng)建立模型。

（1）隸屬度的概念。設(shè)A是論域X上的一個(gè)模糊子集，對(duì)任意x∈x，都對(duì)應(yīng)一個(gè)數(shù)μA（x）∈[0，1]，稱為元素x對(duì)A的隸屬度。實(shí)值函數(shù)μA：X[0,1]，則xμA（x）稱為A的隸屬函數(shù)。

模糊子集A完全由其隸屬函數(shù)μA描述，X中元素x與A的關(guān)系由隸屬度μA（x）給出。x與A的關(guān)系已不是簡(jiǎn)單的屬于A或不屬于A，而是在多大程度上屬于A。

（2）模糊綜合評(píng)判方法及步驟。①確定模糊綜合評(píng)判因素集。因素集是以影響評(píng)價(jià)對(duì)象的各種因素為元素所組成的一個(gè)普通集合。通常用U表示，即U={u1，u2，∧，um}。其中，元素ui（i=1，2，∧，m）代表影響評(píng)價(jià)對(duì)象的第i個(gè)因素。對(duì)于這些因素的評(píng)價(jià)，通常都具有不同程度的模糊性。②建立綜合評(píng)判的評(píng)價(jià)集。評(píng)價(jià)集是評(píng)價(jià)者對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象可能做出的各種評(píng)價(jià)結(jié)果所組成的集合。通常用V表示，即：V＝{v1，v2，∧，vn}。其中元素vj（j=1，2，∧，n）代表第j種評(píng)判結(jié)果，可以根據(jù)實(shí)際情況的需要，用不同的等級(jí)、評(píng)語(yǔ)或數(shù)字來(lái)表示。③進(jìn)行單因素模糊評(píng)判，求得評(píng)判矩陣R。在進(jìn)行綜合評(píng)判時(shí)，首先需要對(duì)單一因素做出評(píng)價(jià)，然后再在單一因素評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上做出綜合評(píng)價(jià)。設(shè)因素集U中第i個(gè)元素對(duì)評(píng)價(jià)集V中第1個(gè)元素的隸屬度為ri1，則對(duì)第i個(gè)元素單因素評(píng)判的結(jié)果，用模糊集合表示為：Ri=（ri1，ri2∧，rin）（i=1，2，∧，m）。以m個(gè)單因素評(píng)判集R1，R2，∧,Rm為行組成矩陣R，即為模糊綜合評(píng)判矩陣。④確定評(píng)價(jià)因素權(quán)向量A。一般說(shuō)來(lái)，在評(píng)價(jià)工作中，各因素的重要程度有所不同，為此給各因素μi賦予一個(gè)權(quán)重ai，且要求■ai=1。各因素的權(quán)重分配為U上的模糊集:A=（a1，a2，∧，am）。⑤建立評(píng)判模型，進(jìn)行綜合評(píng)判。確定R、A之后，通過(guò)模糊變換將U上的模糊向量A變?yōu)閂上的模糊向量B，即得到綜合評(píng)判模型B=AOR=（b1，b2，∧，bn）。其中B稱為綜合評(píng)判向量，“O”稱為綜合評(píng)判合成算子。⑥對(duì)評(píng)判結(jié)果B分析處理。綜合評(píng)判向量B的元素bj（j=1，2，∧，n）稱為模糊綜合評(píng)判指標(biāo)，簡(jiǎn)稱評(píng)判指標(biāo)，其含義為：綜合考慮所有因素的影響時(shí)，評(píng)價(jià)對(duì)象對(duì)評(píng)價(jià)集第j個(gè)評(píng)價(jià)元素的隸屬度。

2．2．2蒙特卡羅模擬

蒙特卡羅（Monte-Carlo）方法是一種模擬技術(shù)，即通過(guò)對(duì)每一隨機(jī)變量進(jìn)行抽樣，將其帶入數(shù)據(jù)模型中，確定函數(shù)值。一般而言，用蒙特卡羅方法模擬一個(gè)實(shí)際問(wèn)題，基本步驟如下：

根據(jù)實(shí)際問(wèn)題，構(gòu)造模擬的數(shù)學(xué)模型；根據(jù)模型的特點(diǎn)，進(jìn)行相應(yīng)概率分布的多次重復(fù)抽樣；將抽樣模擬結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理；得出結(jié)論。

簡(jiǎn)言之，蒙特卡羅方法就是模擬隨機(jī)變量x1，x2，∧，xp的函數(shù)η=η（x1，x2，∧，xp）得到的抽樣值η1，η2，∧，ηN，經(jīng)統(tǒng)計(jì)處理后得出的η的概率分布或各階矩陣的統(tǒng)計(jì)估計(jì)，最后得到問(wèn)題的近似解，是一種獨(dú)具風(fēng)格的方法。

2．2．3網(wǎng)絡(luò)模型法

網(wǎng)絡(luò)模型有關(guān)鍵線路法（CPM）、計(jì)劃評(píng)審技術(shù)（PERT）和圖形評(píng)審技術(shù)（GW）。

CPM假定項(xiàng)目各工序時(shí)間是確定的，只要工序的條件不變，為完成該工序所需時(shí)間就不變。不能反映風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)項(xiàng)目總工期的影響，因此在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面作用不是很大。

PERT也要找出項(xiàng)目工序的關(guān)鍵線路，項(xiàng)目各工序時(shí)間和總工期都是隨機(jī)變量。根據(jù)概率假定總工期服從正態(tài)分布。由于工程項(xiàng)目的一次性，一般都缺少先例，每個(gè)工序開(kāi)始、結(jié)束以及持續(xù)時(shí)間都是不確定的。PERT把這種不確定性帶來(lái)的工期成本風(fēng)險(xiǎn)歸因于隨機(jī)性，通過(guò)對(duì)這種隨機(jī)性的分析和評(píng)價(jià)揭示出項(xiàng)目工期和成本的風(fēng)險(xiǎn)情況。此外，PERT還通過(guò)確定各工序之間的邏輯關(guān)系和核實(shí)工序時(shí)間以及所用資源識(shí)別出有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

2．2．4等風(fēng)險(xiǎn)圖法

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小不僅和風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率有關(guān)，而且還與風(fēng)險(xiǎn)損失的多少有關(guān)。評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的大小見(jiàn)附圖。

在附圖中，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量的大小R為風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)概率P，和潛在的損失值q的函數(shù)，表達(dá)式R=f（Pr，q）。曲線越靠近原點(diǎn)，表示風(fēng)險(xiǎn)量越小，反之越大。因此：R2＜R1＜R0。

R具有下列性質(zhì)：

（1）在工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中，一般認(rèn)為，潛在損失對(duì)R的影響較大；

（2）若兩種風(fēng)險(xiǎn)的潛在損失相類似，則其發(fā)生頻率高的風(fēng)險(xiǎn)具有較大的R；

（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)圖中每條曲線代表一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件，不同曲線風(fēng)險(xiǎn)程度不一樣。曲線距離原點(diǎn)越遠(yuǎn)，期望損失越大，一般認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就越大。

（4）工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率與潛在損失的乘積就是損失期望值，即風(fēng)險(xiǎn)量大小是關(guān)于損失期望值的增函數(shù)。因此，可得到圖中等風(fēng)險(xiǎn)圖的大致形狀。在風(fēng)險(xiǎn)理論中常用下列公式來(lái)計(jì)算R：

R=R=f（Pr，q）=Pr·q或R=■priqi（5）

（5）式中，i（=1，2，3，∧，n）表示工程項(xiàng)目的第i風(fēng)險(xiǎn)事件。

3比較

調(diào)查和專家打分法適用于項(xiàng)目決策前期，這個(gè)時(shí)期往往缺乏具體的數(shù)據(jù)資料，主要依據(jù)專家經(jīng)驗(yàn)和決策者的意向，得出的結(jié)論也只是一種大致的程度值，它只能作為進(jìn)一步分析參考的基礎(chǔ)。優(yōu)點(diǎn)在于方法簡(jiǎn)單、易懂、節(jié)約時(shí)間，并且適應(yīng)性很強(qiáng)，但有時(shí)需要更精確的結(jié)果，該方法就難以奏效了。

層次分析法的特點(diǎn)是，可細(xì)化工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素體系和權(quán)重體系，使其更為合理；對(duì)方案評(píng)價(jià)，采用兩兩比較法，可提高評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確程度；對(duì)結(jié)果的分析處理，可以對(duì)評(píng)判結(jié)果的邏輯性、合理性進(jìn)行辨別和篩選。既可用于評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目標(biāo)段劃分、工程投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)等單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)水平，又可用于評(píng)價(jià)工程項(xiàng)目不同方案等綜合風(fēng)險(xiǎn)水平。這種方法有廣泛的適用性，易操作；不足之處在于它受計(jì)算規(guī)則的限制，不易于在復(fù)雜項(xiàng)目中應(yīng)用。

模糊數(shù)學(xué)把定性的問(wèn)題巧妙地轉(zhuǎn)化為定量描述，為工程管理和風(fēng)險(xiǎn)分析提供了一條新的思路。對(duì)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的描述，實(shí)際就存在模糊性，大多數(shù)工程的風(fēng)險(xiǎn)都很難給出具體的風(fēng)險(xiǎn)率或可能的損失，同時(shí)，工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，又是一個(gè)涉及多項(xiàng)因素的多目標(biāo)過(guò)程，所以，將模糊綜合評(píng)判的理論運(yùn)用到工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是必然的。這種方法的結(jié)論也沒(méi)有得出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的確切值，只能判斷項(xiàng)目大致的風(fēng)險(xiǎn)度，

網(wǎng)絡(luò)模型法中常用PERT，用PERT進(jìn)行項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)比較方便，附加的工作量不大。它用于解決這樣一類項(xiàng)目問(wèn)題：該項(xiàng)目由各項(xiàng)活動(dòng)組成，實(shí)施每項(xiàng)活動(dòng)有一定的邏輯關(guān)系，但完成每項(xiàng)活動(dòng)所需的時(shí)間十分復(fù)雜，具有不確定性；此外，又需要合理地確定完成項(xiàng)目的時(shí)間。

蒙特卡羅模擬法是一種多元素變化分析方法，在該方法中所有的元素都同時(shí)受風(fēng)險(xiǎn)不確定性的影響。該技術(shù)的難點(diǎn)在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素相關(guān)性的辨識(shí)與評(píng)價(jià),可以直接處理每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的不確定性，并把這種不確定性在成本方面影響以概率分布的形式表示出來(lái)。既有對(duì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析，又有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的定量評(píng)價(jià)，因此是比較適合在項(xiàng)目中應(yīng)用的一種方法。

4結(jié)論

綜上所述，每一種工程風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)的提出都是伴隨著具體工程問(wèn)題的出現(xiàn)和需要而產(chǎn)生的，都有其特點(diǎn)，都有它們的適應(yīng)性和獨(dú)特的解決問(wèn)題的方式。

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中必須靈活地運(yùn)用以上各種評(píng)價(jià)方法，取長(zhǎng)補(bǔ)短，從工程項(xiàng)目的不同角度出發(fā)進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)用不同評(píng)價(jià)方法評(píng)價(jià)出來(lái)的結(jié)果進(jìn)行綜合、分析、計(jì)算，最后得到工程項(xiàng)目某一風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和損失大小，這樣才能為后階段的風(fēng)險(xiǎn)防范制定可行的、合理的對(duì)策，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù)。

摘要風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是分析項(xiàng)目所有階段的整體風(fēng)險(xiǎn)、各風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響、相互作用以及對(duì)項(xiàng)目的總體影響、項(xiàng)目主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力等方面。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法有很多，將對(duì)調(diào)查和專家打分法、層次分析法、模糊數(shù)學(xué)法、蒙特卡羅模擬法等常用方法做分析說(shuō)明和比較。

關(guān)鍵詞層析分析法模糊數(shù)學(xué)法蒙特卡羅模擬

參考文獻(xiàn)

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2王桌甫.工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理［M］.北京：中國(guó)水利水電出版社，2003

并購(gòu)戰(zhàn)略范文第4篇

中糧與白水杜康悄然布局

與西南市場(chǎng)布局的明朗化相比，與白水杜康的合作，雙方似乎依舊保持著適度的低調(diào)。反應(yīng)了雙方對(duì)合作的謹(jǐn)慎態(tài)度。中糧似乎有了西鳳的前車之鑒，在雙方合作不明朗之前，雙方都留有更大的余地。這多少反應(yīng)出雙方在是否能最終達(dá)成合作上的成熟心態(tài)。但透過(guò)中糧昨天宣布的消息多少透露出其在白酒行業(yè)的布局已經(jīng)在悄悄形成。

中糧此后的白酒戰(zhàn)略很可能形成西北、西南、華東三角之勢(shì)：

一，很可能是利用四川這個(gè)酒業(yè)大省的白酒資源，打牢其在西南市場(chǎng)的鉗制，輻射貴州、云南、四川、重慶等地。而后整合利用白水杜康對(duì)西北市場(chǎng)形成的鉗制之勢(shì)，影響陜西、寧夏、甘肅、內(nèi)蒙等地。與此前在華東市場(chǎng)形成的安徽焦陂酒廠為白酒生產(chǎn)加工地，影響安徽、江蘇、山東，乃至京津等地，整體上覆蓋大半個(gè)中國(guó)，然后對(duì)中國(guó)白酒市場(chǎng)進(jìn)行局部突破，當(dāng)然其可能以單品牌進(jìn)行各個(gè)擊破，也可能把各地整合在統(tǒng)一的品牌下，而各地只作為加工基地。

中糧入主白酒市場(chǎng)，應(yīng)該是競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，劍南春、茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等一線白酒品牌已經(jīng)形成了很大的地方勢(shì)力，打破并非易事，而進(jìn)軍全國(guó)，也更是難上加難。目前，白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，很難說(shuō)，中糧會(huì)打破前期收購(gòu)安徽安徽焦陂酒廠白酒企業(yè)的不利。

而前期中糧入主白酒市場(chǎng)不利的原因，業(yè)界不少人士認(rèn)為是，前期中糧沒(méi)有能抓住有發(fā)展?jié)摿Φ陌拙破放啤?/p>

雖然中糧財(cái)大氣粗，但是，白酒消費(fèi)有一個(gè)規(guī)律，酒是老的香。而在前期收購(gòu)的安徽焦陂酒廠歷史和文化積淀顯然不大符合這種消費(fèi)特征。遭受一連串的挫折。雖然中糧早已經(jīng)意識(shí)到中國(guó)文化對(duì)白酒消費(fèi)的影響，但是在其實(shí)施這個(gè)戰(zhàn)略時(shí)遭受到一連串的挫折，收購(gòu)沱牌、古井貢、西鳳等名酒企業(yè)失利，也導(dǎo)致其在酒的競(jìng)爭(zhēng)上，根本無(wú)法對(duì)目前的矛、五、劍形成威脅，甚至對(duì)方連看中糧心都沒(méi)有。這多少反應(yīng)出中糧在白酒市場(chǎng)的運(yùn)作遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到象運(yùn)作長(zhǎng)城葡萄酒那樣爐火純青的地步。而這正是其在白酒市場(chǎng)沒(méi)有大作為的癥結(jié)所在。

靈活實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)術(shù)

昨日，中糧高調(diào)宣布進(jìn)軍白酒市場(chǎng)，是其決心的表現(xiàn)。當(dāng)然此舉，并非是中糧的唯一動(dòng)作，中糧還宣布正式實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。為了實(shí)施這種全產(chǎn)業(yè)鏈，央視財(cái)經(jīng)頻道的消息是，2月4日，中糧與陜西省副省長(zhǎng)姚引良西安市副市長(zhǎng)韓森等人香格里拉飯店簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。中糧對(duì)在西北市場(chǎng)的布局就此拉開(kāi)序幕的一角。而在外界看來(lái)，中糧與白水杜康的接洽可能與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門的牽線做媒有關(guān)。

當(dāng)然，推動(dòng)白水杜康與中糧的合作，除了能在事實(shí)上幫助白水杜康這個(gè)在華人心目中有很好的民族情結(jié)的品牌得以復(fù)興外，也會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來(lái)拉動(dòng)。所以這應(yīng)該是白水杜康和當(dāng)?shù)刂鞴懿块T非常愿意看到的一種結(jié)果。而且比起那些被私營(yíng)資本或者外國(guó)資本兼并的企業(yè)來(lái)說(shuō)，白水杜康或者相關(guān)部門應(yīng)該更愿意，接受中糧這個(gè)正規(guī)軍。當(dāng)然持有這種想法的不止陜西的相關(guān)主管部門地區(qū)，四川、甘肅、寧夏等西部省份最近都與中糧有所接觸，接觸的目的無(wú)非是希望中糧在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)擴(kuò)展，給當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)帶去經(jīng)濟(jì)技術(shù)資金的支持。作為國(guó)字頭企業(yè)，中糧似乎也具老大哥風(fēng)范，兄弟有難，多少是要幫忙的，很好的一個(gè)例子，在去年蒙牛遭遇資金危機(jī)時(shí)，中糧就頂了上去，五谷道場(chǎng)資金鏈斷裂時(shí)，中糧同樣頂了上去，盤活當(dāng)?shù)厥称沸袠I(yè)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足問(wèn)題。這點(diǎn)可以看出在中糧不斷發(fā)展的過(guò)程中，中糧已經(jīng)非常重視自己對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的責(zé)任，不少人的印象是只要條件允許，中糧都會(huì)對(duì)遇到困難的本土企業(yè)予以支持。只不過(guò)中糧的這種豪爽，有時(shí)候未必得到理解罷了，比如過(guò)去的一年內(nèi)與西鳳酒的談判，因?yàn)槲鼬P的各利益主導(dǎo)方不愿放棄控股權(quán)，而使得中糧這個(gè)國(guó)字號(hào)的食品大兄，在白酒領(lǐng)域的拓展受到不小挫折。而此前與古井貢、沱牌的合作未如愿，均佐證了這種判斷。

而中糧此翻與白水杜康的溝通，應(yīng)該是中糧在全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作中的靈活表現(xiàn)。

中糧應(yīng)更看中杜康的發(fā)展?jié)撡|(zhì)

此前不少媒體認(rèn)為，在中糧進(jìn)軍白酒行業(yè)的進(jìn)程中只會(huì) 瞄準(zhǔn)那些銷售規(guī)模在10億以上的白酒企業(yè)，其實(shí)，筆者認(rèn)為，這是對(duì)白酒品牌運(yùn)作規(guī)律的嚴(yán)重誤讀。

綜觀洋酒還是本土白酒的崛起，幾乎是文化積淀比較深厚的那些老白酒品牌。伏特加，是因?yàn)槠湓诙砹_斯民族中數(shù)百年的影響相關(guān)，人頭馬總是 與歐洲人幾百年形成的優(yōu)雅的民族性格相關(guān)，茅臺(tái)酒是因?yàn)榕c中國(guó)的革命有很多情感上的相依，國(guó)窖總是與中國(guó)人對(duì)民族古老的釀酒技術(shù)相連。

在中國(guó)近30年的品牌裂變中，中國(guó)的名酒無(wú)不是得益于這種文化的挖掘和放大，而能夠做成功的白酒品牌無(wú)不與其歷史的底蘊(yùn)深厚相關(guān)。未來(lái)中國(guó)白酒的發(fā)展趨勢(shì)依然會(huì)沿著這種文化的根源無(wú)限放大而增長(zhǎng)，并且會(huì)在未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，被世界所承認(rèn)。

中糧的眼光在于他能意識(shí)到這種白酒未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。而只著眼目前一池一地的得失，除了對(duì)白酒未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)掌握不充分外，也反映出是業(yè)界的一種短視。

客觀的講，白水杜康目前與一線的茅臺(tái)、五糧液等品牌尚不在一個(gè)其跑線上，這如同一個(gè)剛剛啟動(dòng)的火車與一列已經(jīng)全速度飛馳的火車賽跑，但是一個(gè)未被挖掘的品牌所能蘊(yùn)涵的能量也許只有中糧這樣的眼光才能去識(shí)別的出來(lái)。而白水杜康一開(kāi)始就被杜康冠以“動(dòng)車”的概念，決意高起點(diǎn)在白酒市場(chǎng)有所作為。而中糧對(duì)于杜康的欣賞也許正是這種后發(fā)的優(yōu)勢(shì)，至少在未來(lái)杜康作為一個(gè)最具有悠久歷史的民族品牌之一，巨大的潛力和華人的認(rèn)同心理，將是其未來(lái)最大的動(dòng)力源。也許在中糧的判斷里，白水杜康是一個(gè)即將升值的潛力股。

所以對(duì)于中糧與杜康合作，筆者還是充滿了期待。

中糧杜康如何發(fā)力，將是未來(lái)懸念

中糧很可能與白水杜康合作后進(jìn)行某些局部的突破，業(yè)界猜測(cè)最多的是，中糧很可能在完成對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)的布局后采取局部突破，全線伺機(jī)而動(dòng)的策略。目前杜康規(guī)模偏小，中糧很可能把成都的白酒行業(yè)統(tǒng)合起來(lái)，然后分出若干品牌，而若干品牌其中白水杜康很可能作為一個(gè)先鋒，進(jìn)行某些市場(chǎng)的突破。成都、安徽等地有可能作為其OEM基地。

白水杜康也會(huì)完全改變以往兼顧中低端市場(chǎng)的做法，集中力量在其高端市場(chǎng)的取得較好成績(jī)的一些地區(qū)進(jìn)行精耕細(xì)作。杜康在2009年，推出的杜康特釀高端酒成功占據(jù)韓國(guó)和日本的一些高端市場(chǎng)，未來(lái)，利用中糧的影響會(huì)加大這方面的市場(chǎng)放大。

同時(shí)，中糧很可能利用自己的影響將杜康特釀作為一個(gè)高端產(chǎn)品在其主流的商務(wù)渠道中進(jìn)行拓展。而前期白水杜康摸索出的直銷+會(huì)館+超A渠道推廣模式會(huì)進(jìn)一步放大。

并購(gòu)戰(zhàn)略范文第5篇

1.整合資源不同。一般企業(yè)的營(yíng)銷整合僅局限于企業(yè)自身?yè)碛械臓I(yíng)銷資源和客戶關(guān)系等，這種資源對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)非常熟悉，整合也較容易。而作為并購(gòu)企業(yè)的營(yíng)銷整合來(lái)說(shuō)，其整合資源，無(wú)論從廣度還是從深度來(lái)說(shuō)都比一般企業(yè)更為復(fù)雜，其整合資源量的巨大的。而且這些資源之間存在巨大的差異性，即有有形產(chǎn)品的差異，也有無(wú)形的營(yíng)銷渠道、公共關(guān)系等的區(qū)別。

2.整合周期不同。營(yíng)銷整合作為企業(yè)一項(xiàng)重要的系統(tǒng)工程，對(duì)于不同企業(yè)的整合周期是不一樣的，按照常識(shí)性知識(shí)可知道，對(duì)于并購(gòu)企業(yè)而言，其整合的周期很長(zhǎng)，而且難度更大，而且對(duì)于外部環(huán)境的把握也非常困難，這相對(duì)于單一企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)例更加加重了企業(yè)營(yíng)銷整合的難度，延長(zhǎng)了整合周期，尤其是對(duì)于跨行業(yè)并購(gòu)的復(fù)合多元化企業(yè)來(lái)說(shuō)更是如此。

3.組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制不同。并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)（目標(biāo)企業(yè)）之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系通常除了存的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移外，還有部分轉(zhuǎn)移等情況，這種情況必然導(dǎo)致了這些企業(yè)之間在信息上是不對(duì)稱的，被并購(gòu)或者被控制企業(yè)總是出于自身的利益出發(fā)考慮，常有道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的情況出現(xiàn)，因此，其營(yíng)銷整合在組織設(shè)計(jì)和領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制上是不一樣的，其領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制之間的協(xié)調(diào)更加困難。

4.營(yíng)銷整合價(jià)值源泉不同。企業(yè)實(shí)施整合戰(zhàn)略其實(shí)質(zhì)非常簡(jiǎn)單，一是通過(guò)整合戰(zhàn)略的實(shí)施提高營(yíng)銷價(jià)值鏈自身的價(jià)值含金量，二是提高企業(yè)其他價(jià)值環(huán)節(jié)的增值性，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)整個(gè)價(jià)值鏈的整體價(jià)值創(chuàng)造能力提升。這對(duì)于非并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要一個(gè)正確的市場(chǎng)定位和戰(zhàn)略目標(biāo)，通過(guò)這一工作的努力是可以實(shí)現(xiàn)整合價(jià)值功能提升的，但是作為并購(gòu)企業(yè)而言，需要從企業(yè)和被收購(gòu)企業(yè)之間的協(xié)調(diào)性方面考慮，從整個(gè)企業(yè)的價(jià)值出發(fā)，進(jìn)行企業(yè)價(jià)值源泉的取舍，部分價(jià)值最優(yōu)不等于全局最優(yōu)。

二、并購(gòu)企業(yè)營(yíng)銷戰(zhàn)略增值鏈辯識(shí)

現(xiàn)代企業(yè)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是優(yōu)勢(shì)分散化，技術(shù)、產(chǎn)品、管理、市場(chǎng)、人才、設(shè)備和迎銷渠道、公共關(guān)系等資源分散在不同企業(yè)之中，通過(guò)企業(yè)并購(gòu)行為可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本的集中、節(jié)省培養(yǎng)人才、開(kāi)拓市場(chǎng)、開(kāi)發(fā)技術(shù)所需要的時(shí)間，形成生產(chǎn)、銷售、技術(shù)、資金、管理和營(yíng)銷的協(xié)同作用，在銷售方面可以形成一條銷售渠道，節(jié)省了市場(chǎng)交易費(fèi)用的同時(shí)也提高了企業(yè)的運(yùn)作效率。并購(gòu)企業(yè)的營(yíng)銷整合戰(zhàn)略的重要工作就是要辯識(shí)這些有價(jià)值的營(yíng)銷環(huán)節(jié)及其相關(guān)活動(dòng)，從而為企業(yè)整體營(yíng)銷戰(zhàn)略設(shè)計(jì)提供依據(jù)。

1.產(chǎn)品和產(chǎn)品組合。產(chǎn)品是市場(chǎng)提供物中的關(guān)鍵因素。營(yíng)銷計(jì)劃起始于如何形成一個(gè)提供物以滿足目標(biāo)顧客的需要或欲望。顧客常用三個(gè)基本因素評(píng)判該提供物：產(chǎn)品特點(diǎn)和質(zhì)量，服務(wù)組合和質(zhì)量，合適的提供物價(jià)格。不同企業(yè)在這方面的能力顯然是不同的，因此，并購(gòu)企業(yè)可以在產(chǎn)品組合上通過(guò)產(chǎn)品組合營(yíng)銷實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)和量上的雙重優(yōu)化。

2.營(yíng)銷傳播組合?，F(xiàn)代營(yíng)銷不僅要求開(kāi)發(fā)優(yōu)良的產(chǎn)品，制定有吸引力的價(jià)格，使它易于接受。公司還必須與它們現(xiàn)行和潛在的利益關(guān)系方和公眾溝通。每個(gè)公司都不可避免地?fù)?dān)當(dāng)起傳播者和促銷的角色。營(yíng)銷傳播組合主要由五種傳播工具組成：廣告、銷售促進(jìn)、公共關(guān)系與宣傳、人員推銷和直接營(yíng)銷。這五個(gè)方面對(duì)于不同企業(yè)來(lái)說(shuō)其優(yōu)勢(shì)所在并非一樣，開(kāi)展?fàn)I銷整合，其主要目的就是要將這五個(gè)方面統(tǒng)籌考慮，挖掘各個(gè)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)完整的營(yíng)銷傳播組合鏈，并超越并購(gòu)前的單一企業(yè)營(yíng)銷傳播工具，給予并購(gòu)企業(yè)完成良好的企業(yè)形象，提高企業(yè)品牌資產(chǎn)價(jià)值和顧客忠誠(chéng)度。

3.銷售隊(duì)伍。對(duì)于企業(yè)管理人員而言，沒(méi)人爭(zhēng)辯銷售隊(duì)伍在企業(yè)營(yíng)銷組合中的重要作用。然而，公司對(duì)于維持銷售隊(duì)伍昂貴的和日益增長(zhǎng)的成本（工資、傭金、獎(jiǎng)金、出差費(fèi)用和回扣）非常敏感。因此，當(dāng)進(jìn)行企業(yè)營(yíng)銷戰(zhàn)略的整合時(shí)，從多個(gè)銷售隊(duì)伍中挑選出企業(yè)所需要的高素質(zhì)、高效率和高度忠誠(chéng)的人員組成一個(gè)新的銷售隊(duì)伍必然提高了銷售工作的績(jī)效，進(jìn)一步鞏固了公司與顧客之間的紐帶，樹(shù)立了良好的公司形象，同時(shí)又從顧客那里給公司帶回更多有關(guān)顧客的有用信息。

1.營(yíng)銷觀念重整。意識(shí)指導(dǎo)實(shí)踐，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者必須正視和處理消費(fèi)者需要，消費(fèi)者利益、社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益及企業(yè)利益之間的矛盾或沖突，重新審視自己的營(yíng)銷觀念，研究分析各種營(yíng)銷觀念的內(nèi)涵，進(jìn)行綜合歸納樹(shù)立整合營(yíng)銷觀。

2.營(yíng)銷價(jià)值鏈再造。通過(guò)并購(gòu)企業(yè)各方的內(nèi)外部環(huán)境的分析和相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力比較，綜合考慮企業(yè)的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)和管理現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等戰(zhàn)略目標(biāo)，將并購(gòu)各方的有用營(yíng)銷環(huán)節(jié)進(jìn)行重新整合揚(yáng)棄。打造企業(yè)新的營(yíng)銷價(jià)值鏈，獲取企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并采取有力措施將其轉(zhuǎn)化為企業(yè)有價(jià)值的、稀缺的、不可模仿的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

3.營(yíng)銷整合同企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)系重建。基于營(yíng)銷協(xié)同的企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略，其根本宗旨是要獲取企業(yè)沒(méi)有的營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。因此，在以營(yíng)銷視角出發(fā)考慮企業(yè)并購(gòu)，將把營(yíng)銷工作作為企業(yè)重新定位企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并進(jìn)行各個(gè)戰(zhàn)略協(xié)同分析的必備要素，同時(shí)作為中心地位來(lái)處理。所以從這層意義上來(lái)看，對(duì)于并購(gòu)企業(yè)營(yíng)銷整合戰(zhàn)略的開(kāi)展無(wú)疑就是對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間關(guān)系的重新界定。

4.網(wǎng)絡(luò)化與全球化并舉?，F(xiàn)代信息技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展，已經(jīng)使得企業(yè)的信息化程度超越了歷史上任何階段，成為企業(yè)之間進(jìn)行溝通交流的重要手段，也是獲取交易費(fèi)用最低的重要條件。并購(gòu)企業(yè)通常處于不同的地理位置，在時(shí)間和空間上存在差異。所以為了更好的完成整合任務(wù)，通常需要有強(qiáng)有力的內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)和外部營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)做支撐。同時(shí)，全球化作為時(shí)展的最顯著特征之一，任何企業(yè)都不可避免的卷入到了這一潮流中來(lái)。當(dāng)我們將這個(gè)作為并購(gòu)企業(yè)的重要考慮因素時(shí)，必須思考企業(yè)并購(gòu)帶來(lái)的各種地域文化、企業(yè)文化和民族文化差異，需要站在全球化的視角重新考察并購(gòu)企業(yè)營(yíng)銷整合的戰(zhàn)略容量。