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理財(cái)工具范文第1篇

關(guān)鍵詞：個(gè)人投資理財(cái)；理財(cái)工具；收益；風(fēng)險(xiǎn)；

中圖分類號(hào)：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1674-3520（2015）-05-00-01

投資理財(cái)是根據(jù)需求和目的將所有財(cái)產(chǎn)和負(fù)債，其中包括有形的、無形的、流動(dòng)的、非流動(dòng)的、遺產(chǎn)、遺囑及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等在內(nèi)的所有資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行積極主動(dòng)的策劃、安排、置換、重組等使其達(dá)到保值、增值的綜合的、系統(tǒng)的、全面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資理財(cái)不僅是一門學(xué)問和藝術(shù)，而且是一門很難把握的學(xué)問和藝術(shù)；投資理財(cái)不僅是一門職業(yè)，而且是一門門檻較高的職業(yè)；投資理財(cái)是一種生活習(xí)慣和方式。個(gè)人投資理財(cái)是投資理財(cái)?shù)囊环N形式，是人們的一種主動(dòng)意識(shí)和行為。個(gè)人投資理財(cái)是指通過一系列有目的、有意識(shí)的規(guī)劃來進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，累積財(cái)富，保障財(cái)富，使個(gè)人的資產(chǎn)取得最大效益，達(dá)成人生不同階段的生活目標(biāo)。個(gè)人投資理財(cái)是以滿足個(gè)人發(fā)展需求為目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。個(gè)人投資理財(cái)貫穿于整個(gè)人生，所以要想一生富有，工作和理財(cái)是我們必須要兼顧的。談理財(cái)，就不能只停留在概念上。儲(chǔ)蓄、債券、基金、股票、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)，眾多的理財(cái)工具我們到底要如何選擇呢？怎樣選擇運(yùn)用合適的理財(cái)工具，才能達(dá)到投資效益的最大化呢？下面我們將就個(gè)人投資理財(cái)工具的選擇進(jìn)行深入探討。

一、個(gè)人理財(cái)工具性質(zhì)的分類

個(gè)人理財(cái)工具可以分為：流動(dòng)性投資工具、安全性投資工具、風(fēng)險(xiǎn)性投資工具和保障型保險(xiǎn)工具。

（一）流動(dòng)型投資工具具有隨時(shí)可以變觀，不會(huì)損失本金，投資效益低的特點(diǎn)。主要包括：活期儲(chǔ)蓄、短期定期儲(chǔ)蓄，通知存款、短期國債等。

（二）安全性投資工具具有不會(huì)虧本，投資收益適中，投資收益有保障，但流動(dòng)性稍差的特點(diǎn)。主要包括：中期儲(chǔ)蓄、中長期國債、債券型基金、儲(chǔ)蓄型的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)等。

（三）風(fēng)險(xiǎn)性投資工具具有可能虧本，但也可能帶來很高的投資收益的特點(diǎn)。主要包括：股票、房地產(chǎn)黃金、外匯、非保本型的銀行、券商、信托理財(cái)產(chǎn)品及收藏品等。

（四）保障型保險(xiǎn)工具屬于消費(fèi)型保險(xiǎn)，沒有儲(chǔ)蓄的性質(zhì)，價(jià)格較低廉。保障型保險(xiǎn)主要包括：定期壽險(xiǎn)、人身意外傷害保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)、收入保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)等。

二、個(gè)人理財(cái)工具的選擇

個(gè)人投資理財(cái)不是簡單的攢錢、存錢，把錢放在銀行里，也不是簡單的炒股。個(gè)人投資理財(cái)是根據(jù)個(gè)人的需求和目標(biāo)將個(gè)人的資金、財(cái)產(chǎn)等通過投資的具體行為而獲得所需效益的一種活動(dòng)。個(gè)人投資理財(cái)工具是個(gè)人進(jìn)行資產(chǎn)保值、增值所運(yùn)用的工具及手段。個(gè)人投資理財(cái)要想取得良好的效益就必須確立一定時(shí)期的個(gè)人理財(cái)目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)制定相應(yīng)的個(gè)人理財(cái)計(jì)劃，明確各個(gè)理財(cái)投資步驟和投資工具。

（一）個(gè)人理財(cái)工具的選擇要充分考慮個(gè)人實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，依據(jù)自身的理財(cái)目標(biāo)選擇適宜的理財(cái)工具。理財(cái)理的就是我們手里的錢，理財(cái)不能盲目跟風(fēng)，更不能隨波逐流。通過投資暴富的事實(shí)比比皆是，刺激我們躍躍欲試；但是投資失敗的故事也不在少數(shù)，這也給我們個(gè)人理財(cái)敲響了警鐘。理財(cái)是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)科，猶如中醫(yī)一般，需要望聞問切才能決策出最佳的理財(cái)方案。所以在選擇個(gè)人理財(cái)工具時(shí)，要慎重思考，要全面衡量，要根據(jù)理財(cái)目標(biāo)的實(shí)際性、自身的財(cái)務(wù)狀況及心理素質(zhì)、周圍的環(huán)境變化慎重選擇。例如：股票，股票是風(fēng)險(xiǎn)非常大的理財(cái)工具，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)大，也意味著可能搏取更大的收益。股票門檻低，投資靈活，但需要投資者有一定的經(jīng)濟(jì)知識(shí)，同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)不可測，股票更適合經(jīng)濟(jì)條件較好，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人。只有準(zhǔn)確地判斷投資理財(cái)環(huán)境與個(gè)人因素，才有可能較好地使用投資理財(cái)工具。只有選擇一款適宜自身的理財(cái)工具，才能降低理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，使理財(cái)效益最大化。只有選擇一款適宜自身性格和財(cái)務(wù)狀況的理財(cái)工具進(jìn)行投資，才有可能安穩(wěn)地獲取投資效益。

（二）個(gè)人投資理財(cái)工具的選擇要注重長期效果，重視理財(cái)工具的穩(wěn)定性，不能只圖眼前利益和短期利益。個(gè)人投資理財(cái)是一個(gè)長期的過程。是一個(gè)長久的方案。我們?cè)谶M(jìn)行個(gè)人投資理財(cái)時(shí)不能只貪圖眼前短期的利益而進(jìn)行頻繁操作，不能見到他人獲得利益就隨意更換理財(cái)工具，這樣做不僅增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)波及到自身的財(cái)產(chǎn)安全。理財(cái)不是投機(jī)取巧，個(gè)人投資理財(cái)要注重理財(cái)工具選擇的穩(wěn)定性，不能盲目地更換，投資理財(cái)工具選擇的隨意性會(huì)令個(gè)人投資走上不穩(wěn)定的道路。當(dāng)然我們并不是反對(duì)進(jìn)行理財(cái)工具的轉(zhuǎn)換，但在發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)時(shí)我們先要分析其成本和收益，分析自身?xiàng)l件和狀況，更強(qiáng)調(diào)長期收益與遠(yuǎn)大效益，以達(dá)到我們的最終目標(biāo)。

（三）個(gè)人投資理財(cái)要以分散風(fēng)險(xiǎn)為目的，按照投資組合選擇多樣的投資工具。個(gè)人投資理財(cái)不能呈現(xiàn)單一性，要根據(jù)不同的投資狀態(tài)呈現(xiàn)多元化的趨勢。投資理財(cái)多元化簡單來說就是不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里面，多元化投資，這樣無論是收益還是風(fēng)險(xiǎn)都是多元化的，這樣可以讓個(gè)人追逐更高收益。個(gè)人投資理財(cái)工具選擇的多元化可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。每一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都有一個(gè)由幼稚期、成長期、成熟期到衰退期的生命周期。如果個(gè)人投資過于依賴某單一產(chǎn)品，投資就要面對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化投資，可以使個(gè)人投資理財(cái)方向及時(shí)的轉(zhuǎn)換，取得一定程度的風(fēng)險(xiǎn)互補(bǔ)。例如，如果將個(gè)人的資金全部投入到地產(chǎn)行業(yè)上，如果國家出臺(tái)新的地產(chǎn)政策、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)等因素就會(huì)導(dǎo)致地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，那么個(gè)人投資勢必受到影響。個(gè)人投資理財(cái)可以將個(gè)人資金按照不同的需求、不同的目標(biāo)投向于不同的種類，規(guī)避單一工具帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)工具范文第2篇

一、衍生金融工具的特點(diǎn)

(一)具有以小博大的高杠桿效應(yīng)

對(duì)投資者而言，衍生金融工具大都是一種保證金交易，只要操作得當(dāng)，價(jià)格變化預(yù)測無誤便可以較少的保證金帶來10倍甚至數(shù)10倍于保證金的巨額收益。優(yōu)厚的投資報(bào)酬吸引著投資者。

(二)具有防范、轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制

作為投資者有可能能運(yùn)作多種衍生金融工具，以分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；作為銀行業(yè)有可能借助衍生金融工具改變傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)。既作業(yè)務(wù)，又作投資業(yè)務(wù)。通過運(yùn)作衍生金融業(yè)務(wù)直接參與衍生金融市場交易，以分散所持各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)具有籌資成本低，多樣化的融資手段

對(duì)資本需求者而言，由于諸多衍生金融工具的出現(xiàn)，為融資者提供了低成本的多種融資選擇機(jī)會(huì)，使眾多融資者積極參與運(yùn)用衍生金融工具以達(dá)到其融資目的。

(四)具有資產(chǎn)組合及時(shí)性和較高的流動(dòng)性

一方面，“證券化”的興起，通過債券工具，使原有金融工具的流動(dòng)性大大增強(qiáng)；另一方面，如政府債券期貨交易，大大提高了資產(chǎn)組合的時(shí)間性，提高了金融市場交易的營運(yùn)效率。另外，借助于衍生金融工具，易作空頭，一方面為投資者提供機(jī)會(huì)，另一方面也為套期保值提供了可能。

(五)衍生金融工具的產(chǎn)生以合約為基礎(chǔ)

衍生金融工具是現(xiàn)金、手持證券以及能引起某種契約上的權(quán)利、義務(wù)產(chǎn)生的合約。合約雙方的權(quán)利和義務(wù)在簽訂合約之日起便基本確定，而交易卻要在將來某一時(shí)刻才能履行或完成。

(六)衍生金融工具的收益具有較高的不確定性

與其他金融工具不同，衍生金融工具本身并不具有價(jià)值，其價(jià)值是從可以運(yùn)用衍生工具進(jìn)行買賣的股票、債券等有價(jià)證券的價(jià)值中衍生出來的。衍生金融工具所產(chǎn)生的收益。來自于標(biāo)的物價(jià)值的變動(dòng)，即約定價(jià)格與實(shí)際價(jià)格的差額。該收益將隨著未來證券價(jià)格、商品價(jià)格、利率、匯率或相應(yīng)指數(shù)等標(biāo)的變量的變化而變化。

二、衍生金融工具在公司理財(cái)中的具體應(yīng)用

(一)衍生金融工具在公司融資中的應(yīng)用

衍生金融工具在企業(yè)融資中的具體運(yùn)用主要針對(duì)融資成本管理而言，常用的有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換、貨幣互換、期權(quán)等。此外還有用于企業(yè)反收購的認(rèn)股權(quán)證和為改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)而刺激轉(zhuǎn)換的可轉(zhuǎn)換債券等。衍生金融工具在企業(yè)融資管理中的具體運(yùn)用可以規(guī)避或減少企業(yè)融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，拓寬融資渠道和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)在以下幾方面：

1、運(yùn)用遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)來鎖定未來融資成本。這樣，企業(yè)可以將融資成本通過重新定價(jià)進(jìn)行鎖定，通過簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議，企業(yè)可將單一期限的融資利率固定下來。而當(dāng)企業(yè)借入一筆浮動(dòng)利率貸款時(shí)，利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議還可將貸款利率在未來的每一個(gè)展期鎖定，利用封頂利率期權(quán)既能鎖定未來融資的最高成本，并且當(dāng)利率下降時(shí)又能得到成本降低的好處。

2、運(yùn)用互換交易降低融資成本。企業(yè)可以選擇利率低的幣種作為融資的對(duì)象，然后在外匯市場上兌換成實(shí)際需要的幣種，再利用貨幣互換在合適的時(shí)間換回需要還款的幣種。當(dāng)預(yù)期浮動(dòng)利率能夠在一定期限內(nèi)降低融資成本時(shí)，企業(yè)可以利用固定利率換取浮動(dòng)利率，通過利率互換轉(zhuǎn)換債務(wù)的利率基礎(chǔ)。尤其是當(dāng)現(xiàn)有的固定利率負(fù)債不能償還或再融資成本很高時(shí)，利用利率互換還可以降低現(xiàn)有固定利率負(fù)債的高利息成本，另外還可以通過固定利率負(fù)債或浮動(dòng)利率負(fù)債之間的互換來鎖定短期債務(wù)的利率成本。

3、運(yùn)用認(rèn)股權(quán)證，有效抵制被收購。現(xiàn)代企業(yè)間的購并操作日益頻繁，收購與反收購已成為企業(yè)融資決策中應(yīng)予以考慮的重要因素。配送認(rèn)股權(quán)證已經(jīng)常被用作反收購的‘重要手段，如當(dāng)一家企業(yè)有大量的認(rèn)股權(quán)證未被行使時(shí)，可以減少以至免除被收購的可能，從而有效抵制被收購。

4、運(yùn)用可轉(zhuǎn)換債券來改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)?？赊D(zhuǎn)換債券實(shí)際上是對(duì)公司股票的一種買權(quán)。持有這一買權(quán)既可避免股票價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)，又可保證得到股票價(jià)格上升的收益。但是當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的持有人一旦不行使其轉(zhuǎn)換權(quán)利，往往會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，從而影響進(jìn)一步融資以及增加現(xiàn)金流出的壓力。因此，通過可回購的可轉(zhuǎn)換債券可以刺激可轉(zhuǎn)換債券向權(quán)益資本轉(zhuǎn)換，從而改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

5、運(yùn)用衍生金融工具的杠桿效應(yīng)規(guī)避或減少企業(yè)融資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)。在國際金融市場上融資總會(huì)遇到因匯率的波動(dòng)而增加實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可用于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這也是人們?cè)O(shè)計(jì)衍生金融工具的初衷。比如，企業(yè)得到一筆低息日元貸款。未來將有美元收入用以還本付息。在美元相對(duì)日元有貶值趨勢的情況下，這無疑會(huì)大大增加企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。這時(shí)若采用了衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范則不會(huì)增加這種負(fù)擔(dān)。最簡單的方法如：為防止即將收回的美元貶值可以簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，做一筆買入日元賣出美元的遠(yuǎn)期外匯交易，這樣就可以確定收支，免于受到匯率變動(dòng)的沖擊。另一種避險(xiǎn)的方法就是利用金融期貨進(jìn)行套期保值。

(二)衍生金融工具在公司投資中的應(yīng)用

在投資過程中衍生金融工具同樣可以發(fā)揮巨大的作用：衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可以使企業(yè)在投資過程中以小博大，獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。也可以幫助企業(yè)減少投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。提高收益。衍生金融工具在投資管理中的運(yùn)用主要是針對(duì)企業(yè)投資收益和投資決策，常用的工具有期權(quán)、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨及其結(jié)合工具。具體應(yīng)用在以下幾方面：

1、通過杠桿效應(yīng)來獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。衍生金融工具的交易中，一般在達(dá)成交易時(shí)只需繳存或支付相當(dāng)于合約金額極小比例的保證金或權(quán)利金，便可控制全部的合約資產(chǎn)，因此其杠桿性十分明顯。以金融期貨為例，投機(jī)者預(yù)測某一金融期貨將來價(jià)格會(huì)上漲就買進(jìn)，等價(jià)格真的上漲了就拋出：或是預(yù)測某一金融期貨價(jià)格看跌先賣出，等價(jià)格下跌時(shí)再買人，進(jìn)行平倉，這是價(jià)差套利。在同一期貨市場上還可以利用同一商品但不同交割月份的期貨價(jià)格之間的差價(jià)變化進(jìn)行對(duì)沖獲利，或利用兩種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價(jià)差進(jìn)行套利交易。衍生金融工具的杠桿性為希望獲取風(fēng)險(xiǎn)收益而又沒有大量閑置資金的企業(yè)提供了很大的方便。

2、運(yùn)用衍生金融工具規(guī)避或減少投資風(fēng)險(xiǎn)，鎖定未來投資收益。衍生金融工具可以將市場經(jīng)濟(jì)中的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等分散在社會(huì)經(jīng)濟(jì)每個(gè)角落的風(fēng)險(xiǎn)集中在幾個(gè)期權(quán)市場或互換、遠(yuǎn)期等場外交易市場上。將風(fēng)險(xiǎn)先集中，再分割，然后重新分配，使套期保值者通過一定方法規(guī)避掉正常經(jīng)營中的大部分風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)或只承擔(dān)極少一部分。以金融

期權(quán)將損失鎖定。這樣只付出少量保證金就能確保企業(yè)擁有的國債期貨在一段時(shí)期內(nèi)以一個(gè)使企業(yè)較為滿意的價(jià)格售出。若到期國債期貨價(jià)格不跌反漲，企業(yè)可以不履約，放棄這一權(quán)利的代價(jià)。只是支付少量權(quán)利金。這一方法比進(jìn)行投資組合要簡單有效得多，同時(shí)金融期權(quán)這一衍生金融工具使保值者在不增加風(fēng)險(xiǎn)的情況下仍可抓住市場變化有利于自己的盈利機(jī)會(huì)。這給投資者提供了一種非常好的保值和投機(jī)手段。

3、引入期權(quán)，修正傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法，完善資本預(yù)算理論。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)過對(duì)部分項(xiàng)目的研究分析后指出在大多數(shù)情況下，NPV是否大于0并不能作為判斷該項(xiàng)目是否可行的惟一標(biāo)準(zhǔn)。只要某項(xiàng)投資能夠在未來帶來新的投資機(jī)會(huì)，在面臨一些外部風(fēng)險(xiǎn)的情況下，企業(yè)應(yīng)該權(quán)衡考慮，可能通過現(xiàn)在的投資可以獲得更多的收益，這取決于項(xiàng)目的發(fā)展?fàn)顩r，尋找更有利的投資機(jī)會(huì)就是一種期權(quán)，引入期權(quán)后，投資項(xiàng)目的價(jià)值等于傳統(tǒng)的NPV與期權(quán)價(jià)值之和，實(shí)際上是對(duì)傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法進(jìn)行了修正。故此時(shí)應(yīng)引入衍生金融工具期權(quán)的概念，采用長期投資決策的期權(quán)方法進(jìn)行分析、即在考慮凈現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，同時(shí)考慮該項(xiàng)投資為企業(yè)帶來的未來投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。按照這一方法。來分析該項(xiàng)投資是否可行。

三、衍生金融工具在公司理財(cái)中的應(yīng)用需注意的問題

(一)充分認(rèn)識(shí)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)性

首先，衍生金融工具只能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)而不能徹底消除風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融工具派生于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，它的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是通過將基礎(chǔ)金融產(chǎn)品可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)的另一方，使基礎(chǔ)金融產(chǎn)品持有人得以減小和控制自身風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到保值目的。

其次，衍生金融工具自身仍存在風(fēng)險(xiǎn)。作為合約產(chǎn)品，衍生金融工具本身仍存在市場風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等一系列風(fēng)險(xiǎn)。不同的衍生金融工具，還有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，在選擇運(yùn)用時(shí)，必須充分考慮其具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特征。

(二)力求市場信息的準(zhǔn)確、充分

選擇何種衍生金融工具，如何操作交易，取決于匯總、整理、分析各類信息后，對(duì)市場未來發(fā)展預(yù)期的不同。筆者認(rèn)為，無論是對(duì)什么樣的衍生金融工具，一個(gè)非常重要的方面便是要提高對(duì)利率、匯率等市場價(jià)格預(yù)測的準(zhǔn)確性。因此?；诮鹑跇I(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性和金融經(jīng)營中普遍存在的信息不對(duì)稱，企業(yè)在選擇衍生金融工具交易時(shí)。應(yīng)要求交易銀行或交易所充分披露可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和有關(guān)信息，綜合了解對(duì)市場運(yùn)行趨勢的正、反預(yù)測意見，從而正確預(yù)測未來各種情況的變化。

(三)盡量匹配對(duì)沖頭寸，抵消風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)盡可能匹配風(fēng)險(xiǎn)與收益，締結(jié)對(duì)沖頭寸。避免風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸的存在，以對(duì)沖和抵消風(fēng)險(xiǎn)。比如在利用貨幣互換避險(xiǎn)時(shí)。不僅要注意匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。而且要綜合考慮借助利率與匯率的互動(dòng)關(guān)系來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，以便依靠利率上的收益(損失)部分對(duì)沖匯率上的損失(收益)部分，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

理財(cái)工具范文第3篇

【關(guān)鍵詞】理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)；防范

理財(cái)是通過一系列有目的、有意識(shí)的規(guī)劃來進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，累積財(cái)富，保障財(cái)富，使個(gè)人和家庭的資產(chǎn)取得最大效益，達(dá)成人生不同階段的生活目標(biāo)。理財(cái)工具，即投資者在進(jìn)行投資理財(cái)過程中所運(yùn)用的股票、儲(chǔ)蓄、基金等的總稱。目前我國市場上可用的投資理財(cái)?shù)慕鹑诠ぞ咧饕校捍婵?、股票、債券、投資基金、衍生產(chǎn)品、外匯、黃金等。此外，還有一些如房地產(chǎn)、收藏品之類的非金融工具，這里介紹常用的幾種。

一、股票

股票是股份公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書與索取股息的憑票，像一般的商品一樣，股票有價(jià)格，能買賣，可以作抵押品。股份公司借助發(fā)行股票來籌集資金，而投資者可以通過購買股票獲取一定的股息收入。

股票投資是一種高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的金融活動(dòng)，對(duì)于一個(gè)理智的投資者，在追求豐厚投資報(bào)酬的同時(shí)，必須正視股票風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的防范手段與及時(shí)的控制措施減少風(fēng)險(xiǎn)損失。按風(fēng)險(xiǎn)影響的范圍，可將股票投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類： 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有股票的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則是指只影響某些個(gè)別股票的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。股票投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，因而投資者在進(jìn)行決策時(shí)，必須正確地對(duì)待與處理股票投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的管理。

在投資者的投資決策中，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范主要體現(xiàn)在時(shí)間的選擇、個(gè)股的選擇以及資金的運(yùn)用三個(gè)方面。

（一）持股時(shí)間的長短

持股時(shí)間是指投資者從購買股票到出售股票的整個(gè)時(shí)間間隔。俗話說： “時(shí)間就是金錢”，這句話正說明了時(shí)間具有它的機(jī)會(huì)成本。因而持股時(shí)間的長短是影響收益的重要因素。一般來說，對(duì)于發(fā)展?jié)摿^大的績優(yōu)股，宜采用長期投資，可以獲得較為豐厚的投資回報(bào)； 對(duì)于某些比較活躍的價(jià)格波動(dòng)較大的個(gè)別股票，則應(yīng)采用短期投資，同時(shí)還能保證資金較好的流動(dòng)性。

（二）股票價(jià)位的多樣化

一般來說，股票價(jià)格在20元以上稱之為高價(jià)股，10元以下的股票為低價(jià)股，價(jià)格在10-20元之間的則為中價(jià)股。高價(jià)股的業(yè)績一般比較好，成長潛力大，風(fēng)險(xiǎn)小，但收益也小； 低價(jià)股則一般業(yè)績比較差，投機(jī)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大，收益也大。投資者可選擇一些績優(yōu)高價(jià)股做中長線投資，同時(shí)購買一些比較活躍的中低價(jià)股做短線投資。

（三）資金的合理運(yùn)用

資金的運(yùn)用主要是持倉比例的問題，即投資者手中所持貨幣與所持股票價(jià)值的比例關(guān)系。有一個(gè)基本的原則：當(dāng)股市處于上升階段（牛市） 時(shí)，持倉比例應(yīng)該增大；當(dāng)股市處于下跌行情（熊市） 時(shí)，持幣比例應(yīng)該增大。因?yàn)橥顿Y者在股市的資產(chǎn)形式只有兩種：貨幣和股票。當(dāng)股市上漲時(shí)，股票升值，貨幣相對(duì)貶值，投資者應(yīng)該增加股票的持有比例，減少現(xiàn)金的持有比例； 反之，股市下跌時(shí)，股票貶值，貨幣升值，投資者應(yīng)該賣出股票，增加持幣比例。在這個(gè)原則的指導(dǎo)下，投資者可根據(jù)市場的變化靈活掌握持倉比例。

二、基金

基金是發(fā)行單位以基金證券或份額的形式募集社會(huì)閑散資金，形成一定規(guī)律的信托資產(chǎn)，然后交由專業(yè)的基金管理人管理的運(yùn)營，投資于股票、債券、外匯貨幣市場等金融投資工具，最終按投資比例分享投資收益。在現(xiàn)有的證券市場上的基金，包括封閉式基金和開放式基金。

證券投資基金的基金資產(chǎn)由專業(yè)的基金管理人負(fù)責(zé)管理，并配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而且在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，因此投資基金比自己直接在證券市場操作可能帶來的收益更高。但是基金的風(fēng)險(xiǎn)明顯高于國債和銀行存款，盡管基金都是由專家操作，但資金總歸在證券市場中流動(dòng)，專家也有失誤的時(shí)候。

三、債券

債券是一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，證明持有人有按照約定條件向發(fā)行人取得本金和利息的權(quán)利。債券的主要特點(diǎn)：一是能夠按期償還本金和利息；二是流通性較好；三是收益比較穩(wěn)定。債券存在的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，如果市場認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，那么就會(huì)要求債券的收益率要較高，從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

規(guī)避方法：最直接的辦法就是不買質(zhì)量差的債券。在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對(duì)公司經(jīng)營狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣出債券的抉擇。同時(shí)，由于國債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國債。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低；當(dāng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng)，所以即便是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的國債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)避方法：分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。

（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營管理過程中發(fā)生失誤，導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。

規(guī)避方法：為了防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查，通過對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間做出權(quán)衡。

四、保險(xiǎn)

保險(xiǎn)本身是經(jīng)濟(jì)保障的有效手段，也是一種新型理財(cái)工具。保險(xiǎn)投資是投資者運(yùn)用一定本金購買保險(xiǎn)，希望在災(zāi)害出現(xiàn)后能夠獲得一定的收益來補(bǔ)償損失，追求的是一種安全感，是一種效用的滿足。所以保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖滓饔檬潜Ｕ希灰缓炗啽ｋU(xiǎn)合同，在保險(xiǎn)期內(nèi)發(fā)生保險(xiǎn)事故，無論投保人繳納了多少保費(fèi)，都能得到大大超過所交保費(fèi)金額的賠償金，從而減輕受損人的經(jīng)濟(jì)損失和心理壓力，迅速恢復(fù)正常生活?？梢?，保險(xiǎn)具有理財(cái)?shù)幕拘再|(zhì)。目前像投連險(xiǎn)等保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品除了同傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣給予客戶生命保障外，還可以讓客戶直接參與由保險(xiǎn)公司管理的投資活動(dòng)，將保單的價(jià)值與保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績聯(lián)系起來。與純粹的基金、股票、債券等其他理財(cái)產(chǎn)品相比，保險(xiǎn)除了有投資功能外，還有保障功能，其風(fēng)險(xiǎn)明顯小于其他理財(cái)產(chǎn)品。

綜合以上分析可以得出：理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性是同向的，即風(fēng)險(xiǎn)性越低，獲利能力越弱；風(fēng)險(xiǎn)性越高，獲利能力越強(qiáng)。居民可根據(jù)自身的實(shí)際情況，合理進(jìn)行資金分配，制定適合自己的財(cái)務(wù)計(jì)劃，進(jìn)而達(dá)到保值甚至增值的目的。

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理財(cái)工具范文第4篇

［關(guān)鍵詞］金融工具；財(cái)務(wù)管理；經(jīng)濟(jì)效益

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2012）26-0077-02

1 存款方式

醫(yī)院的閑置資金,除了不超過庫存現(xiàn)金限額的少量現(xiàn)金外,其余都必須存入開戶銀行,目前我國公立醫(yī)院開立的銀行存款賬戶大多只是發(fā)揮了其支付的功能,而沒有發(fā)揮存款“利滾利”的投資功能。醫(yī)院可以在存款方式上充分利用商業(yè)銀行制定的各種存款方案,根據(jù)自身資金流動(dòng)的額度和周期來選擇活期存款、協(xié)定存款、通知存款、定期存款、憑證式國債等多種銀行產(chǎn)品,在切實(shí)保障資金安全性、流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,提高資金收益,滿足自身多樣化的短期投資理財(cái)需求。

以下是根據(jù)2011年7月7日中國人民銀行公布的人民幣存款利率為標(biāo)準(zhǔn),按1000萬元資金,一年期存款利息收入分別做出的比較。

1.1 活期存款

活期存款是指不規(guī)定存款期限,存款人可以隨時(shí)存取,并依照活期存款利率計(jì)取利息的存款,其存取主要通過現(xiàn)金或轉(zhuǎn)賬辦理。特點(diǎn)：①存款金額、時(shí)期不限,隨時(shí)存取,靈活方便；②零風(fēng)險(xiǎn),但利息較低。利息收入：1000萬元×0.5%=5萬元。說明：活期存款利息較低,主要用于醫(yī)院日常結(jié)算資金運(yùn)用。

1.2 協(xié)定存款

協(xié)定存款是指存款人通過與銀行簽訂《協(xié)定存款合同》,約定期限、商定結(jié)算賬戶需要保留的基本存款額度,基本存款額度的存款按活期存款利率計(jì)息。超過基本存款額度的部分按協(xié)定存款利率計(jì)息,每季結(jié)息一次,計(jì)息期間如遇利率調(diào)整,分段計(jì)息。特點(diǎn)：①流動(dòng)性強(qiáng)：辦理人民幣單位協(xié)定存款業(yè)務(wù)后,單位客戶日常結(jié)算不受任何影響,資金可以自由往來。②收益較高：利率水平高于活期存款。③零風(fēng)險(xiǎn)。以下按10 萬元為基本存款額度,超過基本存款額度的按人民銀行協(xié)定存款利率給付利息舉例。

利息收入：10萬元×0.5%+990萬元×1.31%=13.019萬元

說明：協(xié)定存款比活期存款利息多出8.0190萬元；適合醫(yī)院活期余額經(jīng)常比較大,選擇協(xié)定存款能夠收益多一些,而且存、取起來都方便,不需要額外辦很多手續(xù),開立賬戶。

1.3 通知存款

通知存款是指存款人在存入款時(shí)不約定存期,支取時(shí)需提前通知金融機(jī)構(gòu),約定支取日期和金額方能支取的存款。通知存款不管實(shí)際存期的長短,統(tǒng)一按存款人取款提前通知的期限長短劃分為1天通知存款和7天通知存款兩個(gè)品種。特點(diǎn)：①收益較高且穩(wěn)定；②零風(fēng)險(xiǎn),還可以自動(dòng)轉(zhuǎn)存或約定轉(zhuǎn)存。

利息收入：1天通知存款利息收入：1000萬元×0.95%=9.5萬元；7天通知存款利息收入：1000萬元×1.49%=14.9萬元。

說明：1天通知存款利息比活期存款利息多出4.5萬元,7天通知存款利息比活期存款利息多出9.9萬元；適合醫(yī)院具有大額短期閑置資金的存儲(chǔ),想獲取相對(duì)高一點(diǎn)的利息收益。只要支取時(shí)提前1天或7天通知銀行,約定支取日期和支取金額,便可按財(cái)務(wù)計(jì)劃安排使用資金。利率水平高于活期存款,7天通知存款利息收入高于協(xié)定存款。在不影響資金使用的情況下,可獲得穩(wěn)定而較高的利息收益。

1.4 定期存款

定期存款是存款人存入存款時(shí)與銀行約定存期和利率,在存款到期支取時(shí),銀行按存入日約定的利率計(jì)付利息的一種存款。存款人若臨時(shí)需要資金可辦理提前支取或部分提前支取,但只能提前支取一次,提前支取按活期利率計(jì)息。同時(shí),醫(yī)院如需辦理定期存款的質(zhì)押貸款,可向銀行提出申請(qǐng),銀行開具“單位定期存款存單”,醫(yī)院據(jù)此辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：①收益率高,適用于單位相對(duì)穩(wěn)定的資金；②零風(fēng)險(xiǎn),但受時(shí)間限制如果提前支取,利息損失較大。

利息收入：1000萬元×3.5%=35萬元。

說明：定期存款比活期存款利息多出30萬元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款；適合醫(yī)院具有相對(duì)穩(wěn)定的資金,并能夠事先預(yù)知使用的資金或長時(shí)間不用的資金。

1.5 憑證式國債

憑證式國債是指國家采取填制“國庫券收款憑證”的方式發(fā)行的國債,通過各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)向社會(huì)發(fā)行,可以記名、可以掛失,但不能上市流通。從購買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi),持券人如遇特殊情況需要提前支取現(xiàn)金,可以到購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。提前兌取時(shí),除償還本金外,利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算,經(jīng)辦機(jī)構(gòu)按兌付本金的2‰收取手續(xù)費(fèi)。特點(diǎn)(相比定期存款)：①可以記名掛失,持有的安全性較好；②利率比銀行同期存款利率高,并且提前兌取按持有期限長短、兌取相應(yīng)檔次利率計(jì)息；③可提前兌取,變現(xiàn)靈活［以下按2011 年憑證式(二期)國債,1年期票面年利率3.7%舉例］。

利息收入：1000萬元×3.7%=37萬元。

說明：憑證式國債比活期存款利息多出32萬元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期存款,也高于同期定期存款,但是短期內(nèi)提前支取,就要蒙受較大的利息損失。例如，此次2011 年憑證式(二期)國債規(guī)定,提前兌取時(shí)持有期未滿半年不計(jì)付計(jì)息,滿半年不滿一年按0.5%年率計(jì)息,比活期存款利率還低。適合醫(yī)院具有相對(duì)穩(wěn)定的閑置資金。

2 結(jié)算方式

2.1 銀行承兌匯票方式結(jié)算

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發(fā),向商業(yè)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的,承諾在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)(以下按1000萬元支付為例,開立1000萬元6個(gè)月期限的全額保證金銀行承兌匯票作出比較)。

(1)辦理銀行承兌匯票需支付手續(xù)費(fèi)為：1000 萬元×0.5‰=0.5 萬元。

(2)對(duì)1000萬元銀行存款按6個(gè)月定期利率獲得利息為：1000萬元×3.3%/2=165000元。

說明：扣減手續(xù)費(fèi)后該筆支付方式可為醫(yī)院帶來財(cái)務(wù)收益16萬元；對(duì)于醫(yī)院來說,利用銀行承兌匯票,可以最大限度地減少對(duì)營運(yùn)資金的占用與需求,不僅能夠推遲幾個(gè)月付款,延長付款期限,還可以從銀行得到一筆可觀的利息收入。

適用對(duì)象：結(jié)算藥品或設(shè)備耗材款時(shí),可選擇應(yīng)付賬款金額較大、交易對(duì)方業(yè)務(wù)往來相對(duì)穩(wěn)定、信譽(yù)度較好的公司協(xié)商采取銀行承兌匯票的方式結(jié)算貨款。此時(shí)付款期限與原來直接轉(zhuǎn)賬應(yīng)有所不同,比如,直接轉(zhuǎn)賬時(shí),醫(yī)院慣例為6個(gè)月后付款,此時(shí)醫(yī)院方應(yīng)付賬款的期限為6個(gè)月,對(duì)方應(yīng)收賬款的期限為6個(gè)月。現(xiàn)商定開立銀行承兌匯票付款,醫(yī)院與對(duì)方協(xié)商,由醫(yī)院3個(gè)月后開立銀行承兌匯票支付,票據(jù)期限6個(gè)月。這樣看似對(duì)方得到現(xiàn)金時(shí)間變長了,但是在實(shí)際中對(duì)于對(duì)方來說,應(yīng)收賬款的期限由原先的6個(gè)月提前到了現(xiàn)在的3個(gè)月,雖然原先6個(gè)月后對(duì)方得到的是現(xiàn)金,但現(xiàn)在提前3個(gè)月收到了銀行承兌匯票,對(duì)方可將銀行承兌匯票貼現(xiàn)得到現(xiàn)金,在具體計(jì)算了貼現(xiàn)利息和3個(gè)月可用資金的機(jī)會(huì)成本后,對(duì)方公司比6個(gè)月后收到現(xiàn)金的收益率更高。同時(shí)對(duì)于醫(yī)院來說,應(yīng)付賬款的期限可達(dá)到9個(gè)月,比直接支付時(shí)長了3個(gè)月，減少了營運(yùn)資金的占用,擴(kuò)大了醫(yī)院資金的結(jié)算能力。對(duì)醫(yī)院來講,辦理銀行承兌匯票本質(zhì)上是一種利用醫(yī)院自身的資信條件取得銀行融資的行為。它對(duì)有效擴(kuò)大醫(yī)院資金的結(jié)算能力,合理高效利用有限的時(shí)間和空間,推動(dòng)醫(yī)院快速發(fā)展都有著積極的意義。

銷貨方拿到手的雖然是一張信用的票據(jù),但是由于匯票可以轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等, 銷貨方也可以憑銀行承兌匯票去進(jìn)行購貨、償還借款等商業(yè)活動(dòng),這也是在誠信合作基礎(chǔ)上,供需雙方所達(dá)成的理解和信任。在涉及的各種商業(yè)行為中,銀行承兌匯票是一種多贏的資金支付方式。

2.2 商業(yè)承兌匯票方式結(jié)算

商業(yè)承兌匯票是指由收款人簽發(fā),經(jīng)付款人承兌,或由付款人簽發(fā)并承兌的商業(yè)匯票。

說明：相對(duì)于銀行承兌匯票,該結(jié)算方式手續(xù)方便,不需任何保證金,可以有效地降低手續(xù)費(fèi)支出,融資成本低；適用于資金信譽(yù)度較高,現(xiàn)金流較為充足,還款能力較強(qiáng)的醫(yī)院。

2.3 進(jìn)口信用證方式結(jié)算

進(jìn)口信用證是指開證行根據(jù)進(jìn)口商的申請(qǐng)向受益人(國外出口商)開具的,保證在一定期限內(nèi),憑議付行/寄單行寄來的符合信用證規(guī)定的全套單據(jù),按照信用證條款對(duì)外付款的書面承諾。醫(yī)院可以通過委托銀行和進(jìn)口商共同簽訂《貨款支付三方協(xié)議》, 銀行在進(jìn)口商開立一個(gè)院方采購款唯一回款賬戶的條件下,為醫(yī)院提供專項(xiàng)授信額度。醫(yī)院僅需向進(jìn)口商提供10%左右的預(yù)付設(shè)備采購款,即可對(duì)外開立進(jìn)口信用證,提前保證設(shè)備交付院方使用(以下按1000萬元進(jìn)口設(shè)備款支付為例,開立1000萬元3個(gè)月的遠(yuǎn)期進(jìn)口信用證為例作出比較)。

(1)醫(yī)院需向進(jìn)口商提供10%的預(yù)付款：1000萬元×10%=100萬元。

(2)剩余900萬元資金仍可保留在院方賬戶內(nèi),享受3個(gè)月定期利息：900萬元×3.1%/4=6.975萬元。

說明：該筆支付方式可為醫(yī)院帶來財(cái)務(wù)收益6.975萬元；類似銀行承兌匯票,不僅能夠從銀行得到一筆可觀的利息收入,還可以推遲幾個(gè)月付款,延長付款期限。此種結(jié)算方式適用于購置進(jìn)口設(shè)備數(shù)量較多、金額較大的醫(yī)院。

理財(cái)工具范文第5篇

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。它是將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的盈利信息調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金流量的信息，以便于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力和企業(yè)償債、支付股利、周轉(zhuǎn)的能力，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，分析企業(yè)投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的影響，為決策提供有力依據(jù)。雖然人們已經(jīng)意識(shí)到現(xiàn)金流量表能提供重要的財(cái)務(wù)信息，但對(duì)其在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的定位顯得不夠清晰， 致使對(duì)所披露信息的使用率不高，繼而不能做出更好的經(jīng)營管理決策。 基于此， 本文從功能異質(zhì)角度、編制基礎(chǔ)角度以及管理分析角度三方面，對(duì)于現(xiàn)金流量表本質(zhì)界定進(jìn)行探究。

二、財(cái)會(huì)基本理念的界定

（一）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) 對(duì)于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，從“財(cái)會(huì)合一觀”、“大會(huì)計(jì)觀”、“大財(cái)務(wù)觀”到“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)并行觀”，人們有著不同的理解。事實(shí)上，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。二者均主要以貨幣的流動(dòng)循環(huán)和價(jià)值變化為對(duì)象，服務(wù)于特定的經(jīng)濟(jì)主體，為公司經(jīng)營運(yùn)作出謀劃策，是統(tǒng)一過程上的兩個(gè)環(huán)節(jié)。

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)也存在明顯的區(qū)別，其區(qū)別可以抽象簡化為“管”與“記”的區(qū)別。財(cái)務(wù)的重點(diǎn)在管，是通過合理的財(cái)務(wù)制度安排、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略設(shè)計(jì)和財(cái)務(wù)策略動(dòng)作，有效地培育和配置財(cái)務(wù)硬資源和軟資源，以求利益相關(guān)者的利益最大化和協(xié)調(diào)化，維持理財(cái)主體的可持續(xù)發(fā)展。而會(huì)計(jì)則是以貨幣為主要的計(jì)量單位，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面進(jìn)行描述的一項(xiàng)信息系統(tǒng)，它系統(tǒng)、連續(xù)、全面、綜合地反映和監(jiān)督過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，為財(cái)務(wù)提供基礎(chǔ)。一般而言，財(cái)務(wù)的主要職能為預(yù)測、決策、協(xié)調(diào)和控制，體現(xiàn)出來的是一種前瞻性，是對(duì)未來即將面臨的情形進(jìn)行的一種事前預(yù)測，通過基本數(shù)據(jù)推斷性地編制出預(yù)測性的財(cái)務(wù)報(bào)表來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。而會(huì)計(jì)的主要職能為反映和監(jiān)督，體現(xiàn)出的是一種滯后性，是對(duì)過去發(fā)生時(shí)間的總結(jié)、歸納以及合規(guī)性的檢驗(yàn)，通過形成表格形式的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)表來實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)。因此，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)是一組辯證統(tǒng)一、相輔相成的概念，二者不同于管理程度與理念的不同，統(tǒng)一于對(duì)貨幣流動(dòng)為基礎(chǔ)的管理分析。會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)是會(huì)計(jì)的升華，是會(huì)計(jì)在經(jīng)營管理、預(yù)測決策上的一種體現(xiàn)。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表與會(huì)計(jì)報(bào)表 隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表與會(huì)計(jì)報(bào)表在社會(huì)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中的地位愈發(fā)重要。眾所周知，會(huì)計(jì)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表都是會(huì)計(jì)循環(huán)體系中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是“會(huì)計(jì)系統(tǒng)運(yùn)行的直接結(jié)果”，是“交易數(shù)據(jù)的分類和濃縮程度的”。從此意義上而言，二者是相互聯(lián)系、相互統(tǒng)一的，但有不少學(xué)者認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表就是財(cái)務(wù)報(bào)表。然而，看到財(cái)務(wù)報(bào)表與會(huì)計(jì)報(bào)表聯(lián)系的同時(shí)，由于財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)各自概念、職能、基本目標(biāo)途徑的不同，作為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的主要手段的財(cái)務(wù)報(bào)表與會(huì)計(jì)報(bào)表是不能混淆的。會(huì)計(jì)報(bào)表主要是一種對(duì)內(nèi)報(bào)表，是企業(yè)內(nèi)部核算結(jié)果的一種系統(tǒng)化的體現(xiàn)；而財(cái)務(wù)報(bào)表更多的是一種對(duì)外性的報(bào)表，主要是在結(jié)合企業(yè)自身情況的同時(shí)，對(duì)外部特定情況進(jìn)行分析處理的一種手段。財(cái)務(wù)報(bào)表可以看做是會(huì)計(jì)報(bào)表中處理外部事項(xiàng)的那部分，財(cái)務(wù)報(bào)表包含于會(huì)計(jì)報(bào)表之中。因此，筆者認(rèn)為，從某個(gè)角度而言，財(cái)務(wù)報(bào)表可以視為會(huì)計(jì)報(bào)告的衍生品，是對(duì)單純會(huì)計(jì)報(bào)表的一種遞延。應(yīng)該對(duì)二者的差異足夠重視，以期更有目的性的為信息使用者提供信息，也更好地理解報(bào)表披露者所提供的信息，更好地為財(cái)務(wù)管理服務(wù)。

三、現(xiàn)金流量表：財(cái)務(wù)管理的直接工具

（一）從功能異質(zhì)性角度 資產(chǎn)狀況、利潤水平和現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)的發(fā)展壯大十分重要。在進(jìn)行財(cái)會(huì)信息披露的時(shí)候，我們可以通過會(huì)計(jì)報(bào)表了解資產(chǎn)分布、債務(wù)比例、利潤、費(fèi)用、收入等；可以通過現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)狀況。因此，現(xiàn)金流量表在功能上是存在顯著不同的。與資產(chǎn)負(fù)債表相比，可以描述成對(duì)靜態(tài)資產(chǎn)負(fù)債狀況的一種動(dòng)態(tài)質(zhì)量描述；與利潤表相比，可以看做是對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量狀況的補(bǔ)充說明。

會(huì)計(jì)報(bào)表是對(duì)財(cái)務(wù)信息的會(huì)計(jì)性反映核算，主要用于對(duì)過去事項(xiàng)的內(nèi)部回顧式描述和總結(jié)，因此資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表符合會(huì)計(jì)報(bào)表的要求，成為企業(yè)管理中的會(huì)計(jì)核算監(jiān)督工具。然而，從財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)的區(qū)分可以知道，與會(huì)計(jì)相比，財(cái)務(wù)工作更關(guān)注現(xiàn)金，財(cái)務(wù)管理的對(duì)象應(yīng)該是企業(yè)的現(xiàn)金流。它主要是對(duì)外部行為的一種概述性描述，是一種對(duì)外性的財(cái)務(wù)報(bào)表。

一直以來，人們注重會(huì)計(jì)的管理工具——會(huì)計(jì)報(bào)表，而忽視了對(duì)財(cái)務(wù)管理工具——財(cái)務(wù)報(bào)表的探索，直至以現(xiàn)金流為編制對(duì)象的現(xiàn)金流量表出現(xiàn)。更多地體現(xiàn)出財(cái)務(wù)、理財(cái)思想的現(xiàn)金流量表，才成為決策經(jīng)營過程中相關(guān)監(jiān)管和控制機(jī)制的載體。其直接功能應(yīng)該是為企業(yè)財(cái)務(wù)管理服務(wù)，成為了提供給人們進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測決策的直接工具。

（二）從編制基礎(chǔ)角度 隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)逐漸的復(fù)雜化，財(cái)會(huì)信息使用者對(duì)其要求的多樣化，人們從單一的“流水賬”簿記時(shí)期逐漸發(fā)展成了基于復(fù)式記賬的現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算分析體系。編制企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告，成了財(cái)會(huì)核算體系中至關(guān)重要的部分。復(fù)式記賬的在全球范圍的廣泛認(rèn)可、 使用， 人們逐漸認(rèn)識(shí)到根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制進(jìn)行收入和成本費(fèi)用的核算， 能夠更加準(zhǔn)確地反應(yīng)特定會(huì)計(jì)期間真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 或國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、 計(jì)量和報(bào)告，而不應(yīng)以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)。權(quán)責(zé)發(fā)生制成了當(dāng)今企業(yè)進(jìn)行賬務(wù)核算、 編制會(huì)計(jì)報(bào)表的最基本前提。

然而，現(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制編制的動(dòng)態(tài)性極強(qiáng)的數(shù)據(jù)報(bào)表，它的編制似乎顛覆了會(huì)計(jì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為報(bào)表編制基礎(chǔ)的基本規(guī)律。因此，就會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)而言，很難再將現(xiàn)金流量表與傳統(tǒng)意義上的會(huì)計(jì)報(bào)表聯(lián)系起來。究其本質(zhì)，現(xiàn)金流量表將不再屬于會(huì)計(jì)報(bào)表的范疇，其真正的內(nèi)在含義應(yīng)屬于財(cái)務(wù)報(bào)表，是財(cái)務(wù)管理的直接工具。

（三）從管理分析角度 在經(jīng)歷了1997年東南亞金融危機(jī)、2008年全球性金融危機(jī)之后，人們對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的管理日趨重視?，F(xiàn)金流量表成了財(cái)會(huì)報(bào)表體系中的重要組成部分，是財(cái)務(wù)報(bào)告的最重要組成部分之一。它更多地反映了企業(yè)整體流動(dòng)性狀況，更好地評(píng)價(jià)出了企業(yè)資產(chǎn)的夯實(shí)程度、企業(yè)盈利的品質(zhì)狀況、企業(yè)償還債務(wù)的實(shí)際能力、企業(yè)實(shí)際的發(fā)展?jié)撃?。通過對(duì)現(xiàn)金流量表上所披露數(shù)據(jù)的觀測分析，使人們以一種更為客觀、有效、全面的方式評(píng)價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況，繼而從淺顯的會(huì)計(jì)監(jiān)督核算上升到對(duì)企業(yè)的預(yù)測、決策、協(xié)調(diào)和控制。為投資者進(jìn)行投資決策提供有效支持，為有效的預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生提供保障。

對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理者而言，現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)管理的報(bào)表，是企業(yè)最為直接的財(cái)務(wù)管理工具。與其他報(bào)表僅對(duì)過去的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行核算評(píng)價(jià)不同，現(xiàn)金流量表是基于對(duì)未來企業(yè)狀況的評(píng)價(jià)。編著出的現(xiàn)金流量表可以看做是企業(yè)預(yù)測觀念的一種體現(xiàn)，通過對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源的預(yù)測，更合理的調(diào)配資金、更準(zhǔn)確地估計(jì)企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力，加速現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)，最大限度地提高資金的利用效率。同時(shí)，通過本期實(shí)際的現(xiàn)金流量表具體數(shù)量與前期預(yù)測的對(duì)比，完善企業(yè)的預(yù)算監(jiān)管體系。因此，現(xiàn)金流量表是站在現(xiàn)行視角下對(duì)未來經(jīng)營狀況的一種預(yù)測，是著眼于未來的一種財(cái)務(wù)手段。