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金融創(chuàng)新范文第1篇

金融創(chuàng)新是一種需求誘導(dǎo)、利益驅(qū)動以及規(guī)避金融風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。其主要原因在于：（1）當(dāng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時，金融市場的風(fēng)險和不確定性因素增加。（2）金融業(yè)各種制度的約束，不利發(fā)展和競爭。（3）有關(guān)法律的變化（如稅收）、科技的發(fā)展（如計(jì)算機(jī)、通訊技術(shù)進(jìn)步）以及其他因素的綜合促進(jìn)作用。

從上述原因不難看出，管制、壓抑、不穩(wěn)定性是金融創(chuàng)新的動力，科技進(jìn)步是金融創(chuàng)新的推動力，它貫穿創(chuàng)新的全過程。特別是當(dāng)今電子技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展為金融創(chuàng)新開發(fā)應(yīng)用提供了可能，為銀行乃至金融業(yè)節(jié)約成本、提高效益起到重要作用。

20世紀(jì)60年代以來，美國金融創(chuàng)新的幾個浪潮清楚地說明：在一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，由于某種管制阻礙了經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展，特別是阻礙了資金的自由流動時，必然要求市場出現(xiàn)變革，這些變革是通過金融創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)和推動的。沒有金融創(chuàng)新，第二次世界大戰(zhàn)后至今，美國經(jīng)濟(jì)就不可能在全球經(jīng)濟(jì)中獨(dú)領(lǐng)，從西經(jīng)濟(jì)總量占全球經(jīng)濟(jì)總量的比例一度高達(dá)25%～30％。同時，我們也應(yīng)看到，沒有節(jié)制的金融創(chuàng)新也會帶來可怕的負(fù)面影響，次級貸款和其他金融衍生產(chǎn)品釀成的金融大禍還猶在眼前。

金融創(chuàng)新也是中國金融業(yè)發(fā)展的動力，是提高我國綜合國力的關(guān)鍵。也是時代賦予的新課題、新挑戰(zhàn)。為營造一個創(chuàng)新的金融環(huán)境，就以下幾個方面，提出一些策略思考。

金融體制創(chuàng)新。從分業(yè)必然走向混業(yè)，在金融業(yè)的運(yùn)營上、監(jiān)管上乃至宏觀調(diào)控上都會出現(xiàn)新情況、新變化，對銀行、證券、保險的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)進(jìn)行整合、交叉、互補(bǔ)，必須在體制上作好充分的準(zhǔn)備。

金融市場創(chuàng)新。要深刻認(rèn)識資本市場發(fā)展對經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的促進(jìn)作用，也就是說，在經(jīng)濟(jì)全球化的形勢下，金融資產(chǎn)的擴(kuò)張是推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一環(huán)，不能低估虛擬資本和財富效應(yīng)的作用以及資本市場直接融資合理配置資金的作用。如果不發(fā)展資本市場，我國的資產(chǎn)定價權(quán)、溢價權(quán)永遠(yuǎn)不能掌握在自己手中，財富將輕易被外資所侵占。

金融創(chuàng)新范文第2篇

這是因?yàn)椋M管私營部門的負(fù)債率有所下降，政府部門在危機(jī)救助過程中發(fā)生大量支出，致使公共負(fù)債水平大幅上升。

如果市場利率上升，則會直接加重財政負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致已經(jīng)脆弱的公共財政狀況進(jìn)一步惡化，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性構(gòu)成嚴(yán)重威脅。換言之，利率上升將是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的“不可承受之重”。

防止因利率上升導(dǎo)致新一輪的財政危機(jī)， 關(guān)鍵是避免直接關(guān)系到償債成本的中長期利率上升。

然而，在正常的貨幣政策操作框架下，中央銀行只能通過設(shè)定政策利率來影響短期市場利率，對中長期市場利率的影響則相當(dāng)有限。

“金融壓抑”的必要性由此產(chǎn)生，并在實(shí)踐中成為不可避免?！敖鹑趬阂帧蓖ǔＶ甘袌鰴C(jī)制作用沒有得到充分發(fā)揮的發(fā)展中國家所存在的金融管制過多，尤其是對利率、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品存在諸多限制的現(xiàn)象。

解決當(dāng)前主要發(fā)達(dá)國家的公共和私人債務(wù)水平居高不下的問題，無非是三個途徑：通過快速的經(jīng)濟(jì)增長來消化，破產(chǎn)重組和靠通貨膨脹來隱性地降低實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)。

前兩者顯然不具可行性。如果能有效地控制住名義利率水平，不需要很高的通脹率就可以使實(shí)際利率為負(fù)，從而達(dá)到減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)的目的。

主要發(fā)達(dá)國家正在執(zhí)行典型的“金融壓抑”政策， 其主要目的是使市場名義利率長期保持低位。政策當(dāng)局通過一系列非常規(guī)貨幣政策工具（如量化寬松）和監(jiān)管手段（如嚴(yán)格的風(fēng)險控制指標(biāo)）來人為地壓低中長期利率，同時迫使投資者接受低收益?zhèn)?。在可預(yù)見的未來， “金融壓抑”將是這些國家經(jīng)濟(jì)政策的核心內(nèi)容。

與此同時，中國經(jīng)濟(jì)中卻正在發(fā)生著一場影響深遠(yuǎn)的“金融創(chuàng)新”。

利率和匯率的市場化改革，標(biāo)志著對金融產(chǎn)品價格管制的放松； 保險、證券、租賃、小貸、信托、典當(dāng)、公募以及私募基金等非銀行金融業(yè)態(tài)的從無到有， 由小到大，有些已經(jīng)做大做強(qiáng)，標(biāo)志著對金融機(jī)構(gòu)管制的放松；信托理財產(chǎn)品、資產(chǎn)支持證券、期貨、私募債、陽光私募基金等金融產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)，標(biāo)志著對金融產(chǎn)品管制的放松；人民幣的國際化，則標(biāo)志著對跨境資本流動管制的放松。

“金融創(chuàng)新”的大量涌現(xiàn)，既有自下而上的草根推動（例如信托理財產(chǎn)品）， 也有自上而下的頂層設(shè)計(jì)（例如人民幣國際化）， 更多的則是中國政策制定者把握了經(jīng)濟(jì)中的新變化，順勢而為做出了適應(yīng)市場訴求的“制度供給”。

中國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入一個“新常態(tài)”。人口紅利已經(jīng)基本釋放，畸高的儲蓄率也開始啟穩(wěn)回落，資金供應(yīng)不再寬松。

在“新常態(tài)”下，提高投資效率的重要性更加凸顯，要求使用有限的資金支持更高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長。傳統(tǒng)商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融中介已經(jīng)無法滿足這一要求，需要通過培育多樣化的金融業(yè)態(tài)，發(fā)展多層次資本市場來實(shí)現(xiàn)。

一方面， 外部環(huán)境彌漫著“金融壓抑”； 另一方面，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部正釋放著“金融創(chuàng)新”的活力。

內(nèi)外環(huán)境的巨大反差，有著重要的政策和市場影響。筆者認(rèn)為，這一影響將集中體現(xiàn)在中國的“債券收益率曲線的陡峭化”上。

金融創(chuàng)新范文第3篇

摘 要 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管長期以來在學(xué)術(shù)界和政界是一眾說紛紜的話題。以美國次貸危機(jī)為導(dǎo)火索的全球金融危機(jī)重新引起了人們對其關(guān)注，并推向了新的。本文先簡要闡述金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵及相互關(guān)系，然后重新審視我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)狀，試圖通過分析我國金融創(chuàng)新與監(jiān)管的問題與不足，結(jié)合我國金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境提出了相應(yīng)的現(xiàn)實(shí)選擇思路。

關(guān)鍵詞 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管 內(nèi)涵 關(guān)系 現(xiàn)實(shí)選擇

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融發(fā)展的推動，而金融發(fā)展的動力源于創(chuàng)新。金融發(fā)展史表明，金融創(chuàng)新活躍的國家，金融業(yè)相對發(fā)達(dá)；反之，金融發(fā)展遲緩。金融創(chuàng)新是人類物質(zhì)文明的成果，同時也給金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。為了加快我國金融市場成熟，推動金融國際化，防范金融風(fēng)險，認(rèn)真研究金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的內(nèi)涵

1．金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

金融創(chuàng)新，廣義上是指適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而創(chuàng)造新的金融市場、金融商品、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融手段及金融監(jiān)管方式等；狹義上是指金融工具的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是金融中介在金融活動中，為適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化和逃避管制而變革傳統(tǒng)的金融操作方式，推出新的金融業(yè)務(wù)，采用新的技術(shù)，運(yùn)用新的信用工具、新的金融服務(wù)，不斷形成新的市場，以充分發(fā)揮金融的特殊功能。

2．金融監(jiān)管的內(nèi)涵

金融監(jiān)管，是指通過立法和管理?xiàng)l例對金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)、資金的價格、市場準(zhǔn)入（出）以及分支機(jī)構(gòu)設(shè)置等方面實(shí)施限制，旨在保證金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的安全和整個金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管包括行政監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管。行政監(jiān)管，是對金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置、撤并、停業(yè)依照一定法定程序進(jìn)行審批，堅(jiān)決處理、取締非法金融機(jī)構(gòu)從事金融業(yè)務(wù)，非法集資以及超范圍經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的問題。風(fēng)險監(jiān)管，是要緊盯住監(jiān)管對象，及早發(fā)現(xiàn)問題苗頭，隨時查看其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況，以確保其合法經(jīng)營、正常經(jīng)營，保證其不損害社會和客戶的利益。

二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系

創(chuàng)新與監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展的永恒主題，它們是一個事物的兩個方面，是一對矛盾體。

第一，金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)活力的體現(xiàn)，不創(chuàng)新就沒有更高層次的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)競爭就缺乏生命力。但是，金融創(chuàng)新不是違反法規(guī)，而是在嚴(yán)格遵守有關(guān)法規(guī)的前提下去創(chuàng)新、去突破，對那些明顯的違規(guī)違法行為“創(chuàng)新”就沒有存在的依據(jù)。

第二，金融監(jiān)管使金融機(jī)構(gòu)的行為不超出有關(guān)金融法規(guī)規(guī)定的邊界，但一般落后于市場的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)為逃避管制而進(jìn)行的創(chuàng)新活動與監(jiān)管活動展開了不斷推進(jìn)的動態(tài)博弈過程。放松監(jiān)管并不是放任不管，而是在放松某些監(jiān)管的同時，加強(qiáng)另一方面的監(jiān)管，或者是在微觀上放松監(jiān)管，而在宏觀上加強(qiáng)監(jiān)管。

三、我國金融改革與發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇

我國自上世紀(jì)80年代初開始嘗試金融創(chuàng)新，在立足本國實(shí)際，借鑒他國基礎(chǔ)上，創(chuàng)造性地建立了一種新型的社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的金融體制。一個以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)、國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的中國特色新型多元化金融體系已經(jīng)架構(gòu)起來。金融資產(chǎn)從過去唯一的銀行儲蓄存款形式發(fā)展為當(dāng)前的多種金融資產(chǎn)并存。金融技術(shù)創(chuàng)新速度較快，特別是在金融電子化方面。我國已建立起一個多種類、分層次、初具規(guī)模的金融市場體系。然而，我國金融市場體制仍然滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)體制變革的反應(yīng)也仍然較為遲緩。面對現(xiàn)實(shí)，筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段我國金融改革與發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。具體來說，有以下幾點(diǎn)思路：

1．不斷創(chuàng)造出新型的切合我國實(shí)際的金融工具

現(xiàn)階段我國市場上金融工具種類少、數(shù)量小、性能差、質(zhì)量低，積極地進(jìn)行金融工具的創(chuàng)新很有必要。我們不宜立即照搬西方創(chuàng)新的所有金融工具，應(yīng)有選擇地吸納和改造其中的一部分為我所用，同時努力創(chuàng)造出適用于我國國情的新型金融工具。

2．逐步建立開放型金融市場

國際金融市場全球一體化的大趨勢下，在進(jìn)行金融體制改革和健全我國金融市場的過程中，我們不能僅限于國內(nèi)，而應(yīng)面向世界，慎重而又積極地開拓國際性金融業(yè)務(wù)，突破傳統(tǒng)的封閉型模式，建立開放型的金融體制、金融市場和金融機(jī)構(gòu)。

3．健全完善金融法規(guī)

一些違規(guī)違章現(xiàn)象之所以成為金融機(jī)構(gòu)的共有現(xiàn)象，反映了我們監(jiān)管措施的不力和有關(guān)法規(guī)的滯后性。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)將金融立法與創(chuàng)新有機(jī)結(jié)合起來，不斷地適應(yīng)金融創(chuàng)新并做出調(diào)整，保證監(jiān)管的有效性和權(quán)威性，實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融體系安全與穩(wěn)定的目標(biāo)。

4．確保創(chuàng)新活動的規(guī)范性和安全性

在我國市場金融體制和運(yùn)作機(jī)制尚不健全、金融秩序混亂、金融機(jī)構(gòu)缺乏有效約束機(jī)制的現(xiàn)實(shí)情況下，對創(chuàng)新活動予以正確引導(dǎo)和有效監(jiān)管非常重要，以減輕金融創(chuàng)新的負(fù)面影響，使得金融發(fā)展兼顧安全與效率。

5．加強(qiáng)同國際金融監(jiān)管當(dāng)局的交流與合作

中國加入世界貿(mào)易組織后，大量外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國，同時中國金融機(jī)構(gòu)也將走出國門，僅靠本國監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管是不夠的，必須加強(qiáng)同國際監(jiān)管當(dāng)局之間的協(xié)調(diào)與交流，密切合作，共同防范金融風(fēng)險的發(fā)生與蔓延。

四、結(jié)語

我們的結(jié)論是，不能把嬰兒連同洗澡水一起倒掉。發(fā)達(dá)國家的金融體系仍有許多值得我們參考借鑒和學(xué)習(xí)的地方。發(fā)達(dá)國家也許金融創(chuàng)新過度，但我國總體而言還是金融創(chuàng)新不足；發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管可能過于寬松，但我國總體而言還是過于苛刻和死板。通過正確吸取全球金融危機(jī)的教訓(xùn)，我們應(yīng)該正確客觀地評估金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的作用，更加平衡有效地處理二者的關(guān)系，進(jìn)一步鼓勵創(chuàng)新與市場的健康發(fā)展，同時改革完善監(jiān)管制度，從而在我國打造一個高效、穩(wěn)健的現(xiàn)代化金融體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡祖六.如何看待金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管.河南師范大學(xué)學(xué)報哲社版.2009(1).

[2]袁管華.簡論金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管.金融與經(jīng)濟(jì).1998(9).

[3]王愛簡.論金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管.現(xiàn)代財經(jīng).1998(12).

[4]邊桂莉.對我國金融創(chuàng)新的思考.求是學(xué)刊.1999(2).

金融創(chuàng)新范文第4篇

基本思路：

1.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論

2.金融創(chuàng)新的機(jī)理分析的歷史考察

3.中國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

4.中國金融創(chuàng)新的"瓶頸"

5.中國金融創(chuàng)新的優(yōu)勢

6.中國金融創(chuàng)新的路徑選擇

一.金融創(chuàng)新的涵義與基本理論

當(dāng)代金融創(chuàng)新理論起源于本世紀(jì)50年代末、60年代初，經(jīng)過0年代的發(fā)展，至80年代形成，進(jìn)入90年代仍如火如荼。我國學(xué)者對這一問題的研究是從80年代開始的。

對這一理論進(jìn)行研究首先需要對“金融創(chuàng)新”有一個定義，雖然學(xué)界對此也有些爭論，但基本上是衍生于創(chuàng)新理論的倡導(dǎo)者熊彼特（J.A.Schumpeter)的觀點(diǎn)。我國學(xué)者對此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。我個人認(rèn)為加五個字更好，即：金融家的活動，是金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。這一表述強(qiáng)調(diào)了金融創(chuàng)新的主體是金融家，他們是金融活動的策劃者、發(fā)起者和維護(hù)者。同時，這一表述指明金融創(chuàng)新是“一種活動”，是一個動態(tài)的過程。根據(jù)這一表述，金融創(chuàng)新大致可歸為三類：

（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。

從思維層次上看，“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進(jìn)，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運(yùn)用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。

從創(chuàng)新理論來看，流派繁多，主要有以下幾種：

（1）技術(shù)推進(jìn)理論；（2）貨幣促成理論；（3）財富增長理論；（4）約束誘導(dǎo)理論；（5）制度改革理論；（6）規(guī)避管制理論；（7）交易成本理論。

從這些理論本生的產(chǎn)生和發(fā)展來看，各種理論確實(shí)能說明一定時間和空間跨度金融金融創(chuàng)新背后的生成機(jī)理，但都偏重于某個側(cè)面。事實(shí)上，每一種創(chuàng)新都是多種因素作用的結(jié)果，而且在不同的時空各種因素的所起作用又有差異，這一點(diǎn)我們從金融發(fā)展歷史的角度可以看得很清楚。

二.金融創(chuàng)新的機(jī)理分析的歷史考察

金融創(chuàng)新的宏觀分析

1.60年代的避管性創(chuàng)新

創(chuàng)新時間

創(chuàng)新內(nèi)

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者

50年代末

外幣掉期

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

1958年

歐洲債券

突破管制

國際銀行機(jī)構(gòu)

1959年

歐洲美元

突破管制

國際銀行機(jī)構(gòu)

60年代初

銀團(tuán)貸款

分散風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

出口信用

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

平行貸款

突破管制

國際銀行機(jī)構(gòu)

可轉(zhuǎn)換債券

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

美國

自動轉(zhuǎn)帳

突破管制

英國

1960年

可贖回債券

增強(qiáng)流動性

英國

1961年

可轉(zhuǎn)讓存款單

增強(qiáng)流動性

英國

1961年

負(fù)債管理

創(chuàng)造信用

英國

60年代末

混合帳戶

突破管制

英國

60年代末

出售應(yīng)收帳款

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

英國

60年代末

復(fù)費(fèi)廷

轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

創(chuàng)造風(fēng)險

2.70年代轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的創(chuàng)新

創(chuàng)新時間

創(chuàng)新內(nèi)容

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者 　1970年

浮動利率票據(jù)(FRN) 　 轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

特別提款權(quán)(SDR) 　 創(chuàng)造信用

國際貨幣基金組織

聯(lián)邦住宅抵押貸款

信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁

美國 1971年 　 證券交易商自動報價系統(tǒng) 新技術(shù)運(yùn)用

美國 1972年

外匯期貨

轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險

美國

可轉(zhuǎn)讓支付帳戶命令(NOW)　 突破管制

美國

貨幣市場互助基金(MMMF) 　 突破管制

美國 1973年 　外匯遠(yuǎn)期

&

nbsp; 轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險和利率風(fēng)險 國際銀行機(jī)構(gòu) 1974年 　浮動利率債券

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

美國 70年代中期 與物價指數(shù)掛鉤之公債 　 轉(zhuǎn)嫁通脹風(fēng)險

美國 1975年

利率期貨

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

美國 1978年 　貨幣市場存款帳戶(MMDA) 　突破管制

美國

自動轉(zhuǎn)帳服務(wù)(ATS)

突破管制

美國 70年代 　全球性資產(chǎn)負(fù)債管理

防范經(jīng)營風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

資本適宜度管理

防范經(jīng)營風(fēng)險

美國

3.80年代防范風(fēng)險

創(chuàng)新時間

創(chuàng)新內(nèi)容

創(chuàng)新目的

創(chuàng)新者 1980年

債務(wù)保證債券

防范信用風(fēng)險

瑞士

貨幣互換

防范匯率風(fēng)險

美國 1981年

零息債券

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

美國

雙重貨幣債券

防范匯率風(fēng)險

國際銀行機(jī)構(gòu)

利率互換

防范利率風(fēng)險

美國

票據(jù)發(fā)行便利

創(chuàng)造信用

美國

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

1982年

期權(quán)交易

防范市場風(fēng)險

美國

期指期貨

防范市場風(fēng)險

美國 1982年

可調(diào)利率優(yōu)先股

防范市場風(fēng)險

美國 1983年

動產(chǎn)抵押債券

防范信用風(fēng)險

美國 1984年

遠(yuǎn)期利率協(xié)議

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

美國

歐洲美元期貨期權(quán)

轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險

美國 1985年

汽車貸款證券化

創(chuàng)造風(fēng)險

美國

防范流動性風(fēng)險

可變期限債券

創(chuàng)造信用

美國

保證無損債券

減少風(fēng)險

美國 1986年

參與抵押債券

分散風(fēng)險

美國

4.90年代的各種創(chuàng)新并舉，客觀上放大了風(fēng)險

進(jìn)入90年代以后，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域化、集團(tuán)化和國際金融市場的全球一體化、證券化趨勢增強(qiáng)，國際債券市場和衍生品市場發(fā)展迅猛，新技術(shù)廣泛使用，金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。從金融創(chuàng)新的宏觀生成機(jī)理來看，金融創(chuàng)新都是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和金融環(huán)境密切聯(lián)系在一起的。60年代各國對金融實(shí)行嚴(yán)格管制；70年代以來，電子計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)步并在金融行業(yè)迅速推廣，金融當(dāng)局開始放松管制。在進(jìn)入中后起期以后，西方國家普遍出現(xiàn)“滯脹”幾隨之而來的高利率；同時，“石油危機(jī)”造成全球能源價格大幅上漲，形成金融“脫媒”現(xiàn)象，風(fēng)險加??；80年代后，各國普遍放松管制，金融自由化增強(qiáng)，出現(xiàn)了利率自由化、金融機(jī)構(gòu)自由化、金融市場自由化、外匯交易自由化。

金融創(chuàng)新的微觀分析

從微觀角度來看，金融創(chuàng)新是金融家的活動，每一個金融創(chuàng)新都是創(chuàng)新主體的內(nèi)在動因和外在動因的一種體現(xiàn)。從內(nèi)因上，創(chuàng)新主體有“獲利性”需求，因而會產(chǎn)生“獲利性創(chuàng)新”；在逐利本性下，又會產(chǎn)生“避管性”創(chuàng)新；由于金融行業(yè)的高風(fēng)險性，會誘發(fā)“避險性創(chuàng)新”；從外因上，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展與市場的變化，金融主體內(nèi)部競爭加劇，會誘發(fā)“擴(kuò)源性創(chuàng)新”。

三.中國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

我國的金融創(chuàng)新經(jīng)過20年的發(fā)展，也取得了巨大的成績，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.在組織制度上的創(chuàng)新

建立了統(tǒng)一的中央銀行體制，形成了四家國有商業(yè)銀行和十多家股份制銀行為主體的存款貨幣銀行體系，現(xiàn)在城市信用社改成城市商業(yè)銀行。建立了多家非銀行金融機(jī)構(gòu)和保險機(jī)構(gòu)，放寬了外資銀行分支機(jī)構(gòu)和保險也市場進(jìn)入條件，初步建立了外匯市場，加快了開放步伐。

2.管理制度的創(chuàng)新

金融創(chuàng)新范文第5篇

這并不是2046年的科技幻景，在日本或者韓國，移動銀行所能觸及的范圍已經(jīng)深入到現(xiàn)實(shí)生活中方方面面。大到高額資金的轉(zhuǎn)賬，小到幾塊錢的生活支付，一部手機(jī)既是電子商務(wù)的終端節(jié)點(diǎn)，又?jǐn)U充了銀行柜員機(jī)甚至是ATM機(jī)服務(wù)范圍。

實(shí)際上，移動銀行串起了一條產(chǎn)業(yè)鏈。手機(jī)用戶把傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)與手機(jī)綁定，對于銀行業(yè)務(wù)規(guī)模來說將是量變到質(zhì)變的變化；同樣，通過手機(jī)隨時隨地享受各項(xiàng)金融服務(wù)，移動互聯(lián)網(wǎng)所支撐的科技內(nèi)涵將越來越貼近傳統(tǒng)、貼近百姓生活。

移動銀行涉及銀行、運(yùn)營商、和系統(tǒng)集成商三個環(huán)節(jié)，技術(shù)上的門檻只是表面，移動銀行在三者之間利益分配和業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)上卻明顯力不從心。要想把這條鏈串起來，并不容易。

山芋好吃，燙手

上世紀(jì)末，手機(jī)基本完全代替了人們腰上別著的BP機(jī)；移動銀行，幾乎與手機(jī)普及的節(jié)奏同步緊跟著在本世紀(jì)初出現(xiàn)。在移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和3G的推動下，手機(jī)儼然成了移動的“小電腦”，然而，處在半熟期的中國移動銀行，成長的步伐卻走得有些艱辛。

市場研究公司IE Market Research最新的研究報告顯示，到2010年，中國手機(jī)用戶數(shù)量將從2007年的5.40億增長到7.38億；根據(jù)中國銀聯(lián)統(tǒng)計(jì)，中國目前“活躍”銀行卡數(shù)量為8000多萬張。

隨著中國金融市場全面開放，銀行間競爭日益激烈，近十倍的數(shù)字空間誘使銀行開始在增值業(yè)務(wù)上尋找出路。高端手機(jī)的逐漸普及，中國3G也已經(jīng)由蓄勢轉(zhuǎn)化為實(shí)際的動能，中國未來移動銀行將逐漸發(fā)展成為類似網(wǎng)上銀行的、提供綜合性金融服務(wù)的成熟平臺。并且這個平臺將會更加自由、便捷、高效。

目前，我國移動銀行仍面臨著一系列的難題。中國用戶對手機(jī)查詢賬戶余額、明細(xì)、消費(fèi)積分等信息可能并不陌生，但要用手機(jī)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)賬和遠(yuǎn)程匯款，就難免對安全性有些擔(dān)心；如果用手機(jī)繳納水、電、煤氣、電話、交通等各項(xiàng)銀行的繳費(fèi)業(yè)務(wù)，更怕一旦應(yīng)用就會被按月扣除相應(yīng)的服務(wù)信息費(fèi)，并且有些收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并不透明。

由于沒有統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)則，移動銀行出現(xiàn)了不同銀行接口不同、不同銀行用戶界面也不同的情況，而隨著IT創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程的變革，銀行之間的業(yè)務(wù)流程和操作也不統(tǒng)一，銀行間的業(yè)務(wù)和合作少，彼此“兼容”的能力差，而這不僅給軟件開發(fā)帶來難度和額外的成本，還給用戶的使用帶來很大的混亂和不便。

移動銀行尚在蹣跚學(xué)步，傳統(tǒng)行業(yè)與IT聯(lián)姻如何跨過阻礙?

三人成戲，同行

移動銀行涉及銀行、移動運(yùn)營商、系統(tǒng)集成商三者關(guān)系的互動與互補(bǔ)。

對于銀行來說，統(tǒng)一業(yè)務(wù)流程和操作，是各銀行間進(jìn)行業(yè)務(wù)合作的基礎(chǔ)，也是移動銀行實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)務(wù)的前提。

運(yùn)營商在搭建了基礎(chǔ)平臺的同時，應(yīng)該適當(dāng)“放權(quán)”來調(diào)動銀行和系統(tǒng)集成商的積極性。

系統(tǒng)集成商就整個金融業(yè)務(wù)和移動互聯(lián)網(wǎng)資源，為用戶提供更豐富、細(xì)致的移動銀行體驗(yàn)。

角色有了，這出戲又該如何唱?根據(jù)業(yè)內(nèi)專家的觀點(diǎn)，大致有四種劇本。

劇本一：運(yùn)營商獨(dú)角戲。

該模式最大的特點(diǎn)就是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系簡單。日本運(yùn)營商N(yùn)TT DoCoMo最初提供的移動支付業(yè)務(wù)就屬于這種形式。運(yùn)營商集移動支付業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)絡(luò)提供者和移動支付賬戶管理者于一身，收益來自于從商家獲得的每筆交易的服務(wù)傭金以及從消費(fèi)者獲得的包括短信費(fèi)、WAP瀏覽等費(fèi)用。不過，這一模式只適用于支付額度較小的移動支付業(yè)務(wù)，更何況由于金融業(yè)務(wù)管制，運(yùn)營商往往只能經(jīng)營與移動通信業(yè)務(wù)相關(guān)的支付。

劇本二：運(yùn)營商主角，銀行配角。

運(yùn)營商仍處于主導(dǎo)地位，但多了一位配合角色。銀行分擔(dān)了管理移動支付賬戶的功能。至于通信費(fèi)的分配比例，則由主角決定。這種模式的好處在于拓寬了小額支付的限制，安全等級有了保證。但長期來看，銀行對與移動運(yùn)營商合作開展移動支付業(yè)務(wù)的積極性并不高。誰又甘心總是當(dāng)配角呢?

劇本三：銀行主角，運(yùn)營商配角。

如果是銀行主導(dǎo)呢?相當(dāng)于傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)的延伸，數(shù)據(jù)通過移動通信網(wǎng)絡(luò)傳輸。運(yùn)營商只負(fù)責(zé)提供網(wǎng)絡(luò)，不參與移動支付業(yè)務(wù)的管理和運(yùn)營。銀行從商家獲得的每筆交易的服務(wù)傭金，移動運(yùn)營商獲得消費(fèi)者的通信費(fèi)和銀行支付的專網(wǎng)使用或租借費(fèi)。由于銀行有足夠在個人賬戶管理和支付領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，交易安全性高。但最大的障礙是不同銀行的互聯(lián)互通性差，為用戶帶來不便。

劇本四：第三方主角。