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規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好處范文第1篇

融資租賃是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家是一種重要的融資方式，其融資規(guī)模僅次于銀行貸款。

一、我國(guó)租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

在我國(guó)，傳統(tǒng)上由于實(shí)行金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)，融資租賃這一資金密集型行業(yè)受制于資金規(guī)模的限制，沒能得到有效發(fā)展，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家。而我國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開放，是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)直接面臨外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，外資金融機(jī)構(gòu)具有國(guó)外混營(yíng)、國(guó)內(nèi)分營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，這勢(shì)必對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成不利影響。從1979年我國(guó)金融租賃業(yè)起步至今，在2007年3月，銀監(jiān)會(huì)修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式施行后，工商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行獲準(zhǔn)組建金融租賃公司，這是繼1997年亞洲金融危機(jī)后，商業(yè)銀行再次準(zhǔn)入闊別十年的金融租賃業(yè)。在此契機(jī)推動(dòng)下，我國(guó)金融租賃業(yè)迅猛發(fā)展，租賃資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量比較穩(wěn)定。

二、融資租賃的產(chǎn)品形式

1.按照租賃物的來(lái)源劃分

（1）直接租賃：出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的交易。

（2）售后租回：指承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂租賃合同，將該物件從出租人處租回使用的交易?！笆酆笞饣亍笔浅凶馊撕统鲑u人為同一人的特殊租賃方式。

2.按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)租賃的分類

（1）融資性租賃

（2）經(jīng)營(yíng)性租賃

3.按照租金風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的不同分類

（1）廠商租賃

（2）其他租賃

三、融資租賃的特征

1.租賃標(biāo)底物由承租人決定，出租人出資購(gòu)買并租賃給承租人使用。

2.承租人負(fù)責(zé)驗(yàn)收制造商所提供的設(shè)備，出租人對(duì)該設(shè)備的質(zhì)量與技術(shù)條件不向承租人作出擔(dān)保。

3.出租人保留設(shè)備的所有權(quán)，承租人在租賃期間享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間設(shè)備的維修和保養(yǎng)。

4.租期結(jié)束后，承租人可以留購(gòu)設(shè)備。

四、融資租賃的功能

1.投融資功能：租賃公司具有較強(qiáng)的融資能力，其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以是凈資產(chǎn)的十倍，融資功能強(qiáng)大。承租人采用融資租賃，通過(guò)“融物”達(dá)到“融資”。

2.促銷功能：出租人要先買設(shè)備再出租，可為供貨人回籠貨款，對(duì)制造商或經(jīng)銷商有利。

3.資產(chǎn)管理功能

租賃公司掌握著大量租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和租金收取權(quán)，具有明顯安全的資產(chǎn)管理優(yōu)勢(shì)。

4.節(jié)稅功能

承租人采用融資租賃方式購(gòu)置設(shè)備，如果按會(huì)計(jì)上融資租賃核算，則可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，可在稅前提取折舊費(fèi)；如果按會(huì)計(jì)上的經(jīng)營(yíng)租賃核算，則可在所得稅前列支扣除租金全額。

5.理財(cái)功能

對(duì)于高端客戶可以通過(guò)委托租賃、回租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃保持或降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，改善財(cái)務(wù)指標(biāo)，加速折舊，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，有效理財(cái)。

五、發(fā)展融資租賃的經(jīng)濟(jì)意義

1.微觀角度：對(duì)承租人而言，可減少資金投入，提高自有資金的使用效率，同時(shí)規(guī)避技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)、利率和匯率變化引起的投資風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)出租人而言，可獲得加速折舊、投資減稅的好處；對(duì)供貨商而言，有利于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售、開拓銷售市場(chǎng)、減少資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

2.宏觀角度：有利于國(guó)家控制投資規(guī)模和方向，有利于引進(jìn)外資和國(guó)外先進(jìn)技術(shù)裝備；有利于國(guó)家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代；有利于國(guó)家實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大投資、刺激消費(fèi)政策。此外，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，它的融資功能發(fā)揮主導(dǎo)作用；在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，它的促銷功能發(fā)揮主導(dǎo)作用。

六、融資租賃業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

1.融資租賃業(yè)務(wù)分類及表現(xiàn)形式

融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是由融資租賃業(yè)務(wù)本身的特點(diǎn)以及外部的經(jīng)濟(jì)因素共同作用的必然結(jié)果。

（1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.融資租賃業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

出租人、承租人與供貨商立場(chǎng)的差異以及所有權(quán)與使用權(quán)的分離是融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀基礎(chǔ)。因此從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的基礎(chǔ)出發(fā)，采取各種有效防范策略和控制措施，以保證融資租賃業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

（1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略及措施

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指考慮到風(fēng)險(xiǎn)事件的存在和發(fā)生的可能性，事先采取措施回避風(fēng)險(xiǎn)因素，或主動(dòng)放棄和拒絕實(shí)施某項(xiàng)可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失的方案。在銀租業(yè)務(wù)中，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)首先要做好租賃融資前的調(diào)查和信用分析工作，避免向資信狀況差的承租人和風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的項(xiàng)目提供融資；其次，注意融資期限結(jié)構(gòu)與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的匹配，將存貸比例掛利于流動(dòng)性管理控制在科學(xué)合理的范圍；第三，在貸款幣種與利率選擇上，通過(guò)調(diào)期或遠(yuǎn)期等衍生工具來(lái)實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的；第四，在租賃項(xiàng)目審查過(guò)程中，應(yīng)堅(jiān)持審貸分離原則；第五，在租賃業(yè)務(wù)發(fā)生后，加強(qiáng)對(duì)承租人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的監(jiān)控，對(duì)于可能出現(xiàn)不能完成租賃合同的行為提前采取措施，以防止形成風(fēng)險(xiǎn)。

（2）分散風(fēng)險(xiǎn)策略及措施

分散風(fēng)險(xiǎn)策略是在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，將風(fēng)險(xiǎn)分散到彼此獨(dú)立、關(guān)聯(lián)度較小的不同性質(zhì)、特點(diǎn)的業(yè)務(wù)品種上，一旦由于主客觀因素造成某業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在可承受范圍內(nèi)。首先，對(duì)任意客戶的融資租賃額度都要控制，及時(shí)更新客戶的信用等級(jí)認(rèn)定；其次，在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)上分散融資租賃業(yè)務(wù)，避免個(gè)別地方經(jīng)濟(jì)或個(gè)別行業(yè)衰退造成的根本性影響。

（3）補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)防范措施

補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)防范措施是指出租方在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)整體把握的前提下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償在傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中用于對(duì)不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，主要采取增加抵押物、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋定價(jià)、提取準(zhǔn)備金等措施。

（4）抑制風(fēng)險(xiǎn)策略及措施

抑制風(fēng)險(xiǎn)策略是指租賃雙方在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素變化的關(guān)注，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)征兆或?qū)嶋H發(fā)生時(shí)，及時(shí)采取措施防止風(fēng)險(xiǎn)惡化，化解風(fēng)險(xiǎn)，或者減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。可通過(guò)追加擔(dān)保人、追加資產(chǎn)抵押等手段將損失控制在最小范圍。

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好處范文第2篇

關(guān)鍵詞：合作社；現(xiàn)代農(nóng)業(yè)；組織管理；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

中圖分類號(hào)：S-9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.11974/nyyjs.20170632159

引言

建國(guó)以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村基層組織結(jié)構(gòu)與管理體制經(jīng)歷了從社隊(duì)制、村組制到社區(qū)制3次重大改革。國(guó)家城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略的基本要求是從城鄉(xiāng)分離向城鄉(xiāng)一體轉(zhuǎn)變，構(gòu)建城鄉(xiāng)一體的基層組織和管理體制；農(nóng)村服務(wù)從農(nóng)民自我服務(wù)為主向社會(huì)發(fā)展服務(wù)為主轉(zhuǎn)變；農(nóng)村社會(huì)從靜止、封閉向開放和流動(dòng)轉(zhuǎn)變；基層民主自治制度從“村民自治”向“居民自治”轉(zhuǎn)變；農(nóng)村社區(qū)從生產(chǎn)和行政共同體向社會(huì)生活共同體轉(zhuǎn)變。相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，我們采取農(nóng)業(yè)支持工業(yè)、農(nóng)村支持城市的發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)及一系列配置措施和政策，大規(guī)模地動(dòng)員和吸納鄉(xiāng)村資源以快速推進(jìn)工業(yè)化。據(jù)估算，改革前，國(guó)家通過(guò)工農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格剪刀差形式從農(nóng)村隱蔽地吸取了8000億元資金。城市社區(qū)長(zhǎng)期處于優(yōu)先發(fā)展地位，對(duì)農(nóng)村社區(qū)的生存發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的擠壓。目前，恢復(fù)農(nóng)業(yè)活力、重建農(nóng)村社會(huì)功能和經(jīng)濟(jì)功能成為重要議題。

十八屆三中全會(huì)著力強(qiáng)調(diào)要改進(jìn)社會(huì)治理方式，激發(fā)社會(huì)組織活力。農(nóng)村組織的管理涉及到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)關(guān)系和社會(huì)功能。農(nóng)村組織不僅是農(nóng)民自主管理的產(chǎn)物，其自身所具有的獨(dú)特作用使其有承擔(dān)農(nóng)村社會(huì)管理的社會(huì)基礎(chǔ)和能力。社會(huì)組織屬于農(nóng)民的自發(fā)組織，本質(zhì)上是為了維護(hù)農(nóng)民權(quán)益。具體而言，農(nóng)村組織能夠起到提供農(nóng)村公共產(chǎn)品和服務(wù)，反映農(nóng)民訴求，協(xié)調(diào)農(nóng)村社會(huì)關(guān)系，化解矛盾及規(guī)范行為，促進(jìn)農(nóng)村社會(huì)穩(wěn)定等方面作用。組織與環(huán)境之間的關(guān)系還具有“政治性”的特征，組織在應(yīng)對(duì)環(huán)境諸種限制性要求的過(guò)程中，擁有自由和自主的領(lǐng)域。正如?？抡f(shuō)的“在任何形式的公共生活和權(quán)力的任何操演當(dāng)中，空間都是根本性的”。

國(guó)外學(xué)者通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的重要起因。因?yàn)樾∞r(nóng)面對(duì)巨大的生產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需要組織化來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。土地在農(nóng)民中的平均分配形成了對(duì)組織化的需求；農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小時(shí)，需要組織起來(lái)應(yīng)對(duì)生產(chǎn)和銷售中的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)一些調(diào)查研究認(rèn)為，我國(guó)農(nóng)民專業(yè)組織的發(fā)育與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)發(fā)育程度、生產(chǎn)專業(yè)化水平和商品化程度、政府支持、乃至戶主的文化水平等影響因素緊密聯(lián)系。

2007年《中華人民共和國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社法》的頒布為合作經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展提供了法律保障，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織基本形成了以產(chǎn)品類組織為主體、服務(wù)類組織積極補(bǔ)充的格局。國(guó)家是農(nóng)村社會(huì)管理的主體。但“由一元管理主體向多元管理主體的轉(zhuǎn)變”是社會(huì)管理歷史演變過(guò)程的總趨勢(shì)。農(nóng)村社會(huì)管理存在著整體的結(jié)構(gòu)性碎片化問(wèn)題。農(nóng)村組織在非營(yíng)利性、志愿性、自治性的特性、整合社會(huì)資源等方面，具有明顯優(yōu)勢(shì)。農(nóng)村社會(huì)組織在創(chuàng)新農(nóng)村社會(huì)管理中起著基礎(chǔ)性作用，必須形成政府主導(dǎo)、農(nóng)民參與、社會(huì)組織協(xié)同共治的農(nóng)村社會(huì)管理新模式。在我國(guó)現(xiàn)有農(nóng)村土地分散和小規(guī)模經(jīng)營(yíng)這種土地制度短期內(nèi)難有根本性突破的背景下，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展對(duì)農(nóng)民融入經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和國(guó)際化軌道中生產(chǎn)和發(fā)展具有重要意義。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織形成的以產(chǎn)品類組織為主體、服務(wù)類組織積極補(bǔ)充的格局意味著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售成為了農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織的主要工作內(nèi)容。伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民食品需求轉(zhuǎn)型，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的基本轉(zhuǎn)化，導(dǎo)致了農(nóng)產(chǎn)品品種、生產(chǎn)、銷售等內(nèi)容發(fā)生了巨大變化，各種經(jīng)濟(jì)作物種植得到迅猛發(fā)展。為了提高農(nóng)民經(jīng)濟(jì)收入，進(jìn)行大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。傳統(tǒng)家庭承包經(jīng)營(yíng)戶在加速分化，許多從商品生產(chǎn)者逐漸衰退為生計(jì)型小農(nóng)，而種養(yǎng)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社和龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體大量涌現(xiàn)。我國(guó)將形成以承包農(nóng)戶、種養(yǎng)大戶和家庭農(nóng)場(chǎng)為基礎(chǔ)，以農(nóng)民合作社、龍頭企業(yè)和各類經(jīng)營(yíng)組織為支撐，多種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織共同協(xié)作、相互融合、具有中國(guó)特色的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體系。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織最初的，也是最重要的目的――規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。雖然農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)濟(jì)功能之外的社會(huì)功能不斷增強(qiáng)，但是，其經(jīng)濟(jì)功能是其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。在全球化的今天，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)勢(shì)不可擋，已成規(guī)模。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化對(duì)于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民以及農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織有著巨大影響。

農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的組織發(fā)展依托于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，這就要求社會(huì)，尤其是農(nóng)村社區(qū)對(duì)于現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的正確認(rèn)識(shí)并采取適當(dāng)?shù)霓r(nóng)業(yè)發(fā)展模式與行為。農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織在積極接納和理解現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的過(guò)程中，其組織與管理模式直接影響農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展。在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織發(fā)揮著怎樣的作用，其組織和管理的邏輯、人員結(jié)構(gòu)、方法途徑值得探究與分析。

1 D村農(nóng)業(yè)合作社的組織與管理模式

為了探究農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中，發(fā)揮著怎樣的作用，分析其組織和管理的邏輯、人員結(jié)構(gòu)、方法途徑。筆者在在福建省S縣D村進(jìn)行了調(diào)查。

1.1 D村農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)狀

S縣位于閩浙交界處，武夷山麓東南側(cè)，屬傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)縣?？?cè)丝?6.53萬(wàn)人，其中非農(nóng)業(yè)人口4.19萬(wàn)人，農(nóng)業(yè)人口12.34萬(wàn)人。D村生態(tài)種植專業(yè)合作社成立于2012年，倡導(dǎo)人是當(dāng)時(shí)的村主任。作為一種農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織，其成立的最初的，也是最重要的目的是，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求。D村種植的主要經(jīng)濟(jì)作物是煙草、玉米、毛芋、山露和竹筍。訂單農(nóng)業(yè)，作為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)方式是當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)的支柱。其中煙草、山露、玉米以及林地生產(chǎn)的竹筍都是以訂單農(nóng)業(yè)的形式存在的。特殊的訂單農(nóng)業(yè)使得村民的生產(chǎn)和銷售有了一定的保障。

1.2 D村農(nóng)業(yè)合作社組織管理模式

山露的種植發(fā)展歷史體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)合作社的組織管理模式。一開始，山露的種植是因?yàn)镾縣達(dá)食品有限公司（食品加工公司）需要農(nóng)戶提供食品加工原材料而在縣內(nèi)部分地區(qū)與農(nóng)戶合作，由公司提供種子，農(nóng)戶種植、收割后賣給亞達(dá)公司，亞達(dá)食品有限公司采用的“公司+基地+農(nóng)戶”（訂單農(nóng)業(yè)）的發(fā)展模式，吸引了村莊許多多農(nóng)戶參與，迅速形成了超過(guò)133400m2的山露菜種植規(guī)模。亞達(dá)食品有限公司利用山露菜莖稈通過(guò)加工保鮮，生產(chǎn)成罐頭以保持山露菜的原有風(fēng)味和方便運(yùn)輸、保存，遠(yuǎn)銷日本。

亞達(dá)食品有限公司采用公司+農(nóng)戶的模式，在初期保證了D村133400m2露菜的銷路，為村民帶來(lái)了一定收入。但是，在種植山露菜兩年后，即2012年，那位給東邊村提供山露菜訂單保障的顧問(wèn)跳槽后，山露菜的銷售就成了問(wèn)題，種植山露菜的農(nóng)戶面臨銷售危機(jī)。如何解決農(nóng)戶的銷售危機(jī)，規(guī)避農(nóng)戶生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)成為了難題。當(dāng)時(shí)恰逢D村在積極申請(qǐng)并建設(shè)生態(tài)農(nóng)村，希望積極發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，包括生態(tài)農(nóng)業(yè)種植和加工。村委看中了山露菜和竹筍的“生態(tài)作物”的特點(diǎn)，希望能促進(jìn)山露菜和竹筍的種植，發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，提高村民收入。

在此背景下，D村在村主任為首村委會(huì)的帶領(lǐng)下開始籌備成立村合作社。村委會(huì)宣稱建立合作社的目的是滿足農(nóng)民規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求（滿足村民在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售需求），建立食品加工廠對(duì)山露和竹筍進(jìn)行粗加工在保持山露菜的原有風(fēng)味和方便運(yùn)輸、保存的基礎(chǔ)上，大力拓寬農(nóng)產(chǎn)品的銷售途徑。要成立一種農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織并不容易，需要符合2007《合作社法》的多項(xiàng)規(guī)定，還要面對(duì)合作社業(yè)務(wù)范圍，村民入社的條件和途徑，選址，資金等諸多問(wèn)題。

合作社的注冊(cè)、條件、證明等法務(wù)和程序由村長(zhǎng)執(zhí)行。所有村民都能入股合作社，但是只有董事才能參與管理（董事由村委主要領(lǐng)導(dǎo)和合作社股份較多的幾位組成）。村委會(huì)一開始將合作社和食品加工廠建立在村里的廢棄住宅區(qū)，但是由于部分村民不愿意以自己的宅基地入股合作社，因此合作社不得不將合作社和食品加工廠地址定在村莊對(duì)面的山下，挖山填土。于2012年正式成立并定名為S縣D村生態(tài)種植專業(yè)合作社。

村委會(huì)積極宣傳成立農(nóng)民專業(yè)合作社的必要性和村民加入農(nóng)民專業(yè)合作社的好處，但是由于前景的不明朗，村委會(huì)提出的村民以土地或者資金入股的建議并沒有得到很多村民的支持，最后只有5位村民加入，他們籌集資金自己蓋了廠房購(gòu)買了生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行食品粗加工。采取工廠化管理，合作社法人是村主任，村主任任廠長(zhǎng)，負(fù)責(zé)管理整個(gè)工廠的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和銷售。工廠每年生產(chǎn)每年2～3個(gè)月，期間會(huì)從本地村民中雇用短工50～70人參與生產(chǎn)。D村生態(tài)種植專業(yè)合作社，主要經(jīng)營(yíng)竹筍和山露菜粗加工、銷售。其加工的原材料都是來(lái)自當(dāng)?shù)剞r(nóng)民種植的，主要是來(lái)自東邊村村民種植的竹筍和山露菜。合作社與村民的關(guān)系是“合作社+農(nóng)戶”模式與亞達(dá)食品有限公司的“公司+基地+農(nóng)戶”（訂單農(nóng)業(yè)）模式如出一轍。合作社和村民協(xié)商確定村民種植規(guī)模和要求，合作社負(fù)責(zé)以市場(chǎng)價(jià)收購(gòu)村民種植出來(lái)的竹筍和山露菜。合作社雇用當(dāng)?shù)卮迕麑⑹召?gòu)的竹筍和山露菜進(jìn)行粗加工，加工之后對(duì)外銷售。

1.3 農(nóng)業(yè)合作社面臨的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)外學(xué)者M(jìn)iles通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的重要起因。因?yàn)樾∞r(nóng)面對(duì)巨大的生產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需要組織化來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織基本形成了以產(chǎn)品類組織為主體、服務(wù)類組織積極補(bǔ)充的格局。雖然有學(xué)者認(rèn)為農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織，實(shí)際上時(shí)農(nóng)民依法自愿聯(lián)合組成，對(duì)內(nèi)不以營(yíng)利為目的，實(shí)行民有、民管、民享原則，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)合作組織。但是農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的主要功能仍然體現(xiàn)在對(duì)農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上。東邊村生態(tài)種植專業(yè)合作社成立的主要原因之一就是山露菜的銷售問(wèn)題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

2 結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的不斷發(fā)展。傳統(tǒng)家庭承包經(jīng)營(yíng)戶在加速分化，許多從商品生產(chǎn)者逐漸衰退為生計(jì)型小農(nóng)，而種養(yǎng)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社和龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體大量涌現(xiàn)。以此為背景下引申出了 “公司+農(nóng)戶”、“合作者+農(nóng)戶”等以訂單為連接點(diǎn)，連接公司、農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體與農(nóng)民的經(jīng)營(yíng)模式。農(nóng)民專業(yè)合作社其對(duì)內(nèi)不以營(yíng)利為目的，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的本質(zhì)被弱化。

農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織的組織與管理與村委會(huì)有緊密關(guān)系。農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織尤其是農(nóng)民經(jīng)濟(jì)合作社，多是由村委會(huì)或村莊“能人”倡導(dǎo)建立的，村委會(huì)或是組織者或是重要參與者。農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織的主要領(lǐng)導(dǎo)層也是由村委會(huì)主要干部和村莊“能人”構(gòu)成。他們?cè)诖迩f這一個(gè)既定的范圍內(nèi)運(yùn)用權(quán)威維持秩序，滿足公眾的需要。在各種不同的制度關(guān)系中運(yùn)用權(quán)力去引導(dǎo)、控制和規(guī)范公民的各種活動(dòng)，以最大限度地增進(jìn)公共利益。

因?yàn)檗r(nóng)民規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求是建立農(nóng)業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的重要起因，因此農(nóng)民合作經(jīng)濟(jì)組織的組織與管理是在合作社成員面臨巨大的生產(chǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需要組織化來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候發(fā)揮其作用。農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織的主要功能仍然體現(xiàn)在對(duì)農(nóng)民農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上。這是農(nóng)民專業(yè)合作經(jīng)濟(jì)組織基本形成以產(chǎn)品類組織為主體、服務(wù)類組織積極補(bǔ)充的格局的重要原因。與學(xué)者的“理想類型”“農(nóng)民依法自愿聯(lián)合組成，對(duì)內(nèi)不以營(yíng)利為目的，實(shí)行民有、民管、民享原則，為其成員提供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)合作組織有著極大區(qū)別。

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規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好處范文第3篇

【關(guān)鍵詞】后金融危機(jī)時(shí)代 中國(guó)企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn) 管理

企業(yè)生存的環(huán)境隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迅速而變得越來(lái)越復(fù)雜，由于受金融危機(jī)、貿(mào)易保護(hù)主義的影響，再加上消費(fèi)者口味等各種難以把握的因素，企業(yè)在難以預(yù)料的不確定性中增加了更多的風(fēng)險(xiǎn)。在美國(guó)2008年次貸危機(jī)后，全球的經(jīng)濟(jì)從觸底、回升，再到下一輪增長(zhǎng)周期到來(lái)前的這段時(shí)間區(qū)間就是后金融危機(jī)時(shí)代，它可能是兩、三年，也可能是八、九年，有時(shí)甚至?xí)谩?/p>

一、后金融危機(jī)時(shí)代下的中國(guó)企業(yè)現(xiàn)狀

在全球一體化經(jīng)濟(jì)的大背景下，中國(guó)發(fā)展中國(guó)家的身份使得中國(guó)的企業(yè)需要應(yīng)對(duì)來(lái)自海外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅，他們具有豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，除此之外，中國(guó)還要以國(guó)內(nèi)實(shí)際的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況為立足的根本，所以中國(guó)企業(yè)面臨著更加難以估計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在，我國(guó)企業(yè)的發(fā)展到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期。一方面全球性產(chǎn)能過(guò)剩出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)受到普遍刺激后，使得企業(yè)面臨著形勢(shì)非常嚴(yán)峻的生存壓力；另一方面，國(guó)際經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入調(diào)整發(fā)展期，使得國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)需求大幅萎縮。若企業(yè)在調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略方面不能做到及時(shí)，就很有可能在下一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期中受“弱肉強(qiáng)食”的市場(chǎng)規(guī)律而被淘汰。

1997年，我國(guó)遭遇了第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而當(dāng)十年之后經(jīng)濟(jì)危機(jī)再次來(lái)臨時(shí)我們依然顯得無(wú)助。我國(guó)的實(shí)體企業(yè)，特別是貿(mào)易和加工型企業(yè)，在危機(jī)中真切地感受到了涼意徹骨的經(jīng)濟(jì)寒冬。由于資產(chǎn)價(jià)格在金融危機(jī)下劇烈地波動(dòng)，一旦在發(fā)生價(jià)格上的不利波動(dòng)的情況下爭(zhēng)取的訂單，就會(huì)使庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)虧損加大。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理成為最重要的必修課而開始得到我國(guó)企業(yè)重視，企業(yè)也在危機(jī)中提升了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。隨著漸漸稀薄的危機(jī)陰影，風(fēng)險(xiǎn)管理成了我們?cè)谖C(jī)后的寶貴遺產(chǎn)。在后金融危機(jī)時(shí)代下，我們應(yīng)該把期貨市場(chǎng)這一港灣利用好，發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，也通過(guò)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的全面提升率先揚(yáng)起在風(fēng)險(xiǎn)管理護(hù)航下的風(fēng)帆。

二、金融危機(jī)后企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（1）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，建立信息共享機(jī)制。企業(yè)首先就應(yīng)該深刻認(rèn)識(shí)危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程是動(dòng)態(tài)、持續(xù)的，于是，信息及時(shí)的溝通和交流在風(fēng)險(xiǎn)管理中顯得十分重要。若企業(yè)沒有風(fēng)險(xiǎn)管理體系；若一名企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)缺乏危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，便是最大的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。這就要求企業(yè)重視信息的確認(rèn)和獲取，并及時(shí)進(jìn)行溝通，讓員工在此基礎(chǔ)上履行各自的職責(zé)。除此之外，公司的各階層都應(yīng)該以相關(guān)的信息評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)為依據(jù)來(lái)做好應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。而對(duì)一個(gè)員工來(lái)說(shuō)，也需要經(jīng)常對(duì)其自身職責(zé)進(jìn)行有效的溝通。

（2）從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向品牌競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)備改革。品牌作為無(wú)形資產(chǎn)，它的回報(bào)是高利潤(rùn)的，所以企業(yè)應(yīng)該重視品牌效應(yīng)，加大相應(yīng)的投入比例，耐得住營(yíng)造品牌的寂寞，在長(zhǎng)時(shí)間宣傳和包裝努力下得到大眾的接受和社會(huì)的認(rèn)可。打造品牌及是研發(fā)核心技術(shù)都是高端的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在這種思想的引導(dǎo)下，企業(yè)應(yīng)該不僅要重視經(jīng)典產(chǎn)品，使之品牌化；還要用心研發(fā)產(chǎn)品，使之新潮化。這樣才能有效地對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行占領(lǐng)，獲得更多的消費(fèi)者。

（3）期市是危機(jī)下最佳風(fēng)險(xiǎn)管理工具。國(guó)際和國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)在百年一遇的風(fēng)暴下都沒有存在交易者大額穿倉(cāng)、公司破產(chǎn)以及群體糾紛等問(wèn)題，這與場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)叢生完全不同，形成強(qiáng)烈反差。事實(shí)證明，期市作為套保場(chǎng)所，它的最成熟成為了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理在金融風(fēng)暴下的最佳選擇。

期市完善的風(fēng)險(xiǎn)控制制度受穩(wěn)定流動(dòng)性的保障，可以把風(fēng)險(xiǎn)控制在最低范圍內(nèi)，而且它還的品種結(jié)構(gòu)也比較完善。期貨市場(chǎng)作為避風(fēng)港的成熟經(jīng)驗(yàn)讓我們知道，長(zhǎng)期系統(tǒng)的套保工程，就是企業(yè)在一個(gè)市場(chǎng)中的虧損通過(guò)另一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)，是對(duì)不利價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避以及對(duì)利潤(rùn)鎖定的過(guò)程。企業(yè)可以根據(jù)不同的需要對(duì)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的期權(quán)、期貨產(chǎn)品或者場(chǎng)外市場(chǎng)的遠(yuǎn)期、互換產(chǎn)品進(jìn)行選擇。企業(yè)非標(biāo)準(zhǔn)化合約的個(gè)性需求可以通過(guò)場(chǎng)外市場(chǎng)滿足；而場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)則是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化合約加以利用，其規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的途徑是實(shí)施每日結(jié)算制度，所以場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)在流動(dòng)性和市場(chǎng)透明性方面都比較好。但是，在危機(jī)下，場(chǎng)外市場(chǎng)金融產(chǎn)品突出的信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性差缺點(diǎn)會(huì)使套保效果受限制。

（4）企業(yè)科學(xué)套保體系的構(gòu)建。第一，構(gòu)建企業(yè)科學(xué)套保體系的基本保障就是設(shè)置相互制衡的機(jī)構(gòu)。由于企業(yè)的生存和發(fā)展與套期保值的效果密切相連，而組織體系的規(guī)范建立作為基本保障和重要前提，具有高效執(zhí)行、科學(xué)決策和風(fēng)險(xiǎn)控制的作用。在我國(guó)，具有豐富的期貨投資經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)有許多，比如五礦集團(tuán)、中糧集團(tuán)等企，它們都是精通套保業(yè)務(wù)的典范，從整體來(lái)看待這些企業(yè)，它們無(wú)一例外在企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)行上，都有一套與之相符的組織體系。首先，一般情況下，企業(yè)的套保業(yè)務(wù)需要成立專門的期貨交易部門；其次，還要在交易部外對(duì)風(fēng)控部和研發(fā)部進(jìn)行設(shè)立。在2008年突出表現(xiàn)了這一點(diǎn)，南航在其它航空企業(yè)報(bào)出巨虧的時(shí)候卻公告出其在套保業(yè)務(wù)上獲得利潤(rùn)628萬(wàn)美元。它取得這樣的成績(jī)，就在于南航企業(yè)的管理層對(duì)燃油風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)察覺，并在2008年的9月份就清倉(cāng)了結(jié)全部的合約。第二，套保生命線在于風(fēng)控體系的細(xì)致入微。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)進(jìn)行套保的目的，首先要對(duì)本身套保行為的風(fēng)險(xiǎn)加以注意。企業(yè)應(yīng)該以設(shè)置完善的風(fēng)控組織為依托，嚴(yán)密監(jiān)控套保全過(guò)程中相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)套保的生命線就是做好對(duì)事前事中嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控工作。第三，套保成敗的關(guān)鍵是規(guī)范的套保流程。套保完整的流程括年度套保計(jì)劃的制定、套保政策的確定、套保方案的審批和具體期貨交易。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和組織保障都完善的情況下，嚴(yán)格規(guī)范的套保流程是套保行為成敗的最終寄托。

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規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好處范文第4篇

關(guān)鍵詞：套期保值；股指期貨；策略

一、套期保值概述

（一）套期保值概念

套期保值是指套期保值者在進(jìn)行現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)買入或者賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)品種相同、數(shù)量相同，交易方向相反的期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買入期貨合約以達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）套期保值的作用

1.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)鎖定采購(gòu)成本和產(chǎn)品銷售價(jià)格

企業(yè)進(jìn)行套期保值，能夠在很大程度上規(guī)避價(jià)格波動(dòng)對(duì)其成本和利潤(rùn)的影響。企業(yè)為了應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，可以買入期貨合約。一旦原材料價(jià)格上漲，企業(yè)可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的盈利抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)由于原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的損失，從為而鎖定企業(yè)成本。同樣，當(dāng)企業(yè)預(yù)期產(chǎn)品價(jià)格下跌時(shí)，可以賣出相關(guān)期貨合約，以期貨市場(chǎng)盈利抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)損失，從而鎖定產(chǎn)品售價(jià)。由此看來(lái)，企業(yè)通過(guò)期貨套期保值策略能夠達(dá)到鎖定成本和銷售價(jià)格，避免市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的目的。

2.實(shí)現(xiàn)杠桿交易

期貨市場(chǎng)采用保證金交易制度，套期保值者可以用金額較小的保證金，實(shí)現(xiàn)數(shù)倍或數(shù)十倍保證金的商品交易，因而企業(yè)可以用較少的資金頻繁的進(jìn)入市場(chǎng)，從而避免資金被存貨大量擠占的情況，并相應(yīng)的節(jié)約倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，降低營(yíng)業(yè)成本。例如，當(dāng)企業(yè)預(yù)期產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)，如果企業(yè)不進(jìn)行期貨交易，事前需要?jiǎng)佑么罅抠Y金購(gòu)入貨物以便享受商品價(jià)格上漲的好處或避免原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，但是會(huì)占用企業(yè)大量的流動(dòng)資金。如果企業(yè)選擇采用期貨的方式，就可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易，以小博大，利用少量資金獲得大額收益。

3.提高了期貨市場(chǎng)流動(dòng)性

套期保值與投機(jī)活動(dòng)一樣，可以增加市場(chǎng)流動(dòng)性，并且套期保值者是一個(gè)期貨市場(chǎng)的主要主力軍和主要支撐著。投機(jī)活動(dòng)在短時(shí)間內(nèi)能夠帶來(lái)大量交易，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。但是這種交易往往是短期的、不穩(wěn)定的交易。套期保值者隨時(shí)都有套期保值的需求，他們通過(guò)連續(xù)、穩(wěn)定的交易，成為活躍市場(chǎng)的主力軍。

4.套期保值的加入能夠平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，當(dāng)商品價(jià)格偏低時(shí)，套期保值者買入該商品期貨，促使商品價(jià)格回歸到合理水平，當(dāng)商品價(jià)格偏高時(shí)，套期保值者賣出該商品期貨合約，商品價(jià)格下降到合理水平，與期貨市場(chǎng)聯(lián)系緊密的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也隨之回歸到合理水平。因而，通過(guò)期貨市場(chǎng)套期保值操作，能夠間接的影響現(xiàn)貨市場(chǎng)，避免商品價(jià)格特別是大宗商品價(jià)格的頻繁波動(dòng)。

5.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

與投機(jī)者不同，套期保值者一般也都積極參與現(xiàn)貨市場(chǎng)，他們的價(jià)格預(yù)期真實(shí)的反應(yīng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格預(yù)期，因此當(dāng)有足夠的套期保值者加入到期貨市場(chǎng)并積極參與時(shí)，會(huì)使得期貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)系更加緊密，期貨價(jià)格更加能夠真實(shí)的反映現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，提高期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力。

（三）套期保值原則

1.品種相同或相近原則

相同或相近品種的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)越一致，在合約的到期日價(jià)格也更加一致，因此套期保值者進(jìn)行套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨品種與要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨品種相同或盡可能相近。期貨與現(xiàn)貨相似性越高，價(jià)格趨同性越強(qiáng)，套期保值效果越好。否則可能會(huì)出現(xiàn)基差風(fēng)險(xiǎn)，影響套期保值的效果。

2.月份相同或相近原則

套期保值者應(yīng)根據(jù)現(xiàn)貨持有時(shí)間區(qū)間來(lái)選擇期貨合約，期貨的到期日應(yīng)該盡可能的與現(xiàn)貨持有到期日相同或相近，以避免因期貨和現(xiàn)貨之間的時(shí)間不一致而導(dǎo)致不必要的風(fēng)險(xiǎn)暴露。因?yàn)樘灼诒Ｖ档脑砭褪瞧谪浭袌?chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格到期日趨于一致，越到到期日，期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格越一致。因此套期保值者在進(jìn)行套期保值操作時(shí)，所選用期貨合約的交割月份與現(xiàn)貨市場(chǎng)的計(jì)劃交易時(shí)間應(yīng)當(dāng)盡可能一致或接近。

3.方向相反原則

套期保值者在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)方向必須相反，即現(xiàn)貨市場(chǎng)是多頭，則期貨市場(chǎng)必須是空頭，或者現(xiàn)貨市場(chǎng)是空頭，期貨市場(chǎng)是多頭，否則就是投機(jī)而不是套期保值，因?yàn)榻灰赘軛U的存在會(huì)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)暴露。由于相同或相近的商品在兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)一致，必然會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)盈利而在另一個(gè)市場(chǎng)上虧損的情況，實(shí)現(xiàn)盈虧相抵從而達(dá)到套期保值即鎖定商品市場(chǎng)價(jià)格的目的。

4.數(shù)量大致相當(dāng)原則

在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，需要保值商品或股票組合的價(jià)值應(yīng)等于期貨市場(chǎng)上買賣的期貨合約的價(jià)值，從而才能保證兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧額正好相等。實(shí)際上，套期保值操作中，會(huì)因?yàn)橹荒馨凑蘸霞s面值的倍數(shù)買賣，不可能正好實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)值一致，但是應(yīng)當(dāng)盡可能的保證兩個(gè)市場(chǎng)的數(shù)量大致相同。

二、股指期貨概述

（一）股指期貨概念

股指期貨，是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，參與交易雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，按照事先約定的股價(jià)指數(shù)，進(jìn)行指數(shù)的買賣的活動(dòng)。

（二）股指期貨與股票的區(qū)別

1.股指期貨到期交割，股票可以無(wú)限持有

股票買入后，投資者可以自行決定股票的持有時(shí)間，理論上來(lái)說(shuō)，只要公司不解散，投資者可以無(wú)限持有公司股票。然而，股指期貨都有固定的到期日，投資者要在到期日進(jìn)行平倉(cāng)或者交割。

2.期貨合約是保證金交易，每日結(jié)算制度

股票投資者買入股票時(shí)必須是全額買入，并且資本收益只有在股票再次賣出時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。股指期貨采用的是保證金交易，按照合約一定比例繳納保證金即可。保證金交易制度可以使投資者獲得巨大的杠桿收益，另一方面也帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，為防止違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，股指期貨采用每日結(jié)算制度，每日結(jié)算盈虧，投資者可以將每天的盈利劃出，但是虧損者必須補(bǔ)足保證金，無(wú)法補(bǔ)足的投資者將會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

3.期貨合約可以實(shí)現(xiàn)做空交易

股指期貨可以先買入再賣出，也可以先賣出再買入，即雙向交易。因此，當(dāng)投資者預(yù)期股市下跌時(shí)，可以賣出股指期貨，進(jìn)行做空交易，股價(jià)下跌后買入。而股票投資者只能做多，只能在股價(jià)上漲時(shí)獲利，預(yù)期股價(jià)下跌時(shí)缺乏投資機(jī)會(huì)或者只能虧損。

4.股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式

期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng)，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購(gòu)買或者拋出相應(yīng)的股票來(lái)履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。

三、股指期貨套期保值基本原理及策略

（一）股指期貨套期保值的基本原理

股指期貨套期保值的基本原理是：股指期貨的價(jià)格走勢(shì)與股指現(xiàn)貨的價(jià)格走勢(shì)相一致，并且股指期貨價(jià)格與股指現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約到期日的臨近而漸趨一致。雖然股票市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相互獨(dú)立，但是由于影響其價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素相同，因而兩者具有相同的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。因而可以通過(guò)兩個(gè)市場(chǎng)相反的交易達(dá)到鎖定價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割結(jié)算，由于套利現(xiàn)象的存在，使得股指期貨價(jià)格臨近合約到期日必然與現(xiàn)貨價(jià)格一致。套期保值者在兩個(gè)高度關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，會(huì)使得盈虧相抵，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）多頭套期保值與空頭套期保值

股指期貨多頭套期保值是指打算未來(lái)持有股票的投資者由于預(yù)期股票價(jià)格上漲而買入相應(yīng)期貨合約的交易行為，目的是鎖定將要買入股票價(jià)格，規(guī)避股票價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)以下情況發(fā)生時(shí)，投資者可能采用股指期貨的多頭套期保值策略：當(dāng)投資者預(yù)期未來(lái)收到大筆現(xiàn)金，并準(zhǔn)備將資金投入股市；投資者持有大量現(xiàn)金，準(zhǔn)備購(gòu)買一攬子股票，為防止資金的大舉進(jìn)入推高股票價(jià)格，分批逐步買入股票，擔(dān)心未來(lái)股價(jià)上漲；投資者持有股票或者股指看跌期權(quán)，一旦股價(jià)上漲，投資者面臨巨額虧損；投資者進(jìn)行融券交易，擔(dān)心買入股票歸還時(shí)，股價(jià)上漲。

股指期貨空頭套期保值是指股票多頭擔(dān)心未來(lái)股價(jià)下跌而賣出相應(yīng)股指期貨合約的行為，目的是鎖定股票的賣出價(jià)格、規(guī)避股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下列情況發(fā)生時(shí)，投資者會(huì)采用股指期貨的空頭套期保值：長(zhǎng)期持股的大股東看空后市，但是不愿賣出股票而失去大股東地位，此時(shí)可以選著賣出股指期貨合約對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；投資者持有股票，在預(yù)計(jì)股市整體下跌的情況下，預(yù)期所持股票下跌幅度小于大盤，采用空頭套期保值，獲得了持有股票的超額收益，并規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）消極套期保值和積極套期保值

消極套期保值，以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)，主要是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行數(shù)量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規(guī)避股票市場(chǎng)面對(duì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。消極套期保值不涉及對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，不會(huì)通過(guò)預(yù)測(cè)股市走向來(lái)獲得超額利潤(rùn)，而是通過(guò)鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)的股票價(jià)格、規(guī)避股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

積極套期保值以最大化收益為目標(biāo)，通過(guò)對(duì)股票未來(lái)走勢(shì)預(yù)期，有選擇地通過(guò)股指期貨套期保值來(lái)規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，投資者采取積極的套期保值措施來(lái)規(guī)避股票組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，在期貨市場(chǎng)上將期貨頭寸平倉(cāng)交易，不進(jìn)行對(duì)應(yīng)反向現(xiàn)貨交易。也就是說(shuō)積極套期保值策略僅僅在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行套期保值，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后恢復(fù)股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露。

四、結(jié)束語(yǔ)

在當(dāng)前股市不斷下滑的情況下，投資者可以采用股指期貨套期保值的方式鎖定股票價(jià)格，避免股市大幅下跌給投資者帶來(lái)?yè)p失。不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可以選擇不同的保值策略，但是一定要遵循種類一致、期限一致、數(shù)量一致、方向相反的原則，否則就是期貨投機(jī)而不是套期保值，交易杠桿的存在會(huì)使得投機(jī)者面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者只要遵循套期保值原則，完全可以利用股指期貨套期保值達(dá)到避免股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。

參考文獻(xiàn)：

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規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好處范文第5篇

快速上市

作為全球最大的紡織品生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，我國(guó)紡織業(yè)的快速增長(zhǎng)帶來(lái)了對(duì)化纖旺盛的需求，同時(shí)，我國(guó)化纖行業(yè)在連續(xù)多年高速發(fā)展中暴露出許多問(wèn)題，特別是原料缺口大、國(guó)際依存度高、價(jià)格波動(dòng)頻繁，已經(jīng)成為制約行業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的瓶頸。2006年以來(lái)，隨著原油價(jià)格的大幅波動(dòng)及下游需求等因素的影響，PTA價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)尤為頻繁和突出，給PTA生產(chǎn)、消費(fèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大的困難。我國(guó)化纖及紡織企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)一直呼吁國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)盡快推出PTA期貨產(chǎn)品，為相關(guān)企業(yè)提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道。2006年3月“兩會(huì)”期間，杜鈺洲呼吁把PTA等紡織原料推向期貨市場(chǎng)，為紡織行業(yè)提供套期保值、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)。中國(guó)化學(xué)纖維行業(yè)協(xié)會(huì)在2005年行業(yè)運(yùn)行分析報(bào)告中也認(rèn)為“非常有必要盡快啟動(dòng)PTA等期貨，以求確定市場(chǎng)價(jià)格，減少和規(guī)避企業(yè)和行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”。

自稱2006年3月前尚不知PTA為何物的魏振祥，從4月開始負(fù)責(zé)PTA市場(chǎng)調(diào)研及有關(guān)制度的設(shè)計(jì)。但他沒想到，6月前后正式上報(bào)證監(jiān)會(huì)的PTA上市計(jì)劃，于12月初即獲批?！皩?duì)于國(guó)內(nèi)一個(gè)期貨品種來(lái)說(shuō)，從研發(fā)到掛牌只用不到一年的時(shí)間，這簡(jiǎn)直稱得上奇跡?！蔽赫裣檎f(shuō)。

鄭商所原定2006年力爭(zhēng)推出菜籽油和期貨期權(quán)在2月新任總經(jīng)理趙爭(zhēng)平上任后，毅然中途換馬，定下將具有上市良好天資且各方阻力最小的PTA期貨由“儲(chǔ)備品種”迅速轉(zhuǎn)為擬上市品種的工作安排。一些業(yè)內(nèi)人士表示，鄭商所之所以能夠奇跡般地在一年內(nèi)完成PTA研發(fā)、上報(bào)并在一年內(nèi)上市兩個(gè)新品種，實(shí)現(xiàn)單純由農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)向綜合性現(xiàn)代化期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的過(guò)程，除了新任領(lǐng)導(dǎo)的魄力及其在證監(jiān)會(huì)任職時(shí)與有關(guān)部門建立的良好關(guān)系，還與一貫支持鄭商所發(fā)展的河南省政府再次出面鼎力支持有關(guān)。

品種理想

一直力推PTA期貨上市的中國(guó)化纖協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)鄭植藝在PTA上市儀式后的接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“DTA可謂是打著燈籠也難找的工業(yè)品中極理想的上市期貨品種。”

目前國(guó)際期貨市場(chǎng)尚沒有開展PTA期貨，鄭商所能夠率先推出PTA期貨交易，在于國(guó)內(nèi)有著良好的現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)。魏振祥認(rèn)為。我國(guó)PTA產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量均居世界第一，2005年我國(guó)PTA產(chǎn)量為689萬(wàn)噸，消費(fèi)量為1214萬(wàn)噸，進(jìn)口量為649萬(wàn)噸。從未來(lái)幾年發(fā)展趨勢(shì)看，全球PTA生產(chǎn)和消費(fèi)的增量也都在我國(guó)，我國(guó)在全球PTA市場(chǎng)上有著獨(dú)特地位。因此，國(guó)內(nèi)推出PTA期貨，具有良好的現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)。據(jù)專業(yè)人士介紹，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)具備開發(fā)期貨品種的各項(xiàng)天然特性一是市場(chǎng)化程度高，體現(xiàn)為價(jià)格放開，進(jìn)口放開和市場(chǎng)開放；二是生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化，PTA都是大廠生產(chǎn)，沒有小作坊，且國(guó)內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備大多進(jìn)口，即國(guó)內(nèi)和國(guó)外產(chǎn)品質(zhì)量的一致性很強(qiáng)，易于設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，引入質(zhì)量免檢規(guī)定的鄭商所對(duì)PTA交割無(wú)品級(jí)和進(jìn)口產(chǎn)品的升貼水設(shè)計(jì)；三是消費(fèi)量大交易量大和價(jià)格波動(dòng)大，中國(guó)是第一大PTA生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)口國(guó)，年內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度則達(dá)30％50％上下游均對(duì)PTA期貨有著現(xiàn)實(shí)的套期保值需求，四是生產(chǎn)和貿(mào)易的集中，生產(chǎn)和消費(fèi)高度集中于江浙滬地區(qū)，使得PTA期貨合約交割制度的設(shè)計(jì)較簡(jiǎn)單，無(wú)倉(cāng)庫(kù)升貼水，五是產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，與原油棉花等大宗原材料價(jià)格的高度相關(guān)性使PTA期貨的套期保值覆蓋面廣大。

重在避險(xiǎn)

中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)杜鈺洲在PTA合約上市儀式上指出，PTA期貨上市不僅填補(bǔ)了國(guó)際期貨市場(chǎng)交易品種的空白，還將進(jìn)一步提升中國(guó)在世界化纖領(lǐng)域和期貨領(lǐng)域的影響力，非常有利于盡快使我國(guó)成為全球PTA及其相關(guān)產(chǎn)品的定價(jià)中心。

PTA期貨合約上市吸引了眾多投資者的目光，首日便交易活躍，當(dāng)日成交達(dá)49396手。

期貨市場(chǎng)固然可以起到套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，而旦陷入炒作和投機(jī)，將給行業(yè)和企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，鄭商所PTA期貨是國(guó)際上首個(gè)PTA期貨產(chǎn)品，交易所要在組織好現(xiàn)有農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的基礎(chǔ)上，做好PTA期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)是世界第一大PTA生產(chǎn)，消費(fèi)和進(jìn)口國(guó)，鄭商所上市PTA期貨，將有利于引導(dǎo)化纖行業(yè)資源配置，有利于化纖及紡織行業(yè)規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。交易所要做好投資者宣傳教育工作，精心培育市場(chǎng)，保障期貨交易的平穩(wěn)運(yùn)行。期貨公司要在提高治理水平和風(fēng)控能力上下功夫，廣大市場(chǎng)參與者應(yīng)量力而行理性參與，把防范投資風(fēng)險(xiǎn)作為第一要?jiǎng)?wù)。