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債券投資風險范文精選

前言:在撰寫債券投資風險的過程中,我們可以學習和借鑒他人的優(yōu)秀作品,小編整理了5篇優(yōu)秀范文,希望能夠為您的寫作提供參考和借鑒。

債券投資風險

企業(yè)債券投資風險計量

【摘要】針對企業(yè)債券投資者所面臨的市場風險,通過下偏矩風險計量方法。對我國目前流通的企業(yè)債券進行實證檢驗,在此基礎(chǔ)上得出結(jié)論:我國企業(yè)債券有著自身的特點,即風險一收益的不對稱性。對單一證券來說,在不考慮市場利率因素影響的情況下,其投資風險和投資者的目標收益率有關(guān)。同時,剩余期限、持有時間也是影響債券風險的重要因素。因此,投資者在投資過程中,應(yīng)實施多元化的投資策略來規(guī)避風險。有關(guān)部門應(yīng)該合理引導(dǎo)企業(yè)債券逐步走向市場化,以順應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的大潮。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)債券;下偏矩;投資風險

一、引言

在現(xiàn)代債券市場中,投資者購買債券的動機是多樣化的,除了安全保值外,往往更傾向于投機。企業(yè)債券對投資者的重要意義在于它可以提供眾多信用不同、收益不同的投資工具,實現(xiàn)風險細分。

以企業(yè)債券為投資對象的投資者主要承擔基準利率以上的風險,就我國企業(yè)債券而言,這些風險主要是信用風險和市場風險。對于信用風險的計量與評估,人們采用的方法主要是運用債券評級的方法,國內(nèi)也發(fā)表了相關(guān)文章,如翁悅、楊潔茹分析了國家風險對銀行債券信用評級的確定所產(chǎn)生的影響。目前,在上海證券交易所發(fā)行的企業(yè)債券中,信用評級大都為AAA,從某一角度反映了我國企業(yè)債券市場的單一化。對于市場風險的計量與評估,可以通過不同的風險指標,預(yù)測出債券價格變化給投資者帶來的收益損失。盡管債券的價格也受市場利率等因素的影響而發(fā)生波動,但由于債券是具有固定收入的證券,對某一個債券而言,當投資者的目標收益率等于或小于債券的到期收益率時,投資者無任何損失,此時無投資風險;當目標收益率高于債券的到期收益率時,就有投資風險,其大小與債券的供求關(guān)系、投資者的心理以及相關(guān)的政策變化等有關(guān),此時,債券投資完全處于市場環(huán)境下,對其風險的度量可以用風險因子進行度量。

本文采用下偏矩法對風險因子進行計量。下偏矩是下方風險的一種。所謂下方風險是指,給定一個目標收益率h,只有小于h的收益率才被視為風險計量因子。風險的下偏矩計量理論有著方差理論不可比擬的優(yōu)越性。首先,它將損失作為風險的計量因子,反映了投資者對風險的真實心理感受,符合行為科學的原理;其次,從效用函數(shù)的角度看,它僅要求投資者是風險厭惡型,即效用函數(shù)是凹型的,而不像方差那樣要求二次型的效用函數(shù);再次,當使用目標收益率而不是均值時,不存在Ruelfi(1991)提出的辨識及虛假相關(guān)問題;最后,從資源配置效率看,風險的下偏矩計量方法優(yōu)于方差方法。

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企業(yè)債券投資風險計量

【摘要】針對企業(yè)債券投資者所面臨的市場風險,通過下偏矩風險計量方法。對我國目前流通的企業(yè)債券進行實證檢驗,在此基礎(chǔ)上得出結(jié)論:我國企業(yè)債券有著自身的特點,即風險一收益的不對稱性。對單一證券來說,在不考慮市場利率因素影響的情況下,其投資風險和投資者的目標收益率有關(guān)。同時,剩余期限、持有時間也是影響債券風險的重要因素。因此,投資者在投資過程中,應(yīng)實施多元化的投資策略來規(guī)避風險。有關(guān)部門應(yīng)該合理引導(dǎo)企業(yè)債券逐步走向市場化,以順應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的大潮。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)債券;下偏矩;投資風險

一、引言

在現(xiàn)代債券市場中,投資者購買債券的動機是多樣化的,除了安全保值外,往往更傾向于投機。企業(yè)債券對投資者的重要意義在于它可以提供眾多信用不同、收益不同的投資工具,實現(xiàn)風險細分。

以企業(yè)債券為投資對象的投資者主要承擔基準利率以上的風險,就我國企業(yè)債券而言,這些風險主要是信用風險和市場風險。對于信用風險的計量與評估,人們采用的方法主要是運用債券評級的方法,國內(nèi)也發(fā)表了相關(guān)文章,如翁悅、楊潔茹分析了國家風險對銀行債券信用評級的確定所產(chǎn)生的影響。目前,在上海證券交易所發(fā)行的企業(yè)債券中,信用評級大都為AAA,從某一角度反映了我國企業(yè)債券市場的單一化。對于市場風險的計量與評估,可以通過不同的風險指標,預(yù)測出債券價格變化給投資者帶來的收益損失。盡管債券的價格也受市場利率等因素的影響而發(fā)生波動,但由于債券是具有固定收入的證券,對某一個債券而言,當投資者的目標收益率等于或小于債券的到期收益率時,投資者無任何損失,此時無投資風險;當目標收益率高于債券的到期收益率時,就有投資風險,其大小與債券的供求關(guān)系、投資者的心理以及相關(guān)的政策變化等有關(guān),此時,債券投資完全處于市場環(huán)境下,對其風險的度量可以用風險因子進行度量。

本文采用下偏矩法對風險因子進行計量。下偏矩是下方風險的一種。所謂下方風險是指,給定一個目標收益率h,只有小于h的收益率才被視為風險計量因子。風險的下偏矩計量理論有著方差理論不可比擬的優(yōu)越性。首先,它將損失作為風險的計量因子,反映了投資者對風險的真實心理感受,符合行為科學的原理;其次,從效用函數(shù)的角度看,它僅要求投資者是風險厭惡型,即效用函數(shù)是凹型的,而不像方差那樣要求二次型的效用函數(shù);再次,當使用目標收益率而不是均值時,不存在Ruelfi(1991)提出的辨識及虛假相關(guān)問題;最后,從資源配置效率看,風險的下偏矩計量方法優(yōu)于方差方法。

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債券投資風險防范

摘要債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資,是一種風險性投資,其風險的表現(xiàn)形式主要有可分散風險和不可分散風險。投資者必須全面認識各類風險,并采取多種方式規(guī)避風險,力求在一定的風險水平下使投資收益最高。

關(guān)鍵詞債券投資風險防范

債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資,它是證券投資的一個重要組成部分。一般來說,債券按其發(fā)行主體的不同,分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風險是指債券預(yù)期收益變動的可能性及變動幅度,債券投資的風險是普遍存在的。與債券投資相關(guān)的所有風險稱為總風險,總風險可分為可分散風險和不可分散風險。

1債券投資風險的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風險

不可分散風險,又稱為系統(tǒng)性風險,指的是由于某些因素給市場上所有的債券都帶來經(jīng)濟損失的可能性,具體包括政策風險、稅收風險、利率風險和通貨膨脹風險。

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企業(yè)債券投資風險

【摘要】針對企業(yè)債券投資者所面臨的市場風險,通過下偏矩風險計量方法。對我國目前流通的企業(yè)債券進行實證檢驗,在此基礎(chǔ)上得出結(jié)論:我國企業(yè)債券有著自身的特點,即風險一收益的不對稱性。對單一證券來說,在不考慮市場利率因素影響的情況下,其投資風險和投資者的目標收益率有關(guān)。同時,剩余期限、持有時間也是影響債券風險的重要因素。因此,投資者在投資過程中,應(yīng)實施多元化的投資策略來規(guī)避風險。有關(guān)部門應(yīng)該合理引導(dǎo)企業(yè)債券逐步走向市場化,以順應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的大潮。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)債券;下偏矩;投資風險

一、引言

在現(xiàn)代債券市場中,投資者購買債券的動機是多樣化的,除了安全保值外,往往更傾向于投機。企業(yè)債券對投資者的重要意義在于它可以提供眾多信用不同、收益不同的投資工具,實現(xiàn)風險細分。

以企業(yè)債券為投資對象的投資者主要承擔基準利率以上的風險,就我國企業(yè)債券而言,這些風險主要是信用風險和市場風險。對于信用風險的計量與評估,人們采用的方法主要是運用債券評級的方法,國內(nèi)也發(fā)表了相關(guān)文章,如翁悅、楊潔茹分析了國家風險對銀行債券信用評級的確定所產(chǎn)生的影響。目前,在上海證券交易所發(fā)行的企業(yè)債券中,信用評級大都為AAA,從某一角度反映了我國企業(yè)債券市場的單一化。對于市場風險的計量與評估,可以通過不同的風險指標,預(yù)測出債券價格變化給投資者帶來的收益損失。盡管債券的價格也受市場利率等因素的影響而發(fā)生波動,但由于債券是具有固定收入的證券,對某一個債券而言,當投資者的目標收益率等于或小于債券的到期收益率時,投資者無任何損失,此時無投資風險;當目標收益率高于債券的到期收益率時,就有投資風險,其大小與債券的供求關(guān)系、投資者的心理以及相關(guān)的政策變化等有關(guān),此時,債券投資完全處于市場環(huán)境下,對其風險的度量可以用風險因子進行度量。

本文采用下偏矩法對風險因子進行計量。下偏矩是下方風險的一種。所謂下方風險是指,給定一個目標收益率h,只有小于h的收益率才被視為風險計量因子。風險的下偏矩計量理論有著方差理論不可比擬的優(yōu)越性。首先,它將損失作為風險的計量因子,反映了投資者對風險的真實心理感受,符合行為科學的原理;其次,從效用函數(shù)的角度看,它僅要求投資者是風險厭惡型,即效用函數(shù)是凹型的,而不像方差那樣要求二次型的效用函數(shù);再次,當使用目標收益率而不是均值時,不存在Ruelfi(1991)提出的辨識及虛假相關(guān)問題;最后,從資源配置效率看,風險的下偏矩計量方法優(yōu)于方差方法。

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債券投資風險防范

摘要債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資,是一種風險性投資,其風險的表現(xiàn)形式主要有可分散風險和不可分散風險。投資者必須全面認識各類風險,并采取多種方式規(guī)避風險,力求在一定的風險水平下使投資收益最高。

關(guān)鍵詞債券投資風險防范

債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資,它是證券投資的一個重要組成部分。一般來說,債券按其發(fā)行主體的不同,分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風險是指債券預(yù)期收益變動的可能性及變動幅度,債券投資的風險是普遍存在的。與債券投資相關(guān)的所有風險稱為總風險,總風險可分為可分散風險和不可分散風險。

1債券投資風險的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風險

不可分散風險,又稱為系統(tǒng)性風險,指的是由于某些因素給市場上所有的債券都帶來經(jīng)濟損失的可能性,具體包括政策風險、稅收風險、利率風險和通貨膨脹風險。

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