各銀監(jiān)局，各國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行:

自《關(guān)于商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2006〕164號，以下簡稱《通知》）公布以來，商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務(wù)基本理順了相關(guān)業(yè)務(wù)流程，積累了投資經(jīng)驗。在商業(yè)銀行嚴(yán)格區(qū)分自有資金與客戶資金進行境外投資并根據(jù)客戶類別銷售產(chǎn)品的前提下，為進一步豐富代客境外理財產(chǎn)品投資品種，促進該項業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，現(xiàn)對境外投資范圍做如下調(diào)整并提出相關(guān)要求：

一、《通知》第六條第四款中“不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級以下證券”的規(guī)定調(diào)整為：不得投資于商品類衍生產(chǎn)品，對沖基金以及國際公認評級機構(gòu)評級BBB級以下的證券。

二、商業(yè)銀行發(fā)行投資于境外股票的代客境外理財產(chǎn)品時，需滿足以下條件：

（一）所投資的股票應(yīng)是在境外證券交易所上市的股票。

（二）投資于股票的資金不得超過單個理財產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%；投資于單只股票的資金不得超過單個理財產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的5%。商業(yè)銀行應(yīng)在投資期內(nèi)及時調(diào)整投資組合，確保持續(xù)符合上述要求。

摘要：文章就國際財務(wù)管理體系構(gòu)建的問題，在學(xué)習(xí)、吸收現(xiàn)有理論的基礎(chǔ)上，根據(jù)目前我國經(jīng)濟發(fā)展的狀況，以及我國國際企業(yè)在國際財務(wù)活動這方面的情況，提出一點看法，希望國際財務(wù)管理這個問題的研究更趨于全面和完善，從而全方位地、更直接地指導(dǎo)我國企業(yè)走出國門，走向世界。

關(guān)鍵詞：國際財務(wù)管理；跨國公司；國際理財環(huán)境；國際稅收管理；國際投資管理

一、國際財務(wù)管理概述

（一）國際財務(wù)管理的定義

迄今為止，人們尚未對國際財務(wù)管理形成統(tǒng)一的認識。國際財務(wù)管理是指按照有關(guān)國際慣例和國際經(jīng)濟法的相應(yīng)條款，根據(jù)國際企業(yè)財務(wù)收支的特點，組織、指揮、協(xié)調(diào)和控制企業(yè)國際財務(wù)活動及其所形成的財務(wù)關(guān)系的一系列職能性管理活動。本文所討論的國際財務(wù)管理與跨國公司財務(wù)管理在內(nèi)容上不盡相同，前者主要指跨國企業(yè)對國際業(yè)務(wù)的財務(wù)管理，而后者既包括跨國企業(yè)對國際業(yè)務(wù)部分的財務(wù)管理，又包括對其國內(nèi)業(yè)務(wù)的財務(wù)管理。

（二）國際財務(wù)管理產(chǎn)生的歷史背景

國內(nèi)目前已有部分企業(yè)全面發(fā)展實現(xiàn)了信息化，內(nèi)部建立了局域網(wǎng)，外部與互聯(lián)網(wǎng)相連，硬件環(huán)境相當(dāng)完善。軟件方面，國內(nèi)各大財務(wù)軟件公司已開發(fā)了多套財務(wù)管理系統(tǒng)，ERP也已是各公司主推的產(chǎn)品，企業(yè)也已實施。但它們基本上是基于國內(nèi)的財務(wù)制度，功能上還不夠完整，還未得到國際認可，沒有達到國際化的要求。例如世界銀行對中國電力系統(tǒng)的多項貸款項目中均附加相應(yīng)的軟貸款項目，要求開發(fā)符合國際化會計的財務(wù)管理系統(tǒng)。在中國加入WTO后，企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)如何適應(yīng)國際化發(fā)展要求，更是我們面臨的重要問題。本文根據(jù)作者在會計電算化和企業(yè)信息化方面的研究體會，從財務(wù)管理的各個方面來分析企業(yè)符合國際慣例的財務(wù)管理系統(tǒng)應(yīng)具備功能的設(shè)計方法。

二、財務(wù)管理系統(tǒng)國際化的功能分析

控制和集成整個企業(yè)的財務(wù)信息對于企業(yè)戰(zhàn)略決策是非?；镜囊蟆，F(xiàn)有財務(wù)管理系統(tǒng)中已包括財務(wù)會計功能，但國際化后應(yīng)予加強，使之可以集中跟蹤財務(wù)會計數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以來自于跨國公司的多家子公司，并以多種語言和多種貨幣以及多套會計科目體系所表示。國際化財務(wù)管理系統(tǒng)應(yīng)符合國際會計慣例。特別在總帳、應(yīng)收/應(yīng)付帳款、資產(chǎn)會計、資金管理等方面予以加強。

管理會計提供內(nèi)部成本所要求的種種功能?，F(xiàn)有財務(wù)管理系統(tǒng)中也含本功能。但在管理成本控制、作業(yè)成本核算、產(chǎn)品成本控制、成本對象控制、實際成本核算、獲得能力分析應(yīng)進一步完善，以滿足國際化需要。

國際化財務(wù)管理系統(tǒng)不僅要加強以上功能，還應(yīng)引入目前國內(nèi)財務(wù)管理系統(tǒng)尚不具備或不完備的功能概念。

（一）投資管理方面

1我國保險理財業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r

當(dāng)前國家對金融業(yè)管制嚴(yán)格，對保險行業(yè)的限制較多，加上人們對資本市場缺乏理性認識，我國的保險市場一時還不具備大規(guī)模推廣理財產(chǎn)品的社會經(jīng)濟基礎(chǔ)，隨著國家的金融改革的深入，對保險限制的放寬，這一現(xiàn)狀將有所改善。屆時各保險公司為了吸引客戶將退出大量的理財產(chǎn)品，以便爭奪這塊巨大的潛在市場，那必將引起一場激烈的競爭。但就目前我國保險理財業(yè)務(wù)還存在不少缺陷，有待我們?nèi)ゲ粩嗟耐晟啤?/p>

2我國保險理財業(yè)務(wù)存在的缺陷

就國外發(fā)達國家的投資理財發(fā)展歷程來看，相比收入較高的白領(lǐng)階層是投資理財?shù)闹髁?，?jù)美國的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)他們的個人金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是：保險占23%、銀行存款占8%、金融債券占14%、基金占40%、股票占15%。我國保險理財發(fā)展較晚，人們對保險理財?shù)牧私夂托湃斡邢蓿袝r購買保險理財產(chǎn)品純屬“從眾心理”或被動購買，即便自己主動購買保險理財產(chǎn)品也有許多的誤解。我從以下幾點來說明存在的問題：

2.1保險公司自身的不足

由于保險公司經(jīng)營領(lǐng)域受到國家主管部門嚴(yán)格的監(jiān)管限制，以及自身投資水平有限，使得目前我國保險資金結(jié)構(gòu)不合理、資金運用渠道單一，投資在有價證券的方面很少，更樂于把資金放在比較安全的銀行存款、現(xiàn)金上，造成保險資金的綜合收益較低。在國外發(fā)達國家保險資金的運用注重的是，將收益與風(fēng)險進行有效的匹配，形成較為合理的投資結(jié)構(gòu)，基本是以有價證券投資為主，實現(xiàn)資金使用的多元化?？梢?，我國保險公司自身在投資領(lǐng)域的不科學(xué)、不合理，導(dǎo)致我國保險理財業(yè)務(wù)的發(fā)展受到較大限制。保險投資涉及到的業(yè)務(wù)范圍比較廣泛，它包括了投資的所有方向：股票、有價證券、不動產(chǎn)投資、風(fēng)險投資等。正因為投資范圍廣，才顯得風(fēng)險控制在保險資金運用中的至關(guān)重要性，當(dāng)然其難度也非常大。針對不同的理財產(chǎn)品具有不同的利率和償還期限，所以需要有不同的投資方式、利率和期限與其相互搭配。顯而易見，依據(jù)保險投資的特性要求，就需要有具備高素質(zhì)的投資管理人才，以多元化的投資組合滿足保險資金收益的需要，以便保障投保人的權(quán)益，實現(xiàn)保險投資以最小成本獲得最大的利益，使得保險資金在安全性、流動性和盈利性方面進行有機結(jié)合。具備熟悉投資業(yè)務(wù)和較強投資意識的高素質(zhì)投資人才，是保險資金運作的關(guān)鍵。當(dāng)前我國保險公司正因為缺乏大量符合要求的投資人才，沒有科學(xué)、有效的進行投資組合分散風(fēng)險，直接導(dǎo)致其投資水平偏低。

自二十世紀(jì)八十年代以后，由于企業(yè)經(jīng)營國際化及企業(yè)合并等經(jīng)濟因素的影響，企業(yè)管理的財務(wù)導(dǎo)向逐漸成為西方企業(yè)管理的新趨勢。近年來，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場的迅速發(fā)展，一部分上市公司和大型集團公司的經(jīng)營管理也逐步由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，率先進入財務(wù)導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。可以預(yù)言，在不久的將來我國大多數(shù)公司將逐步進入財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在這種經(jīng)濟背景下，企業(yè)如何選擇財務(wù)政策將成為企業(yè)管理中的核心問題。

一、財務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位

財務(wù)政策一般指財務(wù)主體利用一定的辦法有意識地改變財務(wù)對象，以達到企業(yè)理財目標(biāo)的指針。財務(wù)政策因具有國家和企業(yè)兩個不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標(biāo)取向和表現(xiàn)形式：

（一）就國家主體而言，財務(wù)政策是國家以財務(wù)規(guī)則、制度等形式對企業(yè)財務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強制執(zhí)行性的財務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟政策的一種配合，對企業(yè)財務(wù)活動進行規(guī)范和限制。從財務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等；從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財務(wù)制度。

（二）就企業(yè)主體而言，財務(wù)政策是企業(yè)在國家財務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實要求所制定或選擇的一套自主的理財行動指南，它是一種自主選擇性的財務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財務(wù)活動和協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財務(wù)效率。從財務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財務(wù)制度。

在我國長期以來實行計劃經(jīng)濟體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物，無獨立自主經(jīng)營權(quán)，企業(yè)財務(wù)行為只能是一種被動行為，財務(wù)政策也基本上是以國家為主體的強制執(zhí)行性財務(wù)政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導(dǎo)致企業(yè)“無財可理”。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)作為市場主體地位的確立，特別是具有法人地位的財務(wù)主體的確立，企業(yè)財務(wù)行為成為一種積極的、主動行為，自主選擇性財務(wù)政策成為理財人員自主理財?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公司財務(wù)政策的地位變得越來越重要，它是實現(xiàn)整個企業(yè)經(jīng)營政策和財務(wù)目標(biāo)的重要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財行為，提高企業(yè)理財效率的重要基礎(chǔ)。