碳金融交易的理論基礎

(一)外部性和碳排放權(quán)的界定

全球氣候變暖的環(huán)境問題，具有明顯的外部性特征。庇古認為，外部性是某一經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為對其他經(jīng)濟主體產(chǎn)生的有利或不利影響。外部性分為正外部性和負外部性。碳排放具有明顯的負外部性?？扑拐J為，外部性之所以存在主要是因為產(chǎn)權(quán)界定不清楚，因此無法確定誰應該為外部性承擔后果或者得到報酬。要解決外部性問題就應該明確產(chǎn)權(quán)．建立有效的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，通過合理的制度安排來界定產(chǎn)權(quán)，建立完善的產(chǎn)權(quán)制度。同樣要解決碳排放問題，也應該對碳排放權(quán)進行界定。“如果在環(huán)境容量稀缺度不斷提高的情況下，不能對環(huán)境容量進行產(chǎn)權(quán)界定，就無法對環(huán)境容量實現(xiàn)合理定價和有償使用，其結(jié)局就是所有人無節(jié)制地爭奪使用有限的環(huán)境容量?！睂μ寂欧艡?quán)的界定，實質(zhì)上是建立碳排放權(quán)的排他性。首先將溫室氣體排放權(quán)界定為私有產(chǎn)品，使溫室氣體排放權(quán)利成為一種稀缺資源，然后制定規(guī)章制度限制各國對溫室氣體排放的程度。其核心就是使碳排放造成的外部性內(nèi)部化，通過制定合理完善的碳排放制度，解決碳排放問題。1997年的《京都議定書》中就首先明確環(huán)境合理容量是有限的，碳的排放權(quán)和減排量額度(信用)是稀缺資源，而且對附件一國家(主要是發(fā)達國家)的溫室氣體排放量作出了具有法律約束力的定量限制。《京都議定書》第3條第1款規(guī)定：附件一締約方應個別地確保附件A所列溫室氣體排放總量不超過按照附件B中所登記的其排放量限制、削減、承諾和根據(jù)本條款規(guī)定所計算的其分配數(shù)量，并使這類氣體的全部排放量在2008～2012年的承諾期間削減到1990年水平之下的5％。按照量化限制數(shù)量，歐盟應當減排8％，美國減排7％，日本和加拿大各減排6％等。

(二)碳排放權(quán)的稀缺．是碳金融交易制度產(chǎn)生的基本原因

稀缺是經(jīng)濟學中的客觀實在。在經(jīng)濟學中，土地、資本、信息和人力資本等生產(chǎn)要素都是稀缺的。沒有稀缺，也就不需要進行什么成本一收益計算了。經(jīng)濟學正是研究在稀缺約束下，人與人類社會的行為。稀缺對社會、對每一個人來說，既是普遍的，也是相對的。既然是普遍的又是相對的，因而在不同的發(fā)展階段，稀缺資源是不同的。從前面的探討我們得知，過去由于人類碳排放量小，環(huán)境容量使用相對寬松，因此碳排放權(quán)不具備稀缺性。當今社會，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展、人口的增加．大氣中碳含量越來越高。逐漸給人的生存和發(fā)展帶來了巨大的壓力。此時。碳排放權(quán)的稀缺性開始顯現(xiàn)。隨著環(huán)境的持續(xù)惡化．碳排放權(quán)的稀缺性也會隨著環(huán)境容量使用的日益稀缺而增強。阿爾欽說過：一個社會中的稀缺資源的配置就是對使用資源權(quán)利的安排。[63正因為如此，如何更好地有效利用碳排放權(quán)成為了各國所關(guān)注的問題。這也正是碳金融交易制度產(chǎn)生的基本原因。碳金融是源于全球氣候變化背景下產(chǎn)生的。目的是治理和限制溫室氣體排放?？扑乖谄洹渡鐣杀締栴}》中指出，若交易費用為零，無論權(quán)利如何界定，都可以通過市場交易達到資源的最佳配置。也就是說．在產(chǎn)權(quán)存在的條件下．造成外部性的原因是交易成本的存在。碳金融交易的本質(zhì)就在于降低交易成本，將外部性降到最低，達到資源優(yōu)化配置和帕累托最優(yōu)。當碳排放者自行處理溫室氣體的成本高于費用時。他就會考慮購進排放權(quán)；當碳排放者控制溫室氣體的成本價格低于費用時，碳排放者會考慮自己控制溫室氣體的排放而將排放權(quán)賣出，從而實現(xiàn)減排成本最小化。

對中國碳金融交易機制的啟示

摘要：社會經(jīng)濟的發(fā)展以及資金融通速度的加快，給金融業(yè)的崛起和蓬勃帶來了新的機遇，同時其發(fā)展也面臨著十分嚴峻的考驗。貨幣以及貨幣資金的數(shù)量不斷增加，貨幣收支和資金融通的規(guī)模也不斷擴大，由此引發(fā)的一系列金融交易風險正影響著金融業(yè)的發(fā)展。如何做好會計防范以規(guī)避金融風險，提高金融交易的效益和水平，這引起了廣大金融人士和專家學者的關(guān)注和思考。本文從金融風險的產(chǎn)生入手，探討如何根據(jù)現(xiàn)有的金融風險做好基礎的會計防范工作，使金融業(yè)朝著規(guī)范化、有序化和高效化的方向邁進。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；金融風險；會計防范

一、引言

隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，資本在全球范圍內(nèi)流動的速度日益加快，金融交易行為大大增加，各類金融機構(gòu)如雨后春筍般茁壯成長。伴隨著2008年美國次貸危機后，市場金融交易的風險逐漸受到越來越多人的關(guān)注。而金融會計與金融交易行為密不可分，每一筆金融交易行為必然少不了金融會計的核算和監(jiān)督，我們注重金融風險防范工作其實就是做好金融會計的風險防范工作。市場操作的不規(guī)范性以及金融交易主體交易行為的不自覺性在很大程度上增加了金融會計風險，我們要完善金融管理制度，伴隨著金融體制改革的深化，各大企業(yè)努力規(guī)范自身的會計行為，從而防范金融交易的風險，保護投資者的利益，從而提高我國會計核算的水平，促進我國金融業(yè)的健康發(fā)展。

二、金融風險存在的原因

1.市場經(jīng)濟固有的弊端以及金融主體交易行為的不規(guī)范性

摘要：衍生金融工具，是上世紀七八十年代金融創(chuàng)新的重要組成部分是二十世紀全球金融業(yè)最顯著的進步標志。衍生金融工具數(shù)量龐大，種類繁多，結(jié)構(gòu)復雜，發(fā)展迅速，而且目前正處于成長時期。但在此過程中衍生金融工具還是存在許多風險，就風險如何防范進行探討。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具；會駐地；風險防范

1衍生金融工具的會計概念和分類

對衍生金融工具進行的定義，大多數(shù)是根據(jù)不同的研究對象做出的概念性描述。

1.1衍生金融工具的會計概念

（1）FASB對衍生金融工具的定義。

1我國碳金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀

1.1市場規(guī)模方面目前，中國已經(jīng)是世界碳金融一級市場最大的供應商，自從2005年“京都協(xié)議書”開始實施，中國在國際CDM項目的市場份額也在逐年增加。2008年開始，我國已經(jīng)開始掌握著國際碳金融市場近一半的份額，并且份額在不斷地增加著。2010年，我國共產(chǎn)生二氧化碳的排放量為2.6億噸，占東道國注冊項目排放量的60%，在注冊項目的總數(shù)方面也達到了42%。截至2013年7月31日，全球共有7128個項目注冊成功，而我國的注冊成功項目就多達3682個，中國市場占有率達到50%以上。

1.2碳金融交易制度建設方面隨著《中華人民共和國節(jié)約能源法》《、中華人民共和國清潔生產(chǎn)促進法》以及《中華人民共和國循環(huán)經(jīng)濟促進法》等一系列法律政策的頒布實施，中國已初步建立了碳融資和碳排放交易市場體系。目前中國在碳金融交易制度建設方面形成了一個良好的發(fā)展體系。地方政府在碳金融交易制度方面也相繼出臺了一些地方性法規(guī)，諸如《天津市建筑節(jié)約能源條例》《、杭州市主要污染物排放權(quán)交易管理辦法》等。這些地方性政策法規(guī)的出臺對于完善我國碳金融市場交易具有重要的意義。

2我國碳金融市場發(fā)展的主要問題

可以看出，盡管碳金融市場在中國的發(fā)展已經(jīng)逐步開始，但中國在國際碳市場和碳交易鏈中仍處于低端位置，缺乏話語導致只能被動地接受外來的碳交易機制建立低碳價格。歸結(jié)而言，我國碳金融市場發(fā)展面臨以下主要問題。

2.1對碳金融的認識不足碳金融作為一個新生事物，在我國金融機構(gòu)的發(fā)展程度和公眾認知度普遍不高。目前，許多中國企業(yè)和金融機構(gòu)在碳金融的價值、戰(zhàn)略意義、運作模式、交易規(guī)則、風險管理、社會福利等方面都缺乏足夠的了解，他們也基本沒有徹底理解清潔發(fā)展機制，同時也沒意識到碳金融的巨大機遇。

摘要：衍生金融工具，是上世紀七八十年代金融創(chuàng)新的重要組成部分是二十世紀全球金融業(yè)最顯著的進步標志。衍生金融工具數(shù)量龐大，種類繁多，結(jié)構(gòu)復雜，發(fā)展迅速，而且目前正處于成長時期。但在此過程中衍生金融工具還是存在許多風險，就風險如何防范進行探討。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具；會駐地；風險防范

1衍生金融工具的會計概念和分類

對衍生金融工具進行的定義，大多數(shù)是根據(jù)不同的研究對象做出的概念性描述。

1.1衍生金融工具的會計概念

（1）FASB對衍生金融工具的定義。