前言：想要寫(xiě)出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇貿(mào)易赤字范文，相信會(huì)為您的寫(xiě)作帶來(lái)幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫(xiě)作思路和靈感。

貿(mào)易赤字范文第1篇

貿(mào)易赤字就是貿(mào)易逆差，指一個(gè)國(guó)家進(jìn)口大于出口。

貿(mào)易順差就是貿(mào)易黑字，就是指出口大于進(jìn)口。

貿(mào)易赤字一般指貿(mào)易逆差。貿(mào)易逆差，Unfavorable Balance 0f Trade ，一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（如一年、半年、一個(gè)季度、一個(gè)月等）出口貿(mào)易總值小于進(jìn)口貿(mào)易總值，即貿(mào)易逆差。又稱(chēng)“入超”、“貿(mào)易赤字”。反映的是國(guó)與國(guó)之間的商品貿(mào)易狀況，也是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)。2011年一季度，中國(guó)六年來(lái)首現(xiàn)季度貿(mào)易逆差，在一定程度上緩解了人民幣升值的壓力。

貿(mào)易赤字范文第2篇

但會(huì)導(dǎo)致咽癢咳嗽，增加腸胃負(fù)擔(dān)。

1、生栗子洗凈后放入器皿中，加精鹽少許，用滾沸的開(kāi)水浸沒(méi)，蓋鍋蓋。5分鐘后，取出栗子切開(kāi)，栗皮即隨栗子殼一起脫落。

2、栗子煮熟后，將其冷卻，放入冰箱內(nèi)冷凍兩小時(shí)，可使殼肉分離。

3、將買(mǎi)來(lái)的生栗子，用剪刀把外殼剪開(kāi)，放在微波爐中高溫加熱30秒，里面一層衣和肉即會(huì)自動(dòng)脫離。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

貿(mào)易赤字范文第3篇

（佳木斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，黑龍江 佳木斯 154007）

摘　要：對(duì)于國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)品，注重國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)品質(zhì)量是提高產(chǎn)品水平的關(guān)鍵，但是，國(guó)際貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，尤其是在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，導(dǎo)致資本市場(chǎng)發(fā)展面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，因此，本文對(duì)資本市場(chǎng)支持、比較優(yōu)勢(shì)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量進(jìn)行分析，為解決外部融資難的問(wèn)題提供參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞 ：資本市場(chǎng)支持；比較優(yōu)勢(shì)；國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量；風(fēng)險(xiǎn)；信息不對(duì)稱(chēng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F74文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）10-0061-02

所謂比較優(yōu)勢(shì)，是指國(guó)際貿(mào)易之間進(jìn)出口比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，即兩優(yōu)相權(quán)取其重，兩劣相衡取其徑，這樣不僅可以節(jié)省勞動(dòng)力，也可以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，進(jìn)而提高國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)品質(zhì)量。因此，資本市場(chǎng)支持可以通過(guò)比較優(yōu)勢(shì)的方式來(lái)分析國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量，通過(guò)對(duì)模型與變量進(jìn)行理論推導(dǎo)，驗(yàn)證比較優(yōu)勢(shì)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的相互關(guān)系。

一、資本市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量概述

隨著改革開(kāi)放的到來(lái)，國(guó)內(nèi)已向世界貿(mào)易的方向發(fā)展，對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，為國(guó)家創(chuàng)造了大量的經(jīng)濟(jì)財(cái)富，但是，國(guó)家經(jīng)濟(jì)和財(cái)富的增長(zhǎng)是受?chē)?guó)際貿(mào)易質(zhì)量的影響，由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展比較落后，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)融資問(wèn)題難以解決，自然而然國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量也不能得到有效提高，由此可知，資本市場(chǎng)支持狀況是直接影響對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的主要原因。在2005年，某學(xué)者指出資本市場(chǎng)支持狀況對(duì)外部融資的影響，對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展成熟的地區(qū)，對(duì)外部融資具有一定的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，其可以出口高質(zhì)量的產(chǎn)品；在2012年，某學(xué)者也對(duì)資本市場(chǎng)支持對(duì)進(jìn)出口外部融資進(jìn)行了分析，但是，都沒(méi)有涉及到資本市場(chǎng)發(fā)展對(duì)貿(mào)易質(zhì)量的影響，因此，為了分析資本市場(chǎng)支持對(duì)提升國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的影響，本文利用比較優(yōu)勢(shì)的作用機(jī)理對(duì)資本市場(chǎng)支持對(duì)國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的影響進(jìn)行分析研究。

二、理論機(jī)制與經(jīng)驗(yàn)分析推導(dǎo)

（一）針對(duì)資本市場(chǎng)支持與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的理論指導(dǎo)

由于資本市場(chǎng)支持在信息不對(duì)稱(chēng)情況下容易發(fā)生逆向選擇現(xiàn)象，信息不對(duì)稱(chēng)，給企業(yè)融資帶來(lái)嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，甚至可能降低企業(yè)成本，另外，貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不確定性也容易造成逆向選擇現(xiàn)象，因此，為了生產(chǎn)貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品，采用理論機(jī)制和經(jīng)驗(yàn)分析的推導(dǎo)方式，從而提高國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量。例如以國(guó)內(nèi)外貿(mào)易為例，將中國(guó)定義為不完善的資本市場(chǎng)A，將外國(guó)定義為不完善的資本市場(chǎng)B，以基本模型為基礎(chǔ)，進(jìn)而分析進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)品生產(chǎn)函數(shù)，其主要包括兩種情況，第一，在貿(mào)易條件自由的狀態(tài)下，B資本市場(chǎng)主要參與出口貿(mào)易高質(zhì)量的產(chǎn)品，而A資本市場(chǎng)則主要參與出口貿(mào)易低質(zhì)量的產(chǎn)品，兩者相結(jié)合，可以將兩者相結(jié)合的資本市場(chǎng)假設(shè)為C資本市場(chǎng)，在信息對(duì)稱(chēng)情況下，將s控制在0~λc范圍內(nèi)，在信息不對(duì)稱(chēng)情況下，將s控制在λc~1范圍內(nèi)，通過(guò)分析C資本市場(chǎng)的生產(chǎn)函數(shù)關(guān)系，即

通過(guò)計(jì)算信息對(duì)稱(chēng)部門(mén)和信息不對(duì)稱(chēng)部門(mén)的產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而得出最終產(chǎn)品加合，公式可以這樣表達(dá)為：

若Pc（i）>0，則資本市場(chǎng)發(fā)展程度越完善，有助于提高企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)效率。第二，在信息對(duì)稱(chēng)大于信息不對(duì)稱(chēng)情況下，若產(chǎn)品價(jià)格大于最終產(chǎn)品價(jià)格，由此可知，完善的資本市場(chǎng)國(guó)家主要參與貿(mào)易高質(zhì)量的產(chǎn)品，隨著資本市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，對(duì)貿(mào)易質(zhì)量提出了更高的要求，因此，資本市場(chǎng)發(fā)展在貿(mào)易質(zhì)量的產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)。

（二）模型與變量分析

1、模型，建立資本市場(chǎng)支持影響國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的模型，首先應(yīng)確定國(guó)家（i）、年份（t）、國(guó)家特定效應(yīng)（λi）、控制變量（X）、時(shí)間特定效應(yīng)（γt）和隨機(jī)干預(yù)項(xiàng)（ε），其設(shè)定模型公式可以定義為：

其中，etci，t表示產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)，采用靜態(tài)模型的方式對(duì)其估計(jì)，雖然該設(shè)定模型可以對(duì)資本市場(chǎng)支持對(duì)提升國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量進(jìn)行驗(yàn)證，但是，該設(shè)定模型沒(méi)有對(duì)中間機(jī)制進(jìn)行分析估計(jì)，為了更進(jìn)一步驗(yàn)證資本市場(chǎng)支持程度的高低對(duì)國(guó)際貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品的影響，并突出產(chǎn)品比較優(yōu)勢(shì)，可以采用這樣的設(shè)定模型對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證，如：

其中，CAi，k、φk、aextei×etck 、aextei 、etck分別為產(chǎn)品比較優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品特定效應(yīng)、核心解釋變量、資本市場(chǎng)支持程度、國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量等，分析這兩種設(shè)定模型，并比較兩種產(chǎn)品的出口比較優(yōu)勢(shì)CAi，k，可以發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)支持程度高低的比較優(yōu)勢(shì)變化存在一定的差異。

通過(guò)計(jì)算資本市場(chǎng)支持程度和貿(mào)易質(zhì)量的高低值，并計(jì)算資本市場(chǎng)支持程度和貿(mào)易質(zhì)量的差值，發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)支持程度越高，比較優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)上身趨勢(shì)，而資本市場(chǎng)支持程度越低，則不具有比較優(yōu)勢(shì)，通過(guò)分析資本市場(chǎng)支持程度高低和國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量差值，可以表明資本市場(chǎng)支持對(duì)國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量具有重要影響，資本市場(chǎng)支持程度高的國(guó)家在貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，通過(guò)分析比較優(yōu)勢(shì)的差值，計(jì)算出比較優(yōu)勢(shì)的差值為正，由此可知，資本市場(chǎng)支持對(duì)提升國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量具有重要影響。

2、變量，分析式（1）中設(shè)定模型，其可以采用絕對(duì)指標(biāo)計(jì)算和標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)計(jì)算兩種方式來(lái)衡量被解釋變量貿(mào)易（下轉(zhuǎn)70頁(yè)）（上接61頁(yè)）質(zhì)量水平，第一，絕對(duì)指標(biāo)計(jì)算方法，根據(jù)資本市場(chǎng)人均GDP、資本市場(chǎng)產(chǎn)品貿(mào)易額、所有資本市場(chǎng)產(chǎn)品貿(mào)易額來(lái)計(jì)算貿(mào)易進(jìn)出口數(shù)據(jù)，進(jìn)而計(jì)算出貿(mào)易質(zhì)量層次水平；第二，標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)計(jì)算，即通過(guò)計(jì)算資本市場(chǎng)的產(chǎn)品和貿(mào)易質(zhì)量層次水水平的差值來(lái)得出結(jié)果。對(duì)于資本市場(chǎng)支持程度aextei，其是核心變量，可以采用銀行放貸市場(chǎng)量、流動(dòng)資產(chǎn)量、股票規(guī)模量、股票交易量等四種測(cè)度方法來(lái)測(cè)定資本市場(chǎng)支持程度。對(duì)于式（2）中的因變量，變量是比價(jià)優(yōu)勢(shì)的主要指標(biāo)，可以通過(guò)分析國(guó)家產(chǎn)品的出口比值的方式來(lái)判斷資本市場(chǎng)支持程度，從式（2）中分析，aextei×etck為核心解釋變量，其也被稱(chēng)為資本市場(chǎng)支持程度與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量水平交叉項(xiàng)，針對(duì)aextei的取資本市場(chǎng)支持程度的測(cè)度方法，主要包括銀行放貸市場(chǎng)量、流動(dòng)資產(chǎn)量、股票規(guī)模量、股票交易量等四種度量方法，對(duì)于交叉項(xiàng)，近幾年大量學(xué)者也對(duì)交叉項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析研究，在驗(yàn)證過(guò)程中，通過(guò)取對(duì)數(shù)的方式來(lái)獲得交叉項(xiàng)。

3、實(shí)證分析，為了驗(yàn)證式（2）中資本市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量之間的關(guān)系，通對(duì)式（2）產(chǎn)品層面進(jìn)行估計(jì)，最終得到回歸結(jié)果，通過(guò)分析交叉項(xiàng)系數(shù)，若資本市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量的交叉項(xiàng)系數(shù)為正，則可以表明資本市場(chǎng)支持提升了貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品，交叉項(xiàng)以符號(hào)rl表示，若rl為正，則表明資本市場(chǎng)程度高的國(guó)家在貿(mào)易高質(zhì)量的產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，分析計(jì)算的回歸結(jié)果，表明資本市場(chǎng)支撐程度高的國(guó)家，在國(guó)際貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，對(duì)于不同行業(yè)與國(guó)家的交叉項(xiàng)，如“國(guó)家人資資本與行業(yè)人力資本密集度交叉項(xiàng)”、“國(guó)家人均物質(zhì)資本與行業(yè)是否為密集型交叉項(xiàng)”，通過(guò)分析產(chǎn)品回歸結(jié)果，表明這些交叉項(xiàng)均成立。

三、結(jié)論

通過(guò)理論指導(dǎo)和模型、變量分析，得出資本市場(chǎng)支持對(duì)國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量具有重要影響，資本市場(chǎng)程度高的國(guó)家在貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，比較優(yōu)勢(shì)越明顯，貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品就越顯著，進(jìn)而提高國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量，由此可知，資本市場(chǎng)支持程度對(duì)國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量具有重要意義。

總結(jié)

采用理論機(jī)制和實(shí)驗(yàn)分析的指導(dǎo)方式對(duì)資本市場(chǎng)支持、比較優(yōu)勢(shì)與國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量進(jìn)行驗(yàn)證，通過(guò)分析驗(yàn)證，表明資本市場(chǎng)支持程度對(duì)提升國(guó)際貿(mào)易質(zhì)量具有重要意義，資本市場(chǎng)程度高的國(guó)家在貿(mào)易高質(zhì)量產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢(shì)，由此可知，資本市場(chǎng)支持程度高的國(guó)家不僅有利于擴(kuò)大貿(mào)易產(chǎn)品數(shù)量，也有利于提高貿(mào)易產(chǎn)品質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李玉梅.中國(guó)茶葉對(duì)外貿(mào)易動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)研究[D].西南大學(xué)， 2012.

[2] 張海偉.制度和制度變遷對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響研究[D].東北財(cái) 經(jīng)大學(xué)，2012.

[3] 肖嶸.中國(guó)花生產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力研究[D].華中農(nóng)業(yè)大學(xué)，2010.

貿(mào)易赤字范文第4篇

什么能夠幫助南歐的“危機(jī)經(jīng)濟(jì)體”減少外部債務(wù)？這場(chǎng)爭(zhēng)論經(jīng)常成為“歐豬五國(guó)”（葡萄牙、意大利、愛(ài)爾蘭、希臘和西班牙）和歐元區(qū)經(jīng)常項(xiàng)目盈余國(guó)（特別是德國(guó)）之間的沖突。但近幾年出現(xiàn)了新的、更重要的失衡：“歐豬五國(guó)”對(duì)中國(guó)的商品和服務(wù)貿(mào)易赤字，這提示人們一種解決歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣的可能辦法――人民幣升值。

直到2004年，“歐豬五國(guó)”最大的商品和服務(wù)貿(mào)易赤字來(lái)自其他歐元區(qū)國(guó)家。但2005年，它們對(duì)世界其他地區(qū)的總赤字為372億歐元，比它們對(duì)歐元區(qū)其他成員國(guó)的總赤字多40多億歐元。接著，2008年全球金融危機(jī)最兇險(xiǎn)時(shí)期來(lái)臨前，“歐豬五國(guó)”全球赤字達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1165億歐元，其中348億赤字來(lái)自中國(guó)，首次超過(guò)了德國(guó)。

關(guān)鍵在于，盡管“歐豬五國(guó)”對(duì)德國(guó)、歐元區(qū)和世界總赤字在2008年之后的四年大幅下降，但對(duì)中國(guó)的赤字依然很大――2010年為330億歐元，2011年為290億歐元。

兩大因素有助于解釋為何會(huì)如此。第一，在21世紀(jì)初，歐元對(duì)人民幣快速升值。2001年1歐元平均兌換7.4元人民幣，2007年升至10.4元，接著又在2012年8月貶至7.8元。之所以如此，部分原因在于人民幣盯住了美元，而美元在2002―2004年間對(duì)歐元大幅貶值。

歐元票面上的迅速升值，導(dǎo)致歐元區(qū)作為一個(gè)整體失去了競(jìng)爭(zhēng)力。其影響對(duì)“歐豬五國(guó)”尤其明顯――這些繁榮經(jīng)濟(jì)體吸引了巨大的資本流入，推高了通脹和工資。

對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的消極影響被第二項(xiàng)趨勢(shì)加劇。南歐經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)重依賴(lài)于紡織、制衣和制鞋部門(mén)，它們開(kāi)始面對(duì)來(lái)自廉價(jià)中國(guó)進(jìn)口品的激烈競(jìng)爭(zhēng)。IMF發(fā)表的一項(xiàng)研究表明，中國(guó)紡織品出口是葡萄牙、意大利、希臘和西班牙巨額貿(mào)易赤字的主要原因。相反，德國(guó)、芬蘭、奧地利和法國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目受到的影響要少得多，這要?dú)w功于它們的出口部門(mén)（比如機(jī)械，中國(guó)在這方面相對(duì)較弱）要堅(jiān)挺得多。

另一項(xiàng)IMF研究也指出，除了中國(guó)的崛起，中歐和東歐的融入以及油價(jià)走高，也以不同的方式影響了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易地位，其中“歐豬五國(guó)”受沖擊最大。

最壞情形沒(méi)有發(fā)生，因?yàn)闅W元區(qū)經(jīng)常項(xiàng)目盈余國(guó)為“歐豬五國(guó)”的外部赤字提供了融資。

但歐元區(qū)決策者怎樣做才有助于現(xiàn)狀改善？低利率、高債務(wù)和大額赤字導(dǎo)致貨幣和財(cái)政擴(kuò)張，已無(wú)進(jìn)一步擴(kuò)大的空間。降低工資的壓力也只能到此為止；事實(shí)上，這樣做可能不利于生產(chǎn)，因?yàn)檫@會(huì)抑制內(nèi)需，從而增加衰退風(fēng)險(xiǎn)。

但是，危機(jī)經(jīng)濟(jì)體可能發(fā)現(xiàn)，在三個(gè)條件下實(shí)現(xiàn)必要的外部調(diào)整會(huì)更容易。這三個(gè)條件是：更強(qiáng)的外部需求，更友好的融資環(huán)境，更弱的歐元。很大程度上，這可以通過(guò)人民幣對(duì)歐元和其他主要貿(mào)易伙伴升值實(shí)現(xiàn)。

這將給南歐經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)必要的外需提振，同時(shí)給它們留下減少財(cái)政和貿(mào)易赤字的空間。事實(shí)上，近幾年來(lái)，正是外需走強(qiáng)使德國(guó)減少了財(cái)政赤字。

歐洲決策者或許應(yīng)該關(guān)注外需不振和中國(guó)出口可能給南歐造成的困難。在這樣的環(huán)境下，走弱的歐元有助于疲軟的歐洲。

貿(mào)易赤字范文第5篇

美國(guó)的“雙赤字”，即巨額財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字，是世界經(jīng)濟(jì)中一個(gè)令人矚目的因素。上世紀(jì)80年代，美國(guó)同樣有雙赤字問(wèn)題。當(dāng)時(shí)，家庭儲(chǔ)蓄和公司積累都很充足，政府大規(guī)模的赤字最終降低了國(guó)民儲(chǔ)蓄水平，引起了貿(mào)易赤字。

目前，美國(guó)財(cái)政赤字相對(duì)不大，占GDP比重不到2％，并且正在減少，基本處于平穩(wěn)的水平上。入主國(guó)會(huì)后，美國(guó)的財(cái)政狀況也不會(huì)有很大不同，今后幾年不會(huì)出現(xiàn)大的變化。費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，現(xiàn)在真正的問(wèn)題不是雙赤字，而是低國(guó)民儲(chǔ)蓄，因?yàn)槿粝朐诘蛢?chǔ)蓄的情況下投資，就不得不從國(guó)外籌資。20世紀(jì)80年代的低儲(chǔ)蓄是財(cái)政赤字導(dǎo)致的，而現(xiàn)在國(guó)民儲(chǔ)蓄率低是因?yàn)榧彝?chǔ)蓄實(shí)際為負(fù)值。

最近幾個(gè)月以來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)走軟，儲(chǔ)蓄率上升，2006年三季度GDP增長(zhǎng)也有所放緩。因此，就美國(guó)短期貨幣政策而言，提高利率已不像幾個(gè)月前那么合乎時(shí)宜。另一方面，價(jià)格數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，但幾乎所有工資指數(shù)都比一年前上升了5％－6％――如果情況果真如此，很可能引起美聯(lián)儲(chǔ)不希望見(jiàn)到的通貨膨脹。因此，目前聯(lián)儲(chǔ)采取等待和觀望的立場(chǎng)不足為奇，這是一個(gè)恰當(dāng)?shù)倪x擇。

費(fèi)爾德斯坦為美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府開(kāi)出的一個(gè)適用更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)處方是：在美國(guó)國(guó)內(nèi)推行強(qiáng)勢(shì)美元政策，在國(guó)外則使美元匯率保持在具有競(jìng)爭(zhēng)力的水平上。這一辦法的著眼點(diǎn)在于通貨膨脹。

在實(shí)踐中，美國(guó)政府除了嘴上說(shuō)說(shuō)“強(qiáng)勢(shì)美元”的好處，沒(méi)有做任何有助于提升美元匯率的事。布什政府一再表示，從羅伯特魯賓（克林頓時(shí)期的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)）時(shí)期甚至更早時(shí)開(kāi)始，美國(guó)一直受益于強(qiáng)勢(shì)美元。這使金融市場(chǎng)形成了一個(gè)印象，即強(qiáng)勢(shì)美元是美國(guó)政府的一項(xiàng)既定政策。由于相當(dāng)一部分國(guó)家都對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，這讓人們相信美國(guó)政府也會(huì)干預(yù)，并且正在干預(yù)。但是，干預(yù)外匯并非美國(guó)政府的政策。從克林頓時(shí)期起，美國(guó)政府對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)就十分微弱，而且這種干預(yù)是雙向的。

費(fèi)爾德斯坦真正期望美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府做的，是澄清“強(qiáng)勢(shì)美元”的含義。人們不一定分得清美鈔和星條旗的區(qū)別――當(dāng)美國(guó)人看到“美元被擊垮”這樣的新聞標(biāo)題時(shí)，其愛(ài)國(guó)情感可能會(huì)受傷。但實(shí)際上，真正起作用的是貨幣的購(gòu)買(mǎi)力。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主體是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)口額僅占美國(guó)GDP的15％左右；而人們真正關(guān)心的，還是美國(guó)的整體物價(jià)水平。所以，費(fèi)爾德斯坦一直認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)采取某種政策將美國(guó)通脹保持在低水平，同時(shí)讓美元保持較高的購(gòu)買(mǎi)力。

“美國(guó)國(guó)內(nèi)實(shí)行強(qiáng)勢(shì)美元，在國(guó)外則實(shí)行有競(jìng)爭(zhēng)力的美元”，這一表述也是對(duì)所謂“宣傳口徑”的糾正。費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，既然美國(guó)的真正目的是保持國(guó)內(nèi)的低通脹，并樂(lè)于見(jiàn)到美元匯率的調(diào)整，那就不要用“強(qiáng)勢(shì)美元”的聲音迷惑市場(chǎng)。近年來(lái)，數(shù)任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)怎么能既說(shuō)“我們希望人民幣兌美元匯率升值”，又說(shuō)“我們需要強(qiáng)勢(shì)美元”呢？他們應(yīng)該說(shuō)的是：“我們希望保持美元的強(qiáng)購(gòu)買(mǎi)力――就美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言”。

在進(jìn)行必要的匯率調(diào)整以減少赤字的同時(shí)，保持美元的購(gòu)買(mǎi)力是可能做到的。因?yàn)橹灰绹?guó)國(guó)內(nèi)保持低通脹，即使“美元被擊垮”，美元購(gòu)買(mǎi)力也不會(huì)有問(wèn)題。比如，20世紀(jì)80年代時(shí)美元匯率就出現(xiàn)了大幅貶值，而美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹水平卻很低。所以，美元貶值和美國(guó)低通脹是可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)的。

追究20世紀(jì)80年代美元大幅貶值的原因，人們通常認(rèn)為是1985年美國(guó)財(cái)政部推動(dòng)的“廣場(chǎng)協(xié)議”造成的。但是，美元的貿(mào)易加權(quán)價(jià)值自1985年1月就開(kāi)始下跌了，而廣場(chǎng)協(xié)議發(fā)生在當(dāng)年9月。當(dāng)時(shí)，相對(duì)于日元而言，美元的確大幅度貶值，但從總貿(mào)易權(quán)重的角度衡量，美元對(duì)歐洲貨幣的波動(dòng)并不大。

費(fèi)爾德斯坦說(shuō)，早有學(xué)術(shù)論文指出，當(dāng)本幣下跌時(shí)，財(cái)政部長(zhǎng)通常會(huì)遭到解雇。這精彩地解釋了為什么財(cái)政部長(zhǎng)們不希望看到他們的貨幣貶值。在“廣場(chǎng)協(xié)議”前后任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的詹姆斯貝克就經(jīng)常說(shuō)，“如果歐洲不振興自己的經(jīng)濟(jì)，以減輕美國(guó)的貿(mào)易赤字，美元就要下跌?！彼谋疽獠⒉皇恰拔遥ㄘ惪耍┮屆涝H值”，而是“如果貿(mào)易赤字繼續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)的力量將導(dǎo)致美元下跌”。但他自己避免了麻煩，因?yàn)槿绻涝娴馁H值，他就可以歸咎于歐洲，而不是等著市場(chǎng)來(lái)向他問(wèn)罪。

今天亞洲的情況有所不同。中國(guó)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)，超過(guò)1萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備就是一個(gè)證據(jù)。目前中國(guó)正準(zhǔn)備減少干預(yù)，并允許人民幣升值。問(wèn)題是升值的速度。如果僅僅升值三到四個(gè)百分點(diǎn)的話，外匯儲(chǔ)備的積累只會(huì)繼續(xù)增加。

中國(guó)的信心正在提高，即通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需，可以允許人民幣升值，即使這會(huì)造成出口下降。中國(guó)不希望被韓國(guó)或泰國(guó)占領(lǐng)市場(chǎng)。因此，很自然地，中國(guó)會(huì)對(duì)他的鄰居們說(shuō)：“美元對(duì)亞洲貨幣的貶值已不可避免，我們需要協(xié)調(diào)地完成這一過(guò)程。中國(guó)將采取行動(dòng)，同時(shí)希望你們合作，不要讓你們的貨幣相對(duì)人民幣貶值?！?/p>

這就是費(fèi)爾德斯坦為什么主張一個(gè)亞洲版的“廣場(chǎng)協(xié)議”，而非美國(guó)的政策干預(yù)；不僅美國(guó)不應(yīng)當(dāng)干預(yù)外匯市場(chǎng)，中國(guó)也應(yīng)當(dāng)減少這種干預(yù)，并與其他亞洲國(guó)家就此保持協(xié)調(diào)。這是一個(gè)非常主張發(fā)揮市場(chǎng)作用的立場(chǎng)。

通常，關(guān)于匯率的國(guó)際合作不會(huì)產(chǎn)生很大效果。每一次G7峰會(huì)和其他類(lèi)似的場(chǎng)合，美國(guó)都宣稱(chēng)要削減預(yù)算赤字，歐洲則說(shuō)要加快增長(zhǎng)，但實(shí)際效果很小。比如，從美國(guó)的角度來(lái)看，財(cái)政部長(zhǎng)可以承諾一切，但他未必能夠履行，因?yàn)樗枰鎸?duì)國(guó)會(huì)的制衡。

不過(guò)，中國(guó)、韓國(guó)、日本之間是能夠合作的，因?yàn)橹袊?guó)對(duì)其他兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)都有巨大的影響。中國(guó)是加工貿(mào)易模式下的大買(mǎi)家和長(zhǎng)期投資的集聚地。如果中國(guó)對(duì)他的鄰居說(shuō)“我們這樣做吧”，那么事情就會(huì)發(fā)生。

那么，中國(guó)為什么能夠成功地?cái)U(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，減少對(duì)出口導(dǎo)向增長(zhǎng)的依賴(lài)？費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，中國(guó)有很多備選的政策工具去實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。其中之一是政府創(chuàng)造需求，如修建學(xué)校和醫(yī)院，增加更多的雇員以提供公共衛(wèi)生服務(wù)。目前中國(guó)還不能提供足夠的教育和醫(yī)療服務(wù)，特別是在農(nóng)村地區(qū)，政府可以在這些方面增加投入。中國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率已經(jīng)超過(guò)了40％，其中很大一部分是企業(yè)儲(chǔ)蓄，也有家庭儲(chǔ)蓄。如果社會(huì)保障、醫(yī)療保險(xiǎn)、教育等得到改善，人們可能就不會(huì)如此大量地儲(chǔ)蓄了。